29 de enero de 2004

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XVI SEMINARIO REGIONAL DE POLÍTICA FISCAL Cepal,
Naciones Unidas Santiago de Chile, 26 al 29 de
enero de 2004
POLÍTICA FISCAL Y GARANTÍAS EXPLÍCITAS DEL
SISTEMA DE PENSIONES EN CHILE
Alberto Arenas de Mesa Subdirector de
Racionalización y Función Pública Dirección de
Presupuestos

• 29 de enero de 2004

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INTRODUCCIÓN

• El caso chileno asoma como un ejemplo debido a la
  implementación temprana de la reforma
  previsional.
• Rol de la política fiscal en Chile durante los
  últimos años
• Aporte a la estabilidad macroeconómica y al
  crecimiento.
• Asegura disponibilidad de financiamiento para las
  garantías explícitas del sistema previsional y
  de protección social.
• Influencia en la institucionalidad de las
  políticas sociales y del sistema básico de
  protección social.

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ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN

1. Regla fiscal macroeconómica en Chile
2. El sistema de persiones en Chile
3. Riesgos fiscales de mediano plazo y garantías
   explícitas del sistema de pensiones
4. Comentarios finales

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• REGLA FISCAL MACROECONÓMICA
• EN CHILE

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Tendencias en América Latina y el caso chileno

• Tendencias en América Latina
• Cambio de visión de las finanzas públicas desde
  un análisis de corto plazo centrado en la
  liquidez, hacia una mirada de mediano plazo
  centrada en la sostenibilidad.
• Las políticas fiscales inestables como posible
  causa de la volatilidad agregada de América
  Latina.
• Caso Chileno
• Finanzas públicas en trayectoria sostenible
  rebaja deuda neta del Gobierno Central de 41
  del PIB en 1989 a 10 del PIB en 2003.
• Responsabilidad fiscal ha permitido financiar
  crecimiento estable y sostenido del gasto
  social. Entre 1990 y 2002 el gasto social
  acumuló un crecimiento de 133 (promedio anual
  real de 6,7)
• Regla fiscal de Superávit Estructural de 1 del
  PIB ha permitido que la política fiscal juegue
  un papel anticíclico.

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Regla de Superávit Estructural de 1 del PIB

• Balance Estructural
• Impone un marco intertemporal a las finanzas
  públicas.
• Refleja el monto que alcanzarían los ingresos y
  gastos fiscales si el producto estuviera en su
  nivel potencial y el precio del cobre fuera el
  de mediano plazo.
• Objetivos buscados
• Decisiones del gasto público se toman
  considerando disponibilidades más permanentes de
  financiamiento.
• Asegurar equilibrios macroeconómicos de mediano
  plazo y minimizar los costos asociados al ciclo.
• Aumentar la transparencia y flexibilidad en el
  manejo coyuntural de las finanzas públicas.

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Regla de Superávit Estructural de 1 del PIB
(cont.)

• Aplicación de la regla fiscal 2000-2003
• Desde el Presupuesto 2001 se ha conducido las
  finanzas del gobierno central con el objetivo de
  generar superávit estructural de 1 del PIB.
• El superávit estructural efectivo ha estado
  bastante cerca del objetivo y se espera que para
  2004 se cumpla plenamente.

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EL SISTEMA DE PENSIONES EN CHILE
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El Sistema de Pensiones en Chile

• Actualmente coexiste una mixtura de
• Estructura de seguros sociales según el modelo
  primitivo germano, en extinción respecto de la
  generalidad (regímenes de pensiones diferenciados
  por rama profesional del INP).
• Conjunto de seguros sociales universales con
  elementos de asistencia social, que responde a la
  concepción de seguridad social.
• Seguros administrados por los privados (AFP).

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El Sistema de pensiones en Chile (cont.)

• Antecedentes Gasto Público
• Crecimiento del tamaño del Estado 1990-2002
• Implementación de significativas reformas
  sociales y nuevos programas durante los 90s.
• Mejoramiento selectivo del valor de las pensiones

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Déficit del Sistema de Pensiones en Chile
1981-2002 ( del PIB)
Fuente Período 1981-1998, Arenas de mesa y
Marcel 1999 Período 1999-2002, Aspectos
Macroeconómicos del Proyecto de Ley de
Presupuestos del Sector Público del año 2002,
octubre 2001. 1 Incluye estimación del déficit
previsional Militar
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El Sistema de Pensiones en Chile (cont.)
Déficit del Sistema de Pensiones en Chile
1981-2002(Promedio anual como del PIB)
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• RIESGOS FISCALES DE MEDIANO Y LARGO
• PLAZO Y GARANTÍAS EXPLÍCITAS
• DEL SISTEMA PREVISIONAL

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Riesgos Fiscales de Mediano Plazo y Garantías
Explícitas del Sistema Previsional

• La dimensión intertemporal de las finanzas
  públicas ha implicado un aumento de la atención y
  evaluación de las garantías otorgadas a los
  participantes del sistema previsional.
• Las garantías explícitas del sistema previsional
  tienen mucha relevancia, debido a que si no se
  realiza una correcta previsión de los compromisos
  fiscales futuros, se corre el riesgo de tener que
  sacrificar recursos desde otros fines sociales.
• Pasivos contingentes relevantes en el caso
  chileno
• Garantía Estatal de Pensiones Mínimas
• Se han elaborado estimaciones del impacto de
  estas garantías y se trabaja para mejorarlas con
  el objeto de perfeccionar la evaluación de los
  efectos futuros de medidas previsionales .

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Proyección de Gasto Garantía Estatal en Pensión
Mínima 2004-2020(MM de 2004)
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Proyección del Déficit del Sistema de
Pensiones en Chile 2002-2010( del PIB)
Fuente Arenas de Mesa, A. (1999) Aspectos
Macroeconómicos del Proyecto de Ley de
Presupuestos del Sector Público del año 2002,
octubre 2001.
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Valor Presente de los Compromisos Fiscales
2003-2015(Millones de US de 2002)

• Ortúzar (1998), Tasa de Interés Real 4
• Arenas de Mesa, A. (1999)

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• COMENTARIOS FINALES

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El Sistema Civil de Pensiones en Chile será
evaluado al menos por

• Nivel de Cobertura Previsional y Asistencial
• Nivel de los Beneficios (Tasas de Reemplazo)
• Efecto Fiscal (Finanzas Públicas)

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Política Fiscal y Reforma Previsional

• Las reformas previsionales generan expectativas
  de ahorros fiscales en el largo plazo. Sin
  embargo, la transición entre un sistema y otro es
  una historia completamente diferente.
• La política fiscal tiene un rol clave en el
  diseño institucional de los sistemas de
  pensiones Debe aportar financiamiento estable y
  sólido, e imponiendo consistencia y eficiencia en
  la entrega de la cobertura previsional

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Modernización de la Política Fiscal

• Se requiere
• Un monitoreo continuo de las garantías explícitas
  del sistema previsional y una evaluación de los
  efectos de mediano y largo plazo de las medidas
  que se proponen en esta área.
• Hacer más visible la información asociada a
  obligaciones contingentes extrapresupuestarias,
  pasando de presupuestos de caja a presupuestos de
  base devengada que incluyan dichas obligaciones.
• Estudiar la creación de fondos de contingencia
  para determinadas partidas y la utilización de
  seguros y derivados financieros.

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Desafíos del Sistema de Pensiones en Chile

• Fuentes de financiamiento que hará uso el Estado
  para financiar la transición previsional y el
  déficit del sistema de pensiones futuro
  (impuestos versus deuda).
• Revitalizar estudios actuariales que permitan
  evaluar los equilibrios y rendimientos del
  sistema de pensiones en Chile.