PERTEMUAN VII

1
PERTEMUAN VII
TEORI JUMLAH UANG BEREDAR
2
PENGERTIAN

• Uang dalam Arti Sempit (narrow money) daya beli
  yang langsung bisa digunakan untuk pembayaran
  atau dapat diperluas mencakup alat-alat
  pembayaran yang mendekati uang (deposito
  berjangka dan tabungan).
• Narrow Money biasanya dinotasikandengan M1
• M1 C D
• Dimana
• C Currency (uang kartal kertas dan logam)
• D Demand Deposits (uang giral rekening
  koran/giro)

3
PENGERTIAN

• Uang beredar dalam arti luas (Broad Money) ? M2
  didefinisikan sebagai M1 ditambah dengan deposito
  berjangka dan tabungan milik masyarakat pada
  bank-bank.
• M2 M1 TD SD
• Dimana
• TD Time deposits (deposito berjangka)
• SD Savings Deposits (Saldo Tabungan)
• Uang dalam arti lebih luas lagi (M3) yang
  mencakup semua TD dan SD, besar kecil, rupiah
  atau dollar
• milik penduduk pada bank atau lembaga keuangan
  non bank (uang kuasi)
• M3 M1 QM
• Dimana QM uang kuasi

4
BANK SEBAGAI PENCIPTA UANG

• Otoritas moneter mempunyai peran utama sebagai
  sumber awal dari terciptanya uang beredar.
• Otoritas moneter merupakan sumber penawaran
  uang kartal (C) untuk memenuhi permintaan akan
  uang tersebut dari masyarakat, serta sebagai
  sumber penawaran uang yang dibutuhkan oleh
  lembaga-lembaga keuangan yang biasa disebut
  dengan cadangan bank atau reserve (R).

5
BANK SEBAGAI PENCIPTA UANG

• Uang kartal dan cadangan bank merupakan sumber
  bagi terciptanya unsur dari uang beredar yang
  disebut dengan uang inti atau uang primer
  (Primary Money).
• B C R
• Dimana B uang primer
• Lembaga keuangan yang terdiri dari bank-bank dan
  lembaga-lembaga keuangan non bank lainnya (kantor
  pos giro, lembaga investasi, perusahaan asuransi,
  dll) sebagai sumber penawaran uang giral (DD),
  deposito berjangka (TD), simpanan tabungan (SD)
  dan aktiva-aktiva keuangan lain yang diminta
  masyarakat yang disebut sebagai uang sekunder

6
CONTOH KASUS

• Tuan X, seorang pengusaha mebel, memiliki stok
  meja kantor senilai Rp. 100.000,- (sebagai
  penyederhanaan merupakan satu-satunya modal).
  Neraca Tuan X yang menggambarkan hal ini adalah

Tuan X Tuan X
Meja 100.000 Modal 100.000
7
CONTOH KASUS

• Kemudian pemerintah (negara) membeli seluruh stok
  meja Tuan X tersebut untuk keperluan negara
  dengan cara mencetak uang baru senilai meja
  tersebut (100.000). Setelah terjadi transaksi,
  maka neraca Tuan X dan pemerintah adalah sebagai
  berikut

Tuan X Tuan X
Uang Tunai 100.000 Modal 100.000
Pemerintah Pemerintah
Meja 100.000 Uang Tunai 100.000
8
CONTOH KASUS

• Seandainya Tuan X memutuskan untuk tidak memegang
  seluruh kekayaannnya dalam bentuk uang tunai,
  misalnya 25.000 untuk memenuhi kebutuhan
  sehari-hari, 50.000 disimpan dalam bentuk
  rekening koran, dan sisanya 25.000 disimpan dalam
  bentuk deposito berjangka dengan memperoleh
  imbalan bunga 18 per tahun. Transaksi ini akan
  tercatat dalam neraca Tuan X dan neraca bank
  sebagi berikut

9
CONTOH KASUS
Tuan X Tuan X
Uang Tunai 25.000 Rekening koran 50.000 Deposito berjangka 25.000 100.000 Modal 100.000 100.000
Bank Bank
Uang Tunai 75.000 75.000 Rekening koran 50.000 (Tuan X) Deposito berjangka 25.000 (Tuan X) 75.000
10
CONTOH KASUS

• Uang beredar yang tercipta
• Sebelum Tuan X mengambil keputusan untuk
  menyimpan sebagian uangnya di bank, maka JUB
  adalah 100.000 (dalam bentuk uang kartal)
• Setelah Tuan X menyimpan sebagian uangnya di
  bank, maka JUB (M1) adalah sebagai berikut
• Uang kartal 25.000
• Saldo Rekening koran masyarakat 50.000
• Jumlah M1 75.000
• Sedangkan uang beredar dalam arti luas (M2)
  adalah M1 plus TD 75.000 25.000 100.000

11
CONTOH KASUS

• Kemudian bank sentral menetapkan cadangan/reserve
  bank sebesar 15 dari nilai total saldo rekening
  koran dan deposito berjangka yang dimiliki
  nasabah.
• Uang tunai yang dipegang bank untuk menjamin
  saldo DD dan TD adalah 15 x 75.000 11.250
• Sisa uang tunai (75.000 - 11.250 63.750) bisa
  digunakan bank untuk usaha-usaha lain yang dapat
  memberikan penghasilan kepada bank (memberikan
  pinjaman/kredit kepada masyarakat, misalnya
  kepada Tuan Y)
• Dengan demikian telah terjadi transaksi yang baru
  dan dapat dicatat sebagai berikut

12
CONTOH KASUS
Tuan X Tuan X
Uang Tunai 25.000 Rekening koran 50.000 Deposito berjangka 25.000 100.000 Modal 100.000 100.000
Bank Bank
Uang Tunai 75.000 75.000 Rekening koran 50.000 (Tuan X) Deposito berjangka 25.000 (Tuan X) 75.000
13
CONTOH KASUS
Tuan Y Tuan Y
Uang Tunai 63.750 Dari Bank 63.750

• Uang Beredar yang tercipta
• JUB dalam arti sempit (M1)
• Uang Kartal
• Pada Tuan X 25.000
• Pada Tuan Y 63.750 88.750
• Rekening Koran (Tuan X) 50.000
• Jumlah M1 138.750
• JUB dalam arti luas (M2) 138.750 25
  163.750

14
TEORI PENAWARAN UANG

• Teori Penawaran uang tanpa bank
• Teori penawaran uang modern

15
PENAWARAN UANG TANPA BANK

• Teori ini menganggap seakan-akan perbankan tidak
  ada, kalau ada tidak mempunyai pengaruh terhadap
  proses penciptaan uang.
• Teori yang paling sederhana adalah gambaran dari
  sistem standart emas, dimana emas adalah
  satu-satunya alat pembayaran.
• JUB naik-turun sesuai dengan tersedianya emas di
  masyarakat
• Jumlah uang (emas) dapat turun apabila emas
  dikirim ke luar negeri untuk menutup defisit
  neraca pembayaran (impor), industri-industri yang
  menggunakan emas dalam proses produksinya
  menyedot emas yang ada.
• JUB (emas) naik apabila ada surplus neraca
  pembayaran atau karena produksi emas meningkat

16
PENAWARAN UANG TANPA BANK

• Uang beredar benar-benar ditentukan oleh proses
  pasar, sedangkan pemerintah, bank sentral atau
  perbankan tidak mempunyai pengaruh terhadap
  besarnya uang beredar.
• Contoh sederhana, suatu perekonomian tertutup
  yang menggunakan emas untuk alat pembayarannya.
  Dalam hal ini uang hanya akan bertambah apabila
  orang memproduksi emas
• Produsen emas akan memproduksi emas hanya apabila
  menguntungkan, yaitu apabila harga emas di
  pasaran lebih tinggi daripada biaya produksinya.

17
TEORI PENAWARAN MODERN

• Dalam perekonomian modern digunakan sistem
  standart kertas dan sebagai sumber terciptanya
  uang beredar adalah otorita moneter (pemerintah
  dan bank sentral) dan lembaga keuangan.
• Otorita moneter sebagai sumber penawaran uang
  inti dan lembaga keuangan sebagai sumber
  penawaran uang sekunder
• JUB merupakan proses pasar, artinya hasil
  interaksi antara permintaan dan penawaran, dan
  bukan hanya pencetakan uang atau merupakan
  keputusan pemerintah saja.

18
TEORI PENAWARAN MODERN

• Apabila suatu waktu permintaan uang inti tidak
  sesuai dengan penawaran uang inti, maka para
  pelaku dalam pasar uang masing-masing akan
  melakukan penyesuaian berupa tindakan-tindakan
  (mengubah struktur/komposisi dari kekayaan) di
  sub-pasar uang inti sehingga terjadi keseimbangan
  antara permintaan dan penawaran. Demikian juga
  jika terjadi ketidakseimbangan di pasar uang
  sekunder.
• Kedua sub-pasar ini harus mencapai keseimbangan
  secara bersama-sama.

19
TEORI PENAWARAN MODERN

• Sebagai contoh, ketika pasar dalam posisi
  keseimbangan, pemerintah penambah penawaran uang
  inti kepada masyarakat (ada kenaikan gaji
  pegawai).
• Pertama tambahan uang inti akan diterima
  masyarakat sebagai tambahan uang tunai (kartal).
  Hal ini dapat mengganggu keseimbangan karena
  masyarakat akan merasa terlalu banyak memegang
  uang tunai.
• Misalkan tindakan penyesuaian yang dilakukan
  masyarakat adalah dengan menyimpan kelebihan
  tersebut dalam rekening giro, maka berarti bahwa
  cadangan bank menjadi lebih besar.

20
TEORI PENAWARAN MODERN

• Bank pada gilirannya merasa kelebihan cadangan
  (uang tunai), dan bank mungkin akan menanamkan
  kelebihan cadangan tersebut dengan membeli SBI
• Dalam transaksi tersebut, bank menerima SBI dan
  BI menerima uang tunai
• Kesimpulan tambahan uang inti oleh pemerintah,
  kembali ke BI sebagai otoritas moneter.
• Uang kartal yang dipegang masyarakat tetap,
  tetapi ada tambahan uang giral, sehingga M1
  bertambah.