REFLEXIN CRTICA SOBRE EL MODELO DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

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REFLEXIÓN CRÍTICA SOBRE EL MODELO DEL SISTEMA
FINANCIERO COLOMBIANO

• Néstor Humberto Martínez Neira
• XVIII Congreso Internacional de la Federación
• Iberoamericana de Asociaciones Financieras
• Bogotá, D.C., 7 de noviembre de 2003

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I. Conceptos

• Aquella que solamente puede operar respecto de
  determinadas actividades bancarias y/o en
  determinados plazos.
• Su régimen legal permite una libertad absoluta
  para operar cualquier actividad, y en cualquier
  plazo.
• Las inversiones en el sector real, no son su
  esencia. En el caso de Alemania, la inversión en
  capital de riesgo no define operativamente el
  modelo financiero.
• Constituyen una modalidad de la banca múltiple.
  A través de las subsidiarias, un banco comercial
  universal puede desarrollar cualquier tipo de
  actividad financiera.

Banca especializada
Banca múltiple
Grupos financieros o bancarios
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II. Hacia dónde va la Banca mundial?
Banca especializada Vs. Banca múltiple
Un dilema arcaico

• El BANCO MUNDIAL a favor de la banca integrada
• Ahorro de gastos generales.
• Información más completa acerca de los clientes.
• Mayor diversificación de los riesgos.

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Pros y contras...

• Banca especializada
• Subproducto de la represión financiera.
• Implica atomización e ineficiencia.
• Menor tamaño un límite al financiamiento
  nacional.
• Expuestos a competencia internacional.
• Su menor diversificación aumenta los riesgos.

• Multibanca
• Propia del nuevo modelo económico.
• Permite lograr mayores economías de sus costos
  medios operacionales.
• Más conveniente al conjunto del financiamiento.
• Estructura más adecuada para enfrentar
  competencia globalizada.
• Mejor calidad de activos de riesgo carteras más
  equilibradas.

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una prueba costosa
La enfermedad de las CAVs
y un patrimonio de 2.038.615
Diciembre de 2001. Fuente ASOBANCARIA.
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El triunfo de la banca múltiple

• Argentina - Reforma de 1977
• Los bancos pueden desarrollar todas las
  actividades financieras posibles, siempre que no
  les sean expresamente prohibidas, pero no pueden
  ser propietarios de empresas industriales.
• Australia y Nueva Zelanda - 1985
• Dejaron de distinguir entre bancos comerciales y
  bancos de inversión.
• Chile - 1986
• Autorizó a los bancos a realizar leasing,
  administración de tarjetas de crédito, asesorías
  financieras, corretaje de bolsa y administración
  de fondos mutuos a través de filiales.

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El triunfo de la banca múltiple

• Canadá - Reforma a la ley bancaria de 1987
• Permitió a los bancos establecer subsidiarias
  para efectuar banca de inversión y de valores.
• Brasil - 1988
• Autorizó que bajo una misma persona jurídica y
  con una sola caja y contabilidad, funcionaran
  varios tipos de instituciones. Pueden tener al
  mimo tiempo cartera comercial, de desarrollo, de
  inversión y de crédito inmobiliario.
• México - Reforma de 1990
• Se estableció la existencia de dos tipos de
  instituciones de crédito las instituciones de
  banca múltiple y las instituciones de banca de
  desarrollo. A finales de 1991, fueron creadas
  las sociedades de ahorro y préstamo.

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El triunfo de la banca múltiple

• El Salvador - Reforma financiera de 1991
• Tipificó la banca universal en su más amplia
  acepción.
• República Dominicana - Reforma de 1992
• Autorizó la organización de bancos que pueden
  ofrecer servicios múltiples bancarios, siempre
  que acrediten requisitos mínimos de capital y
  sean la resultante de un proceso de fusión de un
  banco comercial, un banco de desarrollo, un banco
  hipotecario y dos o más entidades financieras de
  igual naturaleza a las anteriores.
• Bolivia - 1993
• Tipificó la banca universal en su más amplia
  acepción.

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El triunfo de la banca múltiple

• Italia - Ley de agosto de 1993
• Abolió la segmentación y especialización de
  instituciones crediticias.
• Propende por una simple forma de banca universal
  que permite realizar cualquier actividad
  bancaria.
• Perú - Decreto Legislativo 769 de 1993
• Denominó bancos múltiples a las empresas
  bancarias autorizadas para realizar una amplia
  gama de operaciones bancarias y financieras,
  inclusive, para efectuar inversiones en
  sociedades anónimas inscritas en bolsa.
• Japón - Reforma financiera de 1993.
• Se permitió a los bancos penetrar en otros
  negocios, entre ellos el de valores, a través de
  subsidiarias de actividad limitada.

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El triunfo de la banca múltiple

• Venezuela - Reforma de 1993
• Tipificaron los bancos universales que puede
  realizar todas las operaciones autorizadas a los
  distintos tipos de instituciones bancarias que
  regula la ley bancaria, incluida la inversión de
  acciones.
• Estados Unidos - Ley Gramm-Leach-Bliley del 12 de
  noviembre de 1999
• Abrió vía a la estructuración de empresas holding
  financieras y subsidiarias financieras para
  llevar a cabo actividades no bancarias.

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III. El modelo bancario colombiano
La banca antes de 1923

• Naturaleza absolutamente liberal.
• Modelo de banca múltiple.
• La entidad tenía capacidad para adquirir
  acciones.
• Los bancos comerciales podían organizar una
  sección comercial, una hipotecaria y una
  fiduciaria, aunque sólo estaban facultados para
  realizar operaciones crediticias de corto plazo.
• Bancos extranjeros Bancos colombianos.
• Crédito de largo plazo sólo bancos hipotecarios
  con cédulas hipotecarias.

El modelo de la Ley 45 de 1923
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III. El modelo bancario colombiano
60s y 70s Hacia la hiperespecialización
bancaria

• Una institución por tipo de innovación
  financiera.
• Las causas de la hiperespecialización fueron (i)
  la represión financiera, (ii) la política a
  orientar el ahorro y el crédito hacia ciertos
  sectores a través de intermediarios
  especializados y, (iii) una marcada intervención
  estatal en el mercado financiero.
• La década de los ochenta concluyó con una gran
  diversidad de jugadores
• Bancos comerciales.
• Bancos hipotecarios.
• Corporaciones financieras.
• Corporaciones de ahorro y vivienda.
• Compañías de financiamiento comercial.
• Organismos Cooperativos de Grado Superior.
• Modelo insostenible marchitamientos de CAVs, CF
  y CFC.

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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
Aspectos relevantes de la reforma de 1990

• Liberalización y desregulación
• Racionaliza los controles al crédito y a las
  tasas de interés.
• Régimen cambiario más flexible.
• Encaje desciende a niveles internacionales.
• Inversiones forzosas empiezan a marchitarse.
• Desaparece control de tasas pasivas.
• Permite la realización de nuevas operaciones a
  los distintos establecimientos, afines a su
  naturaleza.

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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
una reforma consistente y visión de largo plazo
Fuente Carrasquilla y Zárate. 2002. ICR
Encajes, inversiones forzosas, impuesto Transaccio
nes, solvencia y provisiones.
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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
una reforma consistente y visión de largo plazo
...el encaje (reservas/depósitos) se redujo del
38,2 al 7,4 en el 2.001.
Fuente Castro y Steiner. 2002.
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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
una reforma consistente y visión de largo plazo
...pasaron del 2,2 del PIB en 1982 al 0,5 en
1992.
Fuente Arbeláez y Zuluaga. 2002.
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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
Aspectos relevantes de la reforma de 1990

• Fortalecimiento de regulación prudencial el
  costo de la libertad
• Normas de capital de Basilea.
• Reglas de clasificación de cartera y provisiones.
• Valoración del portafolio de inversiones a
  precios de mercado.
• Plan Único de Cuentas.
• Valoración de riesgos de mercado.

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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
Aspectos relevantes de la reforma de 1990

• Promoción de la eficiencia y productividad
• Apertura del sector
• Libertad de entrada de establecimientos
  bancarios.
• Apertura a la inversión extranjera.
• Apertura del mercado a los bancos extranjeros.
• Desarrollo del mercado de valores.

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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
Nuevas entidades (1990-2002)
ABN Amro Bank Pacífico Bank Boston
Intercontinental Bancoop
Coopdesarrollo Uconal
1 Incluye Caja Social y excluye Caja Agraria y
Banagrario Fuente ASOBANCARIA.
Quiebras técnicas (1990-2002)
Fusiones o integraciones (1990-2002)
Andino Granahorrar Bancoop
Intercontinental Central (BCH)
Uconal Coopdesarrollo Pacífico
Ahorramás Comercio Bancoop
Concasa Caldas - BNC Corpavi Colombia Uconal
Colpatria
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la aritmética
Bancos y CAVs existentes 1990 35 Nuevas
(1990-2002) 7 Quebradas
(1990-2002 8 - Fusionadas
(1990-2002) 9 - TOTAL 23
el resultado 28
21
Apertura a la inversión extranjera
...la banca extranjera
1 Incluye antiguas CAVs. Total 2002
28 Fuente ASOBANCARIA. Cálculos NHMN.
indicadores de eficiencia
Fuente ASOBANCARIA. Cálculos NHMN.
22
baja competitividad
Margen de colocación 2002
Fuente ASOBANCARIA. Cálculos NHMN.
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III. El modelo bancario colombiano
Aspectos relevantes de la reforma de 1990

• Promoción de la eficiencia y productividad
• 2. Sector público
• a) Desinversión 55 de activos totales en 1991
  al 18 en 2000.
• b) Nuevo marco.
• 3. Reformulación del esquema de banca
  especializada
• a) Revaluada Teoría de los Estatutos
  Especiales.
• b) Se abolieron las barreras a los
  establecimientos de crédito.
• c) Hacia la multibanca a través de los GRUPOS
  FINANCIEROS
• A través de filiales se abandona la
  especialización.
• Filiales para aislar a bancos de riesgo de
  operaciones no bancarias.
• Regular y supervisar conflictos de interés.

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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
El banco comercial como banco universal

• Opera en todos los sectores de la economía.
• Operaciones activas en todos los plazos.
• Operaciones en moneda legal y en moneda
  extranjera.
• Monopolio de las cuentas corrientes.
• Remuneración del dinero a la vista.
• Pueden tomar recursos del mercado a través de
  certificados de depósito a término.
• Pueden organizar corporaciones financieras para
  invertir en sector real.
• Operan en el mercado del leasing, la fiducia, la
  intermediación de valores, la administración de
  fondos de pensiones y cesantías y el depósito de
  mercaderías, a través de filiales.

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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
el mercado actúa y los operadores comprenden...
Fuente ASOBANCARIA.
Fuente ASOBANCARIA. Cálculos NHMN.
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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
la multibanca no se opone a los
intermediarios especializados

• Las empresas bancarias más rentables no son las
  de mayor escala.
• En Alemania las entidades especializadas
  administran el 25 de los activos bancarios.
• Actúan como entidades altamente competitivas en
  nichos de mercado
• Democratización de servicios financieros.

Fuente ASOBANCARIA. Cálculos NHMN.
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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
por el camino CORRECTO...
...los niveles de competencia han aumentado
particularmente por los bancos domésticos aunque
diste de ser un mercado perfecto...
Fuente Castro y Steiner. 2002.
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III. El modelo bancario colombiano (los 90s)
por el camino CORRECTO...
...MI pasó de 12,2 en 1999 a 5,6 en
2000... Pero.entre 2 y 5 puntos por encima de
los países de la OCDE.
Fuente Castro y Steiner. 2002.
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IV. Las contrareformas
improvisación !
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IV. Las contrareformas
Ley 35 de 1993 la primera inconsecuencia.

• Autoriza un nuevo intermediario.
• C.F.C. especializadas en leasing (se crean 42 en
  1994)
• ...entre 1990 y 1996 los establecimientos de
  crédito pasaron de 88 a 141 y al finalizar 2001
  eran 63...
• El mercado cobra los riesgos
• Entre 1996 y 1999 desaparecen 13 C.F.C.

Fuente Castro y Steiner. 2002.
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IV. Las contrareformas
Ley 510 de 1999
GUERRA A LAS ENTIDADES PEQUEÑAS!

• Aumenta barreras de entrada.
• Exige capitales mínimos permanentes.
• Otro bandazo..que deroga la ley 795.

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IV. Las contrareformas
La emergencia de 1998 y la Ley 508 de 1999
...un impuesto explícito GMF !
Fuente Arbeláez y Zuluaga. 2002.
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IV. Las contrareformas
La emergencia de 1998 y la Ley 508 de 1999
...Consecuencias la desintermediación.
Fuente Arbeláez y Zuluaga. 2002.
Fuente Arbeláez y Zuluaga. 2002.
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IV. Las contrareformas
Ley 546 de 1999
LAS INVERSIONES FORZOSAS VUELVEN A CASA!
Decisiones en materia de política financiera en
Colombia para el período 1998-2000.
Fuente CARRASQUILLA. Documento CEDE 2002-02.
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IV. Las contrareformas
Fuente CARRASQUILLA. Documento CEDE 2002-02.
el pago de esta deuda, emitida fundamentalmente
para capitalizar la banca pública, caerá en
cabeza de (a) los bancos privados y sus clientes,
(b) los contribuyentes en el futuro, en la forma
de mayores impuestos y (c) en cabeza de la
sociedad en su conjunto, con posibles efectos
regresivos, en la forma de ajustes en el gasto
público futuro. ALBERTO CARRASQUILLA 2002.
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IV. Las contrareformas
La Ley 795 de 2003 una mini-reforma que vuelve
por los nichos financieros de ley.

• Se continuó con el esquema de Grupos Financieros
  con sus virtudes e imperfecciones, que han debido
  superarse.
• Creando nuevos nichos financieros para los
  bancos. (Leasing habitacional)
• Microcrédito a través de las C.F.C.
• Administración de cartera de entidades
  intervenidas a través de bancos.
• El avance hacia la apertura financiera y la
  modernización sectorial es tímido y eufemístico
  los bancos pueden efectuar administración NO
  FIDUCIARIA de cartera.

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y ahora...
Fractura supervisión bancaria
?
Inversiones forzosas VIS
Bancos especializados
Cajas de Compensación Proyecto de Ley No. 131/03
Senado
Bancos de pobres
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V. Conclusiones

• La multibanca no es una opciónes el camino.
• Los grupos financieros fueron un paso.
• En las mejoras de eficiencias aportó más el
  modelo regulatorio que la apertura misma.
• El legislador debe reconocer el modelo de Banca
  múltiple y actuar con sindéresis.
• Próximo paso coexistencia de grupos y de
  multibanca por decisiones de mercado (Bolivia -
  Chile - Venezuela).