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ANALISIS FINANCIERO13
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Casi siempre los estados financieros tradicionales registran informaci n de ... provisionan las cesant as, no se hacen exactas (se hace una estimaci n global de ... – PowerPoint PPT presentation
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Title: ANALISIS FINANCIERO13
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ANALISIS FINANCIERO 1/3
- El análisis financiero tradicional es poco útil.
- Casi siempre los estados financieros
tradicionales registran información de sucesos
que ya ocurrieron (miran para atrás), en
consecuencia son anacrónicos, ya cumplieron su
objetivo. - Los financieros deben estructurar modelos más
flexibles y dinámicos en el tiempo.
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ANALISIS FINANCIERO 2/3
- El gerente financiero es un gerente de
información cuantitativa. - Hoy todo se orienta a la gerencia.
- Gerencia financiera actual
- Flujo de caja libre
- Gerencia de valor - EVA (qué crea valor y qué
destruye valor). - Capital de trabajo Planeación Liquidez
Solvencia. - Globalización.
- Con qué recursos se cuenta y que hacer con ellos.
- Productividad de recursos (gente máquinas
etc.). - Qué productos generan caja?
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ANALISIS FINANCIERO 3/3
- El gerente financiero debe realizar planeación.
- Planeación construcción de ambientes bajo
modelos de simulación.
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DEFINICIONES 1/12
- Contabilidad única, continua y al servicio de la
sociedad. - Activos Son los apalancadores de la utilidad de
un negocio. Son aquellos que generan riqueza. - Pasivos La razón de tenerlos es porque
financian inversiones. - Patrimonio Fuente de capital permanente.
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DEFINICIONES 2/12
- ACTIVOS CORRIENTES
- Son aquellos que la empresa tiene la intención de
liquidar, rotar, procesar, vender en menos de un
año. - VehÃculos Concesionarios vs. Empresas
- Local Centro Andino Bogotá.
- Inmobiliaria vs. Persona JurÃdica ó
- natural.
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DEFINICIONES 3/12
- ACTIVOS FIJOS
- Pertenecen al giro normal del negocio.
- Se relacionan con el activo corriente.
- Son aquellos activos con carácter de permanencia
asociados a la operación del negocio. - Giro normal del negocio Qué hago?
- Operación del negocio Cómo lo hago?
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DEFINICIONES 4/12
- IINVERSION PERMANENTE
- Es un activo con carácter de permanencia cuya
intención no esta asociada a la operación del
negocio. - OTROS ACTIVOS lo demás.
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DEFINICIONES 5/12
- Activos Por su operacionalidad se establecen
criterios de clasificación. - Pasivos Exigibilidad.
- Pasivos corrientes Son aquellos exigibles a un
año. - Pasivos C.P hasta un año
- Pasivos M.P de 1 a 3 años.
- Pasivos L.P de 3 a 5 años.
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DEFINICIONES 6/12
- Clasificación de las cuentas del patrimonio por
su origen. - Aportes externos (socios)
- Reservas
- Superávit de K (pagado, ganado, donado)
- Prima en colocación de acciones (S.A.)
- Valor en libros
- Valor de la emisión primaria.
- K autorizado / suscrito / pagado
- El único que suma en patrimonio es el pagado
- Operacionalidad (utilidad)
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DEFINICIONES 7/12
- Depreciación es la distribución sistémica del
costo de adquisición de un activo durante su vida
útil. - Amortización es aquel rubro que esta en el
balance y se lleva al P y G. - Diferir distribución equitativa de un gasto en
periodos. (preoperativo adecuación de un local). - Gasto pagado por anticipado (GPXA) y gasto
diferido (GD) son cuentas del activo que se
llevan al P y G en el tiempo.
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DEFINICIONES 8/12
- Los GPXA son recuperables. Ej. Pago de intereses
a los bancos, sà el crédito se paga con
antelación a la fecha establecida. - Los GD no son reembolsables.
- Cuentas de orden tienen 10 usos, son aquellos
rubros cuantificables que ameritan ser
involucrados en el balance. - Conciliación Contable y Fiscal. (3 x 1000)
- Leasing.
- Ventas / Metro cuadrado.
- Pesos vendidos / Número de empleados.
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DEFINICIONES 9/12
- CesantÃas (de cesante) es un auxilio
obligatorio por ley que debe percibir un
empleado. - CesantÃas consolidadas es el cálculo exacto de
individuo por individuo a una fecha dada y debe
incluir todo. (no puede ser estimado). - Provisión de cesantÃas obligación estimada que
se traslada al pasivo corriente (no debe ser de
L.P, y no se debe involucrar con las cesantÃas
consolidadas). En los estados financieros
mensuales se provisionan las cesantÃas, no se
hacen exactas (se hace una estimación global de
lo que constituye el gasto de cesantÃas). - CesantÃas consolidadas se clasifica en el pasivo
corriente bajo la Ley 50, el 15 de Febrero se
debe consignar al Fondo.
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DEFINICIONES 10/12
- CesantÃas consolidadas se debe calcular que
porción se comporta de C.P y L.P. En cualquier
momento las puede solicitar el empleado. - CesantÃas X Pagar es el paso más cerca al pago
de las cesantÃas. El 2 de Enero se debe
trasladar. Tiene beneficiario, monto y plazo.
Van al Pasivo Corriente. - CesantÃas pagadas es un saldo en una cuenta,
desaparece una vez se haga las cesantÃas
consolidadas. - Ejemplo
- CesantÃas Cons 31/12/02 SÃ Carlos se va el
15/01/03 - Norma 200 CesantÃas 125 120
- Carlos 120 5
- Gloria 50
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DEFINICIONES 11/12
- Nota las cesantÃas consolidadas no se pueden
tocar. - Gasto de CesantÃas va al P y G.
- Reserva de cesantÃas es una apropiación de las
utilidades. - Anticipo de sueldos realizar un anticipo a un
empleado sobre un sueldo que ya se gano. - Sueldo anticipado es un pago o adelanto de
sueldo a un empleado que no se ha ganado.
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DEFINICIONES 12/12
- Acciones readquiridas no tienen derecho a voz y
voto, ni a pago de dividendos. Se adquieren para
consolidar poder en la junta directiva. - Existe sincronismo o relación entre un Fondo y
una Reserva? Respuesta No! - Ej. Reserva para compra de edificio 50
- Fondo para compra de edificio 50
- Las reservas no se pueden tocar hasta que los
accionistas lo determinen. - Las reservas son generadoras indirectas de
liquidez. El impacto sobre el flujo de caja es
menor y por ende lo mejora. - las cesantias consolidadas no se pueden tocar.
- Gasto de CesantÃas va al P y G.
- Reserva de cesantÃas es una apropiación de las
utilidades. - Anticipo de sueldos realizar un anticipo a un
empleado sobre un sueldo que ya se gano. - Sueldo anticipado es un pago o adelanto de
sueldo a un empleado que no se ha ganado.
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DIFERENCIAS
- Fondo Reserva Provisión Costo Gasto
Egreso - Fondo cuenta del activo, debe necesariamente
tener dinero. - Reserva proviene de las utilidades, constituye
cuenta del Patrimonio. - Provisión (deudas malas inventarios) se
originan en los gastos, es un menor valor del
activo o mayor valor de un gasto. Es parte del
balance. - Costo se relaciona con el producto, es
recuperable (con la venta). - Gasto proviene de la operación del negocio, no
es recuperable. - Egreso debe asociarse con caja únicamente.
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ANALISIS DE ENTORNO 1/5
- Cifras en billones (millones de millones) de
pesos ()
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Dónde esta el problema? 2/5
- En USA Cada dólar invertido genera US3 de
venta. - Una economÃa donde el spread es mayor que la
inflación a que conduce? - El paÃs se apaga a las 5 p.m.
- Año 03
- Costo de K 27,0
- ROA 4,3
- Inflación 6,49
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Dónde esta el problema? 3/5
- Los costos fijos están acabando las empresas.
- Ahora, quien logre convertir costos fijos en
variables logra un modelo administrativo
financiero, ideal. - Una economÃa a pleno pulmón requiere un modelo de
costos fijos. - CompañÃas Amazon.com y Dell Computer
Inventarios y CXC 0
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Dónde esta el problema? 4/5
- El nivel de inversión en activos es elevado. Las
empresas y personas se dedicaron a atesorar
activos. - Caso Protabaco vs. Marlboro.
- Empresas con elevados costos fijos
- Leona (camiones, planta subutilizada).
- Bell South
- Comcel
- Avianca
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Dónde esta el problema? 5/5
- Infraestructura del paÃs subutilizada.
- Las empresas prefieren los camiones pequeños a
los grandes. - A quién le prestan dinero en Colombia?
- La mayorÃa de las empresas han vendido más, sin
embargo disminuyeron la utilidad. - Lo que no se mide, no se controla, y lo que no se
controla........? - A la mayorÃa de los vendedores se les paga
comisiones por ventas y no por la utilidad que
estas generan.
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