Conceito de moeda

1
Conceito de moeda

• A mercadoria que funciona como medida de valor e
  também como meio circulante é o dinheiro.
• A moeda é o signo do valor ouro, prata, papel
  moeda.
• A moeda é um objeto que responde a uma
  necessidade social decorrente da divisão social
  do trabalho.

2
Funções da moeda

• Unidade de conta
• Intermediário de troca
• Meio de pagamento
• Reserva de valor

A moeda de conta, ou unidade de conta contratual,
é a representação intangível da moeda, a moeda
como meio de pagamento é a sua representação
concreta.
3
Base Monetária

• O que é volume total de moedas colocada em
  circulação pelo Banco Central.
• B PMPP ET Onde
• PMPP papel moeda em poder do público
• ET encaixe total
• ET Ec En, onde
• Ec reserva compulsória
• En encaixe de negócio ( caixa dos bancos
  câmaras de compensação)
• PMC PMP caixa dos bancos

4
A criação de moeda escritural

• Os bancos comerciais são instituições autorizadas
  pelo BC a receberem depósitos à vista, portanto,
  podem criar moeda.
• Quando um indivíduo faz um empréstimo, o banco
  realiza uma operação contábil lança no ativo o
  valor do empréstimo e o mesmo valor é lançado
  como empréstimo no lado do passivo.

5
Meios de pagamento

• Meios de Pagamento (MP) totalidade de ativos
  possuídos pelo público que pode ser utilizada a
  qualquer momento para liquidação de qualquer
  compromisso futuro ou a vista.
• MP PMPP DVbc
• Onde PMPP é o montante de papel moeda em poder do
  público e DVbc é o total dos depósitos à vista
  nos bancos comerciais.
• MP moeda manual moeda escritural.

Os saldos de cartões de crédito não são
considerados meios de pagamentos por que são
ditos como meio de se obter crédito.
6
O multiplicador monetário

• Dado que MP PMPP DVbc e B PMPP ET
• Então MP - DVbc B - ET , dividindo a equação
  por MP, tem-se
• B/MP 1 - DVbc/MP ET/MP, dividindo e
  multiplicando o último termo DVbc, tem-se
• B/MP 1 - DVbc/MP ET/MP x DVbc/ DVbc,
  denominando DVbc/MP de d e ET/DVbc de e, tem-se
• B/MP 1 - d ed ou MP B/ 1 - d(1-e)
• Assim, o multiplicador é ? 1/1 -d(1-e).
• Logo, ?MP ??B

7
O multiplicador monetário

• Dado que o multiplicador é ? 1/1 -d(1-e).
• Quanto maior o valor de d maior é o multiplicador
• Quanto maior o valor de e menor é o multiplicador
• Se d DVbc/MP, quando os bancos adotam uma
  postura mais agressiva de empréstimos ocorre um
  aumento do multiplicador.
• Se e ET/DVbc , quando o banco central amplia o
  compulsório, ocorre uma redução no multiplicador.

8
O multiplicador bancário

Encaixes dos bancos
Base monetária
PMPP
45
PMPP (moeda manual)

Depósitos à vista (moeda escritural)
Meios de pagamento
9
O multiplicador bancário

M
A inclinação de M depende dos valores de d e e
Meios de pagamento
ß

Base monetária
10
Conceitos de liquidez

• Início do governo Sarney
• M1 PMPP DVbc
• M2 M1 saldo dos depósitos de poupança.
• M3 M2 saldo dos depósitos a prazo.
• M4 M3 saldo dos títulos federais fora do Bacen

• Ao longo do governo Sarney
• M1 PMPP DVbc
• M2 M1 saldo dos títulos federais fora do Bacen
• M3 M2 saldo dos depósitos de poupança M4
  M3 saldo dos depósitos a prazo.

A alteração ocorreu em função do aumento da
dívida pública maior colocação de títulos
federais no mercado
M1 é o conceito restrito os demais são ditos como
amplos.
11
Conceitos de liquidez

• Governo FHC
• M1 PMPP DVbc
• M2 M1 saldo das aplicações financeiras com
  rendimentos diários saldo dos depósitos
  especiais remunerados saldos dos títulos
  públicos ( federais, estaduais e municipais) em
  poder do público.
• M3 M2 saldos dos depósitos de poupança.
• M4 M3 saldos dos títulos privados (depósitos
  a prazo e letra de câmbio).

• Governo Collor
• M1 PMPP DVbc
• M2 M1 saldo do fundo de aplicações
  financeiras saldo dos depósitos especiais
  remunerados saldos dos títulos públicos (
  federais, estaduais e municipais) em poder do
  público.
• M3 M2 saldos dos depósitos de poupança.
• M4 M3 saldos dos títulos privados (depósitos
  a prazo e letra de câmbio).
• M5 M4 valores a ordem do Bacen

O confisco Collor criou os depósitos especiais,
as aplicações diárias e ampliou a aceitação dos
títulos públicos (estaduais e municipais)
12
O atual conceito de liquidez

• A mudança o ordenamento de seus componentes que
  era em função do grau de liquidez passa a seguir
  o critério dos sistemas emissores.
• M1 é gerado por instituições emissoras de haveres
  estritamente monetário.
• M2 engloba o M1 e as demais emissões de alta
  liquidez realizadas primariamente no mercado
  interno por instituições depositárias - as que
  realizam multiplicação de crédito.
• M3 engloba o M2 e as captações internas por
  intermédio dos fundos de renda fixa e das
  carteiras de títulos registrados no Sistema
  Especial de Liquidação e Custódia (SELIC).
• O M4 engloba o M3 e os títulos públicos de alta
  liquidez.

13
O atual conceito de liquidez

• Assume-se que as diferenças de graus de liquidez
  não são significativas no atual estágio de
  desenvolvimento do SFN.
• O agregado M3, ao englobar apenas as
  exigibilidades das instituições depositárias e os
  fundos de renda fixa, permite discriminar a
  exposição do SFN à demanda por liquidez.
• Dentre os títulos federais, apenas os registrados
  no Selic são considerados como meios de
  pagamento.
• Meios de pagamento restritos
• M1 PMPP DV
• Meios de pagamento ampliados
• M2 M1 depósitos especiais remunerados
  depósitos de poupança títulos emitidos por
  instituições depositárias.
• M3 M2 quotas de fundos de renda fixa
  operações compromissadas registradas no Selic.
• Poupança Financeira
• M4 M3 títulos públicos de alta liquidez.