Seminario sobre Desarrollos Legales del Mercado del Carbono:

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(No Transcript)
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• Seminario sobre Desarrollos Legales del Mercado
  del Carbono
• Financiación de Proyectos de Carbono
• Bogotá, 21 abril de 2009

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Corporación Interamericana de Inversiones

• Organización financiera multilateral miembro del
  Grupo BID
• Financiamiento y apoyo al sector privado, énfasis
  en PYME
• Portafolio de inversiones vigente por US998,9
  millones
• Operación en 26 países de la región
• Presencia local en Colombia

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Acciones en Energía Sostenibley Cambio Climático

• Estructuración y financiación de proyectos
• Movilización de recursos
• Asistencia técnica
• Greenpyme
• Iniciativa SECCI

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Mitigación del cambio climáticoes técnica y
económicamente viable
Costo anual de reducir emisiones a nivel de
sostenibilidad sería 1 de PIB global. Fuente
Stern Review on the Economics of Climate Change,
2006 Mitigación representaría costo aproximado
de US265.300 millones por año hacia
2030. Fuente Pathways to a Low Carbon Economy,
McKinsey Co, 2009
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Mercado del Carbonovisión global

• Fijación de techo decreciente del nivel de
  emisiones
• Asignación de precio a emisiones de carbono
• Identificación de reducciones potenciales
• Participación de países industrializados y en
  vías de desarrollo
• Vinculación de empresa privada y sector financiero

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Mercado del Carbonomotivación de las partes

• COMPRADOR
• Reducción costo cumplimiento
• Imagen corporativa
• -------------------------------------------------
• Exportación de tecnología
• Escudo tributario
• Apoyo al desarrollo

• VENDEDOR
• Nuevo producto exportable
• Mejora tasa interna de retorno
• Apalanca capital y financiamiento
• Mejora calidad crediticia
• Acceso a tecnología
• Acceso a divisas
• Ingreso a mercados nicho

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Segmentación de los Mercados
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Geografía de los Mercados
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Tamaño Relativo de los Mercados
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Principales Actores del MDL
Fuente www.unfccc.org (15/04/2009)
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Sectores de Proyectos
GLOBAL
COLOMBIA
Fuente www.unfccc.org (15/04/2009)
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Posibles Modelos de Financiación

• Flujo de Caja
• Aportes de Capital
• Financiación por el comprador de carbonos
  (preventa)
• Fondos de Carbono
• Agregadores
• Financiación bancaria tradicional
• Financiación de carbono (apalancamiento de
  flujos)
• Mercado de capitales y otros instrumentos
  financieros

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Financiación no bancaria
Compradores de Créditos de Carbono
Inversionistas

Créditos de Carbono
Asesores técnicos
Asesores CDM
Proveedores tecnología
Ejecutor del Proyecto
Banca
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Financiación bancaria
Compradores de Créditos de Carbono

Inversionistas
Créditos de Carbono
Asesores técnicos
Asesores CDM
Proveedores tecnología
Ejecutor del Proyecto
Préstamo
Banca

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Ejemplo de Flujos de Caja
Proyecto hidroeléctrico en Colombia financiado
por CII y CFI
Precio CER US16,20 TIR sin CER
(2010-2019) 14.3 TIR con CER (2010-2019) 16.8
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Retos para financiación bancaria

• Escasa familiaridad con mercado de carbono
• Alta complejidad técnica
• Dificultad de valorizar flujos de carbono
• Garantías y apoyo de patrocinadores
• Tamaño de inversión
• Plazo de maduración
• Costos de transacción

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Impactos en Matriz de Riesgo

• Implementación y operación del proyecto
• Riesgo regulatorio
• Riesgo país
• Riesgos de mercado CER
• Riesgo cambiario
• Riesgos contrato ERPA

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Volatilidad de Precios
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Contrato ERPA

• Estructura de precio
• Modalidad de pago
• Período de compromiso (post 2012)
• Asignación de riesgos y costos
• Calidad crediticia del comprador
• Sanciones por incumplimiento
• Terminación

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Efectos en financiamiento

• Calendario de amortización
• Paquete de garantías
• Apoyo de patrocinadores
• Modalidad de cesión de flujos de carbono
• Imputación de pagos
• Tipo de cambio

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Perspectivas

• Evolución de las reglas del mercado (Proceso
  Bali)
• Impacto posible US-ETS y rol de China, India,
  Brasil y México
• Relación entre cambio climático y libre comercio
• Incremento del fondeo global
• Involucramiento de la banca local
• Innovación financiera y estandarización

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GRACIAS!
Para mayor información Alejandro Prada
(alejandrop_at_iadb.org) www.iic.int
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Para crecer en
competitividad
oportunidades
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productividad
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La Corporación
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