Title: RENDICI
1RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE
INVERSIONES INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD
SOCIAL PERIODO 2008 - 2010 Agosto de 2010
2ÍNDICE
- Presentación Miembros de la Comisión Técnica
3 - de Inversiones
- Entorno Macroeconómico 4
- Base Legal de la Inversiones del IESS 16
- Proceso de Inversiones del IESS 21
- Inversiones Bursátiles 24
- Portafolio de Inversiones del IESS 25
- Inversiones Privativas del IESS 26
- Inversiones No Privativas del IESS 30
- Inversiones del IESS al 30 de Junio de
2010 41 - Inversión del IESS en Bonos de Estado Decreto
35 48 - Inversión en Fideicomisos 62
3MIEMBROS DE LA COMISIÓN TÉCNICA DE
INVERSIONES Eco. Eva Garcia Fabre Presidente
de la Comisión Técnica de Inversiones
Representante del Sector Empleador (22
de mayo de 2009) Eco. Guillermo Jimbo
Miembro de la Comisión Técnica de
Inversiones Representante del
Sector Ejecutivo (29 de septiembre de
2008) Ing. Carlos Villarreal Miembro
de la Comisión Técnica de
Inversiones Representante del
Sector de los Afiliados y
Jubilados (28 de agosto de 2008)
4Fuente Banco Central del Ecuador, varias
publicaciones. Ministerio de Finanzas,
Programación Presupuestaria Cuatrianual
2010-2013 Elaboración CTI
5PRODUCTO INTERNO BRUTO Crecimiento anual
(2002-2010)
sd semidefinitivo p provisional
estimación Fuente BCE. Elaboración CTI
6BALANZA COMERCIAL 2005-2010
Fuente BCE. Elaboración CTI
7REMESAS DE EMIGRANTES 2005-2010
Millones de dólares
Fuente BCE Elaboración
CTI
8INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 2004-2009
Millones de dólares
Fuente Banco Central del Ecuador Elaboración
CTI
9RESERVA INTERNACIONAL DE LIBRE DISPONIBILIDAD
2008- 2010
6.477 sep-08
5.237 nov-09
3.836 6-ago-10
Millones de dólares
2.675 jun-09
Fuente BCE Elaboración
CTI
10TASAS DE INTERÉS 2008-2010
Porcentajes
Fuente BCE Elaboración
CTI
11CRÉDITOS / PIB 2002-2010
Fuente BCE Elaboración
CTI
12DEPÓSITOS / PIB 2002-2010
Fuente BCE Elaboración
CTI
13DEUDA EXTERNA 2002-2010
Millones de dólares
Fuente BCE Elaboración
CTI
14DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
CAPACIDAD DE PAGO Fuente BCE Elaboración CTI
15SERVICIO DE DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
Fuente BCE Elaboración
CTI
16BASE LEGAL INVERSIONES IESS
- La Ley del BIESS, publicada en el suplemento del
Registro Oficial Nº 587 del 11 de mayo de 2009,
en la primera Disposición Transitoria determina
que la Comisión Técnica de Inversiones seguirá
aplicando las disposiciones de este capítulo
hasta que el BIESS cuente con la autorización de
la Superintendencia de Bancos y Seguros para
iniciar sus operaciones... - El artículo 46 de la Ley de Seguridad Social
determina que la Comisión Técnica de Inversiones,
es el órgano responsable de la realización de las
inversiones de los recursos del Seguro General
Obligatorio, a través de las Bolsas de Valores,
de conformidad con las políticas aprobadas por el
Consejo Directivo del IESS y las regulaciones de
la Superintendencia de Bancos y Seguros.
17BASE LEGAL INVERSIONES IESS
- El artículo 1 de la Sección I de la Resolución
JB-2009-1406 de 16 de julio de 2009, establece
los Principios Generales de las Inversiones del
IESS La administración de los fondos
previsionales públicos del IESS y, la prestación
de servicios financieros, para atender los
requerimientos de sus afiliados activos y
jubilados se invertirán observando los principios
de eficiencia, seguridad, rentabilidad,
oportunidad, liquidez, diversificación de cartera
y compatibilidad de plazos, con sujeción a las
disposiciones de la Constitución de la República,
la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de
Seguridad Social, la Ley de Seguridad Social, la
normativa expedida por la Junta Bancaria y los
reglamentos aprobados por el directorio del
citado banco...
18BASE LEGAL INVERSIONES IESS
- El artículo 2 de la Sección I de la Resolución
JB-2009-1406 de 16 de julio de 2009, establece
que las inversiones del IESS se realizarán con
prioridad al sector productivo y principalmente
en instrumentos de mediano y largo plazo,
dependiendo de la naturaleza y liquidez requerida
por cada fondo y en función de la entrega de sus
prestaciones, de modo tal que al tiempo de
fomentar la producción interna generadora de
empleo y/o valor agregado, garanticen la
sostenibilidad de las prestaciones que se deben
atender.
19BASE LEGAL INVERSIONES IESS
- El artículo 61 de la Ley de Seguridad Social (R.
O. 465, del 30/nov/2001), establece que -
- .el IESS, por medio de la Comisión Técnica
de Inversiones, efectuará todas sus inversiones y
operaciones financieras, a través del mercado
financiero, con sujeción a los principios de
eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad
y liquidez. En sus inversiones no privativas el
IESS podrá acogerse a las disposiciones de la Ley
de Mercado de Valores, en las mismas condiciones
autorizadas a las entidades del sector público.
20BASE LEGAL INVERSIONES IESS
- El artículo 71 del Parágrafo 4 del Capítulo VI
del Título II de la Ley de Seguridad Social (R.
O. 465, del 30/nov/2001), establece que -
- El IESS no concederá préstamos al Gobierno
Central, a los gobiernos seccionales, a los
organismos y entidades que integran el sector
público y al sector privado, ni podrá mantener en
sus cuentas corrientes bancarias saldos
superiores a los estrictamente necesarios para
atender el pago de prestaciones y servicios
administrativos.
21PROCESO INVERSIONES DEL IESS
PRESENTA ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN
FRONT OFFICE
DIRECCIÓN DE INVERSIONES O UNIDAD
DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS
1
OFERTAS DE INVERSIÓN
SOLICITA INFORMES
2
UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS
DIRECCIÓN NACIONAL DE RIESGOS
DIRECCIÓN DE INVERSIONES
PRESENTA INFORMES TÉCNICOS
PRESENTA INFORMES TÉCNICOS
PRESENTA INFORMES TÉCNICOS
MONITOREO PERMANENTE DE LAS INVERSIONES
MONITOREO PERMANENTE DE LOS NEGOCIOS FIDUCIARIOS
3
3
COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES
3
6
6
EJECUTAN INVERSIÓN
EJECUTAN INVERSIÓN
4
DIRECCIÓN DE INVERSIONES
UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS
5
CONOCE ANALIZA DECIDE
5
Fuente CTI Elaboración CTI
22EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES
No considera los Fideicomisos de las
Termoelèctricas, Industrial y desembolsos
pendientes de Fideicomiso Pañacocha Fuente
Dirección Inversiones del IESS Elaboración CTI
23INVERSIONES PERMITIDAS AL IESS
- INVERSIONES PRIVATIVAS
- Préstamos hipotecarios préstamos
quirografarios préstamos prendarios a través de
los servicios de los montes de piedad las
colocaciones financieras de las cuentas de
menores beneficiarios del IESS operaciones de
descuento de cartera hipotecaria adquisición,
conservación y enajenación de bienes inmuebles,
de acuerdo a las resoluciones que emita el
directorio del BIESS. - INVERSIONES NO PRIVATIVAS
- Títulos de renta fija títulos de renta
variable valores que se emitan como consecuencia
de procesos de titularización inversiones en el
exterior dentro de los términos de la Ley de
Seguridad Social fideicomisos de gestión y
administración, financieros, inmobiliarios y
mixtos, cuyo beneficiario sea el IESS.
24EVOLUCIÓN DE INVERSIONES BURSÁTILES
Fuente BVG y BVQ Elaboracion CTI
25EVOLUCIÓN DE INVERSIONES DEL IESS Millones USD
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
26RENDIMIENTO Y PLAZOS DEL PORTAFOLIO DE
INVERSIONES DEL IESS
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
27EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES
No considera los desembolsos pendientes de los
Fideicomisos de las Termoelèctricas, Industrial
y de Fideicomiso Pañacocha Fuente Dirección
Inversiones del IESS Elaboración CTI
28INVERSIONES PRIVATIVAS
Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente
Dirección Inversiones del IESS Elaboración CTI
29INVERSIONES PRIVATIVAS
Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente
Dirección Inversiones del IESS Elaboración CTI
30INVERSIONES PRIVATIVAS
Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente
Dirección Inversiones del IESS Elaboración CTI
31INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Información del Plan de Inversiones Aprobado.
Inversiones Sector Privado No Financiero incluye
los Fideicomisos de Inversión del Sector Privado
No Financiero Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
32INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Información del Plan de Inversiones Aprobado
2010 Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
32
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
33INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Información del Plan de Inversiones Aprobado
2010 Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
34INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Información del Plan de Inversiones Aprobado
2010. Sector Privado No Financiero inlcuye los
Fideicomisos del Sector Privado Fuente Dirección
Inversiones del IESS Elaboración CTI
35INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Información del Plan de Inversiones Aprobado
2010 Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
36RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboracion CTI
37RENDIMIENTO Y PLAZO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
38RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
39RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
40RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
41RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente Dirección Inversiones del
IESS Elaboración CTI
42INVERSIONES NO PRIVATIVAS POR EMISOR AL 30 DE
JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
43(No Transcript)
44INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
44
45INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
46INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
47INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
48INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
49INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
50INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
51INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
52INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
52
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
53INVERSIÓN EN BONOS DE ESTADO DECRETO 35
Fuente MEF Elaboración CTI
54BASE LEGAL INVERSIÓN BONOS ESTADO
- LA LEY DEL BIESS.
- EL ARTÍCULO 46, 61 Y 71 DE LA LEY DE LA SEGURIDAD
SOCIAL. - EL ARTÍCULO 16.1 DEL PARÁGRAFO I DE LA SECCIÓN
III DE LA RESOLUCIÓN JB-2009-1406 DE 16 DE JULIO
DE 2009. - EL ARTÍCULO 226, 289 Y 290 DE LA CONSTITUCIÓN DEL
ECUADOR. - EL ARTÍCULO 132 DE LA LEY ORGÁNICA DE
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y CONTROL (LOAFYC). -
- ACTA RESOLUTIVA Nº 05 DE 7 DE MAYO DE 2010, DE LA
PRESIDENCIA DE LA REPÚBLICA, EL COMITÉ DE DEUDA Y
FINANCIAMIENTO.
55INFORMES TÉCNICOS
56DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
CAPACIDAD DE PAGO Fuente BCE Elaboración CTI
57VENCIMIENTOS DEUDA PÚBLICA Millones USD
Fuente MEF Elaboración CTI
58INVERSIONES DEL IESS EN BONOS DEL ESTADO
- Al 03 de agosto de 2010 el saldo en el
Portafolio de Inversiones en Bonos de Estado
asciende a USD 3.568.92 millones en el año
2010 se autorizó USD 1.043.00 millones
Fuente MEF, IESS Elaboración CTI del IESS
59RECUPERACIONES DE LAS INVERSIONES DEL IESS
Fuente Dirección Nacional de Riesgos del
IESS Elaboración CTI
60CONCENTRACIÓN DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE
PENSIONES EN EL SECTOR PÚBLICO EN LATINOAMÉRICA
AÑO 2008
61COSTO DE OPORTUNIDAD DE LA INVERSIÓN
Fuente CTI Elaboración CTI
- Con la inversión en Bonos de Estado el
rendimiento del portafolio del IESS pasaría de
6.40 a 7.39 y la estructura de plazo del
portafolio será de mediano plazo, de acuerdo con
los informes de la Dirección Nacional de Riesgos
del IESS.
62CIERRES DE MERCADO BONOS DECRETO 35
Fuente BVQ y BVG Elaboración CTI
63INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente CTI Elaboración CTI
64FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO CAMPO PAÑACOCHA
FIDUPACIFICO
ADMINISTRACION
1
EMISION VALORES
3
2
FIDEICOMISO DE INVERSIÓN
IESS
PETROAMAZONAS
USD 165 MILLONES
4
DESARROLLO PROYECTO
5
7
CAMPO PAÑACOCHA
GENERACION DE FLUJOS
RETORNO PARA EL IESS DESDE BCE
6
FONDO DE RESERVA
MECANISMOS DE GARANTÍA
Fuente CTI Elaboración CTI
65INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente CTI Elaboración CTI
66FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO PROYECTO
TERMOELÉCTRICAS
15
16
DESARROLLO PROYECTO
CESIÓN DE DERECHOS DE COBRO
INVERSIÓN IESS POR USD 233.9 MILLONES
2
3
FIDEICOMISO INVERSIÓN
CELEC E.P.
IESS
4
9
13
10
5
1
6
EMISIÓN Y PAGO DE VALORES
OPERACIÓN CENTRALES
Sistema Nacional De Transmisión
Centrales Térmicas
8
11
12
12
VENDE ENERGÍA
7
PAGAN ENERGÍA
PAGAN ENERGÍA
12
Fuente Profilegal Elaboración CTI
8
67INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente CTI Elaboración CTI
68ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO
FIDEICOMISO DE INVERSION Y ADMINISTRACIÓN DEL
IESS PARA EL DESARROLLO DEL MERCADO INMOBILIARIO
CRÉDITO DIRECTO PARA EL CONSTRUCTOR
INVERSIÓN DIRECTA A TRAVÉS DE FIDEICOMISOS DE
INVERSIÓN INMOBILIARIA
FORMAS DE PARTICIPACIÓN
Fuente CTI Elaboración CTI
69INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente CTI Elaboración CTI
70RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE
INVERSIONES INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD
SOCIAL PERIODO 2008 - 2010 Agosto de 2010 MZ