POLITICHE INDUSTRIALI PER LO SVILUPPO

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POLITICHE INDUSTRIALI PER LO SVILUPPO

• Augusto Ninni
• Università di Parma
• a.a. 2008-2009

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Le privatizzazioni (con definizioni)
Motivazioni ? Settori aperti alla concorrenza Infrastrutture (con monopolio naturale)
Efficienza (?) Alchian ma Hart Possibile Possibile, ma necessaria ? struttura industriale (maggiore concorrenza e disintegr verticale)
Afflusso K ok Ok (soprattutto)
? Ingerenza politici ok ok
Bilancio pubblico ok ok
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Privatizzazioni nel mondo, 1977-2004
N. operazioni Quota op. via Borsa Valore del ricavato (mil. ) Ricav. Voa Borsa / ricav. totale
Eur. Occ.le 1,183 0.29 0.36 647,647.75 0.48 0.73
Asia 569 0.14 0.53 322,349.60 0.24 0.85
Am. Latina 501 0.12 0.14 154,499.00 0.11 0.21
Oceania 200 0.05 0.08 88,237.78 0.07 0.36
Eur. Or.le ex URSS 1,145 0.28 0.12 84,471,25 0.06 0.25
Nord Am. Caraibi 115 0.03 0.21 24,187.56 0.02 0.57
Medio Or. Nord Africa 185 0.05 0.61 20,767.39 0.02 0.64
Africa sub-saharian 156 0.04 0.30 7,9300.07 0.01 0.33
Totale 4,054 1.00 0.28 1,350,090.40 1.00 0.64
Fonte Bortolotti-Milella, 2006
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Privatizzazioni in Europa

• Dimensioni più rilevanti, sia come numero sia
  come entità del ricavato
• Vendita a trattativa privata più frequente che
  via mercato finanziario
• Nascono di fatto con il governo Thatcher (SOE da
  10 GDP a 0)
• In realtà storicamente con governo Adenauer
  (Germania, anni 50) e poi con vendita rimanente
  BP in 1977 (labour)

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• Classifica per paesi (al 2002) 1) UK 2) Italia
  3) Francia 4) Germania 5 ) Spagna
• Ma rispetto al PIL 1) Portogallo 2) UK 3)
  Finlandia 4) Italia 5) Spagna
• Distinzione politica dei governi allinizio
  rilevante, poi non più
• Ma Thatcher e lazionariato polare (e i
  sindacati)
• Poche analisi sui risultati (caso inglese
  controverso)

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Trend complessivi nei PVS (1990-2003), solo
autorità centrali

• Totale privatizzazioni PVS nel periodo 0,5 del
  pil
• Salgono anno per anno fino al 1997 poi scendono
  fino al 2001, ultimi anni in ripresa (fig 1)
• Nel primo periodo numerose privatizzazioni di
  imprese più o meno piccole nel secondo, poche
  vendite ma di imprese molto grandi (telecom,
  power, banche)

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ECA Europe Central Asia
LAC Latin American Countries
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• Privatizzazioni molto concentrate per paesi (fig
  3) i primi 10 totalizzano il 75 negli anni
  Novanta (Brasile oltre il 20), l80 dal 2000
  in poi (Cina il 20).
• Negli anni Novanta dominano i grandi paesi del
  Sud America (Brasile, Argentina, Messico) nel
  secondo periodo i primi cinque circa il 45

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(No Transcript)
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• Circa il 50 dei proventi viene dallestero (dal
  1990 al 1999)
• Circa il 56 degli investimenti esteri avviene
  in America Latina (telecom, banca, oil gas)
• Dopo il 2000 dati meno comparabili

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Trend regionali (fig. 5 e 6)

• LAmerica Latina è larea che ha ricevuto più
  proventi da privatizzazioni (47 del totale,
  media di 60 nei Novanta e 20 dopo)
• Il calo è dovuto a Argentina e Messico Brasile
  continua anche dopo 2000 (elettricità (CELPE),
  oil gas (Petrobras), banche (Banespa))

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(No Transcript)
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(No Transcript)
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• MENA Middle East and North Africa
• EAP East Asia and Pacific
• SA South Asia
• SSA Sub Saharian Africa

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• La seconda area nel complesso, ma la prima nel
  2000-2003, è Europa Asia Centrale negli anni
  Novanta molte privatizzazioni su scala piccola,
  soprattutto in Russia e Ungheria
• Dal 2000 in poi molte privatizzazioni soprattutto
  nelle infrastrutture e nelle banche, concentrate
  in Polonia, Cechia e Slovacchia

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• La terza area (la seconda nel 2000-2003) è Est
  Asia Pacifico (Cina è il 90 negli ultimi
  quattro anni, prima è 50, poi Indonesia e
  Malaysia).
• Aree infrastrutture, energia.

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• Poi cè Middle East and North Africa (MENA).
  Negli anni Novanta solo manifatturiero e solo due
  paesi (Egitto e Marocco), in seguito altri paesi
  (Giordania, Saudi Arabia) e investimenti in
  telecom.

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• South Asia conta per solo il 4 (India 75,
  Pakistan 15). Privatizzazioni in India vendite
  quote minoranza in bancario e oil gas.
  Pakistan telecom, banca, manufatt.

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• Africa SubSahariana (SSA) era al terzo posto per
  numero di transazioni, ma quote piccole, di basso
  valore in imprese impegnate in concorrenza.
• Dopo il 2000 il più importante è Sud Africa, con
  vendite in telecom, South African Airways,
  petrolchimica.

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Analisi per settori (fig 8)

• Infrastrutture (telecom, elettricità, gas,
  trasporti, acqua) contano per oltre 50 dei
  proventi da privatizzazione
• Settori a concorrenza (manifatturiera, servizi,
  turismo)
• Energia (oilgas, petrolchimica)
• Bancario
• Settore primario

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(No Transcript)
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• Tra le infrastrutture, telecom (50) e power
  (36)
• Il 42 dei PVS del database ha privatizzato in
  telecom
• Il 46 dei PVS ha privatizzato nelle utilities
  (lelettricità è cresciuto nel tempo)
• Si riduce la quota nei trasporti (da Latin
  America a Cina-Malaysia)
• E minima la quota nei servizi idrici (sono
  esclusi dallanalisi i contratti di gestione,
  frequenti nel settore).

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• Il settore finanziario è cresciuto (dal 12 al 19
  dei proventi), con quote molto elevate (88)
  nelle banche, assicurazioni e proprietà
  immobiliare molto meno.
• Gran parte delle privatizzazioni sono avvenute in
  Europa Centrale, per laccessione alla UE.
• Ma privatizzazioni anche in America Latina e
  nelle altre aree

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• Nei settori a concorrenza oltre i 2/3 delle
  privatizzazioni sono nel manifatturiero
  (soprattutto acciaio, fertilizzanti, cemento,
  prodotti chimici), soprattutto in Europa.
• Latin America servizi
• Energia (oilgas) pochi paesi (Argentina,
  Brasile, Cina, Sud Africa, Kazakhstan, Russia,
  Polonia).

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Ma la proprietà pubblica, dovè, dovè rimasta ?

• Analisi difficile (pluralità di fonti, difficoltà
  di comparazione)
• Sembra tuttavia che la privatizzazione sia stata
  piccola rispetto allo stock di attività statali

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Unanalisi per regioni (fig 10)
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• Middle East e Nord Africa
• La proprietà pubblica è molto estesa (intorno a
  1/3 delloccupazione complessiva, mentre la media
  mondiale esclusa la Cina è del 18).
• In paesi come Algeria, Iran e Siria la proprietà
  pubblica è molto estesa ca. il 95 delle
  banche, larga parte del settore industriale (80
  in Siria) molte delle entrate pubbliche sono
  costituite da ricavi delle imprese pubbliche (fig
  10)
• Negli Stati del Golfo, lindustria non-oil è di
  proprietà del Governo, così come quasi ovunque i
  servizi fondamentali (trasporti, power)

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• Africa
• E unarea dove la proprietà statale è estesa,
  sia nei settori aperti alla concorrenza che in
  altri varie stime danno la proprietà statale
  intorno al 15-17 del pil, mentre le
  privatizzazioni dal 1990 in poi hanno riguardato
  lo 0,2 del pil

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(No Transcript)
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• Cina e India
• In Cina il peso dello Stato è molto sceso (80
  nel 1978, 17 nel 2003) ma le imprese pubbliche
  restano importantissime, occupando metà dei
  lavoratori, il 57 degli assets, dominando
  settori come i servizi, power, le
  telecomunicazioni
• Negli ultimi anni il governo vende azioni di
  minoranza delle imprese pubbliche, più per
  reperire capitali che per trasferire il
  controllo nelle imprese pubbliche quotate le
  azioni non oggetto di scambio, di proprietà dello
  Stato, rappresentano 2/3 del capitale azionario

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• In India il governo ha cominciato a disinvestire
  dal 1991, ma vendendo soprattutto quote di
  minoranza per reperire capitali solo negli
  ultimi anni privatizzazioni di maggioranza o
  totali, ma per imprese di piccole dimensioni
  inoltre solo il 28 delle imprese da
  privatizzare sono state privatizzate
• Oggi lo Stato è ancora proprietario di circa il
  40 dello stock di capitale

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• Europa e Central Asia
• Londata di privatizzazioni nei paesi dellEuropa
  Orientale è ormai praticamente terminata solo la
  Polonia mantiene proprietà pubblica nellacciaio,
  nella petrolchimica, nellenergia, nella
  manifatturiera
• La proprietà dello Stato è invece ancora estesa
  nei paesi dellAsia centrale, dove conta per
  quasi il 50 del pil

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• America Latina
• Cè stata grande ondata di privatizzazioni, ma
  concentrata soprattutto in Argentina, Messico
  (dove la quota delle imprese pubbliche è scesa
  dal 15 del 1982 al 3 nel 2001) e Brasile,
  qualcosa in Bolivia e Peru in molti altri paesi
  la proprietà dello Stato è ancora rilevante

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• Settori
• Nel power la proprietà statale rimane prevalente
  in paesi a basso reddito con deboli capacità
  istituzionali e regolatorie (soprattutto Africa)
• Nelle telecom è ancora presente lo Stato (meno
  che in altri settori)
• In trasporti e acqua (poco toccate, 60-70 dei
  paesi con proprietà pubblica totale)

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• Settore finanziario Stato quasi scomparso in
  Europa, presente ancora in India (70 degli
  assets), MENA (40), in molti casi sul 30, in
  Cina sul 18 (sul totale crediti)
• Oilgas ha importanza politica, quindi elevata
  presenza pubblica (ma inizio privatizzazione per
  Pemex)

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Elementi conclusivi

• Tendenzialmente, la performance dopo la
  privatizzazione è migliorata
• Più complicato il confronto nelle infrastrutture,
  dove la performance è migliorata se la struttura
  di regolazione è appropriata
• Importanti e pesanti le ricadute sociali per
  laggiustamento delle tariffe

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• Sondaggi indicano peraltro disaffezione dei
  cittadini, indicando un aumento delle preferenze
  per la proprietà pubblica
• Il dato cambia da area ad area abbastanza
  elevata la preferenza per il pubblico in Africa,
  molto minore in Europa centrale, è maggiore del
  previsto anche in Asia (ad es. Cina, in
  controtendenza Corea), sale in America Latina

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• Continua a crescere la domanda di coloro che
  vogliono il mantenimento delle forniture,
  soprattutto in infrastrutture, in mano pubblica,
  ma riformate, per ottenere risultati
  qualitativamente migliori
• Questo però richiede spesso partnership tra
  privato e pubblico, anche a causa della grande
  richiesta di capitali
• Nel settore finanziario attenzione per
  peculiarità opposizione dei politici, richiesta
  di privatizzazione da parte degli utenti