PENAWARAN UMUM

1
PENAWARAN UMUM PENCATATAN EFEKPertemuan
ke-05

• Matakuliah F0322/Pengantar Pasar Modal
• Tahun 2 0 0 5

2
PENAWARAN UMUM DAN PENCATATAN EFEK

• GREAT MINDS MUST BE READY
• NOT ONLY TO TAKE OPPORTUNITIES,
• BUT TO MAKE THEM.
• COLTON

3
PENAWARAN UMUM DAN PENCATATAN EFEK

1. PENAWARAN UMUM
2. PROSES EMISI EFEK
3. PENCATATAN EFEK
4. HARGA NOMINAL DAN HARGA PERDANA SAHAM
5. KEWAJIBAN PELAPORAN
6. DUAL LISTING, DELISTING

4
PENAWARAN UMUM

• PENAWARAN UMUM (GO PUBLIC), ADALAH KEGIATAN
  PENAWARAN SAHAM ATAU EFEK LAINNYA YANG DILAKUKAN
  OLEH EMITEN UNTUK MENJUAL SAHAM ATAU EFEK KEPADA
  MASYARAKAT BERDASARKAN TATA CARA YANG DIATUR OLEH
  UU PASAR MODAL DAN PERATURAN PELAKSANAANYA.
• KEGIATAN-KEGIATAN PENAWARAN UMUM
• - PERIODE PASAR PERDANA (PRIMARY MARKET)
• - PENJATAHAN SAHAM
• - PENCATATAN EFEK DI BURSA
• MASA PENAWARAN UMUM SEKURANG-KURANGNYA TIGA HARI
  KERJA.

5
MANFAAT PENAWARAN UMUM

• DAPAT MEMPEROLEH DANA YANG RELATIF BESAR DAN
  DITERIMA SEKALIGUS (TIDAK DENGAN TERMIN).
• BIAYA GO PUBLIC RELATIF MURAH.
• PROSES RELATIF MUDAH.
• PLEMBAGIAN DIVIDEWN BERDASARKAN KEUNTUNGAN.
• PENYERTAAN MASYARAKAT BIASANYA TIDAK MASUK DALAM
  MANAJEMEN.
• PERUSAHAAN DITUNTUT LEBIH TERBUKA, SEHINGGA
  MEMACU PERUSAHAAN UNTUK MENINGKATKAN
  PROFESIONALISME.
• MEMBERIKAN KESEMPATAN KEPADA MASYARAKAT UNTUK
  TURUT SERTA MEMILIKI SAHAM PERUSAHAAN, SEHINGGA
  DAPAT MENGURANGI KESENJANGAN.
• EMITEN AKAN LEBIH DIKENAL OLEH MASYARAKAT
• MEMBERIKAN KESEMPATAN BAGI KOPERASI DAN KARYAWAN
  PERUSAHAAN UNTUK MEMBELI SAHAM.

6
KONSEKUENSI PENAWARAN UMUM SAHAM

1. KEHARUSAN UNTUK MELAKUKAN KETERBUKAAN (FULL
   DISCLOSURE)
2. KEHARUSAN UNTUK MENGIKUTI PERATURAN-PERATURAN
   PASAR MODAL MENGENAI KEWAJIBAN PELAPORAN.
3. GAJA MANAJEMEN PERUSAHAAN BERUBAH DARI INFORMAL
   MENJADI FORMAL.
4. KEWAJIBAN MEMBAYAR DIVIDEN BILA PERUSAHAAN
   MENDAPATKAN LABA.
5. SENANTIASA BERUSAHA MENINGKATKAN TINGKAT
   PERTUMBUHAN PERUSAHAAN.

7
KEUNTUNGAN PENAWARAN OBLIGASI

1. DAPAT MEMPEROLEH DANA YANG RELATIF BESAR DAN
   DITERIMA SEKALIGUS (TIDAK DENGAN TERMIN-TERMIN)
2. BIAYA RELATIF MURAH
3. PROSES RELATIF MUDAH
4. DENGAN ADANYA KETERBUKAAN MENINGKATKAN
   PROFESIONALISME.
5. EMITEN AKAN LEBIH DIKENAL MASYARAKAT.
6. OBLIGASI MERUPAKAN SUMBER PEMBIAYAAN JANGKA
   PANJANG BAGI PERUSAHAAN, DENGAN JANGKA WAKTU
   SEKURNG-KURANGNYA 3 (TIGA) TAHUN
7. BISA MENGGUNAKAN JASA PENANGGUNG (GUARANTOR)
   APABILA DEBT TO EQUITY RATIO (DER) EMITEN TINGGI.
8. PEMBAYARAN TINGKAT BUNGA DAPAT DILAKUKAN
   BERDASARKAN FIXED RATE DAN ATAU DENGAN FLOATING
   RATE

8
KONSEKUENSI PENAWARAN UMUM OBLIGASI

1. HARUS MEMBENTUK WALI AMANAT YANG AKAN MEWAKILI
   KEPENTINGAN PEMEGANG OBLIGASI
2. MENYISIHKAN DANA PELUNASAN OBLIGASI (SINKING
   FUND)
3. KEWAJIBAN MELUNASI PINJAMAN POKOK DAN BUNGA
   OBLIGASI DALAM WAKTU YANG TELAH DITENTUKAN OLEH
   EMITEN DAN WALI AMANAT.
4. MEMBERITAHUKAN KEPADA WALI AMANAT SETIAP
   PERUBAHAN YANG TERJADI YANG DAPAT MEMPENGARUHI
   PERKEMBANGAN PERUSAHAAN EMITEN.

9
TUJUAN DANA YANG DIPEROLEH DARI GO PUBLIC

1. UNTUK EKSPANSI
2. MEMPERBAIKI STRUKTUR PERMODALAN
3. MENINGKATKAN INVESTASI DI ANAK PERUSAHAAN
4. MELUNASI SEBAGIAN UTANG
5. MENINGKATKAN MODAL KERJA.

10
KETENTUAN BAGI EMITEN YANG AKAN GO PUBLIC

• EMITEN HARUS MEMENUHI KETENTUAN BAPEPAM
• TENTANG
• TATA CARA PENDAFTARAN DALAM RANGKA PENAWARAN
  UMUM.
• PEDOMAN MENGENAI BENTUK DAN ISI PERNYATAAN
  PENDAFTARAN DALAM RANGKA PENAWARAN UMUM.
• PEDOMAN MENGENAI BENTUK DAN ISI PROSPEKTUR DAN
  PROPEKTUR RINGKAS DALAM RANGKA PENAWARAN UMUM.
• PEDOMAN MENGENAI BENTUK DAN ISI PERNYATAAN DALAM
  RANGKA PENAWARAN UMUM.

11
YANG HARUS DIPERSIAPKAN EMITEN DALAM RANGKA
PENAWARAN UMUM

1. MANAJEMN PERUSAHAAN MENETAPKAN RENCANA MENCARI
   DANA MELALUI GO PUBLIC.
2. RENCANA GO PUBLIC TERSEBUT DIMINTAKAN PERSETUJUAN
   DARI PEMEGANG SAHAM / RUPS
3. MENUNJUK PERUSAHAN EFEK, PROFESI PENUN -JANG DAN
   LEMBAGA PENUNJANG GUNA MEM - PERSIAPKAN
   KELENGKAPAN DOKUMENTASI DLL
4. KONTRAK PENDAHULUAN DENGAN BURSA EFEK
5. PENANDATANGAN PERJANJIAN EMISI.
6. KHUSUS EFEK YANG BERSIFAT UTANG, HARUS MEMPEROLEH
   PERINGKAT DARI LEMBAGA PEMERINGKAT EFEK.
7. MENYAMPAIKAN PERNYATAAN PENDAFTARAN SERTA
   DOKUMENNYA, SEKALIGUS MELAKUKAN EKSPOSE TERBATAS
   DI BAPEPAM.

12
TAHAPAN-TAHAPAN PENAWARAN UMUM
SEBELUM EMISI EMISI SESUDAH EMISI

INTERN PERUSAHAAN BAPEPAM PASAR PERDANA PASAR SEKUNDER PELAPORAN
Rencana Go Public RUPS Penunjukkan Underwriter Profesi Penunjang Lembaga Penunjang Mempersiapkan dokumen-dokumen Konfirmasi sebagai Agen Penjual oleh Penjamin Kontrak Pendahuluan dengan Brrsa Efek Penandatanganan Perjanjian-perjanjian Public Expose Pernyataan Pendaftaran Ekspose Terbatgas di Bapepam Tanggapan atas kelengkapan dokumen Kekcukupan dan kejelasan informasi Keterbukaan Komentar tertulis dalam waktu 45 hari Pernyataan pendaftaran dinyatakan efek. Penawaran umum Penjatahan kepada pemodal oleh sindikasi penjamin emisi dan emiten. Distribusi efek kepada pemodal secara elektronikl Emiten Mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Perdagangan di Bursa Efek Laporan Berkala, misalnya Laporan tahunan dan laploran tengah tahunan Laporan Kejadian Penting dan Relevan, misalnya akuisisi maupun penggantian manajemen.
13
ISTILAH DALAM PENAWARAN UMUM

• PENAWARAN AWAL (BOOK BUILDING), Ajakan baik
  secara langsung maupun tidak langsung dengan
  menggunakan prospektus awal yang antara lain
  bertujuan untuk mengetahui minat calon pembeli
  atas efek yang akan ditawarkan dan atau perkiraan
  harga efek.
• PROSPEKTUS AWAL,
• Adalah dokumen tertulis yang memuat
  seluruh informasi dalam perusahaan yang
  disampaikan kepada Bapepam sebagai bagian dari
  Pernyataan Pendaftarna, kecuali informasi
  mengenai harga nominal, jumlah dan harga
  penawaran efek, penjamin emisi efek, tingkat suku
  bunga obligasi, atau hal-hal lain yang
  berhubungan dengan persyaratan penawaran yang
  belum dapat ditentukan.

14

• INFO MEMO,
• Adalah dokumen tertulis yang memuat
  seluruh informasi dalam Prospektus Awal dan
  informasi tambahan lain yang relevan, jika ada,
  dan ditulis dalam bahasa lain selain Bahyasa
  Indonesia, serta dapat dibuat dalam format yang
  berbeda.
• PROSPEKTUS,
• Adalah setiap informasi tertulis
  sehubungan dengan Penawaran Umum dengan tujuan
  agar Pihak lain membeli Efek
• PROSPEKTUS RINGKAS,
• Adalah ringkasan informasi tertulis
  sehubungan dengan Penawaran Umum dengan tujuan
  agar Pihak Lain membeli efek.

15
ISI PROSPEKTUS

1. MEMUAT SEMUA RINCIAN DAN FAKTA MATERIAL MENGENAI
   PENAWARAN UMUM DARI EMITEN..
2. FAKTA-FAKTA DAN PERTIMBANGAN-PERTIMBANGAN YANG
   PALING PENTING, HARUS DIBUAT RINGKASANNYA DAN
   DIUNGKAPKAN PADA BAGIAN AWAL PROSPEKTUS.
3. EMITEN, PENJAMIN PELAKSANA EMISI, DAN LEMBAGA
   SERTA PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL BERTANGGUNG
   JAWAB UNTUK MENENTUKAN DAN MENGUNGKAPKAN FAKTA
   SEJARA JELAS DAN MUDAH DIBACA.

16
BAGIAN PROSPEKTUS YANG HARUS MENDAPAT PERHATIAN
CALON INVESTOR

1. BIDANG USAHA
2. JUMLAH SAHAM YANG DITAWARKAN
3. NILAI NOMINAL DAN HARGA PENAWARAN
4. RIWAYAT SINGKAT PERUSAHAAN
5. TUJUAN GO PUBLIC (RENCANA PENGGUNAAN DANA)
6. KEGIATAN DAN PROSPEK USAHA
7. RISIKO USAHA
8. KEBIJAKAN DEVIDEN
9. KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
10. AGEN-AGEN PENJUAL.

17
JADWAL PENAWARAN UMUM

• TANGGAL EFEKTIF
• MASA PENAWARAN
• TANGGAL AKHIR PENJATAHAN
• TANGGAL PENGEMBALIAN
• TANGGAL PENCATATAN

18
PERUSAHAAN TERCATAT (LISTED COMPANY)

• ADALAH PERUSAHAAN PUBLIK YANG MENCATATKAN
  SAHAMNYA DISUATU BURSA EFEK.
• UMUMNYA PERUSAHAAN PUBLIK YANG TELAH MENAWARKAN
  SAHAMNYA KEPADA MASYARAT LUAS SELANJUTNYA
  MENCATATKAN SAHAM-NYA DI BURSA EFEK, MESKIPUN
  DAPAT PULA TERJADI SUATU SAHAM DICATATKAN DI
  BURSA EFEK TIDAK MELAKUKAN PENAWARAN UMUM (IPO),
  CONTOH PT CIPUTRA SURYA Tbk DAN PT SAMUDERA
  INDONESIA Tbk.

19
PROSES PENCATATAN EFEK DI BEJ

1. CALON EMITEN MENGAJUKAN PERMOHONAN PENCATATAN KE
   BURSA DAN KEMUDIAN BEJ AKAN MENGEVALUASI
2. BEJ AKAN MEMBERIKAN SURAT PERSETUJUAN PRINSIP
   PENCATATAN DIKENAL PERJANJIAN PENDAHULUAN.
3. CALON EMITEN MENGAJUKAN PERNYATAAN PENDAFTARAN KE
   BAPEPAM.
4. APABILA TELAH MENDAPAT PERNYATAAN EFEKTIF DARI
   BAPEPAM, MAKA CALON EMITEN MELAKUKAN IPO
5. EMITEN MEMBAYAR BIAYA PENCATATAN
6. BEJ MENGUMUMKAN PENCATATAN EFEK TERSEBUT DI BURSA.

20
PERSYARATAN PENCATATAN DI BEJ

1. PERSYARATAN UMUM
2. PERSYARATAN PENCATATAN AWAL
3. PERPINDAHAN PAPAN (BAIK DARI PAPAN UTAMA KE PAPAN
   PENGEMBANGAN ATAU DEGRADASI MAUPUN SEBALIKNYA,
   DARI PAPAN PENGEMBANGAN KE PAPAN UTAMA ATAU
   PROMOSI)

21
COMPANY LISTING

• BILA SELURUH SAHAM PERUSAHAAN BAIK YANG BERASAL
  DARI SAHAM PENDIRI MAUPUN SAHAM YANG DITAWARKAN
  KEPADA PUBLIK DICATATKAN DI BURSA.
• SAHAM BCA YANG DITAWARKAN KEPADA PUBLIK BERJUMLAH
  662.400.000 SAHAM (22,5) DAN SAHAM PENDIRI
  BERJUMLAH 2.252.146.140 SAHAM (76,5) DAN SESUAI
  PERATURAN BURSA MAKAN KESEMUANYA WAJIB
  DICATATKAN, SEHINGGA SAHAM BCA YANG DICATATKAN
  SEBANYAK 2.914.546.140 (SAHAM PENDIRI DAN SAHAM
  YANG DITAWARKAN KEPADA PUBLIK).
• DISEBUT PARTIAL LISTING, KALAU YANG DICATATKAN
  HANYA SAHAM YANG DITAWARKAN KE PUBLIK.

22
SINGLE LISTINGDUA LISTING

• SINGLE LISTING
• MENUNJUKKAN SUATU EMITEN HANYA TERCATAT DI
  SATU BURSA EFEK, MISALNYA SUATU PERUSAHAAN
  MELAKUKAN IPO DAN SELANJUTNYA SAHAM-SAHAMNYA
  HANYA TERCATAT DI BEJ SAJA, ATAU DI BES SAJA.
• DUAL LISTING,
• ARTINYA SUATU EMITEN YANG MENCATATKAN
  SAHAMNYA DI DUA BURSA, MISALNYA TERCATAT DI BEJ
  DAN SEKALIGUS DI BES. CONTOH LAIN, INDOSAT
  TERCATAT DI BEJ JUGA TERCATAT DI NEW YORK STOCK
  EXCHANGE.

23
FAKTOR FAKTOR YANG AKAN MENAMBAH SAHAM TERCATAT
DI BURSA EFEK

• PENCATATAN SAHAM HASIL PENAWARAN UMUM
• STOCK SPLIT
• DIVIDEN SAHAM
• SAHAM BONUS
• KONVERSI OBLIGASI MENJADI SAHAM BIASA ATAS
  OBLIGASI KONVERSI
• RIGHT ISSUE
• KONVERSI WARAN MENJADI SAHAM BIASA

24
ISTILAH-ISTILAH S A H A M

• AUTHORIZED SHARES, ADALAH JUMLAH SAHAM MAKSIMAL
  YANG DAPAT DITERBITKAN PERUSAHAAN BERDASARKAN
  AKTA ATAU ANGGARAN DASAR PERUSAHAAN
• ISSUED SHARES, ADALAH JUMLAH SAHAM YANG
  DITERBITKAN PERUSAHAAN ATAU DITAWARKAN EMITEN
  SEWAKTU PENAWARAN UMUM.
• OUTSTANDING SHARES, ADALAH SAHAM-SAHAM YANG
  BEREDAR ATAU JUMLAH SAHAM YANG DIPEGANG INVESTOR
  PUBLIK.
• TREASURY STOCK ADALAH SAHAM YANG DITERBITKAN DAN
  KEMUDIAN DIBELI KEMBALI OLEH PERUSAHAAN.

25
DELISTING

• DELISTING, ADALAH PENGHAPUSAN EFEK DARI DAFTAR
  EFEK YANG TERCATAT DI BURSA.
• PENGHAPUSAN TERJADI KARENA
• - VOLUNTARY DELISTING,
• PENGHAPUSAN PENCATATAN SAHAM YANG
• DIAJUKAN OLEH EMITEN
• - DIHAPUS PENCATATAN SAHAMNYA OLEH
• BURSA SESUAI DENGAN PERATURAN BURSA.

26
KETENTUAN VOLUNTARY DELISTING

• Persetujuan RUPS oleh sekurang-kurangnya 2/3
  minority shareholders.
• Emiten wajib membeli saham pemegang saham
  minoritas yang tidak setuju dengan harga
  tertinggi (selama 6 bulan sebelum RUPS) di Pasar
• Reguler.
• Diajukan ke Bursa 40 hari Bursa sebelum tanggal
  delisting.
• Bursa memberitahukan pelaksanaan delisting 20
  hari bursa sebelum delisting dilakukan.

27
KETENTUAN DELISTING OLEH BEJ

1. PERNYATAAN PENDAFTARAN YANG DIAJUKAN KE BAPEPAM
   DIBEKUKAN ATAU DIBATALKAN
2. OPINI ATAU L.K AUDITAN ADVERSE PADA TAHUN
   TERAKHIR
3. RUGI USAHA SELAMA EMPAT TAHUN BERTURUT-TURUT.
4. LABA SETELAH PAJAK (RUGI SELAMA EMPAT TAHUN
   BERTURUT TURUT)
5. JUMLAH PEMEGANG SAHAM KURANG DARI 100 PEMEGANG
   SAHAM SELAMA 6 BULAN TERAKHIR BERTURUT-TURUT
6. SAHAM YANFG DIMILIKI MINORITY SHAREHOLDERS,
   KURANG DARI 10 JUTA SAHAM DAN KURANG DARI 5 DARI
   MODAL DISETOR DALAM JANGKA WAKTU 6 BULAN TERAKHIR
7. TIDAK TERJADI TRANSAKSI DI PASAR REGULER SELAMA
   9 BULAN TERAKHIR BERTURUT-TURUT.
8. RATA-RATA VOLUME TRANSAKSI BULANAN DI PASAR
   REGULER KURANG DARI 10.000 SAHAM SETIAP BULAN,
   SELAMA JANGKA WAKTU 12 BULAN TERKAHIR.
9. RATA-RATA PENUTUPAN DI PASAR REGULER KURANG DARI
   RP 50 SELAMA TIGA BULAN BERTURUT-TURUT.

28

• 10. EKUITAS NEGATIF SELAMA TIGA TAHUN BER-TURUT2
• 11. STATUS PERDAGANGAN SAHAM DI BURSA DIHENTIKA
• SELAMA 12 BULAN BERTURUT-TURUT.
• 12. STATUS PERUSAHAAN
• - MERGER DENGAN PERUSAHAAN LAIN.
• - LIKUIDASI
• - DINYATAKAN PAILIT YANG BERKEKUATAN HUKUM
• TETAP
• - DICABUT IZIN USAHA YANG MEMBERIKAN KONTRIBUSI
• UTAMA.
• 13. CORPORATE PLAN TIDAK DISAMPAIKAN DALAM JANGKA
  WAKTU YANG DITETAPKAN
• 14. KEGIATAN BIDANG USAHA DILARANG OLEH PERUNDANG
• UNDANGAN DI INDONESIA
• 15. KONTRIBUSI ANAK PERUSAHAAN TERHADAP INDUK
  YANG
• TERCATAT gt 50.

29
KEWAJIBAN PELAPORAN

• KEWAJIBAN PELAPORAN PENTING KARENA SEBAGIAN BESAR
  INVESTOR TIDAK MEMILIKI AKSES LANGSUNG KEPADA
  EMITEN.
• KEWAJIBAN PELAPORAN DIMAKSUDKAN UNTUK PENYEBARAN
  INFORMASI, SEHINGGA INFORMASI TERSEBUT DAPAT
  SAMPAI SECARA TEPAT WAKTU DAN TEPAT GUNA KEPADA
  INVESTOR.

30
JENIS LAPORAN

• PELAPORAN RUTIN
• - LAPORAN KEUANGAN TAHUNAN
• - LAPORAN TAHUNAN
• - IKLAN LAPORAN KEUANGAN TAHUNAN
• - LAPORAN KEUANGAN TENGAH TAHUNAN
• - LAPORAN KEUANGAN TRIWULANAN
• - LAPORAN PENGGUNAAN DANA HASIL EMISI
• - LAPORAN KEGIATAN REGISTRASI BULANAN
• PELAPORAN BERKALA
• - SETIAP ADA KEJADIAN PENTING DAN RELEVAN
• LAPORAN LAINNYA
• - PERUBAHAN ANGGARAN DASAR
• - RENCANA RUPS/RUPSLB
• - PERUBAHAN SUSUNAN DIREKSI DAN KOMISARIS