Ajustes a la estructura del modelo financiero colombiano

1
Ajustes a la estructura del modelo financiero
colombiano

• XVIII Congreso Internacional de FIBAFIN
• Luis Fernando López Roca

2
Temario

• Los nichos existentes
• Presencia de varios tipos de E.C.
• El desarrollo de los negocios a través de
  filiales
• Eficiencia
• Riesgo
• El tamaño de las instituciones
• La teoría de la pseudo-concesión

3
Los nichos existentes

• En 1993 existían.
• Corporaciones Financieras
• Bancos Comerciales
• CAVs (Bancos Hipotecarios)
• CFC (tradicionales)
• CFC (leasing)
• Cooperativas

4
Los nichos existentes

• En 2003 existen
• Bancos Comerciales
• Bancos Hipotecarios
• CFC (tradicionales)
• CFC (leasing)
• Cooperativas

5
Los nichos existentes

• Eso quiere decir que realmente desaparecieron
  sólo.
• Las Corporaciones Financieras
• El anunciado entierro para las CFC
• Basado en el mito del tamaño
• Se produjo para las CAVs (grandes) por otras
  razones
• Aunque, realmente, hubo una migración a bancos
  hipotecarios

6
Los nichos existentes

• Se justifica la existencia de Bancos y CFC?
• Hacen lo mismo menos cuenta corriente
• Qué ha justificado su terca permanencia en el
  mercado?
• Han ido despareciendo las discriminaciones
• Encajes diferenciales
• Acceso al Banco Central
• Inversiones

7
Los nichos existentes

• Operaciones reconocidas después para las CFC
• Avales y Garantías
• Cartas de crédito
• Giros Nacionales
• Ahorros
• Discriminación
• Ya no es regulatoria
• Es subproducto del too big too fail
• Podría cambiar por la exclusión de activos y
  pasivos

8
Los nichos existentes

• Pero la lección de las dos últimas crisis es que
  las entidades pequeñas, paradójicamente
  discriminadas en la regulación, tuvieron mejor
  suceso que entidades grandes

9
Los nichos existentes

• Una decisión regulatoria
• El caso de las leasing en 1993
• Fueron por la no vigilancia
• .y terminaron captando
• Debe haber decisiones de mercado
• La financiación sin captación debe ser una opción
• Los originadores
• Las tarjetas de crédito comerciales

10
Los nichos existentes

• En el esquema actual es mil veces preferible
• Una Compañía de Financiamiento Comercial a
• cierto tipo de bancos
• La cuenta corriente es un arma de doble filo
• Sobre todo cuando no se tiene masa crítica

11
El aislamiento de los riesgos

• La evidencia colombiana, sin ser concluyente,
  valida más la tesis del aislamiento del riesgo
  tanto desde la óptica de que los problemas del
  banco no afectan las de sus filiales de servicios
  financieros ni al revés
• Bermudez y Valenzuela CFC/SCB
• Banco Andino BC/SCB
• FES CFC/SF

12
(No Transcript)
13
La solución chilena

• Miremos qué hizo el país del cual tomamos la
  estructura del sector
• Es importante permitir que sean los actores
  (establecimientos de crédito) los que, si cuentan
  con el expertice, puedan optar por la
  prestación de servicios directamente o a través
  de filiales

14
Los problemas de la teoría de la
pseudo-concesión

• La teoría del servicio público según la Corte
  Constitucional
• El interés público
• El permiso del Estado
• Tenemos muchos rezagos
• Las facultades discrecionales
• El fomento del bienestar público
• Todos iguales.grandes y pequeños?
• Osólo los grandes?
• Los rescates bancarios

15
Los problemas de la teoría de la
pseudo-concesión

• Se defiende de muy buena fe la confianza en el
  sistema financiero a partir de un modelo que,
  como bien lo dice Alepuz, ya no existe donde se
  inventó
• Creemos que así debe ser
• Creemos que lo otro es herejía y falta de
  ortodoxia

16
La responsabilidad objetiva

• En el sistema sancionatorio (aplicación) no
  pueden seguirse confundiendo la estructura de,
  por ejemplo, la sanción automática por desencaje,
  con la responsabilidad de los administradores

17
Conclusiones

• El sistema de filiales ha dado resultados en
  general, incluida el aislamiento de los riesgos
• Es deseable permitir la celebración de
  operaciones no solo a través de filiales, sino
  directamente
• Evidentemente en los últimos 10 años, sobre todo,
  ha habido una clara discriminación en contra de
  las CFC (no tanto entidades pequeñas)

18
Conclusiones

• Sin embargo en las crisis, las CFC se comportaron
  mejor que muchos bancos grandes
• Indicadores de solvencia y rentabilidad mejores
  que los de la banca comercial
• Espero que en las discusiones del modelo ello se
  tenga en cuenta

19
Conclusiones

• La teoría del servicio público de la actividad
  financiera, hasta ahora limitada a la tutela,
  puede generar problemas muy graves dado el
  peligro de una constitucionalización de los
  efectos del sistema pseudo-concesional