Tema 3: Financiaci

1
Tema 3 Financiación Propia (Patrimonio Neto)

• Contabilidad Financiera y Analítica II
• Curso 2007/08

2
Objetivos de Aprendizaje

• Conocer las características de las empresas en
  función de la responsabilidad de sus propietarios
• Distinguir entre capital nominal o suscrito y
  patrimonio neto, y sus integrantes
• Entender y contabilizar las principales
  operaciones que afectan al Patrimonio Neto de las
  sociedades anónimas

3
ÍNDICE

1. Concepto de Patrimonio Neto
2. Tipos de empresa
3. Contabilización de las aportaciones
4. Patrimonio neto aportado
5. Patrimonio neto ganado
6. Patrimonio neto donado (subvenciones)
7. Acciones propias
8. Opciones sobre acciones

4
1. Concepto de Patrimonio Neto

• A P PN
• PN A - P
• Parte residual de los activos de la empresa, una
  vez deducidos todos sus pasivos
• Incluye
• Aportaciones de sus socios o propietarios, que no
  tengan la consideración de pasivos (capital)
• Los resultados acumulados (reservas),
• El resultado del periodo, y
• Otras variaciones que le afecten (subvenciones y
  donaciones de capital, ajustes por cambios de
  valor incorporados al patrimonio neto y otros)

5
2. Tipos de sociedades

• Empresa individual (empresario)
• Propiedad de una única persona física
• Responde de deudas con su patrimonio personal
• Capital Activo Pasivo incluye todo
• Empresario social
• Sociedades personalistas
• Socios responden de deudas subsidiaria e
  ilimitadamente
• Ejemplos colectiva, comanditaria simple
• Sociedades capitalistas
• Socios responden hasta su aportación
• Ejemplos comanditaria por acciones, sociedades
  de responsabilidad limitada (SL), y sociedad
  anónima (SA)

6
3. Contabilización de aportaciones realizadas por
los socios o accionistas (I)

• Existen cuatro pasos o fases
• Emisión (sólo para limitadas y anónimas) (1ª)
• Se emiten las participaciones (limitada),
  acciones (anónima)
• Suscripción (2ª)
• Los accionistas o socios suscriben las
  participaciones o acciones

Acciones/Participaciones emitidas (-PN) Capital emitido pendiente de inscripción (PN) XXX XXX
Accionistas o socios por desembolsos no exigidos ó exigidos (-PN) o por aportaciones no dinerarias pendientes (-PN) Acciones/Participaciones emitidas (-PN) XXX XXX
7
3. Contabilización de aportaciones realizadas por
los socios o accionistas (II)

• Existen cuatro pasos o fases
• Desembolso (3ª a)
• Realización de aportaciones no dinerarias (3ª
  b)
• Inscripción en el Registro Mercantil de la
  escritura pública de constitución (4ª)

Tesorería (AC) Accionistas o socios por desembolsos no exigidos ó exigidos (-PN) XXX XXX
Accionistas o socios por aportaciones no dinerarias pendientes (-PN) Activos (A) Pasivos (P) XXX XXX XXX
Capital emitido pendiente de inscripción (-PN) Capital social (PN) XXX XXX
8
3. Contabilización de aportaciones realizadas por
los socios o accionistas (III)
BALANCE SITUACIÓN X S.A. 07-07-2X12 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 07-07-2X12 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 07-07-2X12 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 07-07-2X12
Activo no corr. Inmovilizado material Activo corrte. Tesorería 70 70 40 40 Patrimonio Neto .Capital social . Accionistas por desembolsos no exigidos(-) Pasivo 80 100 - 20 30
9
4. Patrimonio Neto Aportado (I)

• Requisitos para Sociedades Anónimas
• Capital dividido en acciones, transmisibles
• Capital no inferior a 60.100,85 (3.005,04 para
  S.L.)
• Suscripción del 100
• Desembolso mínimo 25 valor nominal 100 prima
  emisión
• Aportaciones en dinero o en especie (no
  dinerarias) (se exige valoración pericial e
  independiente)
• Capital Social Nº acciones x Valor Nominal
• Aportaciones
• Inicial (creación sociedad)
• Posteriores (ampliaciones de capital)

10
4. Patrimonio Neto Aportado (II)

• Procedimiento o modos en la constitución de la
  S.A.

Simultáneo
Las fases o pasos emisión de acciones (1ª),
suscripción de acciones (2ª) y aportaciones (3ª)
se realizan en el mismo momento o en un solo acto
Cuando existe un desfase temporal en cada una o
en algunas de la fases o pasos emisión de
acciones (1ª), suscripción de acciones (2ª) y
aportaciones (3ª)
Sucesivo
11
4. Patrimonio Neto Aportado (III)

• Los gastos de constitución y de emisión de
  instrumentos de patrimonio neto

Se deben a gastos notariales, honorarios de
abogados, intervención de peritos, gastos de
inscripción en el Registro Mercantil
PGC2007 N.R.V. 9ª. 4. ? menos valor del
patrimonio neto, reservas negativas
12
4. Patrimonio Neto Aportado (IV)

• En 26-02-2X10, tres socios constituyen una SA, en
  un solo acto ante Notariado, con un capital
  social de 70.000 , en efectivo, ingresado en una
  c.c. bancaria.
• Se inscribe la escritura pública de constitución
  en el R. Mercantil de Colmenar Viejo fecha
  07-03-2X10.
• Los gastos de constitución y de emisión de
  instrumentos de patrimonio neto, satisfechos en
  08-03-2X10, 4.000 .

26-02-2X10 Tesorería Bancos (AC) Capital emitido pendiente de inscripción (PN) 70.000 70.000
07-03-2X10 Capital emitido pendiente de inscripción (-PN) Capital social (PN) 70.000 70.000
08-03-2X10 Gastos de emisión de instrumentos de PN (-PN) Tesorería Bancos c.c. (AC) 4.000 4.000
13
4. Patrimonio Neto Aportado (V)
BALANCE SITUACIÓN X S.A. 08-03-2X10 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 08-03-2X10 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 08-03-2X10 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 08-03-2X10
Activo corriente Tesorería 66.000 66.000 Patrimonio Neto .Capital social . Gastos de emisión de instrumentos de PN 66.000 70.000 - 4.000
BALANCE SITUACIÓN X S.A. 31-12-2X10 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 31-12-2X10 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 31-12-2X10 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 31-12-2X10
Activo corriente Tesorería 90.000 90.000 Patrimonio Neto .Capital social . Gastos de emisión de instrumentos de PN .Resultado neto 66.000 70.000 -4.000 24.000
04-04-2X11 Resultado neto ó Pérdidas y Ganancias (-PN) Reserva legal (art. 214. TRLSA) Gastos de emisión de instrumentos de PN (-PN) Dividendos a pagar 24.000 2.400 4.000 17.600
14
4. Patrimonio Neto Aportado (VI)

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Aumentar el capital implica modificar los
  estatutos ? Inscripción en Registro Mercantil
  (implica otros gastos de emisión de instrumentos
  de patrimonio neto)
• Algunos casos no, como las aportaciones para
  compensar pérdidas

BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11
Activo 120 Patrimonio Neto .Capital social . Resultados negativos ejercicios anteriores Pasivo 90 100 - 10 30
Tesorería Aportaciones de socios (PN) 10 10
Aportaciones de socios (PN) Resultados negativos de ejercicios anteriores (-PN) 10 10
15
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(VII)

• Ampliaciones de capital ? emisión de nuevas
  acciones o participaciones.
• Existencia de diversos valores sobre la acción
• Valor Nominal (VN) el escriturado en el
  título-valor acción (representa una porción
  alícuota del Capital Social).
• Valor Efectivo de Emisión (VEE), importe a
  desembolsar o a aportar por la nueva acción en
  ampliaciones de capital objeto de suscripción por
  el inversor-accionista.
• Valor teórico-contable o valor de la acción en
  libros(VTC), lo que resulta del cociente PN /
  número de acciones en circulación.
• Cotización (Valor en Bolsa (VB), valor de mercado
  en la Bolsa está basado en expectativas de
  dividendos y ganancias futuras.

16
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(VIII)

• Las ampliaciones de capital, pueden ser
• A la par Valor o precio de emisión Valor
  Nominal.
• Sobre la par Valor o precio de emisión gt Valor
  Nominal (? existencia de PRIMA DE EMISIÓN).
• La prima de emisión, aportación suplementaria que
  realiza el accionista suscriptor ? se incrementa
  el Patrimonio Neto.
• El proceso de las ampliaciones de capital, se
  desarrolla a través de las 4 etapas, fases o pasos

17
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(IX)

• Ejemplos
• Ampliación a la par (sin prima)
• Se emiten 10 acciones de 1 de VN suscripción
  total desembolsadas todas e inscrita la
  escritura pública de la ampliación en el RM
• ampliación sobre la par (con prima)
• Se emiten 10 acciones de 1 VN a 1,5 de precio
  de emisión (150) suscripción total desembolso
  50 del nominal y la totalidad de la prima de
  emisión e inscrita la escritura pública de la
  ampliación de capital
• Desembolso 50 ? sólo se refiere al valor
  nominal la prima de emisión debe desembolsarse
  siempre al 100

Tesorería - Bancos (AC) Capital social (PN) 10 10
Tesorería - Bancos (AC) Socios o accionistas por desembolsos no exigidos (-PN) Capital social (PN) Prima emisión de acciones (PN) 10 5 10 5
10
18
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(X)

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Valor teórico Patrimonio Neto / Nº acciones en
  circulación
• VT 200 / 100 2

BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11
Activo 230 Patrimonio Neto .Capital social (100 acc 1 VN) . Prima de emisión .Reservas o rdos. acumulados .Otros Pasivo 200 100 60 30 10 30
19
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XI)

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Relación del Valor nominal (VN), Valor efectivo o
  Precio de emisión (VEE), y Valor teórico-contable
  (VTC) en una ampliación

Si la ampliación cumple esto después de la ampliación
VEE VTC VTCdespués VTCantes
VEE lt VTC VTCdespués lt VTCantes
VEE gt VT VTCdespués gt VTCantes
20
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XII)

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Enunciado
• Capital 1.000 acc x 1 VN
• Patrimonio Neto 3.000 (VTC 3)
• Ampliación emisión de 500 acciones (1x2)
• Casos
• (1) PE ó VEE 3
• (2) PE ó VEE 2
• (3) PE ó VEE 4
• Se pide
• VTC después de la ampliación?

21
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XIII)

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)

Caso (1)VEE 3 Caso (2)VEE 2 Caso (3)VEE 4
Patrimonio Neto Antes (Nº acciones antes 1.000) 3.000 3.000 3.000
Valor Teórico Contable acción Antes 3 3 3
Aportación Capital 500 acc x 1 V/N Prima Emisión 500 acc x (VEE-VN) TOTAL 5001.0001.500 5005001.000 5001.5002.000
Patrimonio Neto Después (Número de acciones después 1.500) 4.500 4.000 5.000
Valor Teórico Contable acción Después 3 2,67 3,33
22
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XIV)

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Efecto dilución
• Sucede cuando en una ampliación de capital, el PE
  ó VEElt VTC y por tanto el VTC disminuye.
• Los nuevos accionistas, aportan menos de lo que
  tenían los antiguos
• Caso 2 anterior
• VTCa 3 Ampliación con PE ó VEE 2 VTCd
  2,67
• Efecto dilución VTCd VTCa - 0,33 pérdida
  de VTC que sufren los antiguos accionistas
• Para resarcirles, se les concede un Derecho de
  Suscripción Preferente (DSP) que pueden vender o
  usar (para mantener su situación)

23
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XV)

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Otras ampliaciones
• Conversión de deudas en capital
• Conversión de Reservas (ampliación liberada)

Deudas con entidades de crédito (PnC, PC) Capital social (PN) 100 100
Reservas (-PN) Capital social (PN) 100 100
24
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XVI)

• Reducciones de capital
• Tipos
• Devolución de aportaciones (reduce el PN)
• Condonación de Dividendos pasivos
• Constitución de Reservas
• Absorción de Pérdidas
• Obligatoria (art. 163 TRLSA) si hay pérdidas y el
  PN 2/3 Capital Social
• Puede ser por reducción VN o anulación de acciones

25
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XV)

• Desdoble de acciones o stock split
• Consiste en dividir el valor nominal de las
  acciones y multiplicar por el mismo factor el
  número de acciones
• No supone un cambio en la cifra de Capital ni en
  el Patrimonio Neto
• No se hace ningún asiento contable
• Ejemplo
• Una entidad cuyo capital es de 100 acciones de 1
  VN, lleva a cabo un split de 2, pasando a tener
  200 acciones de 0,50 V/N.

26
5. Patrimonio Neto Ganado (I)

• Autofinanciación
• Aumentos de PN distintas a aportaciones
• Corresponden con Beneficios generados en
  ejercicios anteriores
• Destino del beneficio del ejercicio
• Tras su cálculo, al cierre del ejercicio
• Dividendos (activo) remuneración accionistas
• Reservas (Resultados Acumulados)
  (autofinanciación)

Resultado Ejercicio (-PN) Dividendo activo a pagar (PC) Reservas (PN) 100 40 60
Dividendo activo a pagar (-PC) Hacienda Pública acreedor por retenciones practicadas Efectivo (-AC) 40 7,2 32,8
tipo retención, 18
27
5. Patrimonio Neto Ganado (II)

• Dividendo a cuenta
• Dividendo entregado antes del cierre ejercicio
• Al repartir el Bº y aprobado el dividendo total
  (40)

Dividendo a cuenta (-PN) Hacienda Pública acreedor por retenciones practicadas Efectivo (-A) 15 2,7 12,3
tipo retención, 18
Resultado Ejercicio (-PN) Reservas (PN) Dividendo a cuenta (PN) Dividendo a pagar (PC) 90 40 15 25
Dividendo activo a pagar (-PC) Hacienda Pública acreedor por retenciones practicadas Efectivo (-A) 25 4,5 20,5
tipo retención, 18
28
5. Patrimonio Neto Ganado (III)

• Dividendo en acciones
• Se entregan acciones como dividendo en lugar de
  dinero
• Es una ampliación de capital liberada o con cargo
  al resultado, similar a la ampliación de capital
  con cargo a reservas.

29
5. Patrimonio Neto Ganado (IV)

• Limitación legal al reparto de dividendos
• TRLSA (art. 213, modificado por la Ley 16/2007,
  de 4 de julio, de Reforma mercantil en materia
  contable)
• Patrimonio Neto Capital tras el reparto
• No repartir partidas imputadas directamente a PN
• Si hay pérdidas anteriores, a compensarlas
• No repartir si Reservas disponibles Gastos ID
  activados (inmovilizado intangible)
• Cubrir el Fondo de Comercio Dotar mínimo del 5
  del beneficio o aplicar reservas voluntarias o
  libres

30
6. Patrimonio Neto Donado (I)

• Son subvenciones y ayudas recibidas
• Deben reconocerse cuando se devengue el derecho a
  recibirlas en el PN
• Se valorarán por el Valor Razonable de lo
  recibido
• Clasificación
• De explotación para financiar déficits, asegurar
  rentabilidad, o cubrir gastos
• De Capital para financiar activos o cancelar
  pasivos

Hacienda Pública o Ente deudor por subvenciones (AC) Subvención de capital (PN) 20 20
Efectivo (AC) ó Inmovilizado material (AnC) Hacienda Pública o Ente deudor por subvenciones (AC) 20 20
31
6. Patrimonio Neto Donado (II)

• Son subvenciones y ayudas recibidas
• Se imputarán a resultados (como ingreso)
• Si para asegurar rentabilidad o cubrir défitis,
  como ingreso del ejercicio
• Si para financiar gastos específicos cuando se
  produzcan
• Si para adquirir activos o cancelar pasivos en
  proporción a la amortización, o cuando se
  enajenen, o registren pérdidas deterioros del
  valor

Subvención de capital (-PN) Ingresos por subvenciones de capital transferidas a resultados del ejercicio (ING, resultado) 5 5
32
7. Acciones Propias (I)

• La entidades adquieren sus acciones para
• Reducir capital
• Especular con éllas
• Retribución a empleados Planes de opciones sobre
  acciones
• Se registran en el PN (restando)
• Se valoran por su Valor Razonable
• Posteriormente no se registrarán los cambios de
  su valor
• No se registrará resultado alguno en la
  enajenación

33
7. Acciones Propias (II)

• Ejemplo
• Una entidad adquiere 10 acciones propias por 3
  cada una. Los gastos son de 1
• Posteriormente las vende por 4 cada una con unos
  gastos de 1

Acciones Propias (-PN) Efectivo (-AC) 31 31
Efectivo (A) Acciones Propias (PN) Reservas (voluntarias) (PN) 39 31 8
34
8. Stock Options

• Derecho a comprar acciones de la compañía en el
  futuro a un precio determinado
• Ejemplo
• Se entregan 100 opciones de compra (cada opción
  ejercitada supone comprar 1 acción), con fecha de
  vencimiento dentro de 3 años a 15 (hoy cotiza a
  15). Las acciones tienen un VN de 1. Al cierre
  las acciones cotizan a 17. En la fecha de
  ejercicio las acciones cotizan a (1) 20 (2) 13
• Se reconoce algo? Cuándo?
• Cómo se valora?