Presentaci

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La Utilidad Esperada y la Toma de
Decisiones bajo Riesgo Luis Eduardo Ruiz
Rojas Ciudad de México
2
OBJETIVO Reconocer la importancia de la teoría
económica y su metodología para solucionar
problemas prácticos que están involucrados en la
toma de decisiones empresarial. En este sentido,
enfatizar el cómo las herramientas económicas
pueden ser aplicadas para alcanzar los objetivos
de las empresas.
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CAMPOS DE LA ECONOMÍA MICROECONOMÍA   Explica
cómo la interacción de la oferta y la demanda en
mercados competitivos determinan los precios de
cada bien, el nivel de salarios, el margen de
beneficios y las variaciones de las rentas.
MACROECONOMÍA   Comprende los problemas
relativos al nivel de empleo y al índice de
ingresos o renta de un país. Su estudio se
justifica, dado que el éxito que las empresas
pueden alcanzar depende de la comprensión del
amplio ambiente económico.
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ECONOMÍA, INCERTIDUMBRE Y TOMA DE DECISIONES   El
administrador debe tratar con el riesgo o la
incertidumbre para hacer decisiones óptimas. El
riesgo es definido como la situación donde los
administradores conocen los resultados posibles
que resultan de un curso de acción dado y la
probabilidad de ocurrencia de cada resultado. Por
supuesto, suponer que los administradores conocen
todas las posibilidades y todas las
probabilidades es presumir algo bastante
engañoso. En aplicaciones realistas de análisis
de técnicas de riesgo, los administradores
estiman un rango de valores de probabilidad para
construir escenarios optimistas o pesimistas. Una
vez que esto ha sido hecho, el riesgo de un curso
dado de acción puede ser caracterizado en
términos de conceptos estadísticos tales como la
desviación estándar (dispersión) y el coeficiente
de variación (razón riesgo-recompensas).
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• Para incorporar el riesgo dentro del proceso de
  toma de decisiones empresarial, los proyectos que
  involucran varios niveles de riesgo deben ser
  evaluados a la luz de las actitudes personales
  hacia el riesgo.
• Las actitudes hacia el riesgo son usualmente
  caracterizadas como
• Adverso al riesgo
  caracteriza a los individuos que buscan
• 
  evitar o minimizar el riesgo
• 
  se mide por un factor de ajuste de
• 
  equivalente con certidumbre (alfa) lt1
• 
  
• Amante al riesgo retrata a
  los tomadores de decisiones
• 
  que prefieren el riesgo
• 
  se mide con un alfa gt 1
• Neutral al riesgo
  describe a los decisores que se enfocan
• 
  en el rendimiento esperado y se
• 
  despreocupan de la dispersión de los

6

• Conceptos de la probabilidad
• Valor esperado.- El valor esperado es la
  realización anticipada de una matriz de pagos y
  una distribución de probabilidad especificada.
• Medidas del riesgo
• Medida absoluta al riesgo es medida por la
  desviación estándar, y es la raíz cuadrada de la
  varianza.
• Medida relativa del riesgo el riesgo relativo es
  la variación en los posibles rendimientos
  comparados a la cantidad de pagos esperados. Es
  medido por el coeficiente de variación.

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• Formulario
• Valor esperado.
• Medidas del riesgo
• Medida absoluta al riesgo la desviación
  estándar.
• Medida relativa del riesgo el coeficiente de
  variación.

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• Problema
• La empresa Teléfonos Celulares, S.A. de C.V. a
  desarrollado un trabajo sobre una nueva línea de
  teléfonos celulares. La investigación de mercado
  preliminar indica dos factibles estrategias de
  comercialización
• Concentrarse en desarrollar la aceptación general
  del consumidor a través de publicidad en
  periódicos, televisión y otros medios de
  comunicación masiva.
• Concentrarse en la aceptación de los
  distribuidores de teléfonos celulares a través de
  ventas por teléfono a las compañías
  representativas, desarrollo de software de
  soporte (programa de usuario) y así sucesivamente.

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Susana Domínguez, administradora de
mercadotecnia, a desarrollado unos estimados de
ventas bajo cada plan alternativo, y a organizado
una matriz de pagos aproximados acorde a su
valuación de la probable aceptación del producto
bajo cada plan. Esos datos se presentan enseguida
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Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor

Probabilidad Resultado en ventas
(1) (2)
0.1 500,000.00
0.4 1,500,000.00
0.4 2,500,000.00
0.1 3,500,000.00
suma 8,000,000.00

Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor

Probabilidad Resultado en ventas
(1) (2)
0.3 1,000,000.00
0.4 1,500,000.00
0.3 2,000,000.00
suma 4,500,000.00
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• Preguntas
• Suponga que la compañía tiene un 50 de margen de
  beneficios sobre las ventas. Calcule los
  beneficios esperados para cada plan.
• Construya una grafica de barras de los posibles
  resultados de beneficios para cada plan. Con base
  en los dos gráficos, cuál plan parece ser más
  riesgoso?
• Calcule la desviación estándar y el coeficiente
  de variación asociado con la distribución de
  beneficios de cada plan.
• Suponga que la administración de la compañía
  tiene una función de utilidad igual a la que se
  ilustra abajo. Cuál estrategia de
  comercialización debe Susana recomendar?

12
(No Transcript)
13

1. Suponga que la compañía tiene un 50 de margen de
   beneficios sobre las ventas. Calcule los
   beneficios esperados para cada plan.

Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor
Probabilidad Resultado en ventas Beneficios Beneficios esperados
(1) (2) (3) (2) x 0.5 (4) (3) x (1)
0.1 500,000.00 250,000.00 25,000.00
0.4 1,500,000.00 750,000.00 300,000.00
0.4 2,500,000.00 1,250,000.00 500,000.00
0.1 3,500,000.00 1,750,000.00 175,000.00
suma 8,000,000.00 4,000,000.00 1,000,000.00

Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor
Probabilidad Resultado en ventas Beneficios Beneficios esperados
(1) (2) (3) (2) x 0.5 (4) (3) x (1)
0.3 1,000,000.00 500,000.00 150,000.00
0.4 1,500,000.00 750,000.00 300,000.00
0.3 2,000,000.00 1,000,000.00 300,000.00
suma 4,500,000.00 2,250,000.00 750,000.00
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CONCLUSIÓN Si se utilizara como único criterio
de decisión el valor esperado sin considerar el
riesgo, Susana debería recomendar la estrategia
1, debido a su mayor beneficio esperado. E(Benefic
io1) 1000,000.00 gt E(Beneficio2 ) 760,000.00
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• Construya una grafica de barras de los posibles
  resultados de beneficios para cada plan. Con base
  en los dos gráficos, cuál plan parece ser más
  riesgoso?

RESULTADOS DE LOS BENEFICIOS POSIBLES PARA TELEFONOS CELULARES, S.A. DE CV. RESULTADOS DE LOS BENEFICIOS POSIBLES PARA TELEFONOS CELULARES, S.A. DE CV. RESULTADOS DE LOS BENEFICIOS POSIBLES PARA TELEFONOS CELULARES, S.A. DE CV. RESULTADOS DE LOS BENEFICIOS POSIBLES PARA TELEFONOS CELULARES, S.A. DE CV. RESULTADOS DE LOS BENEFICIOS POSIBLES PARA TELEFONOS CELULARES, S.A. DE CV. RESULTADOS DE LOS BENEFICIOS POSIBLES PARA TELEFONOS CELULARES, S.A. DE CV. RESULTADOS DE LOS BENEFICIOS POSIBLES PARA TELEFONOS CELULARES, S.A. DE CV.
Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor
Probabilidad
0.5  
 
0.4      
     
0.3      
     
0.2      
     
0.1        
               
250.00 500.00 750.00 1,000.00 1,250.00 1,500.00 1,750.00 2,000.00
Beneficios ( 000) Beneficios ( 000)
16
Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor
Probabilidad
0.5  
 
0.4    
   
0.3        
       
0.2        
       
0.1        
               
250.00 500.00 750.00 1,000.00 1,250.00 1,500.00 1,750.00 2,000.00
Beneficios ( 000) Beneficios ( 000)
CONCLUSIÓN La estrategia 1 parece ser más
riesgosa que la estrategia 2, debido a la mayor
variabilidad de los resultados.
17

1. Calcule la desviación estándar y el coeficiente
   de variación asociado con la distribución de
   beneficios de cada plan.

18
CONCLUSIÓN Los cálculos hacen más precisa la
conclusión alcanzada en el inciso B de que la
estrategia 1 es el enfoque más riesgoso de
comercialización. V1 0.403 gt V2 0.258
19

1. Suponga que la administración de la compañía
   tiene una función de utilidad igual a la que se
   ilustra abajo. Cuál estrategia de
   comercialización debe Susana recomendar?

Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor Estrategia 1. Promoción orientada al consumidor
Probabilidad Beneficios Útiles Utilidad Esperada
(1) (2) (3) (4) (1) x (3)
0.1 250,000.00 7.50 0.75
0.4 750,000.00 12.00 4.80
0.4 1,250,000.00 13.50 5.40
0.1 1,750,000.00 14.50 1.45
E(U1) 12.40

Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor Estrategia 2. Promoción orientada al distribuidor
Probabilidad Beneficios Útiles Utilidad Esperada
(1) (2) (3) (4) (1) x (3)
0.3 500,000.00 10.00 3.00
0.4 750,000.00 12.00 4.80
0.3 1,000,000.00 13.00 3.90
E(U) 11.70
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CONCLUSIÓN Susana debe recomendar la estrategia
1, debido a su mayor utilidad esperada. En este
caso los mayores beneficios esperados de la
estrategia 1 más que compensan su mayor
riesgosidad. E (U1) 12.40 gt E (U2 ) 11.70