Curso de Administraci

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Curso de Administración Financiera

• MCA Eva Leticia Amezcua García

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Unidad 4

• Administración de capital de trabajo y de
  activos circulantes

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Objetivo

• Desarrollar las distintas técnicas de
  administración de capital de trabajo y de activos
  circulantes que permitan el aprovechamiento
  óptimo de los recursos que se encuentren
  invertidos en ellos.

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Subtemas
4.1 Fundamentos del capital de trabajo
neto 4.1.1 Capital de trabajo neto 4.1.2
Compensación entre rentabilidad y riesgo 4.2 El
ciclo de conversión de efectivo 4.2.1 Cálculo
del ciclo de conversión de efectivo 4.2.2
Requerimientos de financ. del ciclo de conversión
de efectivo 4.2.3 Estrategias para administrar
el ciclo de conversión de efectivo 4.3
Administración de inventarios 4.3.1 Diferentes
puntos de vista sobre el nivel de
inventarios 4.3.2 Técnicas comunes de
administración de inventarios 4.3.3
Administración de inventarios internacional 4.4
Administración de cuentas por cobrar 4.4.1
Selección y normas de crédito 4.4.2 Términos y
condiciones de crédito 4.4.3 Supervisión de
crédito
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Composición de capital de trabajo neto
Las cuentas que lo integran son

• Efectivo
• Valores negociables
• Cuentas por cobrar
• Inventarios

Activos circulantes

• Cuentas por pagar
• Cargos por pagar
• Documentos por pagar

Pasivos circulantes
Fórmula
Capital de trabajo neto Activos Circ.
- Pasivos Circ.
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Políticas de capital de trabajo neto
Las empresas deben determinar un nivel de capital
de trabajo neto que les permita cubrir con sus
obligaciones a corto plazo y mantener su
liquidez, sin dejar de lado los siguientes
factores
Rentabilidad
Riesgo
Relación entre los ingresos y los costos
generados por el uso de los activos de la empresa
en actividades productivas.
Probabilidad de que una empresa no pueda pagar
sus deudas a su vencimiento.
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Compensación entre rentabilidad y riesgo
Razón Cambio en la razón Efecto en la utilidad Efecto en el riesgo
Activos circulantes Activos totales
Activos circulantes Activos totales
Pasivos circulantes Activos totales
Pasivos circulantes Activos totales
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Administración del efectivo y valores negociables
Técnica de análisis
Es el tiempo en que los recursos de una empresa
se mantienen invertidos
Ciclo de conversión de efectivo
Requiere calcular primero
Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso
productivo hasta el cobro del dinero por la venta
de un producto terminado
Ciclo operativo
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Fórmulas del CO y CCE
Ciclo operativo (CO)
PPI PPC

PPI PPC - PPP
Ciclo de conversión de efectivo (CCE)

Desembolsos tot. Efectivo 360
Gasto diario (GD)

Financiamiento del CCE (FN)
(GD) (CCE)

Costo del financiamiento del CCE
(FN) (Cto. Financ)

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Estrategias para la administración eficiente del
efectivo
Estrategias

1. Acelerar la rotación del inventario (PPI)
2. Acelerar el cobro de las cuentas por cobrar (PPC)
3. Retrasar el pago de las cuentas por pagar (PPP)

Con la finalidad de reducir el CCE y por
consiguiente el financiamiento requerido para
sostenerlo con su respectivo costo financiero
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Administración de los inventarios

• El sistema ABC
• 2. Modelo de Cantidad Económica de Pedido (CEP o
  EOQ)
• 3. Sistema Justo a Tiempo
• 4. Sistema de Planeación de Requerimientos de
  Materiales

Técnicas para administrar eficientemente los
inventarios.
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Sistema ABC
Este sistema divide el inventario en tres grupos
de acuerdo con su valor monetario
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Modelo de cantidad económica de pedido (EOQ)
Este modelo minimiza los costos totales asociados
con los inventarios, para lo cual los agrupa en
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Fórmulas del Modelo EOQ
Donde EOQ Cantidad económica de pedido S
Uso de unidades por periodo O Costo de pedido
unitario C Costo de mantenimiento unitario T
Días de tiempo de espera

En este modelo puede considerarse un Inventario
de seguridad
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Sistema Justo a Tiempo
Este sistema se utiliza para minimizar la
inversión en inventarios.
Inventario de seguridad
Inventario de Productos en proceso
Inventario de materia prima
Inventario de prod. terminados
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Sistema de planeación de requerimientos de
materiales
Este sistema se utiliza para determinar qué
materiales ordenar y cuándo ordenarlos.
Reducir la inversión en inventarios de la empresa
sin perjudicar la producción
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Administración de cuentas por cobrar

• Selección y normas de crédito
• Las 5 Ces del crédito (Carácter, capacidad,
  capital, colateral, condiciones)
• Calificación de crédito
• Normas de crédito (relajar o endurecer)
• 2. Términos y condiciones de crédito
• Descuento por pago
• Periodo de descuento por pronto pago
• Periodo de crédito
• 3. Supervisión de crédito
• Periodo promedio de cobro (PPC)
• Determinación de la antigüedad de las cuentas por
  cobrar
• Técnicas de cobranza

Aspectos a considerar
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Efectos de la relajación de las normas de crédito
Variable Dirección del cambio Efecto sobre las utilidades
Volumen de ventas
Inv. en cuentas por cobrar
Gastos por cuentas incobrables
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Fórmulas de cuentas por cobrar

1. Determinación de los ingresos marginales

2. Determinación de los costos marginales
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Fórmulas de cuentas por cobrar
3. Toma de decisión
vs.