1. FIDEICOMISO - CONCEPTO

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  CEMA FIDEICOMISO JULIAN MARTIN Julio 2005
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1. Fideicomiso - concepto

• Art. 1º ley nº 24441 habrá fideicomiso cuando
  una persona transmita la Propiedad fiduciaria de
  bienes determinados a otra, quien se obliga a
  ejercerla en beneficio de quien se designe en el
  contrato y a transmitirlo al cumplimiento de un
  plazo o condición al fiduciante al beneficiario o
  al fideicomisario.

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Fideicomiso

• Efectos fideicomiso Constitución
  propiedad fiduciaria sobre bienes fideicomitidos
  (art. 11)
• Los bienes fideicomitidos constituyen un
  patrimonio separado del patrimonio del fiduciario
  y del fiduciante (art. 14)

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• Fiduciante transmite bienes con carácter
  definitivo. El Acto de transmisión implica
  cumplir requisitos legales y registrales.
• Genuino desapoderamiento versus administración de
  Bs de terceros
• Fiduciario recibe bienes en carácter de fiducia
• Doctrina/opinión Fisco Nac., sellos, otros/Fiscos
  Pciales.
• Situación fiscal de la transmisión Fiduciaria de
  bienes
• Patrimonio fideicomitido es sujeto de impuestos
  en tanto genere hechos imponibles.
• Beneficiario recibe propiedad plena

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2. Partes del fideicomiso

• 2.1. FIDUCIANTE / FIDEICOMITENTE
• Transmite los bienes
• Sin restricción legal
• 2.1. FIDUCIARIO
• Posee propiedad fiduciaria
• Da a los bienes el destino previsto en el
  contrato
• Rinde cuentas de su gestión estados contables
• Puede ser persona física o jurídica. Restricción
  en FF
• 2.3. BENEFICIARIO
• Sujeto en cuyo beneficio se administran los
  bienes

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3. Bienes objeto del fideicomiso transferencia

• Patrimonio separado del fiduciario y del
  Fiduciante
• Quedan a salvo de los acreedores del fiduciario
  y del fiduciante
• Responsabilidad fiscal Ley 24.441
  Antecedentes Dto. 780/95
• Prescripción
• Resp. Fiduciario
  Buen Hombre de Negocios
• Ciudad de
  Bs.As. -Solidaridad
• Contabilidad separada

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4. Ventajas del Fideicomiso

• Aisla activos transferidos en un patrimonio
  independiente - Inembargabilidad.
• Mejora el costo del endeudamiento en la medida
  que mejora el riesgo
• Puede implicar ventajas impositivas en
  fideicomisos financieros para los inversores.
• Ante incumplimientos el fideicomiso actua sin
  recurrir a la justicia
• Brinda transparencia a través del control
  fiduciario

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Fideicomisos mas habituales

• 4.1. De administración
• Testamentarios/administración de patrimonios de
  terceros

Fiduciante
Fideicomiso
Transmisión Irrevocable
Beneficiarios -Terceros -Fiduciante
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Fideicomisos más habituales

• Fideicomisos de Administración
• Se afectan bienes en gral. Al cumplimiento de una
  finalidad.
• Se aplican en
• - Administración de patrimonios de Terceros
• - Asegurar el cumplimiento de deudas entre
  comprador y vendedor para evitar que las sumas
  adelantadas se vean afectadas por la muerte o
  quiebra del vendedor
• - Asegurar el cumplimiento entre socios
  permitiendo que el fiduciario ejerza la
  representación de accionistas, etc. actuando de
  acuerdo a instrucciones fijadas.
• - Recepción de fondos de organismos de crédito
  para atender a programas de obras públicas.
• - Alternativas testamentaria/administración de
  bienes de familias

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Fideicomisos mas habituales
4.1.1. Trust en el exterior
Paraíso fiscal
Fiduciante
Trust
No Paraíso fiscal
Beneficiarios -Terceros -Fiduciante
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Fideicomisos mas habituales

• 4.2. De garantia
• Garantia de obligaciones/Importaciones
• Reestructuración de bonos
• Compra de empresas

Fiduciante
Fideicomiso
A
Acreedores del fiduciante
DAL 20/96 DAT 59/99 DAT 34/96 DAT 17/04 DAT
19/03
A No realiza actividad económica
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Fideicomisos más habituales
4.4 Fideicomisos de Garantía

• - Cesión en garantía
• -No es dación en pago
• - Finalidad perseguida Asegurar
  cumplimiento obligación
• - El fideicomiso en garantia no es patrimonio
  generador de hechos imponibles (actividad
  económica)
• La transmisión de dominio fiduciario no implica
  transferencia a otro sujeto de impuestos, hasta
  la ejecución de la garantía.
• La transmisión de dominio financiero a
  fideicomiso en garantía no genera venta fiscal
• Onerosidad/gratuidad conceptos no
  aplicables
• Hecho económico contrato de garantía
• Sellos ver criterio en diferentes
  jurisdicciones

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Fideicomisos mas habituales

• 4.3. Financieros
• Titularización cuentas a cobrar (facturas,
  cheques, ON, contratos leasing, pagarés)
• Securitización contratos de exportación
• Barrios cerrados emprendimientos inmobiliarios

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Esquema de un fideicomiso financiero con
titularización
Fiduciante
Fiduciario
contrato
Paga precio
Fondo Fiduciario
Transmisión Bienes
Emite títulos valores
Inversores
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Fideicomiso financiero

• Titulos de deuda
• Emitidos por fiduciante, fiduciario o terceros
  (DAT 11/97)
• Rendimiento de los títulos
• Certificados de participación
• Emitidos por fiduciario
• Resultados de la operatoria del fideicomiso

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5.Marco Fiscal del Fideicomiso y
beneficiarios5.1.Impuestos a pagar por el
Fideicomiso local
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Resumen comparativo sobre aspectos tributarios
del fideicomiso (cont.)

• (1) Los requisitos son
• Los activos homogeneos que componen el fondo
  deben ser títulos valores o derechos creditorios
  por financiaciones.
• Efectuar la oferta pública de los certificados de
  participación o títulos representativos de
  deuda. (DAT 16/02) DGI.Res. 470 CNV y 1738 AFIP
• No sustituir los activos fideicomitidos tras su
  cancelación/realización salvo colocaciones
  financieras.
• Tratándose de créditos, el plazo de duración del
  fideicomiso debe guardar relación con el de
  cancelación de los activos fideicomitidos.
• La composición del beneficio del fideicomiso debe
  integrarse únicamente con las rentas generadas
  por los activos fideicomitidos y por las
  provenientes de su realización, y por
  colocaciones financieras en tanto éstas no
  excedan el 10 del ingreso total.

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Resumen comparativo sobre aspectos tributarios
del fideicomiso (cont.)

• (2) No se aplican limitaciones a la deducción de
  intereses (art. 81, Ley IG) art. 18 Ley IG
• Retención del impuesto sobre distribución de
  utilidades la exclusión de retención procede
  cuando los certificados de participación se
  coloquen por oferta pública.
• Determinación del impuesto en cabeza del
  fiduciantebeneficiario, salvo beneficiarios del
  exterior y FF
• Nota En todos los casos, deberá analizarse
  la posible aplicación de exenciones, sobre los
  resultados, ingresos y bienes, del fideicomiso,
  según las disposiciones de cada gravamen.

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5.2. Inversores5.2.1. Renta del título de deuda
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• Desde el punto de vista fiscal, pueden
  distinguirse
• Fideicomisos Ordinarios
• Fideicomisos Financieros
• La categorización no sigue una distinción legal.
  Se distinguen por sus efectos frente a los
  distintos tributos.

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Clasificación

• Fideicomisos Ordinarios
• En los que coincide Fiduciante Beneficiario
• En los que no coincide Fiduciante Beneficiario
• Caso especial Fideicomiso en Garantia
• Fideicomisos Financieros
• Con requisitos del art. 70.2 del DR del IG
• Sin requisitos del art. 70.2 del DR del IG

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5.2.2. Resultados de Certificados de Participación
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5.2.3. Negociaciones del título de deuda y
certificados de participaciones
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5.2.5. Fiduciario - Pacto de Fiducia - Ingresos
por su gestión

• Diferencia entre onerosidad del Pacto de Fiducia
  vs. Onerosidad del fideicomiso.

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Fideicomisos Financieros de Créditos
originadosen entidades financieras

• Com. A 3145 BCRA
• DAL 46/03 y DAT 11/03 (Impuestos s/débitos y
  créditos
• El Fideicomiso Hipotecario BB por estar
  alcanzado por la circular A3145 del BCRA, resulta
  ser una entidad regida por la ley de entidades
  financieras
• Otros gravámenes
• Impuesto s/débitos
• y créditos no cumple requisitos art.70.2
  
• si cumple requisitos
  art. 70.2 DR
• situac.créditos no cedidos por Entid.
  Financieras
• no cumple requisitos art.70.2 DR
• si cumple requisitos art. 70.2 DR

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Fideicomisos Financieros de Créditos asignadosen
entidades financieras

• Cesión de créditos
• Asimilación a operación entre Bancos
• Situación deudor no Banco Ley 24441
• Intereses título deuda (con/sin oferta pública)
• Deudor Banco/Acreedor Banco
• Deudor Banco/Acreedor No Banco
• Retención 35 art 81 N/A
• Aplicación impuesto igualación (69.1)
• Ingresos Brutos
• Cap. Fed Tasa
• Mendoza Activa
• Pcia. Bs. As. Spread
• Otras jurisdicciones Asimilación a
  Ent. Financieras

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Temas fiscales de interés

• 1 Impuesto de sellos
• - Cesión de bienes
• - Emisión de deuda
• - Exenciones para colocaciones por oferta
  pública
• 2 Transferencia de créditos al fideicomiso
  financiero
• - Exención en IVA
• - Sujeto pasivo sobre intereses del crédito
• 3 Emisión de títulos de deuda y certificados de
  participación
• - Exención si emite el fiduciario
• 4 Impuesto a los débitos
• - Exención colocación por oferta pública. Y
  requisitos art 70.2 DR IG

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(No Transcript)
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(No Transcript)
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Ejemplo Financiación Sistema de pago en cuotas

• Cesión de Facturas de crédito/cupones de tarjeta
  de crédito al fideicomiso financiero Impuesto a
  las ganancias
• IVA
• Ingresos Brutos (CBA)
• I. Sellos
• Retenciones al cedente
• Tratamiento del fideicomiso financiero
• Tratamiento inversión
• Cobros por el fideicomiso financiero
• Retenciones de impuesto