Perspectivas de la econom

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Perspectivas de la economía mundial e impacto
sobre la minería peruana Foro Comex Abril
2015
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El boom minero peruano se explicó principalmente
por los mayores precios de metales
PERÚ EXPORTACIONES MINERAS (US Millones)
Valor de exportaciones por aumento de precios
Valor de exportaciones a precios constantes del
2004
Fuente BCR, APOYO Consultoría
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A diferencia de los años previos, la dinámica de
la economía mundial no favorecerá los precios de
los metales
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China anunció que crecerá cerca de 7, la tasa
más baja de los últimos 25 años, lo que afectará
la demanda de metales
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Además de la menor demanda de cobre, iniciarán
operaciones grandes minas a nivel mundial
CINCO PRINCIPALES PROYECTOS QUE INICIAN
OPERACIONES EN EL PERIODO 2014-2016
Proyecto
País
TM Miles
Las Bambas
500
Oyu Tolgoi
430
Mongolia
Cerro Verde ampliación
272
200
Matunda
DR Congo
183
Ministro Hales
Fuente empresas
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lo que implicará un fuerte aumento de oferta
mundial del metal
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE COBRE (Millones de
toneladas)
2 millones de toneladas
20,4
18,4
Perú 2014 1,4 millones
2014
2018
1/ Proyecciones realizadas en abril del 2015.
Fuente USGS, APOYO Consultoría
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EEUU aumento de tasas de interés será gradual,
pero se mantendrá volatilidad en los mercados
EEUU PROYECCIONES DE LA FED SOBRE EL VALOR DE LA
TASA DE INTERÉS AL FINAL DE CADA AÑO 1/ ()
5
4
3
2
1
0
Largo Plazo
2015
2016
2017
1/ Encuesta a los 17 miembros del directorio de
la FED realizada el 15 de mazo del 2015. Fuente
FED
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Mayores tasas de interés en EEUU reducirán la
demanda de oro como activo financiero
TENENCIA DE ORO DE INVERSIONISTAS FINANCIEROS
1/ (Millones de onzas)
Precio del oro 1 750 US/oz
Precio del oro 1 198 US/oz
Fuente Bloomberg
1/ ETF fondos negociables de oro.
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Los precios de los metales se mantendrán en
niveles estables
ÍNDICE DE PRECIOS DE METALES DE APOYO CONSULTORÍA
1/ 2/ (Índice 2004100)
1/ A partir del 2015 son proyecciones realizadas
en abril del 2015. 2/ Incluye los precios del
oro, plata, cobre, plomo, zinc, hierro y estaño.
Fuente Bloomberg, APOYO Consultoría
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Desde el 2012, las empresas mineras a nivel
mundial están aplicando medidas de ajuste de
costos
PRIMERA OLA DE MEDIDAS APLICADAS POR EMPRESAS
MINERAS A NIVEL MUNDIAL
Reducción de personal (principalmente
administrativo).
1
Fuente BNamericas
Cierre de minas.
2
Revisión de planes de inversión (aversión al
greenfield, menor inversión en exploración).
3
Venta de activos considerados no estratégicos.
4
Fuente Bloomberg
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La inversión en exploración continuará cayendo
INVERSIÓN EN EXPLORACIÓN MINERA MUNDIAL Y PRECIOS
DE METALES 1/ 2/
US Miles de millones
Índice 1994100
1/ Índice de precios de metales de APOYO
Consultoría. 2/ A partir del 2015 son
proyecciones realizadas en abril del 2015.
Fuente SNL Metals Mining, APOYO Consultoría
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Mineras junior seguirán teniendo problemas para
obtener financiamiento
BOLSA DE TORONTO EMISIÓN DE ACCIONES NUEVAS DE
EMPRESAS MINERAS JUNIOR (Número de emisiones)
Fuente TSX Venture
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Menores precios no afectarían producción de la
gran minería peruana
PRECIO INTERNACIONAL DE METALES
CASH COST PRINCIPALES MINAS DE COBRE (US por
lb)
2014
2015 - 2016
1,0
1,4
0,9 1,1
COBRE (US por lb)
3,12
2,55
CASH COST PRINCIPALES MINAS DE ORO (US por oz)
ORO (US por oz)
1 266
1 125
1/ A partir del 2015 son proyecciones realizadas
en abril del 2015. Fuente Bloomberg, APOYO
Consultoría
728
943
543
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Pero sí afectarán los márgenes operativos de las
empresas
PERÚ MARGEN OPERATIVO DE EMPRESAS MINERAS 1/ (
Utilidad operativa / Ventas)
1/ Margen operativo de 15 empresas mineras que
cotizan en la BVL. Fuente Bloomberg
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Hacia adelante, las medidas de las empresas se
centrarán en optimizar procesos y renegociar con
proveedores
SEGUNDA OLA DE MEDIDAS OPTIMIZACIÓN DE PROCESOS
Y RENEGOCIACIÓN CON PROVEEDORES
Invertirá en tecnología para optimizar procesos
dentro de la mina.
Se enfocará en optimizar la logística dentro de
sus minas de hierro.
Fuente El Mercurio (Chile) Enero 2015
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Menores precios implicarán la revisión de
proyectos de inversión
ALGUNOS PROYECTOS QUE ENTRARON EN REVISIÓN POR
LOS MENORES PRECIOS DE METALES
Proyecto
Inversión (US Millones)
Metal
Cobre
Quellaveco
5 000 6 000
El precio de la plata fue uno de los que más cayó
en el periodo 2012-2014
Corani
Plata
575
Piritas
Plata
150
Crespo
Plata
120
Fuente empresas
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La inversión caerá por falta de nuevos proyectos
PERÚ INVERSIÓN MINERA EN NUEVOS PROYECTOS Y
AMPLIACIONES 1/ (US Millones)
1/ A partir del 2015 son proyecciones realizadas
en abril del 2015. 2/ Se consideran proyectos con
una inversión superior a US200
millones. Fuente Minem, empresas, APOYO
Consultoría
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Reto cómo elevar la producción después del 2018?
PERÚ PBI MINERO 1/ (Var. )
1/ A partir del 2015 son proyecciones realizadas
en abril del 2015. Fuente Minem, empresas,
APOYO Consultoría
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Perspectivas de la economía mundial e impacto
sobre la minería peruana Foro Comex Abril
2015