AKTIENANALYSE

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AKTIENANALYSE
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Inhalt

• Definition
• Fundamentalanalyse
• Technische Analyse (Chartanalyse)
• Charttypen
• Formationen
• Begriffe
• Beispiele
• Quellen

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1. Definition
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Definition

• Ziel der Aktienanalyse ist es, die
  Preiswürdigkeit und die zukünftigen
  Kursaussichten der Aktien zu beurteilen.
• Verfahren der Aktienanalyse

Fundamentalanalyse Chartanalyse
Annahmen Annahmen
Der Börsenkurs schwankt um den inneren Wert der Aktie Der innere Wert der Aktie bestimmt sich vor allem nach den zukünftigen Ertragsaussichten des Unternehmens Börsenkurse entwickeln sich durch das gleichgerichtete Verhalten der Marktteilnehmer in Trends Aus dem Kursverlauf der Vergangenheit kann der zukünftige Kursverlauf prognostiziert werden
Vorgehensweise Vorgehensweise
Ermittlung des inneren Wertes der Aktie unter Berücksichtigung der gesamtwirtschaftliche, branchenspezifischen und unternehmensindividuellen Faktoren Kapitalisierung der zukünftigen Erträge Erkennen von Börsentrend und von Trendumkehrungen Analyse Börsenbezogener Daten wie Kursverlauf, Handelsvolumen und technischer Indikatoren
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2. Fundamentalanalyse
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• Konjunktur
• Zinsen
• Wechselkurs

• Auftragseingänge
• Branchenzyklus
• Lagerbestände

• Innerer Wert
• KGV
• Dividendenrendite

top- down- approach
bottom- up- Ansatz
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Kennzahlen

• KGV (Kurs der Aktie) (Gewinn pro Aktie)
• DR (Dividende) (Kurs der Aktie) 100
• NW 5
• Kurs 50
• Dividende 1,50
• Erwarteter Gewinn 2,50

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Auswahl der Aktie für Fundamentalanalyse

• Hohe Sicherheit
• Gute Dividendenrendite
• Günstige Bewertung

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Wie selektiere ich die besten Aktien in der
Praxis???

1. 20 Top-Favoriten in eine Liste selektieren
2. Dividendenrendite errechnen und nach den besten
   10 Aktien mit hoher DR sortieren
3. KGV berechnen (10 besten Aktien mit hoher DR) 5
   Aktien mit niedrigem KGV auf Liste
4. Neue Berechnung DR mit höchster Rendite eignet
   sich zum Kauf

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3. Chartanalyse
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Chartanalyse technische Analyse
Chartanalyse ... geht davon aus, dass sich aus
der grafischen Aufbereitung und den
Kursverläufen der Vergangenheit die zukünftige
Entwicklung prognostizieren lässt.Ziel Trendv
erläufe von Aktienkursen möglichst frühzeitig
erkennen und aus typischen Erscheinungsbildern
(Formationen) von Kurs- und Umsatzentwicklungen
Kauf- und Verkaufssignale ableiten.
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Die Grundlage für die Chartanalyse bildet der
Chart. Ein Chart stellt die Kursverläufe und
Umsatzverläufe von Wertpapieren (Aktien), Börsen
oder Branchen dar.
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Formationen
gleitender Durchschnitt
Trendkanal
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Doppelter Boden
Schulter-Kopf-Schulter
Dreiecksformation
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4. Begriffe

• Cash-Flow ... ist eine wichtige Kennzahl zur
  Bewertung der Finanz- und Ertragskraft eines
  Unternehmens. Er setzt sich aus den
  Abschreibungen, dem Jahresüberschuss, den
  Veränderungen der langfristigen Rückstellungen
  und den Steuern auf Einkommen und Ertrag
  zusammen.
• Agio (Aufgeld) ... versteht man die Differenz
  zwischen dem Nominalwert und dem höheren Kurswert
  bzw. Preis eines WP oder einer Geldsorte.
  Gegensatz ist das Abgeld (Disagio).
• KGV ... Kurs-Gewinn-Verhältnis, Kennzahl der
  Rendite-analyse, bei der der Aktienkurs durch den
  zur Ausschüttung bestimmten Jahresgewinn geteilt
  wird. Das KGV gibt an, innerhalb welcher Zeit der
  Aktienkaufpreis über den Gewinn zurückfließt.

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Hausse ... gute Stimmung an der Börse die Kurse
steigen immer weiter, der Aufwärtstrend ist
ungebrochen und alle Aussichten sind rosarot.
 Baisse ... schlechte Stimmung an der Börse
die Kurse gehen stark zurück und eine Erholung
ist kurzfristig nicht in Sicht.  Volatilität
... eines Wertpapiers gibt an, wie stark der Kurs
schwankt.
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5. Aufgaben

• Welche Zielsetzung wird mit der Aktien-Analyse
  verfolgt?
• 2. Welche quantitativen Kennzahlen können zur
  Unternehmens-Analyse herangezogen werden?
• 3. Welche Zielsetzung verfolgt die technische
  Analyse?
• 4. Wie werden die Aufwärts- und Abwärtsbewegungen
  im Point Figure Chart markiert?
• 5. Welche Formationen kennen Sie?

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Lösungen

1. Ziel der Aktienanalyse ist es, die
   Preiswürdigkeitund die zukünftigen
   Kursaussichten der Aktien zu beurteilen
2. Innerer Wert, KGV/KCV, Dividendenrendite
3. Trendverläufe von Aktienkursen möglichst
   frühzeitig erkennen und aus typischen
   Erscheinungsbildern (Formationen) von Kurs- und
   Umsatzentwicklungen Kauf- und Verkaufssignale
   ableiten
4. X Kurszuwachs O Kursverlust
5. Schulter-Kopf-Schulter, doppelter Boden,
   Dreiecksformation, Trendkanal, gleitender
   Durchschnitt

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6. QUELLEN

• Privates Anlage-Management der Deutschen Bank AG
• Kompaktwissen BBL 10. Auflage 2001
• Wirtschaftslehre des Kreditwesens 36. Auflage
  2002
• www.aktientrainer.de
• www.boerse.ard.de
• www.bankazubis.de
• www.onvista.de