CAPITALIZACI

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CAPITALIZACIÓN INSUFICIENTE
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FORMAS QUE REVISTE EL FINANCIAMIENTO

FINANCIAMIENTO
Instrumentos CAPITAL
Instrumentos DEUDA
dividendos
intereses
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FINANCIAMIENTO

Subsidiaria
Accionista Operación
-Pago de dividendos No deducibles Retención
(0, 10, 15) -Pago de intereses
Deducibles Retención (4.9, 10, 15)

• CAPITALIZACIÓN

• PRÉSTAMO

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CONTEXTO

• En términos generales la inversión mediante
  deuda, resulta más favorable que a través de
  capital.
• El no contar con reglas de control es un
  incentivo para que las empresas transnacionales
  inviertan a través de mecanismos de deuda.
• La deducción de intereses provoca que en muchos
  casos se eliminen completamente las utilidades de
  una subsidiaria u operen incluso con pérdidas
  fiscales.

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CAPITALIZACIÓN DELGADA

• Reglas Internacionales
• Son criterios tendientes a limitar la deducción
  de los intereses pagados principalmente a partes
  relacionadas que se han instrumentado
  internacionalmente.
• - Arms length / Acreedor independiente
• - Razones fijas de Deuda / Capital
• Categorías - Manipulación de ganancias
  (earnings stripping)
• - Estructura del capital de un Grupo
  Consolidado
• - Quasi
  Capitalización Delgada
• Países OCDE, Perú, Chile, Bolivia, Argentina,
  Rusia, entre otros.

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CAPITALIZACIÓN DELGADA

• Reforma Fiscal LISR 2005
• Limitación de deducción de intereses cuando los
  préstamos excedan 31 del capital contable
• No aplica a integrantes del sistema financiero
• Excluye créditos hipotecarios.
• Deudas afectas al régimen
• Partes relacionadas (nacionales o extranjeros)
• Excepto oficio SAT razonabilidad de crédito
• Partes independientes residentes en el extranjero
  cuando el deudor tenga parte relacionada.
• Excepto oficio SAT operaciones intercompañìas
• Régimen Transitorio
• 5 años para eliminar exceso de forma
  proporcional.