Burbuja Financiera y Crisis Bancaria en Japon

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Burbuja Financiera y Crisis Bancaria en Japon

• Abbe Peters

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La Burbuja

• 1955 hasta 1988 el PIB se multiplicó por nueve.
  
• Exportador mundial de capitales
• Japón tenia un superávit que correspondió con el
  déficit de los EEUU
• La economía de Japón estaba muy fuerte.
• Rentabilidad anualizada 31 por ciento con la
  inflación alrededor del 1 por ciento. (Ultimas
  dias del 1989)

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Mas Burbuja

• El yen se aprecio 50 por ciento entre 1985-1987
  siguiendo los acuerdos del Plaza.
• El depreciación del dólar subí la demanda del
  yen.
• Politicia monetaria expansiva

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Cambios en los 80's

• Se relajaron los controles sobre los tipos de
  interés y operaciones bancarias
• La posibilidad de obtener prestamos en divisas
  corto plazo y el acceso a centros offshore
• Subí la competencia entre bancos y ellos que
  tuvieron dar prestamos muy baratos y incorporaron
  mas riesgo del crédito

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Mas Causas

• Las expectativas de revalorizacion
• Precios de acciones mas altas
• Los beneficios del crecimiento- empresas
  crecieron a un ritmo medio anual del 11 por
  ciento.
• Nuevo nivel de los tipos de interés
• No saben como grande el crecimiento fue
• (no intiendo esto)
• all of this set up the stock market really high,
  credit risk very high, real estate obscenly high,
  lots of inflation becuase uncontrolled economy,
  hence crash

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Crisis

• En los primeros días del 1990 empezó el crisis.
• Abril ha caído 28 por ciento, Octubre 48 por
  ciento y solo. Un ano y medio después el mercado
  ha caído 63 por ciento desde el fin de 1989.

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Cuales Mercados fueron Afectados?

• Mercado de los inmobiliarios
• Una caída de los precios
• Todo el mercado financiero
• Acciones, bonos y prestamos
• Casi todo lo demás
• desaconsejó el consumo y aumento los precios del
  capital.

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Los riesgos financieros tenían un perfil bajo

• El riesgo de interés no existía
• Los precios de activo y pasivo se determinaban
  fuera del mercado
• El margen de intermediación era una magnitud muy
  predecible, casi una variable cierta.
• El modelo de financiación bancaria tenía como
  núcleo la figura del banco principal.
• Hay ciertas ventajas, no deja de presentar
  grandes debilidades

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Al Final de los años Ochenta

• Es preciso señalar que la búsqueda de nuevos
  clientes impulsó a los grandes bancos a una
  utilización amplia de sus filiales
• Créditos inmobiliarios, aprovechando la fuerte
  demanda de financiación de viviendas, favorecida
  por la debilidad de los tipos de interés.
• Al Final de los ochenta, la financiación al
  sector inmobiliario era el 25 por ciento del
  crédito bancario, frente al 10 por ciento en los
  años setenta.

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Los Años Ochenta

• La liberalización financiera, en el frente
  internacional como en los mercados internos
• Inicialmente, la competencia estaba en las
  empresas grandes
• Nikkey redujeron la financiación bancaria desde
  un 21,3 en 85 a un 12,1 en 90.
• Entre 1985-89, la financiación bancaria de las
  empresas bajó de un 80 a un 60 por ciento en
  beneficio de la financiación por acciones y la
  financiación externa.

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Continua

• La financiación de las grandes empresas llevó la
  competitiva a los segmentos de las PYMES, los
  particulares y el mercado de financiación de la
  vivienda.
• Los préstamos dedicados a la financiación a
  empresas de tamaño medio representaban el 53 por
  ciento de la cartera crediticia en 1985 y 71,3
  en 1990.
• Los activos bancarios hacia nuevos prestatarios
  incrementó el riesgo de crédito

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El Choque Competitivo

• Entidades de mediano tamaño
• Tres cambios con las cooperativas de crédito
  salieron del ámbito de sus clientes
  tradicionales, los cooperativistas, y aumentaron
  los préstamos a sociedades con mayores riesgos.
• Los jusen se lanzaron a la financiación de
  inmuebles de uso comercial, muco más arriesgados
• Los bancos regionales y las cooperativas de
  crédito a la agricultura siguieron procesos
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