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Administração Financeira
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INTRODUÇÃO

• Finanças ? aplicação de princípios econômicos e
  financeiros objetivando a maximização da riqueza
  da empresa (valor das ações)
• Conduzir negócios ? exige conhecimentos de
  finanças
• Campo de finanças ? vem passando por grandes
  mudanças nos últimos anos

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INTRODUÇÃO

• Mercados financeiros ? tem desenvolvido vários
  métodos e instrumentos de investimento para
  levantamento de capital
• Contratos de arrendamento mercantil (leasing)
• Contratos de aquisições
• Contratos de opções de ações
• Contratos de opções de divisas (moedas
  estrangeiras conversíveis), etc.

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INTRODUÇÃO

• Administradores de empresas ? precisam de
  conhecimentos de finanças para dirigirem os
  empreendimentos eficientemente e tomarem decisões
  de investimentos lucrativos
• Conhecimento de finanças ? não deve ser restrito
  aos tesoureiros, controladores e planejadores
  financeiros entendimento dos princípios de
  finanças habilita os diversos profissionais a
  participar efetivamente do processo decisório.

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FINANÇAS NA EMPRESA

• Empresa ? busca criar valor para seus
  proprietários (patrimônio)
• Aquisição de ativos ? gera finanças nas empresas
• Receitas ? geradas pelas vendas de produtos e
  serviços englobam lucros (gerador de recursos
  adicionais a serem aplicados na empresa)
• Risco e retorno de investimento ? análise quanto
  a compensação (viabilidade)

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FINANÇAS NA EMPRESA

• Microdecisões ? decisões internas que afetam
• Resultados das vendas
• Controle de custos
• Política de preços
• Macrofatores ? ocorrência de fatores econômicos e
  financeiros abrangentes que influenciam as
  operações da empresa
• Vendas ? receitas
• Custos
• Lucros.

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O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Aplicar ? princípios econômicos e financeiros
  para maximizar a riqueza ou valor total de um
  negócio
• Maximizar a riqueza ? obtenção do lucro mais
  elevado possível com o menor risco
• Quando os preços das ações ? de uma empresa
  aumenta diz-se que a riqueza dos seus acionistas
  esta aumentando
• Até a década de 60 ? ênfase era melhoria efetiva
  na administração do capital de giro (registros
  financeiros e interpretação de demonstrativos
  financeiros)

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O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Atualmente ? ênfase na forma de orçamentar
  recursos escassos eficazmente e investir os
  fundos em ativos ou projetos que apresentem
  melhor rendimento entre risco e retorno
• Análise ? das diversas alternativas e qual o
  efeito de cada uma sobre o valor da empresa
• Proporção adequada ? entre financiamento através
  de obrigações e de ações (capital próprio)
• Política de dividendos
• Planos de longo prazo ? para obter vantagens de
  novos instrumentos financeiros, inclusive de
  acordo com princípios de finanças internacionais

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Não é uma ciência isolada ? relaciona-se com
  demais ciências, tais como
• Economia
• Contabilidade.

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LIGAÇÃO COM ECONOMIA

• O desempenho eficiente ? da empresa nos aspectos
  financeiros dependerá do conhecimento do ambiente
  econômico e da política econômica onde a empresa
  atua
• Economia ? pode ser analisada sobre dois aspectos
  distintos
• Microeconomia
• Macroeconomia.

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LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE

• A contabilidade ? constitui-se em um ferramental
  importante para a administração financeira
• Tratamento de fundos
• Contador ? apresenta demonstrações financeiras
  sob o regime de competência
• Administrador financeiro ? busca sempre a
  solvência da empresa, reconhecendo as receitas e
  despesas de acordo com entradas e saídas de
  caixa, ou seja sob o regime de caixa

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LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE

• Exemplo
• Uma venda a prazo de R 10.000,00, cujo custo
  total foi de R 8.000,00 à vista.
• Quanto deixa de lucro para a empresa?
• Qual a situação do caixa referente a esta mesma
  venda, sabendo-se que os custos já foram pagos e
  a venda ainda não recebida?

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LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE

• Tomada de decisão
• Contador ? dedica-se ao registro, coleta e
  apresentação das demonstrações financeiras
• Administrador financeiro ? analisa as
  demonstrações financeiras, desenvolve projeções
  adicionais, de acordo com os cenários internos e
  externos da empresa e toma decisões embasadas
  nestas avaliações.

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PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Adaptação ? às mudanças
• Finanças ? como ciência e arte
• Análise financeira ? torna flexíveis e corretas
  as decisões de investimento, considerando o
  momento mais apropriado e vantajoso
• Teoricamente ? administradores financeiros bem
  sucedidos são os que ajudam a melhorar o valor
  das ações de suas empresas
• Investidores ? querem ver registrados nos
  demonstrativos financeiro, crescimento dos
  retornos de forma rápida e constante, com um
  nível mínimo de risco.

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FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Pode-se considerar as seguintes funções básicas
• Planejamento e controle financeiro ? englobando
  tanto os planos de longo prazo, como as previsões
  de curto prazo, analisando e elaborando
  relatórios que demonstrem as variações entre o
  previsto e o realizado
• Levantamento de recursos financeiros ? analisando
  e definindo as origens/fontes, se próprios ou de
  terceiros
• Investimentos de recursos financeiros ?
  analisando e definindo investimentos buscando a
  maximização do retorno e a minimização dos riscos.

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FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Planejamento e controle financeiro
• Importante ? na administração financeira para
  tomada de decisões diárias nas empresas
  auxiliando nas necessidades de caixa
• Requer ? atenção redobrada nas mudanças
  intermediárias nas atividades comerciais
• Análise ? do ciclo operacional reduz custos de
  financiamentos e evita elevados estoques e
  excesso de capacidade produtiva
• Planejamento ? a longo prazo fornece orientação
  para área de pesquisa e desenvolvimento e
  fundamentar decisões de gastos de capital
• Adotando ? essas abordagens empresas manterão
  melhor saúde, maximizando a riqueza dos
  acionistas.

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FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Levantamento de recursos financeiros
• Credores (obrigações) X acionistas (capital)
• Credores ? impõem restrições à empresa quando são
  importantes fontes de financiamentos
• Acionistas/investidores ? são os que contratam
  administradores e visam maximização do preço de
  suas ações da empresa
• Preocupar-se ? com forma de geração de fundos
  internos e externos
• Grande número de acionistas ? diluição do lucro
  por ação
• Nível alto de endividamento ? aumenta risco
  financeiro
• Adotar ? política de financiamento balanceada
  para segurança dos investidores.

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FUNÇÕES DAADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Investimentos de recursos financeiros
• Risco X lucro
• Decisão ? sobre investimentos devem considerar a
  incerteza e o risco
• Maximização do lucro ? objetivo de curto prazo
• Maximização da riqueza ? deve ser preocupação
  básica, sendo sempre considerado o princípio da
  compensação entre risco e retorno.

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O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS

• O campo de estudo da área financeira deve
  comportar algumas perguntas tais como
• Em que ativos de longa duração deve a empresa
  investir?
• O determinante será a natureza da atividade da
  empresa, O orçamento de capital e dispêndio de
  capital são as expressões que descrevem o
  processo de realização e gestão de gastos com
  ativos de longa duração

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O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS

• O campo de estudo da área financeira deve
  comportar algumas perguntas tais como
• De que modo pode a empresa levantar dinheiro para
  custear os dispêndios de capital necessários?
• A estrutura de capital da empresa, que indica a
  proporção de capital próprio e capital de
  terceiros de curto e longo prazo

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O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS

• O campo de estudo da área financeira deve
  comportar algumas perguntas tais como
• Como devem ser geridos os fluxos de caixa de
  curto prazo?
• Há uma falta de sincronização entre as entradas e
  saídas de caixa durante as atividades
  operacionais da empresa, O administrador
  financeiro precisa fazer esforço para gerir as
  defasagens que possam surgir em termos de fluxo
  de caixa.

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A META DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO

• Principal meta ? do administrador financeiro é
  atingir os objetivos dos proprietários da empresa
  buscar maximizar a riqueza e não somente o
  lucro
• Como maximizar a riqueza?
• Retorno realizável ao proprietário ? nem sempre a
  empresa mais lucrativa é a que dará maior retorno
  (perspectiva de crescimento)
• Perspectivas de longo prazo ? aquisição de novas
  máquinas, etc
• Época de ocorrência dos retornos ? mais rápido e
  constante
• Risco ? analisar custo X benefício
• Distribuição dos retornos ? distribuição regular
  priorizando reinvestimentos e liquidez da empresa.