Analiza trendu

1
Analiza trendu

• Definicja trendu
• Zarys teorii Dowa
• Ciag Fibonacciego
• Zniesienie Fibonacciego
• Trendy glówne, trendy wtórne
• Wewnetrzna linia trendu
• Linie wsparcia, linie oporu
• Przelamanie linii trendu, Linie wachlarza
• Podwójny szczyt, podwójne dno

2
TREND

• Trend okresla kierunek ruchu cen calego rynku
  badz jakiegos papieru w ustalonym przedziale
  czasu.
• Identyfikacja trendu ma podstawowe znaczenie przy
  podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, które
  powinny zgodne z kierunkiem ruchu cen (lub
  indeksów gieldowych).
• Trend is your friend

3
Trendy

• Ze wzgledu na kierunek ruchu cen wyrózniamy trend
  
• zwyzkujacy - wyznaczany przez minima cenowe
• znizkujacy - wyznaczany zawsze przez maksima
  cenowe
• horyzontalny (boczny) - wyznaczany przez minima
  lub maksima cenowe.

4
SCHEMATYCZNE OZNACZENIE TRENDÓW
5
Trend horyzontalny (boczny)

• 1,2,3 punkty wyznaczajace trend
• W wylamanie z trendu

6
ISTOTNOSC TRENDU

• Kryteria waznosci linii trendu horyzontalnego
• liczba potwierdzen - im wieksza liczba punktów
  zwrotnych na linii badz w jej poblizu tym
  wieksze znaczenie ma linia trendu
• odleglosc czasowa miedzy punktami wyznaczajacymi
  linie trendu - im wieksza tym silniejszy trend
• regularnosc testowania linii trendu
• potwierdzenie trendu przez wolumen

7
sWIG80 21 miesieczny trend spadkowy
8
Przyklad WBK - trendy kilkuletnieV 2005-VII
2007 VII 2007-VII 2009
9
Trendy glówne

• Dopóki kazda kolejna zwyzka trendu glównego
  osiaga nowy szczyt a kazda znizka trendu wtórnego
  zatrzymuje sie na wyzszym poziomie niz poprzednia
  znizka, to mamy do czynienia z glównym trendem
  zwyzkujacym, czyli hossa
• Dopóki kazda kolejna znizka trendu glównego
  osiaga nowe dno a kazda zwyzka trendu wtórnego
  zatrzymuje sie na poziomie nizszym niz poprzednia
  zwyzka, to mamy do czynienia z glównym trendem
  znizkujacym, czyli bessa

10
Trendy glówne

• Dla inwestora o dlugim horyzoncie czasowym
  kluczowa jest identyfikacja trendu glównego (moze
  pominac trendy nizszego rzedu)
• Gracz gieldowy jest zainteresowany identyfikacja
  trendów wtórnych
• Gracz dzienny (day trader) wykorzystuje trendy
  trwajace kilka godzin

11
Teoria Dowatrzy rodzaje trendów

• Trendy
• glówne (primary trends)
• wtórne (secondary trends)
• podrzedne (minor trends)
• Trendy glówne od kilkunastu miesiecy do
  kilkunastu lat, zmieniaja ceny co najmniej o 20
• Wtórne - od 3 tygodni do kilku miesiecy,
• koryguja trend glówny,
• ich przebieg moze sygnalizowac nadchodzaca
  zmiane trendu glównego
• Podrzedne od kilku godzin do kilku tygodni,
• nie maja wiekszego znaczenia

12
BUDOWA ZWYZKOWEGO TRENDU GLÓWNEGO ( TRENDY WTÓRNE
CZERWONE)
13
Trendy wtórne Trendy podrzedne

• Wtórne trendy znizkujace koryguja hosse
• Wtórne trendy zwyzkujace koryguja besse
• Trendy wtórne zabieraja od 1/3 do 2/3
  poprzedniej zmiany
• Ruch korekcyjny wynosi czesto 50
• Trend wtórny moze (choc bardzo rzadko) zniesc
  cala zwyzke trenu glównego
• Czas trwania standardowo od 3 tygodni do 3
  miesiecy
• Trendy wtórne sa kompozycja trendów podrzednych
  (zwykle trzech)

14
Hossa bull market

• Hossa dzieli sie na trzy fazy - trzy ruchy
  zwyzkujace
• Pierwszy ruch jest zdominowany duza doza
  pesymizmu po okresie bessy, jest reakcja na
  niedowartosciowanie rynku. Zwyzce towarzysza
  negatywne informacje okolorynkowe. Wiekszosc
  obserwatorów patrzy z niedowierzaniem na rosnace
  indeksy. Panuje powszechne przekonanie o
  nieuchronnym poglebieniu spadków

15
Hossa the bull market

• Druga zwyzka wiaze sie z polepszajacym sie
  klimatem biznesowym. Rosna zyski przedsiebiorstw.
  Zmniejsza sie bezrobocie. Zdaniem wiekszosci
  najgorszy okres zostal przezwyciezony (ta faza
  powinna byc najbardziej zyskowna dla techników).
• Trzecia zwyzke charakteryzuje przesadny optymizm
  w dyskontowaniu przyszlosci. Zwyzce towarzysza
  pozytywne informacje okolorynkowe. Informacje o
  hossie docieraja do szerokiej publicznosci.
  Wiekszosc inwestorów rozwaza tylko zakupy akcji.
  Firmy emituja nowe serie akcji

16
Bessa the bear market

• Bessa dzieli sie takze na 3 fazy spadkowe
• W pierwszej zbywaja akcje najbardziej
  zorientowani, którzy dostrzegli
  przewartosciowanie i brak perspektyw na wieksze
  zyski spólek.
• Druga faze charakteryzuje paniczna wyprzedaz
  akcji, znizki nabieraja tempa.
• Po kulminacji wyprzedazy nastepuje korekcyjna
  zwyzka trendu wtórnego. Trend wtórny moze miec
  postac trendu bocznego.
• Trzeciej fazie spadków towarzyszy postepujacy
  pesymizm tych, którzy byli przekonani, ze kupili
  w dolku oraz tych, którzy przetrzymali akcje do
  tej pory.
• Fazie tej towarzysza negatywne wiadomosci
  okolorynkowe. Panuje przekonanie, ze akcje nie
  maja zadnej wartosci.

17
Potwierdzenie srednich przemyslowej i
transportowej DJIA, DJTA

• Sygnal kupna jednej sredniej musi byc
  potwierdzony sygnalem plynacym z drugiej
• Potwierdzenie sygnalu przez druga powinno
  nastapic w ciagu 3 miesiecy po wygenerowaniu
  sygnalu przez pierwsza
• Sygnal kupna to osiagniecie nowego dna na wyzszym
  poziomie niz poprzednie w glównym trendzie
  zwyzkowym oraz przekroczenie szczytu osiagnietego
  w pierwszej zwyzce trendu wtórnego

18
Obroty potwierdzaja trend glówny(Volume goes
with trend)

• W czasie hossy wolumen wzrasta wraz ze zwyzka
  ceny akcji, maleje w czasie znizki. To samo
  dotyczy trendów wtórnych
• W czasie bessy wolumen wzrasta wraz ze spadkiem
  ceny akcji zas maleje przy wzrostach

19
Trend horyzontalny moze zastepowac trendy wtórne

• Ceny wahaja sie w granicach 5 do 5
• Nastepuje tymczasowa równowaga popytu i podazy
• Im duzej drwa, im mniejsze sa wahania, tym
  wazniejsze jest wybicie z tzw. bazy
• Trend horyzontalny moze dotyczyc jednej ze
  srednich

20
Ceny zamknieciaInercja trendu

• Wazne sa tylko ceny zamkniecia, wahania w trakcie
  dnia maja znaczenie drugorzedne
• Trend jest kontynuowany, dopóki nie ma sygnalu
  jego zmiany
• Sygnal zmiany trendu moze wystapic w kazdej
  chwili, dopóki jednak nie nastepuje nalezy
  uznawac za obowiazujacy istniejacy trend

21
Ciag Fibonacciego

• Ciag Fibonacciego
• 1, 1, 2, 3, 5, 8,13, 23,
• Rekurencyjnie
• ao1 a11 an an-1 an-2
• Okazuje sie ze
• Uzyskana liczba jest tzw. zlotym podzialem

22
Ciag Fibonacciego / wlasnosci
23
Liczby zniesienia Fibonacciego(Fibonacci
retracement)

• Liczbe 23,6068 uwaza sie za najmniejsze
  zniesienie ostatniej fali wzrostowej przez fale
  korekcyjna
• ( cena akcji spada wówczas o 23,6068 calego
  wzrostu wynikajacego fali wzrostowej)
• Najczesciej to zniesienie zawarte jest w
  przedziale
• (38,1966 61,8034 )

24
Zniesienie Fibonacciego po fali wzrostowej
25
Zniesienie Fibonacciego po fali spadkowej
(korekcyjny wzrost, po spadku)

• Korekcyjny wzrost po fali spadkowej na ogól
  zatrzymuje sie w przedziale (38,1966 61,8034
  )
• calego spadku wynikajacego z przebycia fali
  spadkowej
• Do linii poziomych na wykresie cenowym
  oznaczajacych uzyskane 3 wielkosci zniesienia
  dodaje sie takze linie odpowiadajaca 50
  zniesieniu

26
zniesienie Fibonacciego po fali spadkowej PKO BP
27
zniesienie Fibonacciego po fali spadkowej
28
Strefa alertu

• Przedzial (38,1966 61,8034 ) nalezy
  traktowac jako strefe odwrócenia trendu
  korekcyjnego
• Nalezy szukac sygnalów potwierdzajacych mozliwe
  odwrócenie w formacjach cenowych, formacjach
  swiecowych, momentum, volume, innych
  oscylatorach.
• Im wiecej sygnalów, tym bardziej prawdopodobne
  odwrócenie trendu

29
Punkty zwrotne w okolicy linii zniesienia
Fibonacciego
30
Korekta wzrostowa (zaznaczona kanalem) po fali
spadkowej
31
Istotne problemy dotyczace trendów

• Identyfikacja trendów oraz ich hierarchii
  (glównego, podrzednych)
• Rozpoznawanie poczatku i konca trendu
  dlugoterminowego w ich wczesnych stadiach
• Rozklad zaangazowania kapitalowego w róznych
  fazach trendu glównego

32
BUDOWA ZWYZKOWEGO TRENDU GLÓWNEGO ( TRENDY WTÓRNE
CZERWONE)
33
WEWNETRZNA LINIA TRENULINIA WSPARCIA TRENDU
STAJE SIE LINIA OPORU
34
Przelamanie linii trendu
s
35
Sygnal sprzedazy i wolumen

• Sygnal sprzedazy zostaje wygenerowany, jesli kurs
  przebija w dól linie trendu (o co najmniej 3 w
  przypadku akcji, lub 2 w przypadku indeksu).
• Bardzo duzy wzrost wolumenu podczas przebicia
  linii trendu, a potem natychmiastowy powrót kursu
  do tej linii moze oznaczac falszywy sygnal
  sprzedazy.
• Linia trendu wzrostowego moze byc wyznaczona
  przez drugie i trzecie minimum (a nie przez
  pierwsze i drugie).
• Wolumen powinien potwierdzac trend tzn. w
  trendzie rosnacym powinien osiagac wyzsze
  wartosci, gdy kurs wyznacza nowe maksima.

36
Linia wsparcia

• Linia wsparcia jest poziomem ceny przy którym
  popyt jest dostatecznie duzy by wyhamowac dalsze
  spadki.
• Jezeli cena zbliza sie do linii wsparcia wielu
  inwestorów jest sklonnych do robienia zakupów zas
  maleje liczba chetnych do sprzedazy akcji. W
  momencie osiagniecia przez cene linii wsparcia
  popyt przewyzsza podaz, co zapobiega dalszej
  deprecjacji ceny

37
Linia wsparcia
38
Przelamanie linii wsparcia

• Linia wsparcia moze byc przelamana. Spadek
  ponizej linii wsparcia oznacza wzmozona chec
  posiadaczy akcji do sprzedazy lub brak zachety do
  kupna po tej cenie. Oznacza to takze gotowosc
  posiadaczy do sprzedazy akcji nawet po mniejszej
  cenie. To sklania kupujacych do opóznienia
  zakupów, by transakcji dokonac przy zdecydowanie
  mniejszej cenie.
• Jezeli linia zostanie przelamana, kolejny poziom
  wsparcia bedzie musial byc ustalony na nizszym
  poziomie

39
Linia oporu

• Linia oporu to poziom ceny na który wplyw maja
  glównie sprzedajacy. Przystepujac do sprzedazy na
  tym poziomie zapobiegaja dalszemu wzrostowi ceny.
• Przy zblizaniu sie ceny do tego poziomu
  posiadacze akcji maja wieksza sklonnosc do
  sprzedazy zas kupujacy mniejsza ochote na zakupy
  przy rosnacej cenie
• W momencie osiagniecia poziomu oporu podaz
  przekracza popyt, co powoduje powrót ceny pod
  linie oporu

40
Linia oporu
41
Przelamanie linii oporu

• Linia oporu moze byc przelamana. Wzrost ceny
  powyzej linii oporu oznacza przewage byczych
  nastrojów wzmozona chec inwestorów do zakupu
  akcji nawet po wyzszej cenie lub brak gotowosci
  ich posiadaczy do sprzedazy.
• Sprzedajacy powstrzymuja sie z dokonaniem
  transakcji liczac na wyzsza cene.
• Jezeli linia zostanie przelamana, kolejny poziom
  oporu bedzie musial byc ustalony na wyzszym
  poziomie

42
Przelamanie linii oporu

• Poziomy oporu znajduja sie powyzej aktualnej
  ceny.
• Najczesciej handel akcjami odbywa sie ponizej
  lub w okolicy linii oporu. Chwilowe przejscie
  wykresu nad linie nie musi oznaczac jej
  przelamania.
• Niektórzy analitycy uznaja linie za przelamana
  gdy cena zamknie sie 12 powyzej poziomu oporu

43
Przelamanie linii wsparciaPrzelamanie linii oporu
44
Linie wsparcia, linie oporu w trendzie wzrostowym
45
WBK linie oporu w trendzie wzrostowym
46
Linie wsparcia, linie oporu w trendzie spadkowym
47
Linia oporu, która staje sie linia wsparcia
48
BRE linie wsparcia i oporu
49
Przelamanie linii trendu spadkowego
50
Zastosowanie wachlarza do potwierdzenia konca
trendu spadkowego
51
(No Transcript)
52
(No Transcript)
53
Przelamanie trendu spadkowegoFormacja podwójnego
dna
54
Potwierdzenie konca trendu wzrostowego
55
(No Transcript)
56
(No Transcript)
57
Formacja podwójnego szczytu
58
Formacja podwójnego szczytu