Inversi

1
Inversión impulsada por el sector público en
MéxicoLuis Alberto IbarraUnidad de
InversionesSecretaría de Hacienda y Crédito
PúblicoXVII Seminario Regional de Política
FiscalILPES-CEPAL
Santiago de Chile Enero 2005
2

• Contenido
• Inversión impulsada
• Inversión presupuestaria
• Proyectos de infraestructura productiva de largo
  plazo (PIDIREGAS)
• Fondos de inversión
• Contratos de largo plazo
• Proyectos para prestación de servicios (PPS)
• Comentarios finales

3
I. Inversión impulsada

• La inversión impulsada por el sector público en
  México incluye lo siguiente
• Inversión presupuestaria
• Proyectos de participación pública y privada
• PIDIREGAS (energía)
• Fondos de inversión (agua, carreteras y
  transporte)
• Contratos de largo plazo (energía)
• Proyectos para prestación de servicios (PPS)
  (educación, salud y carreteras)
• México ha tenido buenas y malas experiencias con
  los proyectos de participación pública y privada.
• Por ejemplo, la mayoría de las concesiones
  carreteras otorgadas a principios de los 90
  tuvieron que ser rescatadas posteriormente.
• En otros casos, se ha logrado generar un flujo
  importante de inversión adicional.

4
I. Inversión impulsada
Inversión impulsada en México 1990-2005 (miles de
millones de dólares)
5
I. Inversión impulsada
Inversión impulsada en México (estructura
porcentual)
2000
2005
6
II. Inversión presupuestaria

• La inversión presupuestaria es la inversión
  física que ejercen las dependencias y entidades
  de la Administración Pública Federal.
• Incluye
• Proyectos de inversión pública tradicional
• Amortización de PIDIREGAS
• Transferencias a estados y municipios para
  inversión
• Aportaciones a fideicomisos de inversión

7
II. Inversión presupuestaria

• En años recientes, las amortizaciones de
  PIDIREGAS y las transferencias a estados y
  municipios para inversión han aumentado de manera
  importante, lo que ha reducido el espacio para la
  inversión pública tradicional.

Principales componentes de la inversión
presupuestaria (estructura porcentual)
2000
2005
8
III. PIDIREGAS

• Principales características de los PIDIREGAS
• En 1995 se diseñó un nuevo mecanismo de inversión
  denominado Proyectos de Infraestructura
  Productiva de Largo Plazo, también conocidos como
  Proyectos de Impacto Diferido en el Registro del
  Gasto (PIDIREGAS), que se ha venido utilizando de
  forma creciente en el sector energía.
• Las principales características de estos
  proyectos son
• La construcción de las obras la realiza el sector
  privado por cuenta y orden de las entidades
  públicas, con financiamiento propio o de
  terceros.
• Durante su construcción los gastos no impactan a
  las finanzas públicas, siendo registrados
  únicamente en cuentas de orden.
• Una vez que los proyectos entran en operación, se
  inicia el pago de las obligaciones y es hasta
  entonces cuando se afecta el gasto público.

9
III. PIDIREGAS

• Principales características de los PIDIREGAS
  (cont.)
• El flujo de ingresos anual que el proyecto genere
  por la venta de bienes y servicios debe ser
  suficiente para cubrir el pago de las
  obligaciones contraídas.
• En inversión directa, las obligaciones de pago
  correspondientes al ejercicio corriente y al que
  le sigue se registran como pasivo directo, y el
  resto como pasivo contingente.
• Las obligaciones contraídas tienen preferencia
  respecto a nuevos financiamientos para su
  inclusión en el presupuesto de los años
  posteriores, hasta el término de su vigencia.
• Los PIDIREGAS tienen un marco normativo para su
  aprobación, ejecución y seguimiento más estricto
  que el de los proyectos presupuestarios.

10
III. PIDIREGAS

• Tipos de PIDIREGAS
• Inversión directa
• Las entidades públicas asumen la obligación de
  adquirir activos productivos construidos por
  empresas privadas.
• BLT Construcción, Arrendamiento y Transferencia
  (el contrato con el privado incluye el
  financiamiento).
• OPF Obra Pública Financiada (el financiamiento
  se contrata al recibir la obra a satisfacción).
• Inversión condicionada
• Los activos se mantienen con el carácter de
  propiedad privada, salvo que se materialice
  alguna eventualidad (incumplimiento de la entidad
  o fuerza mayor) contemplada en el contrato, que
  implique la adquisición de dichos activos por
  parte de la entidad contratante.
• IPP Productores Externos de Energía.

11
III. PIDIREGAS

• La inversión financiada en el sector energía vía
  PIDIREGAS se estima para 2005 en 13.7 mmd.

Evolución de la inversión financiada (miles de
millones de dólares)
e cierre estimado a aprobado
12
III. PIDIREGAS

• La inversión financiada ha permitido duplicar la
  inversión en el sector.

Inversión impulsada en el sector energía (miles
de millones de dólares)
e cierre estimado a aprobado
13
III. PIDIREGAS

• Pemex concentra el 79.3 por ciento de la
  inversión autorizada, de la cual ha ejercido el
  38.3 por ciento.

Inversión autorizada y realizada en
PIDIREGAS (datos a enero de 2005 y en miles de
millones de dólares)
14
III. PIDIREGAS
Metas físicas de los PIDIREGAS
En el sector hidrocarburos los PIDIREGAS
contribuyeron en 2004 con el 85 de la producción
de crudo y 98 de la de gas natural.
En el sector eléctrico los PIDIREGAS han
incrementado la capacidad de generación,
transmisión y distribución de energía eléctrica.
Aportación de los PIDIREGAS en la producción de
crudo y gas
Participación de los PIDIREGAS en la capacidad
total del sector eléctrico
15
IV. Fondos de inversión

• El Fondo de Inversión en Infraestructura
  (FINFRA), creado en 1995, busca promover la
  participación privada en el financiamiento de
  proyectos de inversión, tanto federales como
  estatales y municipales.
• Para ello, el FINFRA otorga apoyos recuperables y
  no recuperables a diversos proyectos de inversión
  (hasta por el 49 de la inversión total de cada
  proyecto).
• El inversionista privado debe aportar al menos el
  25 del monto total de inversión.

Aportación de recursos públicos (millones de
dólares)
16
IV. Fondos de inversión

• Principales sectores de atención del FINFRA
• La inversión privada en los proyectos autorizados
  es de 1,095 md.

• Transporte ferroviario
• Recolección y reciclaje de basura.

• Agua, drenaje y saneamiento.
• Construcción de carreteras.

Destino de las disponibilidades del
FINFRA (diciembre 2004)
17
IV. Fondos de inversión

• FINFRA ha logrado atraer inversión privada en la
  construcción de plantas de tratamiento de aguas
  residuales. Sin embargo, su impacto a la fecha ha
  sido más limitado en el caso de proyectos de agua
  potable y carreteras.

Inversión impulsada por el FINFRA (millones de
dólares)
En saneamiento se cuenta con 15 proyectos que
representan una inversión total de 286 md.
En carreteras y transporte ferroviario existen 22
proyectos que representan 2,214 md.
18
V. Contratos de largo plazo

• Contratos de largo plazo
• PEMEX y CFE han comenzado a suscribir contratos
  de largo plazo con un proveedor privado en lugar
  de llevar a cabo directamente un proyecto de
  inversión pública.
• Un ejemplo de estos esquemas es el contrato de
  suministro de gas natural a 20 años (con valor de
  16.5 mmd) que CFE firmó el año pasado con Shell
  (Gas del Litoral S.A.), mediante el cual ésta
  construirá las instalaciones para la importación,
  almacenamiento y regasificación de LNG en el
  puerto de Altamira, Tamaulipas.
• En este caso el monto de inversión impulsada es
  de alrededor de 450 md.
• Otros dos proyectos similares (Ensenada y
  Manzanillo) significarán inversiones privadas,
  impulsadas por el sector público, del orden de
  1,350 md.

19
VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)

• Concepto
• Un inversionista proveedor privado diseña,
  construye, financia y opera infraestructura de
  apoyo para prestar, en forma integral, diversos
  servicios a dependencias y entidades del
  gobierno, para que éstas a su vez presten
  servicios públicos.
• Es un esquema basado en el modelo inglés conocido
  como Private Finance Initiative (PFI).
• A diferencia de una concesión tradicional, en los
  PPS la responsabilidad de los servicios públicos
  siempre está a cargo del gobierno.
• El análisis costo-beneficio debe demostrar que la
  utilización del esquema PPS puede generar un
  ahorro en comparación a una inversión pública
  tradicional.
• Debe haber una clara asignación de riesgos entre
  los sectores público y privado, y plasmarse en un
  contrato de servicios de largo plazo.

20
VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)

• Ejemplo de PPS Hospital

Propietario del inmueble
Servicio al público que proporciona el Estado
Servicios que proporciona el privado
Gobierno Federal o inversionista privado.
Atención a la salud por parte de médicos y
enfermeras contratados y pagados por el Estado.

• Construcción y/o modernización del hospital.
• Administración y mantenimiento del edificio.
• Materiales y suministros.
• Equipos y mobiliario.
• Servicios de laboratorio, radiografías, etc.

Contrato de largo plazo
21
VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)

• Esquema del funcionamiento

Bancos
Proveedores de capital
Contrato de prestación de servicios
Entidad o dependencia responsable de
la prestación del servicio público
Inversionista proveedor
Constructoras
Proveedores de equipo
Proveedores de servicios
Asesores externos Técnicos Legales Financieros
Asesores externos Técnicos Legales Financieros
Otros proveedores
22
VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)

• Asignación de riesgos

Riesgos para el sector público
Riesgos para el sector privado
Planeación. Definir correctamente las necesidades
y la solución.
Diseño. Que la solución elegida cubra los
requerimientos del servicio contratado.
Demanda. Estimar correctamente la demanda por el
servicio.
Construcción. Por ejemplo, retrasos en la
construcción o costos subestimados.
Financiamiento. Cambios en el costo del
financiamiento.
Normatividad. Cambios en la legislación que
aumenten el costo del servicio.
Desempeño. Riesgo de no cumplir con el desempeño
acordado en el contrato.
Tecnológico. Cambios en la tecnología que
impliquen costosas inversiones.
Operación. Costos operativos más altos que los
estimados.
Valor residual. Cambios en el valor de los
activos al final de los contratos.
23
VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)

• Comparación de cronogramas

Modelo tradicional
CALIDAD
Diseño
Licitación
Contrato
Construcción
Sobrecosto
Mantenimiento
CALIDAD
Diseño
Licitación
Contrato
Construcción
Mantenimiento
La experiencia internacional muestra que, a
consecuencia de la duración de los contratos y el
detalle que requieren, el proceso de preparación
y negociación de los PPS es largo y complejo.
24
VI. Proyectos para prestación de servicios (PPS)

• Avances en México
• En 2003 se publicaron las Reglas para la
  Realización de PPS, habiéndose ya reformado en
  2004.
• Se conformó un grupo de trabajo especializado al
  interior de la Secretaría de Hacienda y se ha
  contado con la asesoría del gobierno británico a
  través de la organización Partnerships UK.
• A fines de 2004 se iniciaron las primeras
  licitaciones (para la construcción y
  modernización de una carretera, y para la
  construcción de un hospital de alta
  especialidad).
• Existen en diferentes etapas de preparación más
  de 20 posibles PPS que representan inversiones
  por alrededor de 1,500 md.

25
VII. Comentarios finales
Inversión pública y privada (porcentaje del PIB)
Fuente Sistema de Cuentas Nacionales.