Manajemen Kas dan Surat Berharga Jangka Pendek

1
Manajemen Kas dan SuratBerharga Jangka Pendek

• Kelompok 7
• Indri Ruspitasari (0710440034)
• Putri Budi S. (0710440035)
• Muhammad aziz (0710440044)
• Ratna Purnamasari (0710440049)
• Syilvia Noor Z. (0710440052)
• Nidya Paramita (0710440090)

FACULTY OF AGRICULTURE, UNIVERSITY OF BRAWIJAYA
2
Kas Dalam Perusahaan

• Kas
• Biaya operasi sehari-hari
• Investasi baru aktiva tetap

3
Aliran Kas

• Aliran kas keluar (Cash outflow)
• Aliran kas masuk (Cash inflow)
• Sifat aliran kas
• Terus menerus (continue)
• Tidak terus menerus (intermittent)

4
Motivasi Memegang Kas

• Motif transaksi
• Motif berjaga-jaga
• Motif spekulasi
• (J.M. Keynes)

5
Manajemen Kas

• Ada tiga hal yang ingin dilakukan oleh
• manajer keuangan ketika mengelola kas
• 1) Mempercepat pemasukan kas
• 2) Memperlambat pengeluaran kas
• 3) Memelihara saldo kas yang optimal.

6
Kas yang efisien

• Penyediaan jumlah kas yang aman
• Pengadaan kas dengan cepat
• Investasi kas dalam investasi jangka pendek
  untuk menghasilkan penghasilan yang layak

7
Faktor-faktor yang mempengaruhi
besarnyapersediaan kas minimal

• Pertimbangan antara aliran kas masuk dengan
  aliran kas keluar
• Penyimpanan terhadap aliran kas yang
• diperkirakan
• Adanya hubungan yang baik dengan bank-bank

8
Panduan dalam pengganggaran modal

• Menggunakan arus kas bukan laba akuntasi
• Berpikir secara tambahan
• Waspada terhadap arus kas yang dialihkan dari
  produk yang sudah ada
• Mancari pengaruh kebetulan atau sinergi
• Memasukan kebutuhan modal kerja
• Pertimbangan tambahan biaya
• Sunk Cost bukan tambahan arus kas
• Bertanggung jawab atas biaya kesempatan
• Putuskan apakah biaya overhead memang merupakan
  tambahan arus kas
• Abaikan pembayaran bunga dan arus pembiayaan

9
Budget Kas

• estimasi terhadap posisi kas untuk suatu periode
  tertentu yang akan datang
• Penyusunan budget kas
• Perusahaan akan mengetahui dalam kondisi defisit
  atau surplus kas.
• Periode penyusunan dalam bulanan atau kuartalan
• Pembagiannya
• Estimasi penerimaan kas
• Estimasi pengeluaran kas

10
Maksud dari Penyusunan Budget Kas

• Kemungkinan posisi kas sebagai hasil rencana
  operasi perusahaan
• Kemungkinan adanya surplus atau defisit karena
  rencana operasinya perusahaan
• Saat-saat kapan kredit dibayar kembali

11
Tahapan dalam penyusunan budget kas

• Menyusun estimasi penerimaan dan pengeluaran
  menurut rencana operasional perusahaan.
• Menyusun perkiraan atau kebutuhan dana atau
  kredit bank/sumber dana lain yang diperlukan
  untuk menutup defisit kas karena rencana
  operasinya perusahaan.
• Menyusun kembali estimasi keseluruhan penerimaan
  dan pengeluaran setelah adanya transaksi finansial

12
Menentukan Target Saldo Kas

• The Baumol Model
• The Miller-Orr Model
• Faktor lain yang mempengaruhi target saldo kas

13
Biaya Memegang Kas
14
The Baumol Model
15
The Baumol Model
16
The Baumol Model
17
The Baumol Model
18
Contoh Soal

• Kebutuhan kas perusahaan selama satu
• bulan Rp20 juta.Perusahaan memperoleh
• kas dengan menjual surat berharga. Biaya
• transaksi perolehan kas adalahRp10 ribu.
• Sedangkan biaya beban tetap/ bagi hasil
• adalah berkisar 18 per tahun, atau 1,5
• per bulan.

19
(No Transcript)
20
The Miller-Orr Model
21
The Miller-Orr Model Matematika
22
Implikasi dari the Miller-Orr Model

• Untuk menggunakan model Miller-Orr, manajer
  harus melakukan empat hal
• 1. Tentukan batas kendali bawah dari saldo kas
• 2. Estimasi standar deviasi dari arus kas harian
• 3. Tentukan tingkat bunga
• 4. Estimasi trading costs dari membeli dan
  menjual sekuritas.
• Model mengklarifikasi isu mengenai manajemen
  kas
• titik Z, berhubungan positif dengan trading
  costs, F, dan berhubungan negatif dengan tingkat
  bunga K.
• Z dan rata-rata saldo kas berhubungan positif
  terhadap variabilitas arus kas.

23
(No Transcript)
24
(No Transcript)
25
(No Transcript)
26
Faktor Lain yang Mempengaruhi TargetSaldo Kas

• pinjaman
• Melakukan pinjaman sepertinya lebih mahal
  dibandingkan menjual surat berharga
• Kebutuhan untuk meminjam akan tergantung pada
  keinginan manajemen untuk memegang saldo kas.
• Saldo Kompensasi
• Perusahaan mempunyai kas di bank sebagai
  kompensasi untuk pelayanan bank.
• Perusahaan besar memiliki ribuan accounts
  dengan beberapa lusin bank. kadang hal ini
  membuat lebih masuk akan untuk membiarkan kas
  daripada mengelola tiap account secara harian.

27
Thanksssssssss
Referensi Arthur J. KeownJames C. Van Horn