Tema 2: Financiacin Propia Patrimonio Neto

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Tema 2 Financiación Propia (Patrimonio Neto)

• Contabilidad Financiera y Analítica II
• Curso 2006/07

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Objetivos de Aprendizaje

• Conocer las características de las empresas en
  función de la responsabilidad de sus propietarios
• Distinguir entre capital nominal o suscrito y
  patrimonio neto, y sus integrantes
• Entender y contabilizar las principales
  operaciones que afectan al Patrimonio Neto de las
  sociedades anónimas

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INDICE

• Concepto de Patrimonio Neto
• Tipos de empresa
• Contabilización de las aportaciones
• Patrimonio neto aportado
• Patrimonio neto ganado
• Patrimonio neto donado (subvenciones)
• Acciones propias
• Opciones sobre acciones

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1. Concepto de Patrimonio Neto

• A P N
• N A - P
• Parte residual de los activos de la empresa, una
  vez deducidos todos sus pasivos
• Incluye
• Aportaciones de sus socios o propietarios, que no
  tengan la consideración de pasivos (capital)
• los resultados acumulados (reservas), y
• otras variaciones que le afecten (subvenciones y
  otros)

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2. Tipos de sociedades

• Empresa individual (empresario)
• Propiedad de una única persona física
• Responde de deudas con su patrimonio personal
• Capital Activo Pasivo incluye todo
• Empresario social
• Sociedades personalistas
• Socios responden de deudas subsidiaria e
  ilimitadamente
• Ejemplos colectiva, comanditaria simple
• Sociedades capitalistas
• Socios responden hasta su aportación
• Ejemplos comanditaria por acciones,
  responsabilidad limitada, y anónima

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3. Contabilización de aportaciones

• Existen tres pasos
• Emisión (sólo para limitadas y anónimas)
• Se emiten las participaciones (limitada),
  acciones (anónima)
• Suscripción
• Los accionistas suscriben sus aportaciones
• Desembolso
• Entregan sus aportaciones (activos y/o pasivos)

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3. Contabilización de aportaciones

• En la práctica

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Requisitos para Sociedades Anónimas
• Capital dividido en acciones, transmisibles
• Capital no inferior a 60.000 (3.000 para S.L.)
• Suscripción del 100
• Desembolso mínimo 25 valor nominal 100 prima
  emisión
• Aportaciones en dinero o en especie (valoración)
• Capital Nº acciones x Valor Nominal
• Aportaciones
• Inicial (creación sociedad)
• Posteriores (ampliaciones de capital)
• Reducciones de capital

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportación inicial

Emisión
Suscripción
Desembolso
Gastos
Gastos legales, abogados, notarios, comisiones
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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Aumentar el capital implica modificar los
  estatutos ? Inscripción en Registro Mercantil
  (implica gastos)
• Algunos casos no, como las aportaciones para
  compensar pérdidas

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Valor Nominal, Precio de Emisión, Valor teórico
• Pueden ser
• A la par Precio Emisión Valor Nominal
• Sobre la par Precio Emisión gt Valor Nominal (?
  hay prima de emisión)
• Ejemplo ampliación a la par
• Se emiten 10 acciones de 1 V/N a la par
  suscripción total y desembolso 100

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Ejemplo ampliación sobre la par (con prima)
• Se emiten 10 acciones de 1 V/N a 1,5 de precio
  de emisión (150). Suscripción total desembolso
  50
• Desembolso 50 ? sólo se refiere al valor
  nominal la prima de emisión debe desembolsarse
  siempre al 100
• Prima emisión Pr. emisión V/N 1,5 - 1 0,5
• Capital (V/N) 1 x 10 acciones x 50 5
• Prima emisión 0,5 x 10 acciones x 100 5

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Valor teórico Patrimonio Neto / Nº acciones
• VT 200 / 100 2

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Relación del VN, PE, y VT en una ampliación

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Enunciado
• Capital 1.000 acc x 1 VN
• Patrimonio Neto 3.000 (VT 3)
• Ampliación emisión de 500 acciones (1x2)
• Casos
• (1) PE 3
• (2) PE 2
• (3) PE 4
• Se pide
• VT despues ampliación?

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Efecto dilución
• Sucede cuando en una ampliación de capital, el PE
  lt VT y por tanto el VT disminuye.
• Los nuevos accionistas, aportan menos de lo que
  tenían los antiguos
• Caso 2 anterior
• VTa 3 Ampliación con PE 2 VTd 2,67
• Efecto dilución VTd Vta -0,33 pérdida de
  VT que sufren los antiguos accionistas
• Para resarcirles, se les concede un Derecho de
  Suscripción Preferente (DSP) que pueden vender o
  usar (para mantener su situación)

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Aportaciones posteriores (ampliaciones)
• Otras ampliaciones
• Conversión de deudas en capital
• Conversión de Reservas (ampliación liberada)

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Reducciones de capital
• Tipos
• Devolución de aportaciones (reduce el PN)
• Condonación de Dividendos pasivos
• Constitución de Reservas
• Absorción de Pérdidas
• Obligatoria (art. 163 TRLSA) si hay pérdidas y el
  PN 2/3 Capital
• Puede ser por reducción V/N o amortización
  acciones

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4. Patrimonio Neto Aportado

• Desdoble de acciones o stock split
• Consiste en dividir el valor nominal de las
  acciones y multiplicar por el mismo factor el
  número de acciones
• No supone un cambio en la cifra de Capital ni en
  el Patrimonio Neto
• No se hace ningún asiento contable
• Ejemplo
• Una entidad cuyo capital es de 100 acciones de 1
  V/N, lleva a cabo un split de 2, pasando a tener
  200 acciones de 0,50 V/N.

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5. Patrimonio Neto Ganado

• Autofinanciación
• Aumentos de PN distintas a aportaciones
• Beneficios generados en ejercicios anteriores
• Destino del beneficio del ejercicio
• Tras su cálculo, al cierre del ejercicio
• Dividendos (activo) remuneración accionistas
• Reservas (Resultados Acumulados)

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5. Patrimonio Neto Ganado

• Dividendo a cuenta
• Dividendo entregado antes del cierre ejercicio
• Al determinar el dividendo total (40)

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5. Patrimonio Neto Ganado

• Dividendo en acciones
• Se entregan acciones como dividendo en lugar de
  dinero
• Es una ampliación de capital liberada o con cargo
  a reservas

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5. Patrimonio Neto Ganado

• Limitación legal al reparto de dividendos
• TRLSA (anteproyecto, art. 213)
• Patrimonio Neto Capital tras el reparto
• No repartir partidas imputadas directamente a PN
• Si hay pérdidas anteriores, a compensarlas
• No repartir si Reservas disponibles Gastos
  Establecimiento y Gastos ID
• Cubrir el Fondo de Comercio Dotar 5 del
  beneficio o reservas

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6. Patrimonio Neto Donado

• Son subvenciones y ayudas recibidas
• Deben reconocerse cuando se devengue el derecho a
  recibirlas en el PN
• Se valorarán por el Valor Razonable de lo
  recibido
• Clasificación
• De explotación para financiar déficits, asegurar
  rentabilidad, o cubrir gastos
• De Capital para financiar activos o cancelar
  pasivos

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6. Patrimonio Neto Donado

• Son subvenciones y ayudas recibidas
• Se imputarán a resultados (como ingreso)
• Si para asegurar rentabilidad o cubrir défitis,
  como ingreso del ejercicio
• Si para financiar gastos específicos cuando se
  produzcan
• Si para adquirir activos o cancelar pasivos en
  propoción a la amortización, o cuando se
  enajenen, o registren deterioros

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7. Acciones Propias

• La entidades adquieren sus acciones para
• Reducir capital
• Especular con ellas
• Planes de opciones sobre acciones
• Se registran en el PN (restando)
• Se valoran por su Valor Razonable
• Posteriormente no se registrarán los cambios de
  su valor
• No se registrará resultado alguno en la
  enajenación
• Los gastos se cargarán en PN

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7. Acciones Propias

• Ejemplo
• Una entidad adquiere 10 acciones propias por 3
  cada una. Los gastos son de 1
• Posteriormente las vende por 4 cada una con unos
  gastos de 1

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8. Stock Options

• Derecho a comprar acciones de compañía en el
  futuro a un precio determinado
• Ejemplo
• Se entregan 100 opciones de compra (cada opción
  puede comprar 1 acción), con fecha de vencimiento
  dentro de 3 años a 15 (hoy cotiza a 15). Las
  acciones tienen un V/N de 1. Al cierre las
  acciones cotizan a 17. En la fecha de ejercicio
  las acciones cotizan a (1) 20 (2) 13
• Se reconoce algo? Cuándo?
• Cómo se valora?