Administracin de Efectivo

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Administración de Efectivo
2
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

DESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACION.
3
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

EGRESOS E INGRESOS OPERATIVOS DE LA EMPRESA
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Efectivo.

• Fondos que mantiene una empresa y que están
  disponibles para desembolso inmediato
• Cheques
• Billetes y monedas
• Es un activo ocioso, no genera utilidades, pero
  es necesario en la operación de la empresa

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Administración del efectivo.

• El efectivo, siempre que sea posible, debe
  ponerse a trabajar en inversiones que generen
  rendimientos positivos.
• La meta del administrador es minimizar la
  cantidad de efectivo, manteniendo cantidades
  suficientes para
• Pago a proveedores
• Mantener reputación de crédito
• Satisfacer necesidades inesperadas de efectivo

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Administración del efectivo.

• Una buena reputación de crédito, reditúa en
  mejores
• Tratos con proveedores
• Línea de crédito con bancos

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Administración del efectivo.

• Consiste en establecer estrategias como
• Reducir el tiempo de recuperación de las cuentas
  por cobrar,
• Evitar pagar antes de las fechas establecidas,
• Eficientar el rendimiento de las inversiones
  temporales en valores y
• Programar adecuadamente los ingresos y egresos
  del negocio.

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Motivos de la tenencia de efectivo.

• Saldos transaccionales
• Realizar sus compras y pagos habituales
• Cubrir desfases en cobranzas y pagos programados
• Saldos compensadores
• Saldo mínimo a mantener en cuenta de cheques,
  para pagar costos de servicios bancarios

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Motivos de la tenencia de efectivo.

• Saldos preventivos
• Para cubrir fluctuaciones imprevistas de los
  flujos de efectivo
• Saldos especulativos
• Para aprovechar compras de oportunidad y/o
  descuentos

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Motivos de la tenencia de efectivo.

• No se puede calcular la cantidad necesaria de
  efectivo para cada saldo porque muchas veces el
  mismo dinero tiene varios usos.
• Sin embargo, se consideran los cuatro factores al
  decidir la posición de efectivo fijada como meta

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Presupuesto de Efectivo

• Esta herramienta le permite a la empresa planear
  las estrategias de inversión y de solicitud de
  préstamos.
• También proporciona retroalimentación y control
  para mejorar la eficiencia de la administración
  de efectivo en el futuro

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Presupuesto de Efectivo

• Muestra los flujos de entrada y salida de
  efectivo proyectados, así como los saldos de
  efectivo de una empresa, a lo largo de un periodo
  específico.

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Objetivos del Presupuesto de Efectivo

• Comportamiento de los flujos de efectivo futuros.
• Detectar cuando habrá faltantes y sobrantes de
  efectivo y a cuánto ascenderán.
• Determinar si las políticas de cobro y de pago
  son las óptimas.
• Fijar políticas de dividendos en la empresa.
• Determinar si los proyectos de inversión son
  rentables.

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Planeación del Presupuesto de Efectivo

• Pronostica actividades operativas ingresos y
  gastos.
• Presupuesta las actividades de financiamiento e
  inversión para lograr dicho nivel operativo
  elaboración de estados financieros proforma.

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Planeación del Presupuesto de Efectivo

• La información del balance y del estado de
  resultados proforma se combina con las
  proyecciones en
• Demora en cobranza de ctas. por cobrar
• Demora en pago a proveedores y empleados
• Fechas de pago de impuestos, intereses y
  dividendos
• Se obtiene el presupuesto de efectivo

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Usos del Presupuesto de Efectivo

• Generalmente se utiliza un presupuesto mensual de
  efectivo pronosticado a lo largo del siguiente
  año, además un presupuesto de efectivo diario o
  semanal más detallado del mes siguiente.
• El presupuesto mensual se emplea para la
  planeación, y el semanal y el diario sirven para
  el control real del efectivo.

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Usos del Presupuesto de Efectivo

• El presupuesto de efectivo proporciona
  información más detallada acerca de los flujos de
  efectivo que los estados financieros.

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Metodología Presupuesto de Efectivo

• El enfoque utilizado para elaborar el presupuesto
  de efectivo es el método de entradas y salidas de
  efectivo o programación de flujos.
• Se estiman las entradas y salidas de efectivo
• Se determina el flujo neto de efectivo que se
  espera

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

• Con base en los estados financieros pronosticados
  para el próximo año, sabemos que las ventas
  (todas a crédito) en miles de pesos se estiman en

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

• Las ventas son estacionales, con picos en agosto
  y septiembre
• Todas las ventas son a crédito 2/10 neto 30.
  Esto significa que si se paga en los primeros 10
  días se hace el 2 de descuento, en caso
  contrario se dan 30 días de crédito.
• Los clientes pagan 20 a 10 días, 70 a 30 días
  y el resto a 60 días

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

• Costos por compra de materia prima 60 del
  precio de venta
• Compras 1 mes antes de la venta del producto
  terminado y se pagan 30 días después de la compra
• Saldo de efectivo mínimo fijado como meta 5
  millones
• Se proyectan 8 millones en efectivo disponibles
  para el 1º de julio

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

• Hay que incorporar
• Sueldos 22 de las ventas
• Renta 9 millones
• Pagos fiscales
• 16 millones el 15 de sept.
• 10 millones el 15 de dic.
• Nueva planta 20 millones en octubre
• Construir el presupuesto de efectivo para el
  periodo julio diciembre del próximo año.

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

• Compras a crédito 0.60 x vtas. mes siguiente
• Entonces
• Compras a crédito junio 0.60 x vtas. Julio
• 0.60 x 150 90
• Compras a crédito julio 0.60 x vtas. Agosto
• 0.60 x 200 120
• Compras a crédito Ago 0.60 x vtas. Sep
• 0.60 x 250 150
• Etcétera

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de
Efectivo

• Cobranza del mes 0.20 x vtas x 0.98
• Cobranza de Julio 0.20 x 150 x 0.98
• 29.4
• Cobranza de Ago 0.20 x 200 x 0.98
• 39.2
• Cobranza de Sep 0.20 x 250 x 0.98
• 49.0
• ..

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de
Efectivo

• Cobranza del mes anterior
• 0.70 x ventas mes anterior
• Cobranza de Junio en Julio
• 0.70 x 125 87.5
• Cobranza de Julio en Agosto
• 0.70 x 150 105.0
• Cobranza de Ago en Septiembre
• 0.70 x 200 140.0
• ..

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de
Efectivo

• Cobranza de hace dos meses
• 0.1 x ventas de hace dos meses
• Cobranza de Mayo en Julio
• 0.10 x 100 10.0
• Cobranza de Junio en Agosto
• 0.10 x 125 12.5
• Cobranza de Julio en Septiembre
• 0.10 x 150 15.0
• ..

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de
Efectivo

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o
Egresos de Efectivo

• Pagos por compras a crédito
• Compras a crédito del mes anterior
• Pagos por compras a crédito Julio
• compras a crédito Junio 90.0
• Pagos por compras a crédito Ago
• compras a crédito Julio 120.0
• Pagos por compras a crédito Sept
• compras a crédito Ago 150.0
• ..

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o
Egresos de Efectivo

• Sueldos y Salarios 0.22 x ventas
• Sueldos y Salarios Julio
• 0.22 x 150.0 33.0
• Sueldos y Salarios Julio
• 0.22 x 200.0 44.0
• Sueldos y Salarios Julio
• 0.22 x 250.0 55.0
• ..

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o
Egresos de Efectivo

• Renta 9.0
• Impuestos 16.0 en Sept. y 10.0 en Dic.
• Construcción del Almacén 20.0 en Oct.
• Otros Gastos Sabemos por los estados financieros
  proyectados que serán de

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o
Egresos de Efectivo

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

• Flujo Neto de Efectivo Se restan las Salidas de
  Efectivo de las Entradas de Efectivo.
• Saldo Inicial de Efectivo 8.0 en Julio
• Saldo Final de Efectivo
• Flujo Neto Saldo Inicial
• Saldo de Efectivo Meta 5.0
• Superávit/Faltante de Efectivo
• Saldo Final Saldo Meta

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Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

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Técnicas de Administración de Efectivo

• Sincronización del flujo de efectivo
• Que los flujos de entrada de efectivo coincidan
  con los flujos de salida de efectivo. Permite
• Mantener saldos pequeños en efectivo.
• Disminuir sus préstamos Bancarios.
• Minimizar sus gastos por intereses
• Maximizar sus utilidades / flujos de efectivo

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Técnicas de Administración de Efectivo

• Proceso de compensación de cheques Proceso de
  conversión en efectivo de un cheque que ha sido
  emitido por una empresa o persona física de un
  Banco distinto al que se deposita en la cuenta de
  otro Banco.

Cuenta de empresa en
Deposito cheque de
Recibe en cuenta
Cámara de Compensación
Pide dinero
Envía dinero
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Técnicas de Administración de Efectivo

• Uso de la flotación
• Flotación Diferencia entre el saldo que se
  muestra en la cuenta de cheques de una empresa (o
  de un individuo) y el saldo en los registros del
  Banco.

Saldo en libros 100,000
Saldo en Bancos 90,000
Flotación saldo en Bancos saldo en
libros Flotación 100,000- 90,000 10,000
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Técnicas de Administración de Efectivo

• Flotación por desembolsos
• Valor de los cheques emitidos, pero que aún no
  han sido totalmente compensados a través del
  sistema Bancario, por lo que no se han deducido
  de la cuenta contra la cual fueron girados.

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Técnicas de Administración de Efectivo

• Ej. Si una empresa emite en promedio cheques por
  5,000 cada día y requiere 6 días desde que se
  emite el cheque hasta que se cobra.
• Flotación por desembolsos
• 5,000 x 6 30,000

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Técnicas de Administración de Efectivo

• Flotación por cobranzas
• Monto de los cheques que han sido recibidos y
  depositados, pero que aún no han sido puestos a
  disposición de la cuenta a favor de la cual
  fueron girados.

40
Técnicas de Administración de Efectivo

• Ej. Si la empresa recibe en promedio cheques por
  5,000 cada día pero pierde 4 días entre el
  depósito y la compensación de valores.
• Flotación por cobranza
• 5,000 x 4 20,000

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Técnicas de Administración de Efectivo

• Flotación neta
• Diferencia entre la flotación por desembolsos y
  la flotación por cobranzas la diferencia entre
  el saldo que aparece en la cuenta de cheques y el
  saldo que se muestra en los libros del Banco.

42
Técnicas de Administración de Efectivo

• Ej. Flotación neta
• F. Desembolsos F. Cobranzas
• 30,000 20,000 10,000

43
Técnicas de Administración de Efectivo

• Demoras que ocasionan la flotación
• Se requiere tiempo para
• Sean procesados por la empresa receptora (demora
  por procesamiento)
• Sean compensados a través del sistema Bancario
  (demora por compensación)

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Técnicas de Administración de Efectivo

• Aceleración de las entradas de fondos
• Domiciliación de recibos
• Este servicio consiste en otorgar instrucciones
  de cargo a través de las cuales el organismo
  prestador de servicio, por conducto del Banco
  Presentador, desea realizar el cobro de sus
  facturas o recibos a sus clientes, cuya cuenta a
  debitar se encuentra en otra Institución Bancaria.

45
Técnicas de Administración de Efectivo

• Este pago puede ser único, o periódico, pudiendo
  realizarse por tiempo indefinido hasta que exista
  una contraorden del cliente.
• Beneficios del Emisor
• Optimización de cobranza
• Seguridad al omitir el manejo de efectivo y de
  valores
• Menor infraestructura utilizada para la recepción
  de pagos
• Menores Costos

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Técnicas de Administración de Efectivo

• Beneficios del Cliente
• Comodidad
• Seguridad al no manejar dinero en efectivo
• Administración Optima de recursos
• Menores Costos comparado con otros medios de pago
  

47
Técnicas de Administración de Efectivo

• Aceleración de las entradas de fondos
• Banca de concentración
• Mover los fondos de un gran número de cuentas
  Bancarias hacia un fondo mancomunado de efectivo
  centralizado.

48
Técnicas de Administración de Efectivo

• Control de desembolsos
• Concentración de cuentas por pagar
• Permite evaluar todos los pagos que tendrá que
  realizar la empresa y programar la disponibilidad
  de fondos para satisfacer estas necesidades con
  base en una perspectiva integral de la empresa.

49
Técnicas de Administración de Efectivo

• Control de desembolsos
• Cuentas con saldos de cero
• Cuenta especial de cheques, utilizada para
  transferir fondos automáticamente cuando se
  presenta un cheque para su pago.

Cuenta Maestra
Cuenta de operación Proceso A
Cuenta de la nómina
Cuenta del proveedor
50
Técnicas de Administración de Efectivo

• Control de desembolsos
• Cuentas con desembolsos controlados
• Se utiliza cuando casi todos los pagos que deben
  efectuarse son conocidos en la mañana.
• Se transfiere la cantidad necesaria para cubrir
  estos pagos.

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Inversión en Valores
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Valores Negociables

• Valores que pueden venderse sobre la base de una
  notificación a corto plazo, sin pérdida del
  capital o de la inversión original.
• Inversiones a corto plazo, extremadamente
  líquidas.

53
Razones que justifican la posesión de valores
negociables

• Los valores negociables ofrecen un lugar en donde
  se pueden poner a trabajar temporalmente los
  saldos de efectivo para obtener un rendimiento
  positivo.
• Sirven para financiar operaciones estacionales o
  cíclicas.

54
Características de los valores negociables

• Vencimiento. Corto plazo, días o semanas.
• Si el presupuesto de efectivo indica que no
  sería necesario efectivo en un futuro cercano,
  mejor invertir a más largo plazo, es más rentable.

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Características de los valores negociables

• Riesgo. Mínimo, muy cercano a la tasa libre de
  riesgo (CETES)
• Liquidez. Son muy líquidos, se venden fácilmente.
  
• Rendimiento. Bajo, por su corto vencimiento y
  bajo riesgo.

56
Investigación de Productos Bancarios Empresariales
57
Investigación de productos bancarios

• Cuentas de cheques
• Cómo pueden manejar su efectivo para pagos y
  cobros? Piden mantener saldo promedio, costo por
  cheques emitidos, comisiones mensuales, pagan
  intereses?
• Pueden realizar transferencias de dinero a
  través de su cuenta de cheques? Comisiones por
  transferencia?
• Pueden hacer traspasos a fondos?

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Investigación de productos bancarios

• Inversión de excedentes (corto plazo)
• En qué pueden invertir? Qué instrumentos les
  ofrecen? Pagarés, fondos, CEDES, Mesa de dinero,
  etc.? Qué tasa les da cada uno, a qué plazo
  invertirían en cada instrumento ?
• De los fondos que ofrecen, qué liquidez ofrecen,
  calificaciones de riesgo, últimos rendimientos,
  renta fija o variable, requieren un mínimo de
  dinero para invertir en ellos?

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Investigación de productos bancarios

• Financiamiento de capital de trabajo (corto
  plazo)
• Qué tipo de financiamiento te pueden ofrecer?
• Líneas de crédito, préstamos sin garantía,
  factoraje?
• Qué tasa les cobrarían en cada uno y si hay
  comisiones?
• Cuáles tienen a tasa fija y cuáles a tasa
  variable?

60
Investigación de productos bancarios

• Primero investiguen en la página de internet de
  su banco, vean qué productos ofrecen.
• Hagan una tabla de productos que ofrecen para
  cuentas de cheques, otra para inversiones, y otra
  para financiamiento.

61
Investigación de productos bancarios

• Pongan características e información relevante de
  cada producto.
• Ya que sepan un poco más de los productos, acudir
  a una sucursal a ampliar información.

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Investigación de productos bancarios

• Trabajo en Equipos (10 de calificación)
• Fecha de entrega 3 de Noviembre (escrito)
• Trabajo bien presentado y estructurado, entregar
  engargolado.
• Cada equipo expondrá lo que investigó al grupo,
  10 minutos por equipo. 8 y 10 de Noviembre.

63
Investigación de productos bancariosBancos a
Investigar

• Banamex
• BBV Bancomer
• Santander Serfín
• HSBC
• Scotiabank Inverlat
• Banorte
• Inbursa
• IXE
• Mifel