Manajemen Keuangan dan Pemasaran

1
Manajemen Keuangan dan Pemasaran
Referensi
Brealey, Richard. A., and Myers, Steward. C.,
Principle of Corporate Finance, Irwin
McGraw-Hill Brigham, Eugene F and Gapenski Louis
C, Intermediate Financial Management, The Dryden
Press. Kotler, Philip., Marketing Management
Analysis, Planning, Implementation and Control,
Prentice-Hall International, Inc.
2
Masalah yang sering timbul dan dihadapi oleh
seorang manajer keuangan

• Apakah investasi itu profitable?
• Darimanakah dana yang diperlukan untuk pembiayaan
  investasi harus diperoleh?
• Seberapa besar uang kas yg harus dipertahankan?
• Haruskah laba yg diperoleh itu dibagikan atau
  ditahan untuk diinvestasikan kembali?
• Bagaimanakah kebijakan dividen yg optimal dan apa
  implikasinya terhadap dunia usaha?
• Bagaimana keseimbangan antara resiko dan tingkat
  keuntungan yg optimal?

3
Tujuan akhir yang harus dicapai dari seluruh
keputusan keuangan
Memaksimumkan kemakmuran pemegang saham melalui
maksimisasi nilai perusahaan.
4
Keputusan Investasi
5
Keputusan Pembelanjaan

• Bagaimana pembelanjaan kegiatan perusahaan yang
  optimal?
• Bagaimana memperoleh kebutuhan dana untuk
  investasi yang efisien?
• Bagaimana komposisi sumber dana optimal harus
  dipertahankan?
• Apakah perusahaan sebaiknya menggunakan modal
  asing ataukah modal sendiri?
• Adakah pengaruh keputusan pembelanjaan perusahaan
  terhadap nilai perusahaan?
• Bagaimana bentuk insentif terbaik untuk
  meningkatkan prestasi manajemen?

6
Kebijakan Deviden
Keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan
seharusnya dibagikan kepada pemegang saham dalam
bentuk dividen kas dan pembelian kembali saham
atau laba tersebut sebaiknya ditahan dalam bentuk
laba ditahan guna pembelanjaan investasi di masa
datang
Perusahaan yang berada dalam tahap pertumbuhan
cenderung untuk menahan labanya karena memerlukan
dana intern untuk pembelanjaan investasi.
Agency Problem
Konflik yang timbul antara pemilik, karyawan dan
manajer perusahaan di mana ada kecenderungan
manajer lebih mementingkan tujuan individu
daripada tujuan perusahaan
7
Pengertian Manajemen Keuangan
Adalah semua kegiatan yang diarahkan untuk
mendapatkan sumber dana dengan biaya murah dan
menggunakan dana tersebut dengan efisien.
8
Pembelanjaan Pasif di neraca terlihat di sisi
Pasiva, dan menghasilkan struktur finansial atau
imbangan antara

• Hutang
• Modal

Pembelanjaan Aktif di neraca terlihat di sisi
Aktiva, dan menghasilkan struktur kekayaan atau
imbangan antara

• Aktiva Lancar
• Aktiva Tetap

9
Fungsi Manajemen Keuangan
Kegiatan Manajer Keuangan

• Keputusan Investasi
• Keputusan Pendanaan
• Keputusan Deviden

10
Tujuan Manajemen Keuangan
Untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Nilai Perusahaan adalah harga yang bersedia
dibayar oleh calon pembeli apabila perusahaan
tersebut dijual
Perusahaan go public Nilai perusahaan adalah
total nilai seluruh saham
Perusahaan yg tidak go public Nilai perusahaan
adalah sebesar nilai jualnya.
11
Sistem Keuangan
Tujuan sistem keuangan Untuk menjembatani aliran
dana dari pihak yang surplus dana kepada pihak
yang memerlukan dana
12
(No Transcript)
13
Pasar Keuangan (Financial Market) Terdiri atas
lembaga dan mekanisme yang memungkinkan
terciptanya aliran dana dari pihak yang mengalami
surplus dana kepada pihak yang memerlukan dana.

• Tujuan utama dibentuknya pasar keuangan
• Menjembatani proses pemindahan dana
• Mendorong pembentukan modal
• Menciptakan harga pasar yang wajar.

14
Pasar Uang Tempat terjadinya transaksi asset
keuangan jangka pendek (short-term financial
assets)
Pelaku Utama Pasar Uang BANK KOMERSIAL
15
Mekanisme Pasar Uang

1. Bank meminjam dana dari pasar uang untuk
   membiayai portofolio pinjaman dan memenuhi
   persyaratan cadangan minimum yang telah
   ditentukan oleh Bank Indonesia
2. Pinjaman oleh Bank Komersial ini bisa terjadi
   hanya untuk jangka waktu satu malam artinya dana
   yang diperlukan dapat ditransfer dalam waktu satu
   hari dan dibayar kembali hari berikutnya.
3. Perusahaan broker seringkali membeli berbagai
   instrumen pasar uang untuk dijual kembali kepada
   konsumen.
4. Mutual funds membeli instrumen pasar uang untuk
   memperbaiki portofolio investasi sehingga
   diperoleh tingkat keuntungan yang lebih baik.

16
Pasar Modal Pasar untuk berbagai instrumen
keuangan (atau sekuritas) jangka panjang yang
bisa diperjual belikan, baik dalam bentuk hutang
ataupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh
pemerintah, public authority, maupun perusahaan
swasta.
Beberapa daya tarik Pasar Modal

1. Bisa menjadi alternatif penghimpunan dana selain
   sistem perbankan
2. Memungkinkan para pemodal mempunyai berbagai
   pilihan investasi yang sesuai dengan preferensi
   resiko mereka
3. Daya tarik likuiditasnya yang bisa mengganti
   investasi dalam beberapa saat, yang tidak
   dimungkinkan pada investasi real assets
4. Dari sisi perusahaan yang memerlukan dana,
   seringkali pasar modal merupakan alternatif
   pendanaan ekstern dengan biaya yang lebih rendah
   daripada sistem perbankan.

17
Perbandingan biaya menghimpun dana dari bank dan
pasar modal
Biaya biaya Penerbitan sekuritas, manajemen fee,
underwriting fee, selling agent.
18
Beberapa Jenis Surat Berharga yang diperjual
belikan di Pasar Modal

• Saham biasa
• Bukti tanda kepemilikan atas suatu perusahaan.
• Dividen yang diterima tidak tetap, tergantung
  pada keputusan RUPS
• Mempunyai hak memilih (Vote) dalam RUPS

• Saham preferen
• Saham yang akan menerima dividen dalam jumlah
  yang tetap
• Pemiliknya tidak mempunyai hak dalam RUPS

• Obligasi
• Surat tanda hutang jangka panjang yang
  diterbitkan oleh perusahaan ataupun pemerintah