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COMISION NACIONAL DE VALORES ACUERDO No. 11-2005 Por el cual se reglamenta la Ley 10 de 16 de abril de 1993, sobre Fondos para jubilados, pensionados y otros ... – PowerPoint PPT presentation

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1
COMISION NACIONAL DE VALORES ACUERDO No.
11-2005 Por el cual se reglamenta la Ley 10 de
16 de abril de 1993, sobre Fondos para
jubilados, pensionados y otros beneficios y se
reglamentan las actividades de Administradores de
Inversión de estos Fondos. 31 de AGOSTO de 2005

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Acuerdo de Pensiones
Administradora de Inversiones de fondo de
Jubilación y Pensiones
FONDOS DE PENSIONES
Multifondos Patrimonio segregado
PLANES DE PENSIONES
Invierte los fondos
Contrato que establece los derechos y
obligaciones de los afiliados
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TITULO ICapítulo ILOS PLANES DE PENSIONES
4
PRINCIPIOS BÁSICOS
  • 1. No Discriminación
  • 2. Capitalización
  • 3. Irrevocabilidad de Contribuciones
  • 4. Atribución de Derechos
  • 5.Integración obligatoria en un Fondo de Pensiones

5
ELEMENTOS PERSONALES DE LOS PLANES DE PENSIONES
  • Afiliados personas naturales en cuyo interés se
    crea el plan
  • Individual persona natural, el individuo, sólo
    contributivo
  • Colectivo grupo de personas, asociación, gremio.
    Puede ser contributivo o no contributivo
  • Beneficiarios personas naturales con derecho a
    la percepción de prestaciones
  • El afiliado
  • En su defecto, los beneficiarios designados en el
    contrato

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PLANES DE PENSIONES
  • Contrato
  • Voluntario y privado
  • Capitalización individual
  • Individuales o Colectivos, contributivos o no
    contributivos y de contribución definida
  • Deben adscribirse a uno o varios fondos
  • Requieren un mínimo de 10 años para hacer retiros
  • Se podrán hacer retiros anticipados bajo ciertas
    circunstancias
  • Prospecto

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PROSPECTO
  • Derechos y obligaciones de los afiliados y
    beneficiarios
  • Documentación e información a recibir
  • Movilización de derechos, altas y bajas
  • Requisitos para la modificación del Plan
  • Causas de cancelación y normas de liquidación
  • Sistema de contribución
  • Adscripción a un o varios Fondos de Pensiones
  • Definición de los beneficios
  • Comisión que percibirá la administradora

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TRASPASOS
  • La transferencia efectiva en 31 días calendarios
    desde la recepción de la notificación presentada
    por el afiliado
  • Rentabilidad de la cuenta hasta el día
    inmediatamente anterior al día en que se realice
    el traspaso efectivo

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Capítulo IILOS FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
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FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
  • Creados con el objeto exclusivo de dar
    cumplimiento a los planes de pensiones
  • Se integran uno o varios Planes
  • Patrimonio segregado
  • Normas de Funcionamiento

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FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
  • Administrados por una AFP
  • Concurso de uno o varios Custodios
  • Controlados por el Comité de Riesgo
  • Requisitos constitutivos (Acta fundacional,
    autorización por la CNV)

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Normas de Funcionamiento
  • La política de inversiones de los recursos
    aportados al Fondo.
  • Las normas de distribución de los gastos de
    funcionamiento.
  • Las normas que hayan de regir la disolución y
    liquidación del Fondo.
  • Los requisitos para la modificación de las normas
    de funcionamiento y para la sustitución de la
    Administradora y del o los Custodios

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Capítulo IIILAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE
JUBILACION Y PENSIONES
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LICENCIA DE ADM. DE INVERSIONES DE FONDOS DE
PENSIONES
  • Sociedades anónimas con actividad principal la
    administración de pensiones, cesantía y SIACAP
  • Denominación social incluya las expresiones
    administradora de inversiones de fondos de
    pensiones o AFP u otra similar.
  • Junta Directiva, no menos de 3 miembros, 1/3 con
    conocimientos en la materia
  • Ejecutivo principal administrador de inversiones
  • Oficial de Cumplimiento
  • Manual de procedimientos (organización
    administrativa y contable)

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LICENCIA DE ADM. DE INVERSIONES DE FONDOS DE
PENSIONES
  • Estados Financieros
  • Código de Conducta
  • Disponer de un plan de sistemas y seguridad
    informático adecuado
  • Capital mínimo de 250,000.00. No podrá ser
    inferior al 1 de los fondos administrados
  • Contratar y mantener una póliza de fidelidad
    2.5 de cada Millón

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Capítulo IVOPERACIONES DE LAS ADMINISTRADORAS DE
PENSIONES
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OPERACIONES DE LAS ADM. DE FONDOS DE PENSIONES
  • Comunicación de los cambios
  • Control accionario
  • Liquidación voluntaria / Cese de Operaciones
  • Plan de traspaso
  • Designación de la nueva AFP

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TITULO IICapítulo IPOLITICA DE INVERSIONES
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PRINCIPIOS
  • Seguridad
  • Rentabilidad
  • Diversificación
  • Congruencia monetaria

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Declaración de Principios Básicos
  • Designación de activos
  • Tipo de gestión
  • Métodos de control
  • Riesgos de las mismas

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Comité de Riesgos
  • Composición y reglas de funcionamiento
  • Presidido por un Ejec. Principal Admdor. de
    Inversiones
  • Al menos tres miembros en el comité
  • Análisis periódico de las inversiones
  • Calificar el riesgo de las inversiones de los
    fondos

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Disposiciones varias de Inversiones
  • Al menos un 80 de las inversiones en un mercado
    primario o secundario regulado
  • Sin límite de fondos - Multifondos
  • Fondo básico
  • Se permiten traspasos entre fondos
  • Las administradoras deberán dar información a fin
    de seleccionar el fondo que más se adapte a su
    perfil y aversión al riesgo.

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Fondo Básico
  • Límites máximos
  • República de Panamá 50
  • Depósitos en bancos 60
  • Título de deuda 40
  • Acciones 40

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Concentración por Emisor
  • Para títulos de Deuda y Acciones
  • 10 del patrimonio del fondo
  • 20 de los activos totales de la empresa o
    institución financiera
  • Para Depósitos
  • 20 por entidad financiera
  • Grupo Económico
  • 20 (deuda y patrimonio)

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Inversión en el Extranjero
  • Portafolios administrados
  • Activos extranjeros del fondos
  • Por una entidad extranjera
  • Uso de Derivados
  • Operaciones estructuradas con activos
    titularizados
  • No apalancamiento y préstamos
  • Conflicto de Interés

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Capítulo IIIVALORIZACION Y CONTABILIZACION
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Valorización
  • Diaria
  • A precios de mercado
  • Valor cuota con 8 decimales
  • Fuente de información
  • Bolsas autorizadas de Panamá
  • Sistemas electrónicos habituales para los activos
    internacionales

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Ausencia de Precios
  • Acciones Se tomará el precio anterior
  • Deuda Si en los últimos 3 meses no ha habido
    precio
  • Descuento de los flujos del instrumento con
    instrumentos similares
  • Valor en libros
  • Valor amortizable

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PRESENTACION DE INFORMES
  • La Administradora de Inversiones de Pensiones
  • Estados financieros interinos
  • Estados financieros auditados anualmente
  • Los Fondos de Inversiones de Pensiones
  • Estados Financieros semestrales
  • Informe general del fondo - Mensual
  • Posición de las inversiones - Quincenal
  • Presentación
  • 5 días hábiles después del cierre de cada mes /
    quincena
  • Software especial de supervisión / Ventanilla
    virtual
  • En caso de mora se aplicará el contenido Acuerdo
    10-2003

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TITULO IIIPublicidad de los Planes e
InformaciónA los afiliados de los Fondos
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Principios
  • Claridad
  • Retornos
  • No garantías en el futuro
  • Perfil de riesgo que se asume
  • Veracidad
  • Transparencia
  • Identificación e independencia

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Disposiciones varias de Publicidad
  • Anualmente una certificación sobre sus aportes
  • Semestralmente información sobre la evolución y
    situación de sus derechos económicos en el/los
    fondos
  • Los prospectos podrán modificarse previa
    comunicación de la AFP a los afiliados del plan,
    en el plazo máximo de 2 meses

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DISPOSICIONES TRANSITORIAS
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ENTRADA EN VIGENCIA
  • 6 MESES
  • Requisitos de las administradoras
  • Planes
  • Fondos
  • 1 AÑO
  • Prospecto de los Planes
  • 3 MESES
  • Informe de Adecuación

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ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO
- Contrato - Prospecto
- Acta de Autoriz. - Normas de funcionamiento
Aportaciones
- Individuo - Grupo de personas
AFPs CUSTODIOS
PLAN PENSIONES
FONDO PENSIONES
Prestaciones
Contributivo No- Contributivo
Comité de Inversiones
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EL DEFENSOR DEL AFILIADO
  • No es obligatorio
  • Expertos independientes
  • Deberá arbitrar sobre las reclamaciones de
    afiliados y beneficiarios

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PRINCIPIOS DE GOBIERNO CORPORATIVO APLICADOS
  • Separación clara entre los activos del fondo y la
    administradora
  • Información adecuada a los afiliados sobre
    política de inversión y gestión de riesgos
  • Directrices claras de la política de inversión
  • Conflicto de Interés
  • Junta Directiva

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RÉGIMEN FISCAL
  • Esquema E-E-E (el actual)
  • Poco común en el mundo
  • Con varios supuestos de retiros
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