TUGAS MANAJEMEN KEUANGAN

1
TUGAS MANAJEMEN KEUANGAN

• Nama Kelompok
• Baiq Lita Hanopia 0710440020
• Dhevi Aprilia Marsha 0710440030
• Usna Tia Rinasih 0710440041
• Tita Pradiptia 0710440046
• Winni Nurlita Putri 0710440050
• Rahma Devi P 0710440068
• Febrianti Dian W 0710443005
• Sosial Ekonomi Agribisnis Fakultas Pertanian
  Universitas Brawijaya

2
Analisis Leverage
3
Definisi

• Leverage menunjuk pada hutang yang dimiliki
  perusahaan. Dalam arti harafiah, leverage berarti
  pengungkit/tuas. Sumber dana perusahaan dapat
  dibedakan menjadi dua yaitu sumber dana intern
  dan sumber dana ekstern.

4
Masalah Finansial Leverage

• Masalah financial leverage baru timbul setelah
  perusahaan meggunakan dana dengan beban tetap,
  seperti halnya masalah operating leverage baru
  timbul setelah perusahaan dalam operasinya
  mempunyai biaya tetap. Perusahaan yang
  menggunakan dana dengan beban tetap dikatakan
  menghasilkan leverage yang menguntungkan
  (favorable financial leverage) .

5

• Financial leverage itu merugikan (unfavorable
  leverage) kalau perusahaan tidak dapat memperoleh
  pendapatan dari penggunaan dana tersebut sebanyak
  beban tetap yang harus dibayar.
• Salah satu tujuan dalam pemilihan berbagai
  alternative metode pembelanjaan adalah untuk
  memperbesar pendapatan bagi pemilik modal sendiri
  atau pemegang saham biasa.

6
Rasio Leverage

• Rasio leverage ada 2 macam
• Rasio utang terhadap ekuitas
• Untuk menilai sejauh mana perusahaan menggunakan
  uang yang dipinjam, kita dapat menggunakan
  beberapa rasio utang (debt ratio) yang berbeda.
  Rasio utang terhadap ekuitas dapat dihitung
  dengan membagi total hutang perusahaan (termasuk
  kewajiban jangka pendek) dengan ekuitas pemegang
  saham. Rumus
• Rasio hutang terhadap ekuitas total hutang
  ekuitas pemegang saham
•  
• Rasio hutang terhadap total aktiva
• Rasio hutang terhadap total aktiva didapat dari
  membagi total hutang dalam perusahaan dengan
  total aktivanya. Rumus
• Rasio hutang terhadap total aktiva total
  hutang total aktiva

7
Tingkat Leverage Operasi

• Leverage operasi lebih tepat didefinisikan dalam
  bentuk seberapa jauh perubahan tertentu dari
  volume penjualan berpengaruh pada laba operasi
  bersih (net operating income, NOI). Untuk
  mengukur pengaruh perubahan volume penjualan
  terhadap profitabilitas, maka kita hitung tingkat
  leverage operasi ( degree of operating leverage,
  DOL ), yaitu rasio dari perubahan presentase laba
  operasi terhadap perubahan presentase unit yang
  terjual atau pendapatan total (total revenue
  TR).

8
Perhitungan Tingkat Leverage Operasi Secara
Aljabar

• Tingkat leverage operasi
• perubahan presentase laba operasi 
• perubahan unit yang terjual atau pendapatan
  total 

9
Contoh Soal
Diketahui
Mesin A Mesin B
Penjualan 2.500.000 2.500.000
Biaya variabel 2.500.000 2.500.000
Kontribusi margin 2.000.000 1.500.000
Biaya tetap 500.000 1.000.000
EBIT 100.000 500.000
10

• 1. Berapakah degree of operating leverage
  (DOL) Cv. Sekar Adina untuk mesin A?
• Jawab
• Degree of Operating Leverage (DOL)
• DOL S-BV Qx(P-V)
• S-BV-T Qx(P-V)-BT
• Dimana
• Q jumlah unit produk
• P harga jual per unit
• V biaya variabel per unit
• T biaya tetap
• Pemecahan
• DOL S-BV Qx(P-V)
• S-BV-T Qx(P-V)-BT
• DOL 00x(5000-4000)
  1,25

11

• 2. Berapakah degree of operating (DOL) Cv.
  Sekar Adina untuk mesin B?
• Jawab
• Degree of Operation Leverage (DOL)
• DOL S-BV Qx(P-V)
• S-BV-T Qx(P-V)-BT
• Dimana
• Q jumlah unit produk
• P harga jual per unit
• V biaya variabel per unit
• T biaya tetap
• Pemecahan
• DOL S-BV Qx(P-V)
• S-BV-T Qx(P-V)-BT
• DOL _500x(5000-3000) 2

12

• 3. Berapakah Degree of Financial Leverage (DFL)
  Cv. Sekar Adina untuk mesin A, bila diketahui
  mesin A menanggung biaya bunga sebesar Rp.
  100.000 dan beban pajak 40?
• Jawab
• Degree of Financial Leverage (DFL)
• DFL EBIT Qx(P-V)-BT
• EBIT-I Qx(P-V)-BT-I
• Dimana
• Q jumlah unit produk
• P harga jual per unit
• V biaya variabel per unit
• T biaya tetap
• I biaya bunga

13
Mesin A
Penjualan 2.500.000
Biaya Variabel 2.000.000
Kontribusi margin 500.000
Biaya tetap 100.000
EBIT 400.000
Biaya Bunga 100.000
EBT 300.000
Pajak 40 120.000
EAT 180.000
Pemecahan DFL EBIT Qx(P-V)-BT
EBIT-I Qx(P-V)-BT-I   DFL
_400.000 1,33
400.000-100.000
14

• 4. Berapakah Degree of Financial Leverage (DFL)
  Cv.Sekar Adina untuk mesin A, bila diketahui
  mesin A menanggung biaya bunga sebesar Rp.
  300.000 dan beban pajak 40?
• Jawab
• Degree of Financial Leverage (DFL)
• DFL EBIT Qx(P-V)-BT
• EBIT-I Qx(P-V)-BT-I
• Dimana
• Q jumlah unit produk
• P harga jual per unit
• V biaya variabel per unit
• T biaya tetap
• I biaya bunga

15
Mesin A
Penjualan 2.500.000
Biaya Variabel 1.500.000
Kontribusi margin 1.000.000
Biaya tetap 500.000
EBIT 500.000
Biaya Bunga 300.000
EBT 200.000
Pajak 40 80.000
EAT 120.000
Pemecahan DFL EBIT Qx(P-V)-BT
EBIT-I Qx(P-V)-BT-I   DFL
_500.000 2,5
500.000-300.000
16
Daftar Pustaka

• Munawir. 2008. Analisis Laporan Keuangan.
• Van Horne, C.James. 2005. Fundamentals of
  Financial Management Prinsip Prinsip Manajemen
  Keuangan. Penerbit Salemba Empat. Jakarta
• Weston, J.Fred. 1995. Manajemen Keuangan.
  Binarupa Aksara. Jakarta Barat.
•  
• Widanarto.2008. Analisis Leverage. Available at
  http//widanarto.files.wordpress.com

17
Terima Kasih