III SEMINARIO INTERNACIONAL SOBRE MERCADO DE VALORES

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III SEMINARIO INTERNACIONAL SOBRE MERCADO DE
VALORES

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Asociación Uruguaya de Empresas Aseguradoras

• Quiénes somos y que hacemos?
• AUDEA es una entidad gremial con más de un siglo
  de trayectoria, nuclea hoy a las Compañías
  Privadas de Seguros que operan en nuestro país.
  Somos una organización que promueve el
  desarrollo, racionalización y protección de las
  actividades de seguros y reaseguros, afirmando el
  espíritu de servicio del seguro y su imagen
  pública, con el compromiso de trabajar fomentando
  el sistema y la libertad empresarial en beneficio
  de la sociedad uruguaya.

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Asociación Uruguaya de Empresas Aseguradoras

• Compañías afiliadas
• 1.  AIG URUGUAY COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A.
• 2.  ALICO COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.
• 3.  AXA SEGUROS URUGUAY S.A.
• 4.  COMPAÑÍA DE SEGUROS ALIANCA DA BAHIA
  URUGUAY S.A.
• 5.  COMPAÑÍA COOPERATIVA DE SEGUROS SURCO.
• 6.  FAR COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A.
• 7.  MAPFRE URUGUAY COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A.
• 8.  METROPOLITAN LIFE SEGUROS DE VIDA S.A.
• 9.  PORTO SEGURO SEGUROS DEL URUGUAY S.A.
• 10. REAL URUGUAYA DE SEGUROS S.A.
• 11.  ROYAL SUNALLIANCE SEGUROS (URUGUAY)
  S.A.
• 12.  SANTANDER SEGUROS S.A.

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El rol del sector asegurador en la sociedad

• La concepción del aseguramiento es tan antigua
  como la humanidad y como ella ha evolucionado con
  el correr del tiempo.
• La finalidad del seguro es preservar las
  condiciones preexistentes a la ocurrencia del
  siniestro o restablecer el equilibrio económico
  perturbado por la ocurrencia del mismo, para ello
  transforma el riesgo en pagos periódicos
  presupuestables.
• Adicionalmente la existencia del mercado de
  seguros cumple un rol macroeconómico muy
  importante, ya que a través de la acumulación de
  recursos, al formar las reservas necesarias para
  garantizar el pago de los siniestros, se
  constituye en una de las principales formas de
  ahorro interno de los países.

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La Solvencia del Asegurador

• Hay dos razones por las que la solvencia es un
  objetivo de especial importancia para el
  asegurador
• Por la naturaleza de las prestaciones a que se
  compromete quien cubre un riesgo, dichas
  prestaciones estan habitualmente asociadas a
  situaciones de necesidad del asegurado, por lo
  que debe reducirse el riesgo de incapacidad del
  asegurador para responder a su compromiso.
• La segunda razón es el papel fudamental que juega
  la confianza en esta actividad un deterioro de
  la misma puede alejar al público de los
  mecanismos del seguro.

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Las Reservas Técnicas

• La solvencia estática es la capacidad del
  asegurador para hacer frente a las obligaciones
  derivadas de los compromisos ya adquiridos y se
  manifiesta a través de las Reservas Técnicas.
• De ahí la importancia que tiene la forma y
  suficiencia de las reservas técnicas ya que
  representan la medida actuarial de los
  compromisos futuros de la aseguradora en relación
  con los riesgos vigentes.
• Garantizan el cumplimiento de las obligaciones
  contraídas hacia los clientes.

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Las Inversiones de las Reservas Técnicas

• La garantía de la solvencia pasa no solo por el
  adecuado cálculo de las reservas sino también por
  las inversiones en las que son aplicadas dichas
  reservas.
• La seguridad de las inversiones es tan
  importante como el cálculo de las reservas por lo
  que están sujetas a regulación por parte del
  órgano de control de la actividad.

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Las Inversiones del Sector Seguros
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Las Inversiones del Sector Seguros
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Las Inversiones del Sector Seguros
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Participación Potencial del Sector en Proyectos
Productivos

• De acuerdo a las normas actuales de
  diversificación de inversiones estimamos que la
  participación potencial del sector rondaría los
  150 millones de dólares con la siguiente
  distribución
• Valores emitidos por empresas US 122 millones
• Cuotapartes de Fondos de Inversión US 28
  millones

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Restricciones a la Participación Potencial del
Sector

• Sin embargo existen límites por emisor.
• Para seguros generales
• Valores emitidos por Empresas
• Acciones no pueden exceder el menor valor entre
  el 3 del Capital mínimo y las reservas
  (aproximadamente US 7 millones) y el 10 de
  las acciones emitidas por la S.A.

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Restricciones a la Participación Potencial del
Sector

• Obligaciones Negociables no pueden exceder el
  menor valor entre el 3 del Capital mínimo y
  las reservas (aproximadamente US 7 millones) y
  el 20 de las Obligaciones en circulación,
  emitidas o garantizadas por una misma entidad.

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Restricciones a la Participación Potencial del
Sector

• Seguros Generales
• Cuotapartes de Fondos de Inversión
• La participación no puede exceder el menor valor
  entre el 3 del Capital mínimo y las reservas
  (aproximadamente US 7 millones) y el 10 de las
  Cuotapartes suscritas en el Fondo de Inversión.

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Restricciones a la Participación Potencial del
Sector

• Seguros Previsionales
• Valores emitidos por Empresas
• Acciones no pueden exceder el menor valor entre
  el 3 de las reservas previsionales
  (aproximadamente US 1.5 millones) y el 10 de
  las acciones emitidas por la S.A.

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Restricciones a la Participación Potencial del
Sector

• Seguros Previsionales
• Obligaciones Negociables no pueden exceder el
  menor valor entre el 3 de las reservas
  previsionales (aproximadamente US 1.5 millones)
  y el 20 de las Obligaciones en circulación,
  emitidas o garantizadas por una misma entidad.

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Requisitos para una mayor participación del
sector.

• Evidentemente no han sido las restricciones
  reglamentarias las que han impedido una mayor
  participación del sector en la financiación de
  proyectos productivos.
• La falta de participación es el resultado de
  las políticas del sector que apuntan a la
  liquidez, y a evitar los riesgos que han
  demostrado algunas de las opciones de inversion
  privadas que se ofrecieron en el mercado de
  capitales.

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Requisitos para una mayor participación del
sector.

• Para lograr una mayor participación se requiere
• Proyectos que demuestren su viabilidad económica
  con objetivos claros y realizables.
• Que cuenten con una estructura de control
  adecuada.
• Un buen sistema de información que permita
  analizar la marcha de los emprendimientos.
• Que ofrezcan las garantías reales suficientes.
• Que exista un mercado secundario que permita
  transar ágilmente estos activos de ser necesario.
• Que cumplan las disposiciones reglamentarias.