Ernst

1
La gestion des risques dans les marchés émergents
2
Sommaire

• Points marquants et leçons pratiques à retenir
  p 6
• Pourquoi et comment les entreprises investissent
  dans les pays émergents ? p 10
• Typologie de risques des pays émergents p 13
• Vision comparée MD / ME p 14
• Vision française p 15
• Vision des BRIC Brésil, Russie, Inde Chine p
  16
• Gestion des risques p 22
• Analyse des risques selon les ME / France p 23
• Stratégie documentée p 24
• Risques spécifiques gérés dans les ME selon 4
  points de vue p 25
• Qualité de la gestion de risques p 26
• Rôles joués par le Conseil dAdministration /
  Management p 27
• Qualité de la communication sur les risques p
  28
• Rôle de laudit interne p 29

MD entreprises des Marchés Développés ME
entreprises des Marchés Emergents
3
Sommaire (suite)

• Exemples de gestion de risques spécifiques p
  31
• Politique p 33
• Marché et concurrence p 34
• Trésorerie et change p 35
• Conformité p 36
• Crédit client p 37
• Prix p 38
• Main dœuvre p 39
• Supply chain p 40
• Fiscal p 41
• Sécurité p 42
• Propriété intellectuelle p 43
• Reporting financier p 44
• Fraude et corruption p 45
• Descriptif de lEchantillon p 46
• Annexes p 49

MD entreprises des Marchés Développés ME
entreprises des Marchés Emergents
4
Notre approche les risques de deux points de vue

• Les objectifs de lenquête
• Étudier comment les entreprises qui investissent
  et opèrent dans les marchés émergents gèrent
  leurs risques
• Identifier les meilleures pratiques ou les
  pratiques dominantes
• Comparer lapproche des marchés développés et des
  marchés émergents

Nous avons interrogé Les entreprises des
Marchés Développés (MD) 435 grandes
multinationales dont le siège social se situe en
Amérique du Nord, en Europe Occidentale et
Centrale et en Extrême Orient. Toutes ces
entreprises avaient un lien fort avec les marchés
émergents. Les entreprises des Marchés Emergents
(ME) 501 entreprises du Brésil, de Chine,
dInde, de Russie et de Turquie.
5
EY Global Risk Surveys un projet continu

• Etudier la position des entreprises face au
  risque et à sa gestion
• Investors on Risk The need for transparency
  Les grands investisseurs institutionnels
• Companies on Risk The benefits of alignment
  Dirigeants, Directeurs Financiers
• Board members on Risk Leveraging frameworks for
  the future Comité dAudit et les Membres du
  Conseil dAdministration
• Managing Risk Cross stakeholder report
  approche comparée
• Risk Management in Emerging Markets Finance,
  Risque et parties prenantes dans les marchés
  développés et émergents

6
Points marquants - (1/2)

• La raison principale de simplanter sur les
  marchés émergents reste la croissance (accès à de
  nouveaux débouchés). Cest lobjectif des
  investissements pour 2/3 des directeurs des
  entreprises des ME et des MD.
• Les risques majeurs relatifs aux pays émergents
  diffèrent selon le poste dobservation. Si les
  entreprises des MD se focalisent sur les risques
  politiques, opérationnels et supply chain, les
  entreprises des ME se concentrent plus sur les
  risques marché, monétaires, main dœuvre, prix et
  fiscalité.
• Les Conseils dAdministration allouent du temps à
  la prise de risques dans les ME. Mais cela ne se
  concrétise pas par une véritable stratégie
   risque  différenciée et adaptée aux
  spécificités des ME dans 56 des cas.
• Lefficacité de la gestion globale des risques
  passe par une stratégie bien documentée et
  couvrant à la fois les problématiques de la
  maison mère ainsi que les spécificités des
  filiales.

7
Points marquants (2/2)

• La perception des entreprises diffère quant à la
  qualité de linformation sur les risques. Les
  maisons mères des ME estiment que linformation
  reçue du management local nest pas suffisante.
• Les maisons mères semblent avoir relativement
  moins confiance dans la qualité des travaux menés
  par laudit interne décentralisé. (Mauvaise
  perception des compétences ou de lexpérience ou
  communication insuffisante ?
• Les risques liés aux opérations sont gérés dans
  une large mesure dans les ME eux-mêmes.

8
Les 10 leçons pratiques à retenir pour une bonne
gestion du risque dans les Marchés Emergents

1. Comprendre les comportements des acteurs et la
   dynamique du marché. Les risques et les
   conditions varient en fonction du pays.
2. Rien ne remplace la connaissance locale. Les
   conseillers locaux ont une compréhension et un
   jugement détaillée qui ne peuvent être importés.
3. Trouver un partenaire. Que ce soit en
   joint-venture, avec des clients importants ou des
   fournisseurs, pour les sociétés sondées, il est
   essentiel d'établir des relations solides, et de
   ne pas faire cavalier seul.
4. Prendre le temps de comprendre les lois et les
   réglementations locales. Il ne faut pas présumer
   que la règle sappliquant dans le marché
   dorigine de la société sapplique dans le
   nouveau marché.
5. Comprendre la culture et les comportements. Les
   mêmes actions de Management peuvent produire des
   résultats sensiblement différents dun marché à
   lautre.

9

1. Être prudent et vigilant. Faire attention aux
   détails, oser poser des questions, croiser les
   sources et exercer un scepticisme de bon aloi sur
   le reporting.
2. Communiquer. Communiquer régulièrement dans les
   deux sens sur la prise de risques est essentiel
   dans les relations entre les MD et les ME.
3. Être présent. Les missions dexpatriation de 3
   ans ne permettent pas toujours dacquérir les
   connaissances suffisantes pour être véritablement
   efficace.
4. Être flexible par rapport au changement de
   conditions. Les sociétés sur les MD ont souvent
   été surprises par la rapidité des changements.
5. Penser sur le long terme. Les entreprises dans
   les ME sont aussi jugées sur leur enracinement
   local et sur la pérennité de leur engagement.

10
Pourquoi et comment les entreprises investissent
dans les pays émergents ?
11
Lobjectif principal des investissements dans les
ME est la croissance et le potentiel du marché
B
R
I
C
71
73
54
55
4
3
22
20
8
8
11
11
7
8
5
5
10
7
8
6
Q Quelles sont les principales raisons
stratégiques qui ont motivé votre investissement
? Représentation  Pourcentage de personnes
interrogées. Base  Toutes les entreprises MD en
relations avec les marchés émergents et les
filiales ME (734), Brésil (118), Russie (169),
Chine (279)
12
Les stratégies de croissance dans les ME
B
R
I
C
71
71
59
68
65
Croissance organique
Partenariats et alliances
56
53
59
65
54
Joint venture
36
22
28
44
49
26
Acquisitions
31
16
25
29
Q Quels sont les principales stratégies de votre
entreprise pour développer vos opérations dans
les ME? Représentation  Pourcentage de réponses.
Base  Toutes les entreprises MD avec des
objectifs de croissance (342), Brésil (58),
Russie (79), Chine (111)
13
Typologie des risques des pays émergents
14
Les principaux risques dans les Marchés
EmergentsPoint de vue comparé des répondants des
MD et des ME
Politique
Devise ou Trésorerie
Conformité (Lois Règlements)
Crédit Client Insolvabilité Client
Marché Concurrence
Opérationnel
Supply chain
Main-d'œuvre
Marchés Développés
Marchés Emergents
Prix
1ère Mention
1ère Mention
Sécurité
Autres Mentions
Autres Mentions
Fraude, Corruption
Fiscalité
Q Quel est pour votre organisation le risque le
plus important concernant les investissements
dans les ME ? Nommer deux autres risques.
(Spontanément) Base  Entreprises MD en relations
avec les ME (557) et Entreprises des ME (501)
15
Les principaux Risques dans les ME Point de vue
des entreprises françaises
17
10
27
Politique
19
8
27
Crédit Client Insolvabilité Client
7
12
19
Devise ou Trésorerie
14
5
19
Opérationnel
7
8
15
Transactionnel
10
4
14
Supply chain
5
5
10
Marché Concurrence
5
5
10
Conformité (Lois Règlements)
5
8
Fraude et Corruption
3
7
7
Fiscalité
1ère Mention
Autres Mentions
5
5
Main d'œuvre
Protection de la propriété intellectuelle
5
2
3
Q Quel est pour votre organisation le risque le
plus important concernant les investissements
dans les ME ? Nommer deux autres risques.
(Spontanément) Représentation  Spontanéité,
BASE  Entreprises françaises en relations avec
les ME (72)
16
Comparatif des principaux risques perçus dans les
ME - Point de vue des répondants de chaque Marché
Emergent
55
Marche ou Concurrence
Politique
Devise et Trésorerie
Prix
Crédit Client et Insolvabilité Client
Conformité (Lois Règlements)
Fiscalité
Main dœuvre
Q Quel est pour votre organisation le risque le
plus important concernant les investissements
dans les ME ? Nommer deux autres risques.
(spontanément) Représentation - Spontanéité.
Base  la Chine (120, lInde (120), le Brésil
(121) et la Russie (100)
17
Les principaux risques au BrésilPoint de vue
comparé des répondants des Marchés Développés et
des entreprises au Brésil
Quel est pour votre organisation le risque le
plus important concernant les investissements
dans les ME ? Nommer deux autres risques.
(Spontanément)
Marchés Développés
Réponses du Brésil
Base  Entreprises MD en relations avec le Brésil
(89) et Entreprises au Brésil (121)
1ère Mention
1ère Mention
Autres Mentions
Autres Mentions
18
Les principaux risques en RussiePoint de vue
comparé des répondants des Marchés Développés et
des entreprises en Russie
Quel est pour votre organisation le risque le
plus important concernant les investissements
dans les ME ? Nommer deux autres risques.
(Spontanément)
Marchés Développés
Réponses de Russie
Base  Entreprises MD en relations avec la Russie
(106) et Entreprises en Russie (100)
1ère Mention
1ère Mention
Autres Mentions
Autres Mentions
19
Les principaux risques en IndePoint de vue
comparé des répondants des Marchés Développés et
des entreprises en Inde
Quel est pour votre organisation le risque le
plus important concernant les investissements
dans les ME ? Nommer deux autres risques.
(Spontanément)
Marchés Développés
Réponses dInde
1ère Mention
1ère Mention
Base  Entreprises MD en relations avec lInde
(120) et Entreprises en Inde (120)
Autres Mentions
Autres Mentions
20
Les principaux risques en ChinePoint de vue
comparé des répondants des Marchés Développés et
des entreprises en Chine
Quel est pour votre organisation le risque le
plus important concernant les investissements
dans les ME ? Nommer deux autres risques.
(Spontanément)
Marchés Développés
Réponses de Chine
Base  Entreprises MD en relations avec la Chine
(106) et Entreprises en Chine (120)
1ère Mention
1ère Mention
Autres Mentions
Autres Mentions
21
Les principaux risques par ME analyse régionale
Point de vue des répondants de chaque Marché
Développé
Amérique du Nord
Europe
Asie
Politique
Politique
-
Brésil
Devise Trésorerie
Devise Trésorerie
-
Marché Concurrence
Conformité
-
Crédit Client
Marché Concurrence
-
Main d'œuvre
Opérationnel
-
Politique
Politique
Politique
Chine
Supply chain
Conformité
Conformité
Conformité
Opérationnel
Main d'Œuvre
Marché Concurrence
Devise Trésorerie
Marché Concurrence
Devise Trésorerie
Supply chain
Crédit Client
Politique
Politique
Politique
Inde
Main d'œuvre
Marché Concurrence
Marché Concurrence
Supply chain
Opérationnel
Conformité
Conformité
Main d'Œuvre
Crédit Client
Devise Trésorerie
Crédit Client
Opérationnel
Politique
Politique
-
Russie
Marché Concurrence
Crédit Client
-
Crédit Client
Opérationnel
-
Fraude et Corruption
Marché Concurrence
-
Main d'œuvre
Devise Trésorerie
-
Turquie
-
Crédit Client
-
-
Politique
-
-
Devise Trésorerie
-
-
Marché Concurrence
-
Représentation  Toutes les réponses. Relations
MD avec le Brésil  Amérique du Nord (27), Europe
(59), Relations avec la Chine  Amérique du Nord
(55), Europe (99), Asie (48), Relations avec
lInde  Amérique du Nord (33), Europe (73), Asie
(14), Relations avec la Russie  Amérique du
Nord (19), Europe (78)
22
Gestion des risques
23
Analyse formelle des risques avant de se lancer
sur un nouveau marché émergent
Ensemble des entreprises des Marchés Développés
Entreprises françaises
Q Votre organisation effectue-t-elle une analyse
formelle des risques avant de se lancer sur un
nouveau marché ? Base  Tous les répondants MD /
les entreprises françaises dans les MD (435,50)
24
Stratégies documentées de gestion de risques pour
les Marchés Emergents
Entreprises des MD
Filiales dans les ME
14
51
35
Q Votre organisation a-elle une stratégie de
gestion de risques bien documentée qui couvre
notamment la gestion continue des risques dans
les marchés émergents ? Représentation 
Pourcentage de réponses. Base  entreprises MD
(435), filiales des ME (220)
25
Risques gérés dans les MEPoint de vue des
répondants des Marchés Développés
71
Conformité (Lois Règlements)
66
Opérationnel
60
Crédit Client Insolvabilité Client
59
Devise Trésorerie
58
Transactionnel
57
Marché ou Concurrence
56
Reporting Financier
55
Prix
54
Stratégique
53
Sécurité
52
Réputation
50
Fraude Corruption
49
Fiscalité
47
Supply chain
46
Protection de données
44
Protection Propriété Industrielle
41
Politique
Ensemble des répondants
40
Main d'Œuvre
36
Technologique
27
Propriété
Q Votre organisation gère-elle activement le
risque xxxxx dans les ME? BASE Tous les
répondants (557), France (72)
26
Risques gérés dans les MEPoint de vue des
maisons-mères et des filiales
Main dŒuvre Impôt Taxation Reporting
Financier Opérationnel Conformité (Lois
Règlements) Sécurité Crédit Client
Insolvabilité Client Marché Concurrence Transact
ionnel Protection de données Réputation Prix Devis
e Trésorerie Propriété Fraude et
Concurrence Supply chain Stratégique Politique Pro
tection de la Propriété Industrielle Technologique
Q Votre organisation gère-t-elle activement des
risques spécifiques de marchés émergents? Représen
tation Pourcentage de répondants. Base Maisons
mères MD (272), Filiales EM (220)
27
Les Conseils dAdministration allouent du temps
aux risques dans les ME
Ne sait Pas
Pas du tout daccord
Peu daccord
Plutôt daccord
Tout à fait daccord
Toutes les entreprises des MD
Maisons Mères MD
Filiales EM
Q  Le Conseil dAdministration et le top
management accordent-ils assez dattention aux
risques des ME en comparaison avec ceux des
MD ? Présentation  Pourcentage des réponses.
Base  Entreprises MD (435), Maisons mères MD
(272), Filiales ME (220)
28
Une qualité des données communiquées perçue
différemment entre les filiales et les
maisons-mères
Ne sait pas
Pas du tout daccord
Peu daccord
Plutôt daccord
Tout à fait daccord
Toutes les entreprises des MD
Filiales ME
Entreprises Françaises
Q  Le management local donne-t-il suffisamment
dinformation sur les risques des ME à la maison
mère et aux partenaires ? Base  Tous les
répondants dans le MD (435), Filiales dans les ME
(220), Entreprises françaises MD (50)
29
Perception de lefficacité de laudit interne
Ne sait pas
Pas du tout daccord
Peu daccord
Partiellement daccord
Tout à fait daccord
Tous les répondants
Toutes les entreprises MD
Filiales dans les ME
France
Entreprises françaises
Filiales des entreprises françaises dans les ME
Q  LAudit Interne de votre entreprise
effectue-t-il suffisamment de tests sur les
systèmes de gestion de risques et sur les
processus dans le ME? Base  Tous les répondants
/ Entreprises françaises en MD (435,50), Filiales
en ME( 220,19)
30
Questions clés à propos des risques
Catégories RiskUniverse Questions
Quels sont nos risques clés ? Nous concentrons-nous sur les risques significatifs ?
Qui est responsable des risques clés ? Les ressources sont-elles en ligne avec notre profil de risque ?
Acceptons-nous le bon niveau de risque ? Recevons-nous un retour correct sur ce risque ? Qui suit les risques significatifs ? Comment améliorons-nous les contrôles clés ?

• Planning et allocation des ressources
• Initiatives majeures
• Fusion, acquisition et diversification
• Dynamique du marché
• Communication et relations avec les investisseurs

• Ventes Marketing
• Supply Chain
• Ressources Humaines
• Technologie de lInformation
• Catastrophes Naturelles
• Actifs corporels

• Marché
• Liquidités et Crédit
• Comptabilité et Reporting
• Fiscalité
• Structure du Capital

• Gouvernance
• Code de conduite
• Juridique
• Règlementation

31
Exemples de gestion de risques spécifiques
32
Comment les sociétés gèrent leur risques
exemples détaillés

• Lobjectif de notre sondage est daller au-delà
  dune simple description des niveaux dactivités
  en donnant un aperçu de ce que font actuellement
  les entreprises en termes de gestion du risque et
  des éléments concrets mis en place afin de
  limiter les risques inhérents aux Marchés
  Emergents.
• Les éléments qui suivent sont des exemples
  dactions spécifiques mises en place dans le
  cadre de la gestion des risques individuels à la
  fois par les sociétés installées sur les Marchés
  Développés (MD) et celles des Marchés Emergents
  (ME).
• Ils résument les réponses ouvertes obtenues au
  cours du sondage et sont plus ou moins présentés
  dans lordre où nous avons identifié les risques
  clés.

33
Gestion du risque politique
Le Risque Politique est le risque quun
changement de gouvernement ou de politique
implique une modification ou une réponse de
lactivité. Les MD et ME partagent la même
perspective le risque politique, alors quil
peut être significatif, ne peut pas vraiment être
géré. Il y avait des réponses pertinentes sur
cette question, les sondés ont clairement analysé
le sujet en profondeur.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Le risque politique ne peut pas être gérer Suivi et évaluation Politiques dassurance Communication en local et avec le siège Prise de conseil auprès de consultants La seule réponse est la conformité Suivi et évaluation Communication proactive avec le gouvernement local Participation à des associations commerciales et économiques Obtention de conseils légaux et professionnels Autres approches de réduction du risque Maintien dune chaîne internationale de marchés et de fournisseurs Investissement uniquement dans les pays politiquement stables Limitation du montant des actifs liquides et réduction du capital dans des pays particuliers Éviter les interactions avec des personnes politiquement exposées
Nous participons à l'organisation sectorielle,
et nous avons de nombreux hommes clés qui ont
beaucoup d'influence. Nous prions aussi.
(Directeur Commercial) Nous avons des processus
et des procédures, il est important que le
personnel de terrain respecte les conditions
requises de fonctionnement.  (COO) Il nest
pas possible de comprendre le risque politique en
Chine, nous devons le reconnaître. (Directeur
Commercial)
34
Gestion du risque de marché et de concurrence
La principale réponse à ce risque est de procéder
à des tests rigoureux et continus des conditions
de marché, y compris lanalyse concurrentielle et
les besoins des clients.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Analyses de marché et tests Rester connecter avec le marché local Rachat de concurrents Analyses de marché et tests Se concentrer sur la qualité Construire des relations avec la clientèle Investir dans la technologie Réduire les coûts Vendre et construire une marque Sagrandir
35
Gestion du risque de trésorerie et de change
Les sociétés situées à la fois sur des MD et des
ME gèrent souvent ce risque avec une
responsabilité partagée avec les filiales. Leurs
mesures principales sont le recours à des
instruments de couverture formels ou naturels et
une exposition limitée au risque de change.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Instruments de couverture Limitation de lexposition aux devises Création dun département Trésorerie Suivi et Prévisions des taux de change Assurer lexposition au risque Opérations de couverture Instruments naturels de couverture Suivi des taux de change pour planifier les transactions Limiter lexposition Le risque nest pas géré localement
Nous essayons d'obtenir des contrôles cohérents
au niveau groupe que nos succursales doivent
suivre via la trésorerie centrale (Directeur
risque du groupe) "Nous utilisons lassurance
monétaire, nous nous assurons contre les
fluctuations de devise pour la durée du contrat."
(CRO) "Nous couvrons les diverses monnaies avec
lesquelles nous traitons. Nous transmettons les
options d'achat et de vente de devises et nous
utilisons également la valeur ajoutée des
produits dérivés pour les swaps de devises
étrangères. "
36
Gestion du risque de conformité
La conformité est le premier risque géré par dans
les entreprises des Marchés Développés. Sur ces
marchés, les sociétés se reposent sur des
consultants locaux afin de mettre en place une
stratégie développée en central. Sur les Marchés
Emergents, on se concentre sur la législation
afin dêtre prêt en cas de changements qui
pourraient affecter la société.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Utilisation de conseils juridiques, comptables et fiscaux Gestion du risque directement au niveau du siège Utilisation de léquipe juridique interne Audit Interne Lobbying Assurance Suivi de la législation Suivi de la loi et des conseils juridiques Utilisation dexperts comptables et dautres consultants Services internes de mise en conformité Consultation des associations professionnelles
"Nous travaillons avec un partenaire externe pour
nous assurer que nous nous conformons à la
législation et que nous avons une compréhension
de la façon dont elle nous affecte." (Directeur
des Risques Groupe) "Nous essayons de faire en
sorte que les principes de gestion du risque de
la Holding soient mis en place dans chaque
nouveau marché dès le début de notre
implantation." (Responsable de la Stratégie)
37
Gestion du risque de crédit client

• La principale approche pour les entreprises des
  Marchés Emergents est de travailler avec des
  partenaires connus pour être solvable. Avant la
  signature des contrats, les entreprises doivent
  évaluer la solvabilité du client et son
  historique en interne et par le biais de tiers.
• En contraste avec les pratiques des entreprises
  des Marchés Emergents, qui ont une approche plus
  opérationnelle du risque de crédit, la démarche
  la plus commune appliquée dans les Marchés
  Développés est de souscrire une assurance.

Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Assurance Crédit Analyse et vérification des clients Politique de crédit Imposition de termes de paiement Utilisation de lettres de crédit Conseils externes Analyse et vérification des clients Application dune politique interne de crédit Imposition de lettres de crédit Conseils juridiques
38
Gestion du risque sur les prix
Dans les ME, lapproche prédominante du risque
sur les prix est de réaliser des économies au
niveau des coûts de matériaux, de production et
de logistique. Les entreprises négocient et
achètent les matériaux au meilleur prix, elles
étendent également leur base fournisseurs. Les
sociétés sur les MD font aussi référence à
l'approvisionnement stratégique global, aux
économies d'échelle et à une distribution
mondiale plus efficace. Le suivi des coûts
d'importation et d'exportation est également
important.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Gestion des coûts dapprovisionnement à travers - un département achat stratégique - des économies déchelle, - un réseau de distribution mondial plus efficace. Suivi des coûts dimportation et dexportation Analyse de marché et benchmarking à un niveau macroéconomique Concentration sur la valeur Gestion prioritaire des coûts dapprovisionnement à travers les économies de coûts locales Analyse de marché et benchmarking de la performance locale Concentration sur la valeur
"L'un des principaux coûts dimportations est le
coût logistique et nous sommes en train de
répartir nos usines dans différentes régions du
pays afin de réduire les coûts de logistique.
Ainsi, nous serons en mesure de prendre en charge
des risques liés aux prix. "(PDG)
39
Gestion du risque de main doeuvre
Le risque de main doeuvre est beaucoup plus
important pour les entreprises des Marchés
Emergents, il y est donc géré beaucoup plus
activement. Ces entreprises appliquent les
éléments des stratégies de ressources humaines
afin datténuer ce risque. Bien que ce risque
soit en grande partie géré dans le pays
émergents, il existe quelques actions à l'échelle
des marchés développés.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Gestion depuis le siège social Transfert de personnes qualifiées Formation Formation Paiement de salaires compétitifs Procédures de recrutements Systèmes de développement de la performance Respect des lois locales Utilisation de conseillers externes Embauche en-dehors du marché local
40
Gestion du risque relatif à la supply chain
Les sociétés des marchés émergents et développés
répartissent les risques entre les différents
fournisseurs et les marchés. Les sociétés des MD
font en particulier référence à la revue et à
lévaluation de la clientèle et des fournisseurs.
Cela inclut la vérification des fournisseurs d'un
point de vue financier et qualité. Les
entreprises de ME sont fréquemment en contact
avec les clients et sélectionnent les clients
proches de leurs propres opérations. Bien
organiser le transport est également une priorité.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Utilisation de fournisseurs alternatifs ou de sources dapprovisionnement multiples Revue et évaluation des clients et fournisseurs Appui sur les opérations locales Utilisation de fournisseurs alternatifs ou de sources dapprovisionnement multiples Contact direct avec le client Concentration sur lorganisation du transport
41
Gestion du risque fiscal
Le risque fiscal a été identifié comme lun des
principaux risques des sociétés des Marchés
Emergents, ce qui reflète leur besoin de réagir
au niveau du pays. Par conséquent, la plupart des
actions identifiées lont été au sein de ce
groupe, bien quelles le soient souvent dans un
contexte mondial.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Consultations de conseillers fiscaux externes Utilisation de conseillers fiscaux internes Planning Général Pas daction juste paiement
Ici au Brésil, les règles changent constamment.
Avant de réaliser une nouvelle opération nous
demandons aux auditeurs fiscaux de vérifier que
nous sommes en conformité avec la loi
(Responsable de la BU) Avant toute chose, nous
essayons de formaliser loffre de telle sorte que
le contrat nous garantisse le niveau de risque le
plus bas possible, et cela au moins du point de
vue fiscal. Ensuite, de nouveaux pions, avocats
ou inspecteurs des impôts locaux, rentrent dans
le jeu (Directeur Commercial)
42
Gestion du risque de sécurité
A l'exception de la souscription d'une assurance,
les mesures visant à lutter contre les risques
portant sur la sécurité sont assez fragmentées
chez les entreprises des marchés émergents.
Celles des marchés développés sont plus en avance
avec des actions dans ce domaine.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Vérification des partenaires Réalisation de revues de sécurité Études Environnementales Assurance Planning Sécurité Vérification des partenaires Réalisation de revues de sécurité Études environnementales
43
Gestion du risque de propriété intellectuelle
Les mesures prises afin de gérer les risques liés
à la propriété intellectuelle le sont au niveau
des Marchés Développés et des Marchés Emergents.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Extension de la protection des brevets Suivi et action contre les contrefaçons Sélection des marchés de production Protection des brevets Protection des contrats Sécurité physique Suivi et action contre les contrefaçons
Premièrement, nous avons formé une association
de maisons dédition étrangères en Inde et nous
avons mis la pression sur le gouvernement pour
changer la législation. Deuxièmement, nous
éduquons nos consommateurs en les informant de
ce qui est permis ou pas. Troisièmement, nos
produits sont disponibles en Inde à un septième
ou un huitième du prix américain. (PDG)
44
Gestion du risque de reporting financier
Seul un petit pourcentage de sociétés se situant
sur les Marchés Développés et les Marchés
Emergents identifient le risque lié à leur
reporting financier comme un de leurs principaux
risques. Cependant ceux qui le font en ont une
gestion active. À ce titre, le nombre de mesures
prises pour gérer ce risque est peu élevé.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Directives structurées Reporting régulier des filiales Visites du Management Systèmes de gestion de données intégrés directement gérés par le siège Audit Interne Vérification des éléments financiers
Suivi fréquent de toutes les opérations et
analyses. Il existe un support à toutes les
décisions prises concernant les questions
financières (Responsable de la BU) Chaque
trimestre, un responsable du siège social se rend
en Inde pour vérifier si toutes les procédures
sont suivies et appliquées. (Directeur Risque
Groupe)
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Gestion du risque de fraude et de corruption
Un certain nombre de commentaires montrent que le
risque de fraude est équivalent dans les ME que
dans les ME. Les approches sont cohérentes sur
les deux marchés - un système contrôle interne
solide, un département audit interne, un code de
conduite et des politiques de lutte contre la
fraude et unités. Les sondés ont largement abordé
une philosophie de gestion sans tolérance envers
la fraude.
Réponses des entreprises des Réponses des entreprises des
Marchés Développés Marchés Emergents
Contrôles internes Priorité affichée du management et tolérance zéro Code de conduite Audit interne et externe Formation et communication Département et programme de lutte contre la fraudeAssuranceSystème de dénonciation (Whistleblowing) Contrôles internes Code de conduite Politique du Management Audit Interne et externe Assurance Département et programme de lutte contre la fraude Système de dénonciation (Whistleblowing)
"Nous avons mis en place un management fiable et
recruté un comptable externe pour réduire au
minimum les risques de fraude." (CDO) Nous avons
construit une image qui montre aux gens que nous
ne sommes pas ouverts à la corruption. (DAF
BU) Nous avons suivi les normes de la maison
mère. Nous avons une politique de dénonciation et
un reporting régulier de ces éléments aux
mangement et aux conseil dadministration. (CRO)
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Descriptif de léchantillon
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Echantillon de létude Fonctions des répondants
Finance Total
Directeur Administratif et Financier 223
Directeur Financier Groupe 43
Directeur financier Entité opérationnelle 58
Contrôleur de gestion 14
Responsable financier 10
Trésorier 5
Total 353


Risques Total
Directeur des Risques Groupe 99
Directeur des Risques 82
Directeur de lAudit Interne 53
Total 234
Business Total
Directeur Commercial 131
Directeur Entité opérationnelle 68
PDG 39
Responsable du développement 25
Directeur Fiscal 21
Directeur Général 20
Directeur de la Stratégie 18
Directeur Juridique 8
Directeur Marketing 8
Secrétaire Général 3
Autres 8
Total 349
BASE Total des réponses -936
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Echantillon de létude localisation géographique
Marchés Emergents Total
Brésil 121
Inde 120
Chine 120
Russie 100
Turquie 40
Total 501
Marchés Développés Total
Etats-Unis 75
France 50
Italie 50
Espagne 37
Royaume-Uni 36
Canada 35
Singapour 35
Suède 35
Allemagne 31
Suisse 26
Japon 19
Autres pays 6
Total 435
BASE Total des réponses -936
49
Annexes
50
Risques gérés au BrésilPoint de vue des
répondants des Marchés Emergents
Q Votre organisation gère-elle activement le
risque xxxxx ? BASE Tous les répondants des pays
émergents (501), Répondants au Brésil (121)
51
Risques gérés en RussiePoint de vue des
répondants des Marchés Emergents
Q Votre organisation gère-elle activement le
risque xxxxx ? BASE Tous les répondants des pays
émergents (492), Répondants Russe (60)
52
Risques gérés en IndePoint de vue des répondants
des Marchés Emergents
Q Votre organisation gère-elle activement le
risque xxxxx ? BASE Tous les répondants des pays
émergents (501), Répondants Inde (120)
53
Risques gérés en ChinePoint de vue des
répondants des Marchés Emergents
Q Votre organisation gère-elle activement le
risque xxxxx ? BASE Tous les répondants des pays
émergents (501), Répondants Chinois (120)
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Focus RAS meilleures pratiques Sociétés
alignées
Les sociétés alignées ont une stratégie de
gestion des risques formellement documentée qui
porte à la fois sur les marchés de la maison mère
et sur les marchés émergents de ses
filiales Elles possèdent dautres
caractéristiques
They also share other characteristics

• Elles sont plus susceptibles de gérer les risques
  au niveau de la société mère et de la filiale
• Leurs maisons mères se concentrent plus sur les
  risques dans les ME
• Il existe un haut niveau de confiance des
  filiales et du siège dans les fonctions daudit
  interne.
• Il existe un haut niveau de confiance dans
  lexactitude des flux dinformations concernant
  la gestion du risque entre les filiales et le
  siège social
• Il existe un haut niveau de satisfaction
  concernant la qualité globale de la gestion du
  risque par les cadres en charge des ME

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Alignement des stratégies pour les Marchés
Emergents
Q Existe-t-il une stratégie de gestion des
risques formellement documentée qui porte
spécifiquement sur la gestion continue des
risques dans les ME ? Graphique Pourcentage de
réponses. BASE Filiales ME (220)
56
Des maisons mères concentrées sur le risque dans
les ME
Filiales alignées
Filiales non alignées
Q Selon vous, est-ce que le conseil
dadministration et les cadres dirigeants de
votre maison mère portent une attention
suffisante aux risques dans les ME par rapport à
ceux des MD ? GRAPHIQUE Pourcentage de réponses.
Base Filiales alignées (86), Filiales non
alignées (99)
57
Les filiales alignées communiquent plus
efficacement sur les risques
Le Management local reçoit régulièrement des
informations fiables et exhaustives portant sur
les risques de la part des équipes internes
Le Management local fournit régulièrement des
informations fiables et exhaustives portant sur
les risques au siège social
Q Etes-vous daccord avec les affirmations
suivantes ? GRAPHIQUE Pourcentage de réponse.
BASE Filiales alignées (86), Filiales non
alignées (99)
58
et disposent dun service daudit interne plus
efficace
Filiales alignées
Filiales non alignées
Q Pensez-vous que laudit interne local teste
suffisamment les systèmes de gestion de risque
? BASE Filiales alignées (86), Filiales non
alignées (99)