Obligaciones Sociales (Debentures)

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Obligaciones Sociales (Debentures)

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Definición

• Las obligaciones son títulos de crédito que
  incorporan una parte alícuota de un crédito
  colectivo constituido a cargo de una sociedad
  anónima.
• Obligaciones Vrs. Bonos Corporativos

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Definición

• In finance, a debenture is a long-term debt
  instrument used by governments and large
  companies to obtain funds. It is similar to a
  bond except the securitization conditions are
  different. A debenture is unsecured in the sense
  that there are no liens or pledges on specific
  assets. It is however, secured by all properties
  not otherwise pledged. In the case of bankruptcy
  debenture holders are considered general
  creditors.
• The advantage of debentures to the issuer is they
  leave specific assets unencumbered, and thereby
  leave them open for subsequent financing.
• In practice the distinction between bond and
  debenture is not always maintained. Bonds are
  sometimes called debentures and vice-versa.

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Forma de Emisión

• Nominativo
• A la Orden
• Al Portador
• Se emiten por múltiplos de Q. 100.00
• Una o varias Series (debentures son uniformes
  serie x serie)
• Obligacionistas Tenedores de Debentures
• Prescripción Capital 10 años intereses 5
  años

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Requisitos 386 548

• 1o. La denominación de obligación social o
  debenture.
• 2o. El nombre, objeto y domicilio de la sociedad
  creadora.
• 3o. El monto del capital autorizado y la parte
  pagada del mismo, así como el de su activo y
  pasivo, según el resultado de la auditoría que
  deberá practicarse, precisamente para proceder a
  la creación de obligaciones.
• 4o. El importe de la emisión, con expresión del
  número y del valor nominal de las obligaciones.
• 5o. La indicación de la cantidad efectivamente
  recibida por la sociedad creadora, en los casos
  en que la emisión se coloque bajo la par o
  mediante el pago de comisiones.
• 6o. El tipo de interés.
• 7o. La forma de amortización de los títulos.
• 8o. La especificación de las garantías especiales
  que se constituyan, así como los datos de su
  inscripción en el registro correspondiente.
• 9o. El lugar, la fecha y el número de la
  escritura de creación, así como el nombre del
  notario autorizante y el número y fecha de la
  inscripción de la escritura en el Registro
  Mercantil.
• 10. La firma de la persona designada como
  representante común de los tenedores.

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Sorteos para Amortización

• 549 Vrs.
• La amortización de acciones no regulada en la
  escritura social se hará en la forma que
  determine la asamblea general extraordinaria, al
  resolver sobre reducción de capital y de acuerdo
  con lo que dispone el Artículo 210. La
  designación de las acciones que deban ser
  amortizadas, se hará por sorteo ante notario.
  
• El capital podrá reducirse por disminución del
  valor de las aportaciones sociales, por
  disminución del valor nominal de todas las
  acciones o por amortización de algunas de ellas.
• 568 Sorteo ante Notario publicar resultados
  Pago Depósito cesa obligación de pagar
  intereses

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Limite de Emisión

• El valor total de la emisión no excederá del
  monto del capital contable de la sociedad
  creadora, con deducción de las utilidades
  repartibles que aparezcan en el balance que se
  haya practicado previamente al acto de creación,
  a menos de que las obligaciones se hayan creado
  para destinar su importe a la adquisición de
  bienes por la sociedad. En este caso, la suma
  excedente del capital autorizado podrá ser hasta
  las tres cuartas partes del valor de los bienes.

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Emisión

• Se documenta en Escritura Pública que se inscribe
  en el Registro Mercantil
• Se limita posibilidad de reducir capital
• El capital podrá reducirse por disminución del
  valor de las aportaciones sociales, por
  disminución del valor nominal de todas las
  acciones o por amortización de algunas de ellas.

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Colocación

• 555 Colocación al Público Vrs. Oferta Pública
• ARTICULO 3.- OFERTA PUBLICA. La oferta pública, a
  los efectos de esta ley, es la invitación que el
  emisor hace abiertamente al público, por sí o por
  intermedio de tercero, mediante una bolsa de
  comercio o cualquier medio de comunicación masiva
  o difusión social, para la negociación de
  valores, mercancías o contratos. La utilización
  de los medios antes relacionados no implica la
  existencia de una oferta pública, si la
  invitación se dirige exclusivamente a quienes ya
  son socios o accionistas de la emisora y las
  acciones por ésta emitidas no estuvieren
  inscritas para oferta pública.

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Emisión Solemne en E. P.(Incluir )

• a) Acta de la asamblea general extraordinaria de
  accionistas que haya autorizado la creación de
  los títulos.
• b) Balance general que se haya practicado
  previamente a la creación de las obligaciones.
• c) Documento que acredite la personalidad de
  quienes deben suscribir los títulos a nombre de
  la sociedad creadora.
• 3o. La especificación, en su caso, de las
  garantías especiales que se constituyan.
• 4o. En su caso, la indicación pormenorizada de
  los bienes que haya de adquirirse con el importe
  de la colocación de los títulos.
• 5o. La designación del representante común de los
  tenedores de los títulos, el monto de su
  retribución, la constancia de la aceptación de su
  cargo y la declaración siguiente
• a) De que se ha cerciorado, en su caso de la
  existencia y valor de los bienes que constituyan
  las garantías especiales
• b) De haber comprobado los datos contables
  manifestados por la sociedad
• c) De constituirse como depositario de los fondos
  que produzca la colocación de los títulos hasta
  verificar el cumplimiento exacto de los fines de
  la emisión, si dichos fondos se dedicaren a la
  construcción o adquisición de bienes y hasta el
  momento en que dicha construcción o adquisición
  se realice.

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Representante Común

• Mandatario del conjunto de obligacionistas y
  representará a éstos frente a la sociedad
  creadora, y en su caso, frente a terceros.
• Cada tenedor podrá ejercer individualmente las
  acciones que le correspondan, pero el juicio
  colectivo que el representante común inicie, será
  atractivo de todos los juicios individuales
• sólo podrá renunciar por causas graves que
  calificará el juez
• asamblea podrá remover libremente al
  representante común
• retribución del representante común será a cargo
  de la sociedad deudora

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Convertibilidad

• Podrán crearse obligaciones que confieran a sus
  tenedores el derecho (Opción) de convertirlas en
  acciones de la sociedad.
• Sociedad durante vigencia de opción no puede
  alterar bases ni condiciones de convertibilidad
• Colocación no puede hacerse bajo la par.
• accionistas tendrán preferencia para suscribir
  las obligaciones convertibles
• Debe indicarse plazo y condiciones de
  convertibilidad

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Asamblea de Obligacionistas

• asambleas de obligacionistas se regirán por las
  normas establecidas para las de accionistas
• aplicarán las reglas de las asambleas
  extraordinarias de accionistas, siempre que se
  trate de remover al representante común y de
  consentir en la modificación de la escritura de
  creación.

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Cupones

• Títulos de Crédito que incorporan un derecho de
  cobro de los intereses (576) (ACCESORIOS)