Colloque Rseau IncubAction CIMI

1
Colloque Réseau IncubAction CIMI 20 novembre
2007 Serge Bourassa
2
Financement des entreprisestechnologiques

• Défis et opportunités
• au stade du pré-démarrage
• et du démarrage

3
Financement des entreprisestechnologiques

• Portrait des principaux intervenants
• (récents changements)
• Conseils pratiques et stratégiques
• (éviter de perdre son temps et ses énergies)

4
Quelques points de repères

• Plus on est tôt dans le processus de création
  dentreprise
• plus le risque est élevé
• plus les besoins de financt sont importants
• plus laccès au capital est rare et
  potentiellement coûteux
• plus la stratégie et la démarche de financt
  doivent être établies et organisées

5
Quelques points de repères (suite)

• Les entreprises à vocation technologique ont
  généralement
• un potentiel de rendement à l-t plus élevé
• un avantage concurrentiel à plus l-t (p.i.)
• besoin davantage dinvestissement
• un horizon de rendement à plus l-t
• Donc un rapport risque \ rendement différent

6
Quelques points de repères (suite)

• Stades de dévelopt vs forme de financt
• Preuve de concept / prototype / protection
  intell.
• fonds damorçage / pré-démarrage
• Pré-commercialisation (produit commercialisable,
  premières ventes à c-t) fonds de démarrage
• Croissance des ventes développement de
  lorganisation
• fonds de développement

7
Principaux intervenants (publics/privés)

• Amorçage/pré-démarrage
• investisst des promoteurs/love money
• anges investisseurs (e.g. Anges Québec)
• fonds de recherches (si appl.)
• crédit impôts RD
• CNRC/PARI
• capital-risque spécialisé

8
Principaux intervenantsdéveloppements récents

• 7 nouveaux fonds sectoriels (FIERS partenaires)
• Agechem, Brightspark, CTI Sciences-vie, Garage
  Techno Ventures, Go Capital (BDC), Propulsion,
  Rho Capital
• iNovia Capital (MSBI)

9
Principaux intervenantsdéveloppements récents

• FIERS-Régions (Invest-Qué.)
• Nouveaux fonds régionaux - non-sectoriels
• ID Capital (FIER ID), FIER Innovation Durable,
  FIER Centre du Québec, FIER Mauricie, FIER
  Outaouais, FIER Les Moulins, FIER Côte Nord

10
Principaux intervenantsdéveloppements récents

• Autres sociétés de capital risque ayant
  récemment établi à Montréal un bureau daffaires
• Entrepia Ventures (Tokyo), Proquest Investments
  (San Diego, Princeton), Ventures West
  (Vancouver),VIMAC Ventures (Boston)

11
Principaux intervenants - autres

• EDC volet capital-risque
• FICC, SODEC, Téléfilm Canada
• DEC fonds de cap-risque régionaux (SADC/CAE)
• MDEIE vitrine techno/volet embauche RD
• Investisst-Qué financt crédits-impôts RD,
  production de titres multimédia,
  commercialisation, etc.
• FLI SIJ ()

12
Principaux intervenants - autres

• Plusieurs fonds ont délaissé le démarrage et
  agissent comme fonds de fonds spécialisés
• Conséquemment, les Fonds de Solidarité FTQ,
  Desjardins Capital de risque et FondAction CSN
  investissent principalement au stade de
  développement (post-démarrage)

13
Principaux intervenants

• Plusieurs répertoires existent, dont
• reseaucapital.com
• cvca.ca
• investquebec.com
• mdeie.gouv.qc.ca
• dec-ced.gc.ca

14
Le véritable défi sy retrouver

• Les intervenants, privés et publics,
  interviennent en fonction
• du secteur techno / daffaires
• du stade davancement
• de limportance du projet ( min et max)
• de lorigine du projet (pour les fonds régionaux)
• On doit identifier les bons interlocuteurs,
  sinon on perd son temps et sa crédibilité

15
Conseils pratiques

• La demande de financement est beaucoup plus
  grande que loffre, surtout au pré-démarrage /
  démarrage
• donc nécessité de bien planifier le projet et
  la démarche de financement

16
Conseils pratiques (suite)

• Quelques critères-clé dinvestissement
• management compétent
• techno innovatrice répondant à des besoins-clé
• potentiel commercial considérable
• avantage concurrentiel durable
• modèle daffaires / plan daction réalisable
• syndication possible /stratégie de sortie
• attentes réalistes

17
Conseils pratiques (suite)

• Erreurs à éviter
• approche shotgun (p.a. à lunivers des v.c.)
• stratégie de financt inexistante (pas de montage)
• préparation inadéquate (1ère impression la
  dernière)
• attentes irréalistes (délais, partage
  actionnariat)
• rêver en couleurs (attentes vs v.c. étrangers,
  forums de financt, etc.)

18
Conseils pratiques (suite)

• identifiez les bons intervenants, au bon moment
• (parlez à des gens qui ont fait affaires avec
  eux, visitez leur site web, regardez leur
  portefeuille)
• identifiez l intervenant qui peut agir comme
  lead et servez-vous en comme levier
• ne rencontrez pas tous les investisseurs
  potentiels en même temps donnez-vous
  lopportunité dapprendre de vos erreurs

19
Conseils pratiques (suite)

• ne sous-estimez pas vos besoins de financement
• ayez des prévisions réalistes et crédibles
  (approche bottom up)
• préparez un excellent sommaire exécutif
• insistez pour rencontrer les investisseurs et
  présenter votre projet en personne

20
Conseils pratiques (suite)

• soyez confiants et tenaces
• gardez la confiance de vos partenaires
• prévoyez un Plan B
• Le Bootstrapping comme alternative

21
Conclusions

• des questions ?
• Merci !