B. RAZONES FINANCIERAS - PowerPoint PPT Presentation

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B. RAZONES FINANCIERAS

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INDICA LA RAPIDEZ CON QUE PAGAN LOS CLIENTES. ... INDICA LA RAPIDEZ CON QUE SE PAGAN LAS OBLIGACIONES A LOS PROVEEDORES. ROTACI N DE LOS = VENTAS ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: B. RAZONES FINANCIERAS


1
B. RAZONES FINANCIERAS
2
Análisis deRazones Financieras
  • Es un proceso de comparaciĂłn de las partes de un
    balance y/o estado de resultados, para llegar a
    conclusiones sobre el todo. Esta comparaciĂłn
    consiste en relacionar cifras financieras, unas
    con otras, a fin de obtener relaciones o Ă­ndices
    que expresen más información que la sola
    presentaciĂłn de las cifras

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  • El análisis de Razones Financieras, permite
    llevar a cabo la apreciaciĂłn objetiva de la
    historia de la empresa y formular una evaluaciĂłn
    de la situaciĂłn actual.

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  • Las Razones Financieras como no son un nĂşmero
    significativo por sĂ­ mismas, deben compararse
    con
  • Estándar de la Industria.
  • Análisis de tendencias, de tal forma de conocer
    como ha sido la evoluciĂłn de la empresa durante
    un perĂ­odo de tiempo determinado.

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Análisis de Razones Financieras
  • Las razones financieras se pueden agrupar en
    tres categorĂ­as
  • Razones de Desempeño.
  • Razones de Eficiencia Operativa.
  • Razones de PolĂ­tica Financiera.

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Razones de Desempeño
  • Reflejan las decisiones estratĂ©gicas, operativas
    y financieras de la empresa, se dividen en
  • Razones de Rentabilidad.
  • Razones de Crecimiento.
  • Razones de Mercado.

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Razones de Rentabilidad
  • Miden la eficacia de la administraciĂłn segĂşn los
    rendimientos generados sobre las ventas,
    inversiones y fondos propios

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  • 1. MARGEN DE UTILIDAD
  • Utilidad
  • Ventas

Indica la eficiencia de las operaciones a través
de la polĂ­tica comercial (volĂşmenes de ventas,
precios de ventas, etc.), de la actividad de
fabricaciĂłn (costo de los productos vendidos) y
el nivel adecuado de la estructura de la empresa.


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  • 2. RENDIMIENTO TÉCNICO (R.T.)
  • Utilidad Operacional (1-T)
  • Activos

Entrega el grado de eficacia operativa de todos
los bienes o recursos comprometidos en la
empresa. T Tasa Impositiva
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Desglose del Rendimiento TĂ©cnico
R.T. Mg. Utilidad x RotaciĂłn de Activos
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  • Este desglose indica que hay dos formas básicas
    para mejorar el rendimiento
  • Aumentando el Mg. de utilidad, obteniendo más Mg.
    por cada peso vendido.
  • Aumentando la rotaciĂłn del activo, lo que a su
    puede conseguirse de dos maneras
  • Generando más ventas de la misma inversiĂłn.
  • Reduciendo la inversiĂłn para un determinado nivel
    de actividad.

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  • 3. RENTABILIDAD DE LOS FONDOS PROPIOS (R.F.P.)
  • Utilidad DespuĂ©s de Impuestos
  • Fondos Propios

Indica el retorno que genera la empresa sobre
cada peso de patrimonio, por lo tanto refleja la
eficacia total de la empresa (aspectos
operativos y financieros).


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  • Desglose de la rentabilidad de los fondos
    propios
  • R.F.P. Mg.Utilidad x RotaciĂłn de los Fondos
    Propios.
  • R.F.P. Eficacia Operativa x Efecto Endeudam. x
    Efecto Fiscal.
  • R.F.P. Ut.Operac. x Activos x U.A.I
    x U.D.I.
  • Activos
    Fdos.Prop. Ut.Oper. U.A.I.

Eficacia Operativa
Efecto Apalancamiento
Efecto Fiscal
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Razones de Crecimiento

LAS RAZONES DE CRECIMIENTO MIDEN LA EFICACIA DE
LA EMPRESA PARA MANTENER SU POSICIĂ“N CON RESPECTO
AL CRECIMIENTO DE LA ECONOMIA Y/O INDUSTRIA.
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Razones de Mercado

LAS RAZONES DE MERCADO REFLEJAN LA RELACIĂ“N
RENDIMIENTO Y RIESGO, RELACIONANDO LA INFORMACIĂ“N
CONTABLE CON LOS VALORES DE MERCADO.
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1. U.P.A. UTILIDAD DESPUES IMPUESTOS
NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIĂ“N INDICA LA
UTILIDAD GENERADA POR LA EMPRESA POR CADA ACCIĂ“N
EN CIRCULACIĂ“N.

2. RAZĂ“N DE PAGO DIVIDENDO POR ACCIĂ“N
UTILIDAD POR ACCIÓN  INDICA EL PORCENTAJE DE
UTILIDAD QUE SE ENTREGA A LOS ACCIONISTAS.
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3. RAZĂ“N DE PRODUCTIVIDAD DIVIDENDO POR ACCIĂ“N

PRECIO DE LA ACCIĂ“N INDICA EL PORCENTAJE DEL
PRECIO DE UNA ACCIOĂ“N QUE SE PAGA COMO DIVIDENDO.

4. RAZĂ“N PRECIO UTILIDAD PRECIO DE LA
ACCIĂ“N
U.P.A. INDICA DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LOS
INVERSIONISTAS LA CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA
DE GENERAR UTILIDADES FUTURAS.
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5. RAZĂ“N VALOR DE PRECIO DE LA ACCIĂ“N
MERCADO A VALOR VALOR
LIBRO DE LA ACCION LIBRO MIDE EL VALOR QUE LOS
MERCADOS ASIGNAN A LA ADMINISTRACION Y A LA
ORGANIZACIĂ“N DE LA EMPRESA COMO UN NEGOCIO EN
MARCHA Y EN CRECIMIENTO.
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Razones de Eficiencia Operativa
LAS RAZONES DE EFICIENCIA OPERATIVA INDICAN EL
GRADO DE EFECTIVIDAD CON QUE LA EMPRESA EMPLEA
LOS RECURSOS DE QUE DISPONE.   SE DIVIDEN EN A)
ADMINISTRACION DE INVERSIONES B) ADMINISTRACION
DE COSTOS

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A) RAZONES DE ADMINISTRACIĂ“N DE
INVERSIONES MIDEN LA EFICIENCIA DE LA EMPRESA
PARA ADMINISTRAR SUS INVERSIONES.

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1) ROTACION DEL ACTIVO TOTAL VENTAS
ACTIVOS   INDICE GLOBAL DE LA EFICIENCIA DE
LA EMPRESA. SE PUEDE DESGLOSAR EN a) ROTACION
ACTIVO VENTAS CIRCULANTE
ACTIVO CIRCULANTE b) ROTACIĂ“N ACTIVO
FIJO VENTAS
ACTIVO FIJO

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  • LA ROTACIĂ“N DEL ACTIVO CIRCULANTE SE PUEDE
    DESGLOSAR EN
  • ROTACIĂ“N DE INVENTARIOS
  • ROTACIĂ“N DE CLIENTES.

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  • ROTACIĂ“N DE INVENTARIOS COSTO DE VENTA
    INVENTARIO
    PROMEDIO O INVENTARIO FINAL
  • INDICA EL NĂšMERO DE VECES QUE EN UN AĂ‘O UNA
    EMPRESA VENDE SU INVENTARIO PROMEDIO O INVENTARIO
    FINAL.

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LA ROTACIĂ“N DE INVENTARIOS SE PUEDE DESGLOSAR
EN  ROTACIÓN MATERIASUTILIZACIÓN MATERIAS
PRIMAS SALDO
PROMEDIO O FINAL DE MATERIAS
PRIMAS ROTACIĂ“N PRODUCTOS PRODUCCIĂ“N DEL
EJERCICIO EN PROCESO SALDO
PROMEDIO O FINAL DE PRODUCTOS EN
PROCESO ROTACIĂ“N PRODUCTOS
COSTO DE VENTA TERMINADOS SALDO
PROMEDIO O SALDO FINAL

DE PRODUCTOS
TERMINADOS

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AL SUMAR LOS PERĂŤODOS EN DĂŤAS, CORRESPONDIENTES
A ROTACIĂ“N MATERIAS PRIMAS, PRODUCTOS EN PROCESO
Y PRODUCTOS TERMINADOS, SE OBTIENE EL PERĂŤODO
ECONĂ“MICO, QUE ES EL NĂšMERO DE DĂŤAS QUE TARDA UNA
EMPRESA EN VENDER SUS PRODUCTOS DESDE EL MOMENTO
EN QUE RECIBE LA MATERIA PRIMA NECESARIA PARA LA
FABRICACIĂ“N DEL PRODUCTO.

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ii) ROTACIĂ“N DE VENTAS
CLIENTES SALDO PROMEDIO
O SALDO FINAL DE
CLIENTES INDICA LA RAPIDEZ CON QUE PAGAN LOS
CLIENTES.

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SI AL PLAZO PROMEDIO DE COBRO SE SUMA EL PERIODO
ECONOMICO, SE OBTIENE EL PERIODO DE MADURACIĂ“N,
QUE ES EL TIEMPO QUE TRANSCURRE EN EL PROCESO DE
PRODUCCIĂ“N Y EN EL COBRO DE LAS VENTAS. EL
PERIODO DE MADURACION,RECUPERA - VALOR MATERIAS
PRIMAS - COSTOS INCORPORADOS - UTILIDAD

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OTROS INDICES DE ROTACIĂ“N ROTACIĂ“N DE
COMPRAS PROVEEDORES
SALDO PROMEDIO DE PROVEEDORES
O SALDO FINAL DE PROVEEDORES
INDICA LA RAPIDEZ CON QUE SE PAGAN LAS
OBLIGACIONES A LOS PROVEEDORES.

ROTACIĂ“N DE LOS VENTAS FONDOS PROPIOS
FONDOS PROPIOS INDICA LA VELOCIDAD DE
ROTACION DE LOS CAPITALES PROPIOS.
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B) RAZONES DE ADMINISTRACIĂ“N DE COSTOS MIDEN LA
FORMA EN QUE SE CONTROLAN LOS COSTOS. ESTAS
RAZONES ANALIZAN LAS PRINCIPALES PARTIDAS DEL
ESTADO DE RESULTADOS, TENIENDO COMO PUNTO DE
REFERENCIA LAS VENTAS.  POR EJEMPLO GASTOS
VENTAS   VENTAS COSTO MANO DE OBRA  
VENTAS ETC.

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Razones de PolĂ­tica Financiera
ESTAS RAZONES SE REFIEREN AL NIVEL DE
ENDEUDAMIENTO QUE TIENE LA EMPRESA Y A SU
CAPACIDAD PARA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES
FINANCIERAS.   SE DIVIDEN EN   A) RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO B) RAZONES DE LIQUIDEZ

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A) RAZONES DE ENDEUDAMIENTO PERMITEN MEDIR LA
CONTRIBUCIĂ“N DE LOS PROPIETARIOS DE LA EMPRESA
FRENTE A LOS FONDOS PROPORCIONADOS POR TERCERAS
PERSONAS.

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TIPOS DE RAZONES DE ENDEUDAMIENTO  1. RAZÓN
DEUDA O DEUDA TOTAL
APALANCAMIENTO ACTIVO TOTAL MIDE EL
PORCENTAJE DE FONDOS TOTALES QUE HAN
PROPORCIONADO TERCERAS PERSONAS.  2. RAZON DE
PASIVO LARGO PLAZO CAPITALIZACION
RECURSOS PERMANENTES INDICA LA IMPORTANCIA DEL
PASIVO DE LARGO PLAZO EN LA ESTRUCTURA DE
CAPITAL.  

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3. RAZĂ“N DE AUTONOMĂŤA RECURSOS AJENOS
FINANCIERA
RECURSOS PROPIOS MUESTRA LA RELACION DE RECURSOS
APORTADOS POR TERCERAS PERSONAS EN RELACIĂ“N A LOS
FONDOS APORTADOS POR LOS PROPIETARIOS.
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Razones de Cobertura
LAS RAZONES DE COBERTURA MUESTRAN LA CAPACIDAD DE
LA EMPRESA PARA CUBRIR LOS CARGOS FINANCIEROS
(COSTOS FINANCIEROS).

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Razones de Crecimiento
TIPOS DE RAZONES DE COBERTURA 1. RAZON COBERTURA
UTILIDAD ANTES INTERESES E IMPUESTOS
DE INTERESES TOTAL INTERESES MIDE EL
GRADO EN QUE PUEDEN DECLINAR LOS BENEFICIOS ANTES
QUE LA EMPRESA INCURRA EN PROBLEMAS FINANCIEROS
POR PERDER SU CAPACIDAD PARA CUBRIR LOS GASTOS DE
INTERESES. 2. RAZON COBERTURA UT. ANTES
IMPTOS. INT. OBLIGACIONES FIJAS
OBLIGACIONES FIJAS
CARGOS FIJOS INT. RELACIONA LOS BENEFICIOS
ANTES IMPUESTOS Y CUALQUIER OBLIGACION FIJA
(ARRIENDOS, INTERESES, ETC.) CON EL TOTAL DE
DICHOS CARGOS FIJOS.

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B) RAZONES DE LIQUIDEZ MIDEN LA CAPACIDAD DE LA
EMPRESA PARA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES DE
VENCIMIENTO A CORTO PLAZO.  

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1. RAZON ACTIVO CIRCULANTE CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE MIDE EL GRADO EN QUE LOS
ACTIVOS CIRCULANTES CUBREN AL EXIGIBLE DE CORTO
PLAZO.  2. RAZON ACTIVO CIRCULANTE -
EXISTENCIAS ACIDA PASIVO
CIRCULANTE INDICA LA CAPACIDAD PARA CUMPLIR
COMPROMISOS DE CORTO PLAZO, CON AQUELLOS ACTIVOS
DE MAYOR LIQUIDEZ.
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