Gest

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Gestão Financeira
Pós-Graduação Anhanguera Educacional
MBA - Controladoria

• Prof. João Francisco Pires Luiz
• Sorocaba
• 2008

http//video.google.com/videoplay?docid8540947696
67634943
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Gestão Financeira
Planejamento Financeiro

• Controles
• Administração
• de ativos
• E Passivos
• Fluxo de dados

• Risco Econômico
• Risco
• Financeiro

Financeira

• Fatores
• Matemáticos
• Estatísticos
• Inflação
• Objetivos
• Valor agregado
• Taxa de retorno

• Críticas
• Responsabilidade Social
• Linhas de créditos Compatíveis
• Conflito entre gestores e acionistas

Decisão de Investimentos E Financiamentos
3
Financeiro - Teoria
O Mercado Financeiro
SFN
Oportunidades Analista Financeiro Investimentos
Caixa Analistas de Crédito Fundos Câmbio
Financeiro
Contabilidade Gerencial

• Termos
• Mark-up
• Pay-Back
• Fluxo de caixa
• Demonstração
• de resultados

• Tipos de Investimentos
• Títulos e Ações
• Debêntures
• Ativos Fixos
• Derivativos

Decisões E Risco
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Prévia
Liquidez
Rentabilidade
Restrições Insolvência Fluxo de caixa
Incompatível
Taxa de rentabilidade Lucro Líquido Capital
Próprio
Financeira
Rentabilidade e Custos Financeiros
Continuidade das atividades empresarias
Tesouraria x Controller Manter conta Saldo
médio X Compromete a Rentabilidade (taxas e
tarifas)
5
Estrutural
Processos na Gerência
Planejamento
Organização
Direção
Controle

• Definir
• Formular
• Definir os planos para alcançá-los
• Programar as atividades

• Dividir o trabalho
• Designar as atividades
• Agrupar as atividades em órgãos e cargos
• Alocar recursos
• Definir autoridade e responsabilidade

• Designar pessoas
• Coordenar esforços
• Comunicar
• Motivar
• Liderar
• Orientar

• Definir padrões
• Monitorar o desempenho
• Avaliar o desempenho
• Ação corretiva

Ainda Atual
6
Estilos Gerenciais
Preocupação com as pessoas









9
ADMINISTRAÇÃO
ADMINISTRAÇÃO DEMOCRÁTICA
8
7
6
ADMINISTRAÇÃO MODERADA
5
4
3
ADMINISTRAÇÃO AUTORITÁRIA
ADMINISTRAÇÃO EMPOBRECIDA
2
1
1 2 3 4 5 6 7
8 9
Preocupação com as tarefas
7
Teoria do Investimento Primeira Avaliação

• Avaliação Empresa Exercício simples de
  retorno previsto
• Avaliação Máquina Cálculos escolares!
• Cálculos mais apreciados
• Rendimentos futuros
• Recuperação do Investimento
• (retvalorvenda-deprecGanho ou
  perda)

8
Teoria do Investimento Primeira Avaliação

• Vida útil dos equipamentos A vida útil dos
  novos e a avaliação dos bens usados.
• Fluxo de caixa Alternativas Substituição e
  acompanhamento
• Custos De Manutenção aumentam
• Inovação Rendas
• Variáveis Capacidade ideal, Prática e teórica.
• - Pesquisar Vida útil formulações
• Mercado Redução da taxa de juros

• Alta no preço das Máquinas Novas
• Redução da vida útil
• Aumento da aquisição
• Aumento do Consumo
• Maximização dos Resultados!

9
Fundamentos de Retorno

• O Retorno é o ganho ou perda total obtida em
  um investimento em um dado Período Gitman e
  Madura
• Palavras Chave Ganho de capital e Perda de
  Capital
• Cálculo de Retorno Método (01)
• r1taxa de retorno no período
• LcLucro corrente Lucro de caixa Durante o
  período
• Vt Valor do Investimento no tempo t
• Vt-1Valor do Investimento no tempo t-1

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Fundamentos de Retorno
Exemplo Em uma determinada empresa, com duas
máquinas Maq. A Foi adquirida por R 63.000,00
e atualmente tem valor de mercado de R 75.000,00
Durante este período a empresa gerou R 12.000,00
de lucro corrente. Maq. B Valor de mercado R
22.000,00 valor da compra R 18.000,00 Durante o
ano gerou Lucro de R 7.000,00 de lucro corrente,
Calcule o retorno em cada Máquina. Cálculos

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Investimentos na Empresa Decisões - Análises

• Conceitos de Matemática Financeira
• Equivalência de capitais
• Fluxo de Caixa - Linha do tempo -
• Gráficos de retorno - Sem inflação
• Juros, Inflação e Relatórios
• Relações com percentual.
• Revisão
  

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Investimentos na Empresa Decisões - Análises
Conceitos utilizados 1)Taxa Real de Juros

2)Taxa de Desvalorização
Monetária

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Método do valor Presente

• Incluindo Inflação
• IRR, VPL, - Payback - (Montar tabela)

• A sua empresa deseja uma taxa interna de 20 com
  um investimento de R 3.000.000,00 em 5 meses
  programados de retorno R 650.000,00 já Incluído
  a inflação.
• Monte a tabela e calcule

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Análise VPL e IRR
VPL VPL maior que zero , Será recuperado e
remunerado com a taxa requerida. VPL menor que
zero, O custo inicial não foi recuperado. IRR T
axa Requerida no Projeto Igt Ilt I
15
HP12 - C
f reg 400000 CHS g CFo 100000 g CFj 5 g Nj 120000 g CFj 10 i - f - NPV f reg 50.000 CHS g CFo 14000 g Cfj 13000 g Cfj 12000 g Cfj Até 5000 g Cfj F IRR 15 i f NPV

16
Valor Presente comTaxa variável

Taxa Interna de Retorno Integrada - Reinvestir -

17
Tabela Comparativa PB

18
Qual plano Optar
Determinar a taxa mínima aceitável, Comparar com
a concorrência. Otimizar o investimento das
melhores alternativas - não somente pela
taxa. Correlação e análises de plano de negócio
com dados estatísticos.

19
Pesquisa
Itens de pesquisa Tabelas comparativas de não
aceitação (min 12 meses) - 3 - Taxas Múltiplas
TIR e não convencionais. Gráficos analíticos e
estatísticos Metodologias Através de Um plano de
negócios analisar o retorno do negócio Índice de
Lucratividade - Valor esperado Desempenho
Comparativo entre NPV e IRR e Payback CFROI -
Cash Flow Return on Investiment

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Introdução a Capital de Giro -
NCG
Capital de Giro

• Contábil
• Financeiro

Necessidade
Curto Prazo

• Volume de Vendas.
• Estoques
• Liquidez
• Sazonalidades

• Ativo circulante
• Fluxo de caixa

Retorno dos ativos correntes se mantiver acima
dos custo dos recursos alocados para seu
financiamento.
21
BIBLIOGRAFIA BÁSICA
Bibliografia Básica DAMODARAN, Aswath. Finanças
Corporativas Teoria e Prática. 2a.ed,Editora
Bookman, 2004 FERREIRA, José Antonio Stark.
Finanças Corporativas - Conceitos e Aplicações.
São Paulo Pearson, 2005 FLEURIET, M. O Modelo
Fleuriet. A Dinâmica Financeira das Empresas
Brasileiras. São Paulo Campos, 2003 HERRERO,
Emilio. BALANCED SCORECARD E A GESTAO
ESTRATEGICA. São Paulo Campus, 2005 MARTELANC,
R., PASIN, R., CAVALCANTI, F. Avaliação de
Empresas. São Paulo Printice Hall, 2005.
22
Kiko_ale_at_ig.com.br