Title: Presentaci
1COMISION NACIONAL DE VALORES ACUERDO No.
11-2005 Por el cual se reglamenta la Ley 10 de
16 de abril de 1993, sobre Fondos para
jubilados, pensionados y otros beneficios y se
reglamentan las actividades de Administradores de
Inversión de estos Fondos. 31 de AGOSTO de 2005
2Acuerdo de Pensiones
Administradora de Inversiones de fondo de
Jubilación y Pensiones
FONDOS DE PENSIONES
Multifondos Patrimonio segregado
PLANES DE PENSIONES
Invierte los fondos
Contrato que establece los derechos y
obligaciones de los afiliados
3TITULO ICapítulo ILOS PLANES DE PENSIONES
4PRINCIPIOS BÁSICOS
- 1. No Discriminación
- 2. Capitalización
- 3. Irrevocabilidad de Contribuciones
- 4. Atribución de Derechos
- 5.Integración obligatoria en un Fondo de Pensiones
5ELEMENTOS PERSONALES DE LOS PLANES DE PENSIONES
- Afiliados personas naturales en cuyo interés se
crea el plan - Individual persona natural, el individuo, sólo
contributivo - Colectivo grupo de personas, asociación, gremio.
Puede ser contributivo o no contributivo - Beneficiarios personas naturales con derecho a
la percepción de prestaciones - El afiliado
- En su defecto, los beneficiarios designados en el
contrato
6PLANES DE PENSIONES
- Contrato
- Voluntario y privado
- Capitalización individual
- Individuales o Colectivos, contributivos o no
contributivos y de contribución definida - Deben adscribirse a uno o varios fondos
- Requieren un mínimo de 10 años para hacer retiros
- Se podrán hacer retiros anticipados bajo ciertas
circunstancias - Prospecto
7PROSPECTO
- Derechos y obligaciones de los afiliados y
beneficiarios - Documentación e información a recibir
- Movilización de derechos, altas y bajas
- Requisitos para la modificación del Plan
- Causas de cancelación y normas de liquidación
- Sistema de contribución
- Adscripción a un o varios Fondos de Pensiones
- Definición de los beneficios
- Comisión que percibirá la administradora
8TRASPASOS
- La transferencia efectiva en 31 días calendarios
desde la recepción de la notificación presentada
por el afiliado - Rentabilidad de la cuenta hasta el día
inmediatamente anterior al día en que se realice
el traspaso efectivo
9Capítulo IILOS FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
10FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
- Creados con el objeto exclusivo de dar
cumplimiento a los planes de pensiones - Se integran uno o varios Planes
- Patrimonio segregado
- Normas de Funcionamiento
11FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
- Administrados por una AFP
- Concurso de uno o varios Custodios
- Controlados por el Comité de Riesgo
- Requisitos constitutivos (Acta fundacional,
autorización por la CNV)
12Normas de Funcionamiento
- La política de inversiones de los recursos
aportados al Fondo. - Las normas de distribución de los gastos de
funcionamiento. - Las normas que hayan de regir la disolución y
liquidación del Fondo. - Los requisitos para la modificación de las normas
de funcionamiento y para la sustitución de la
Administradora y del o los Custodios
13Capítulo IIILAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE
JUBILACION Y PENSIONES
14LICENCIA DE ADM. DE INVERSIONES DE FONDOS DE
PENSIONES
- Sociedades anónimas con actividad principal la
administración de pensiones, cesantía y SIACAP - Denominación social incluya las expresiones
administradora de inversiones de fondos de
pensiones o AFP u otra similar. - Junta Directiva, no menos de 3 miembros, 1/3 con
conocimientos en la materia - Ejecutivo principal administrador de inversiones
- Oficial de Cumplimiento
- Manual de procedimientos (organización
administrativa y contable)
15LICENCIA DE ADM. DE INVERSIONES DE FONDOS DE
PENSIONES
- Estados Financieros
- Código de Conducta
- Disponer de un plan de sistemas y seguridad
informático adecuado - Capital mínimo de 250,000.00. No podrá ser
inferior al 1 de los fondos administrados - Contratar y mantener una póliza de fidelidad
2.5 de cada Millón
16Capítulo IVOPERACIONES DE LAS ADMINISTRADORAS DE
PENSIONES
17OPERACIONES DE LAS ADM. DE FONDOS DE PENSIONES
- Comunicación de los cambios
- Control accionario
- Liquidación voluntaria / Cese de Operaciones
- Plan de traspaso
- Designación de la nueva AFP
18TITULO IICapítulo IPOLITICA DE INVERSIONES
19PRINCIPIOS
- Seguridad
- Rentabilidad
- Diversificación
- Congruencia monetaria
20Declaración de Principios Básicos
- Designación de activos
- Tipo de gestión
- Métodos de control
- Riesgos de las mismas
21Comité de Riesgos
- Composición y reglas de funcionamiento
- Presidido por un Ejec. Principal Admdor. de
Inversiones - Al menos tres miembros en el comité
- Análisis periódico de las inversiones
- Calificar el riesgo de las inversiones de los
fondos
22Disposiciones varias de Inversiones
- Al menos un 80 de las inversiones en un mercado
primario o secundario regulado - Sin límite de fondos - Multifondos
- Fondo básico
- Se permiten traspasos entre fondos
- Las administradoras deberán dar información a fin
de seleccionar el fondo que más se adapte a su
perfil y aversión al riesgo.
23Fondo Básico
- Límites máximos
- República de Panamá 50
- Depósitos en bancos 60
- Título de deuda 40
- Acciones 40
24Concentración por Emisor
- Para títulos de Deuda y Acciones
- 10 del patrimonio del fondo
- 20 de los activos totales de la empresa o
institución financiera - Para Depósitos
- 20 por entidad financiera
- Grupo Económico
- 20 (deuda y patrimonio)
25Inversión en el Extranjero
- Portafolios administrados
- Activos extranjeros del fondos
- Por una entidad extranjera
- Uso de Derivados
- Operaciones estructuradas con activos
titularizados - No apalancamiento y préstamos
- Conflicto de Interés
26Capítulo IIIVALORIZACION Y CONTABILIZACION
27Valorización
- Diaria
- A precios de mercado
- Valor cuota con 8 decimales
- Fuente de información
- Bolsas autorizadas de Panamá
- Sistemas electrónicos habituales para los activos
internacionales
28Ausencia de Precios
- Acciones Se tomará el precio anterior
- Deuda Si en los últimos 3 meses no ha habido
precio - Descuento de los flujos del instrumento con
instrumentos similares - Valor en libros
- Valor amortizable
29PRESENTACION DE INFORMES
- La Administradora de Inversiones de Pensiones
- Estados financieros interinos
- Estados financieros auditados anualmente
- Los Fondos de Inversiones de Pensiones
- Estados Financieros semestrales
- Informe general del fondo - Mensual
- Posición de las inversiones - Quincenal
- Presentación
- 5 días hábiles después del cierre de cada mes /
quincena - Software especial de supervisión / Ventanilla
virtual - En caso de mora se aplicará el contenido Acuerdo
10-2003
30TITULO IIIPublicidad de los Planes e
InformaciónA los afiliados de los Fondos
31Principios
- Claridad
- Retornos
- No garantías en el futuro
- Perfil de riesgo que se asume
- Veracidad
- Transparencia
- Identificación e independencia
32Disposiciones varias de Publicidad
- Anualmente una certificación sobre sus aportes
- Semestralmente información sobre la evolución y
situación de sus derechos económicos en el/los
fondos - Los prospectos podrán modificarse previa
comunicación de la AFP a los afiliados del plan,
en el plazo máximo de 2 meses
33DISPOSICIONES TRANSITORIAS
34ENTRADA EN VIGENCIA
- 6 MESES
- Requisitos de las administradoras
- Planes
- Fondos
- 1 AÑO
- Prospecto de los Planes
- 3 MESES
- Informe de Adecuación
35ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO
- Contrato - Prospecto
- Acta de Autoriz. - Normas de funcionamiento
Aportaciones
- Individuo - Grupo de personas
AFPs CUSTODIOS
PLAN PENSIONES
FONDO PENSIONES
Prestaciones
Contributivo No- Contributivo
Comité de Inversiones
36EL DEFENSOR DEL AFILIADO
- No es obligatorio
- Expertos independientes
- Deberá arbitrar sobre las reclamaciones de
afiliados y beneficiarios
37PRINCIPIOS DE GOBIERNO CORPORATIVO APLICADOS
- Separación clara entre los activos del fondo y la
administradora - Información adecuada a los afiliados sobre
política de inversión y gestión de riesgos - Directrices claras de la política de inversión
- Conflicto de Interés
- Junta Directiva
38RÉGIMEN FISCAL
- Esquema E-E-E (el actual)
- Poco común en el mundo
- Con varios supuestos de retiros