Anlisis Financiero

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Análisis Financiero

• Ripley S.A. S.A.C.I. Falabella

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Análisis Financiero

• Integrantes
• Carlos Espinoza
• Luis Machuca
• Exel Silva
• Profesor
• Santiago Fernandez

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Introducción

• Analizar información publicada de dos empresas.
• Historia reciente de ambas empresas.
• Organizar la información en tres categorías para
  analizar
• Liquidez
• Endeudamiento
• Rentabilidad
• Comparar categorías y establecer
  comportamientos.

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S.A.C.I. Falabella

• Es una de las empresas más grandes de Chile y la
  tienda por departamentos más importante de
  Sudamérica, con presencia en Argentina y Perú.
• Su origen se remonta a 1889, cuando Salvatore
  Falabella abre la primera gran sastrería en el
  país.
• En 1980 aprox. lanzan su tarjeta de crédito CMR
  Falabella, su propia tarjeta de crédito, con el
  objetivo de satisfacer la creciente demanda de
  sus clientes por un sistema de pago más cómodo y
  flexible.
• Por más de 112 años ha mantenido el compromiso
  de mejorar la calidad de vida de la familia
  chilena, ayudando a satisfacer las necesidades de
  la forma más conveniente

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Ripley S.A.

• Ripley Corp es hoy una de las mayores compañías
  del sector retail de Chile y Perú, saliendo al
  mercado con su primera en Chile tienda el año
  1956 y comenzando a otorgar crédito a sus
  clientes el año 1976 y abriendo sus puertas a
  nuevos países como Perú el año 1997.
• El negocio principal de Ripley es la venta al
  detalle de vestuario, accesorios y productos para
  el hogar a través de los distintos formatos de
  tienda por departamento.
• Participa en el negocio financiero a través del
  crédito directo a sus clientes por medio de la
  Tarjeta Ripley y del recientemente creado Banco
  Ripley, ofreciendo créditos de consumo y tarjeta
  de crédito Mastercard

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Análisis
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Liquidez

• Razón circulante capacidad de pago de deudas de
  corto plazo con recursos líquidos.
• Razón ácida capacidad de pago de deudas de corto
  plazo con dinero de caja chica instantáneo.

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Liquidez

• Ripley apenas tiene liquidez, de hecho el año
  2005 prácticamente no la tiene.
• Falabella presenta buena liquidez, pero se
  dispara el año 2006 (recursos ociosos).
• Ambas empresas deben gran parte de su liquidez a
  su actividad y no a dineros administrativos o
  cobranzas.

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Endeudamiento

• Endeudamiento la capacidad de la empresa de
  adquirir compromisos de pago con otros agentes
  financieros (bancos), o con agentes del negocio
  (empleados, proveedores).

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Endeudamiento

• Capacidad de endeudamiento estable para ambas
  empresas.
• Ripley tiene menos endeudamiento y menos
  compromiso del capital, sin anomalías el 2005.
• Ambas empresas han colaborado de su patrimonio
  (casi el 50) para enfrentar sus deudas.

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Rentabilidad

• Los EE.RR. De ambas empresas no arrojan ingresos
  por ventas del área de su negocio, por lo cual en
  vez de los indicadores operacionales (bruto y
  neto) es necesario analizar la rentabilidad desde
  los indicadores no operacionales (gastos
  financieros, ingresos por inversiones, bruto y
  neto).

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Rentabilidad

• Ambas empresas tienen utilidad estable (R. 80,
  F. 100) sobre sus ingresos no operacionales.
• Ripley cayó el 2005 pero empieza a alcanzar a
  Falabella en términos de utilidades.

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Rentabilidad

• Rentabilidad Ripley tuvo una baja rentabilidad
  en 2005, pero se eleva en 2006 y trata de
  alcanzar a Falabella. Promedia 5.
• Falabella aumenta su rentabilidad
  progresivamente, aprox. 2 al año. Supera el 10
  de rentabilidad.
• Falabella otorga aumentos fuertes de rentabilidad
  a sus accionistas en el periodo.

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Conclusiones
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• Falabella es una empresa más sólida que Ripley en
  el periodo 2004-2006.
• Ripley pasó por una situación anómala que la dejó
  sin liquidez, pero pese a eso conservó su
  capacidad de comprometer deuda probablemente una
  reingeniería interna para enfrentar a Falabella.
• Tras el costalazo del 2005 Ripley se acerca
  fuertemente a Falabella en términos de
  rentabilidad.