Hacia una Nueva Arquitectura Financiera Regional

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El Bloque Dólar y la Nueva Arquitectura
Financiera Regional
Pedro Páez Pérez Ministro de Coordinación de la
Política Económica República del
Ecuador Asociación Nacional de Economistas y
Contadores de Cuba y Asociación de Economistas de
América Latina y el Caribe X ENCUENTRO
INTERNACIONAL DE ECONOMISTAS SOBRE GLOBALIZACIÓN
Y PROBLEMAS DEL DESARROLLO La Habana, 3 a 7 de
marzo de 2008
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La matriz histórica de la dependencia moderna
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La organización internacional del crédito...

• Desde Bretton Woods se consolidó una hegemonía
  del dólar, con la consecuente cesión de poderes
  de parte de los países que están en su órbita.
• Este esquema financiero, en el marco de la
  división internacional de la producción de la
  posguerra, ha ido troquelando relaciones de
  dependencia en los países del sur.
• Los cambios operados desde los 70s con la
  financiarización transnacional y sobre todo tras
  la crisis de la deuda externa, solo han
  exacerbado esa dependencia.

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...y el bloque dólar

• Latinoamérica mantiene además -desde mucho antes
  de Bretton Woods- un esquema de relaciones
  comerciales de dependencia con el Norte, en
  especial con EU.
• Hemos crecido enfrentándonos mutuamente y mirando
  hacia el Norte, en lugar de ver, por ejemplo, qué
  podemos vender a nuestros vecinos, cómo podemos
  complementarnos.
• Esto ha facilitado una penetración de la lógica
  del dólar en nuestras economías, vulnerando
  nuestra sustentabilidad y soberanía
  macroeconómicas

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El bloque dólar potenciado por la crisis de la
deuda externa

• La crisis del 82 ha propiciado un flujo en
  reversa de recursos. Los flujos de capitales que
  normalmente alimentaban la economía dependiente
  de AL, se revirtieron en una nueva condición de
  dependencia no solo financiera- y sirvieron como
  palanca para la implementación de las políticas
  neoliberales.
• En la desesperación común de AL (y muchos otros
  países subdesarrollados) por obtener un saldo
  neto de dólares para pagar la deuda se
  erosionaron las facultades de las políticas
  monetarias y fiscales y se condenó a un proceso
  devaluatorio permanente

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Ciclos del capitalismo internacional y respuestas
de América Latina
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Ciclos internacionales y sostenibilidad de la
iniciativa

• AL debe aprovechar una coyuntura internacional
  muy especial para construir una institucionalidad
  robusta que cimente un proyecto de largo plazo
• Durante los 70 también hubieron condiciones
  favorables (NOEI, OPEP, UNCTAD) que fueron
  rápidamente desbaratadas a partir de cambios en
  la política económica de EU
• Respuestas estructurales a la erosión de la
  hegemonía de EU marcada por la declinación
  relativa de su competitividad, la reducción de la
  capacidad de señoriaje del dólar, la autonomía
  relativa de tasas de interés, el deterioro del
  poder del FMI y el BM, etc,

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Profundidad de los retos y viabilidad de los
cambios
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La nueva coyuntura económica y política

• Más allá de la ética de los gobernantes de turno,
  son los pueblos los que exigen nuevos horizontes
  en el marco de la coincidencia de varios ciclos
• Erosión estructural de la hegemonía del dólar
• Hay una liquidez internacional importante, gran
  parte de la cual viene de los países del sur.
• Una derrota histórica de los ensayos forzados de
  neoliberalismo (incapaz de relanzar el
  crecimiento en el Norte y en el Sur acumulación
  peligrosa de frustraciones, principalmente en
  AL crisis civilizatoria...)?

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Tomado de Beinstein, 2008
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Tomado de Beinstein, 2008
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Tomado de Beinstein, 2008
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La Propuesta Ecuatoriana para una Nueva
Arquitectura Financiera Regional
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Los ejes de la Propuesta Ecuatoriana

• Gobernanza democrática y transparente y
  responsabilidad proporcional y equitativa
• Construcción simultánea de un nuevo proceso de
  integración avanzando hacia tres componentes
  básicos banca de desarrollo, banca central
  regional y esquema monetario común
• Operatividad eficaz y técnica orientada a otro
  tipo de desarrollo y nuevas relaciones entre los
  estados, las empresas y las economías populares

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Componentes de la Propuesta Ecuatoriana

1. Fundar el Banco del Sur, como un banco de
   desarrollo alternativo
2. Fortalecer la trama de funciones de banca central
   regional, (probablemente a partir del
   fortalecimiento del Fondo Latinoamericano de
   Reservas)?
3. Dar coherencia a estos dos procesos -dentro de
   una lógica propia, con el impulso de un esquema
   monetario común ligado al fortalecimiento de los
   lazos comerciales intrarregionales con miras al
   establecimiento de una moneda regional

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Ventajas políticas y económicas

• Abre las puertas para que países con diversas
  realidades políticas, financieras y económicas se
  engarcen en este nuevo impulso a un proceso de
  integración cuyo referente clave es la UNASUR
  pero puede trascenderlo  
• No se puede marchar en términos secuenciales
  debe ser un esfuerzo simultáneo, en el que la
  maduración de un componente demandará a los
  otros.
• Las sinergias crecientes invitarán a nuevas
  adhesiones en los procesos más intensos de
  adhesión, sin importar los plazos de otras
  experiencias históricas, como la europea

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Simultaneidad de los tres componentes
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Capital, apalancamiento y estabilidad monetaria

• Por ejemplo, en la estructura de capital del
  Banco del Sur debe haber espacio para las monedas
  nacionales y la moneda regional.
• Estas monedas deberían incluirse también en las
  operaciones de colocación y por tanto deben tener
  demandas cruzadas en otros países miembros
• Para hacerlo sustentable, es necesario fortalecer
  funciones de banca central regional, que
  garanticen que la moneda regional funcione y que
  las monedas nacionales puedan relacionarse en
  otros términos

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Integración comercial, financiera y monetaria

• No es posible separar la dinámica de los flujos
  comerciales y financieros del aparato productivo,
  del funcionamiento de la economía.
• Para que sea sostenible el horizonte de una
  moneda común, o de una unidad de cuenta regional,
  tiene que haber un esquema que permita
  profundizar estos lazos.
• No se trata de forzar relaciones comerciales ahí
  donde no son convenientes tenemos que hacer
  cambios en las estructuras productivas para que
  sean complementarios entre sí.

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NAF y transformación productiva

• Muy difícil avanzar en una nueva arquitectura
  financiera internacional, sino se trabaja
  simultáneamente una nueva arquitectura financiera
  nacional y un nuevo aparato productivo en
  nuestros respectivos países.
• La economía no es plana el aparato productivo es
  jerárquico, y si se van a ir ganando sectores
  estratégicos de la economía puede construirse un
  sistema nuevo de poderosos intereses
  comprometidos con la integración.
• Hoy la dependencia comercial con el Norte es
  altísima, al cambiar el aparato productivo se van
  a generar una serie de réditos.

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...porque otro desarrollo es posible...
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Nuevas Prioridades

• soberanía alimentaria y energética
• instrumentos verdes post-Kioto viables
• investigación y desarrollo (software libre,
  energía, salud, etc.)
• producción programada y complementaria de
  medicamentos genéricos
• investigación para la recuperación del
  conocimiento medicinal, ecológico y agronómico de
  nuestros pueblos
• inversiones en remediación y desarrollo
  ambiental
• infraestructura desde otras lógicas de
  organización del espacio, como el Camino del Inca.

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Posibles líneas de conducta de nuevo tipo
a) Establecer con un código de ética para las
empresas contratistas y filtros omnipresentess
para el respeto de estándares sociales,
laborales, ambientales, etc. b) Definir una
serie de mecanismos de transparencia para la
contratación y para la definición de costos
financieros. c) Establecer sistemas de
inversión pública que permitan tener contraloría
social, y entre otras cosas, evitar sobreprecios
durante la ejecución del proyecto.
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Iniciativas ulteriores integrables en el marco de
la Nueva Arquitectura Financiera Regional
Una alternativa al CIADI sobre la base de un
sistema latinoamericano de solución de
controversias, no solo de inversiones
Desarrollo de una gama de instrumentos
financieros verdes que vayan más allá del
horizonte del protocolo de Kyoto, sobre la base
del despliegue de la iniciativa Daly Correa
Opciones continentales para la constitución de
mercados de valores y seguros
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Gracias