Curso Intensivo Sobre Comercio de Servicios Internacionalizaci

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Curso Intensivo Sobre Comercio de
ServiciosInternacionalización de Servicios
Financieros en el Ámbito Regional Patricio
ContrerasUnidad de Comercio, OEAMayo de
2004Bogotá, Colombia
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Temario

• Cobertura de servicios financieros en acuerdos
  del HO
• Enfoques de liberalización
• Texto especializado
• Compromisos

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Es necesario desarrollar disciplinas especificas
para servicios financieros?

• Servicios financieros sujetos a fallas de
  mercado
• Asimetrías de información
• Externalidades
• Efectos de redes
• Internacionalización tiende a amplificar fallas
  de mercado
• Disciplinas específicas necesarias para suplir el
  trato asimétrico de fallas de mercado entre
  países y la falta de coordinación en supervisión

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Tipo de trato de servicios financieros en
tratados comerciales

• Texto especializado en servicios financieros en
  anexo o capitulo a parte
• Disciplinas generales sobre servicios financieros
  en capitulo sobre servicios y/o inversión, a
  veces complementado por obligación de desarrollar
  disciplinas especificas en el futuro
• Servicios financieros no son excluidos
  explícitamente, pero tampoco se hace referencia
  especifica, a parte de provisiones sobre la
  facultad de no diseminar información confidencial
  y excepciones por medidas prudenciales,
  cambiarias y de balanza de pagos (Australia-Nueva
  Zelanda)
• Incorporación de las disciplinas del AGCS

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Acuerdos económicos del hemisferio occidental con
provisiones sobre servicios Cobertura de
servicios financieros
Centro America-EEUU
No
No
Capitulo
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Acuerdos económicos del hemisferio occidental con
provisiones sobre servicios Cobertura de
servicios financieros
Australia-EEUU
No
No
Capitulo
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Enfoques de liberalización (1)

• Tipo NAFTA
• Comercio transfronterizo e Inversión
• Lista Negativa
• Reservas sobre medidas relativas a proveedores
  de servicios financieros transfronterizos e
  instituciones financieras e inversionistas/invers
  iones en instituciones financieras

• Tipo GATS
• 4 Modos de suministro
• Lista Positiva
• Compromisos sobre acceso a mercados y trato
  nacional dado a servicios financieros y
  proveedores de servicios financieros

• Híbrido
• Modos de suministro lista negativa
• Enfoque tipo NAFTA para inversión y listado de
  medidas disconformes para una lista positiva de
  servicios a la Entendimiento sobre servicios
  financieros de GATS

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Enfoques de liberalización (2)

• GATS
• Chile-CE
• MERCOSUR
• (Japon-Singapur)

• NAFTA
• Centroamerica-Panama
• CACM-Costa Rica
• Bolivia-Mexico
• G3
• Mexico-Nicaragua
• Mexico-Triangulo Norte

• Hibrido
• Mexico-EC
• Chile-EEUU
• CAFTA
• (Singapur-EEUU)

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Texto especializado en servicios
financierosDisciplinas relativas a la
liberalización del comercio
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Ambito de aplicación

• Acuerdos tipo NAFTA ( Chile-EEUU y CAFTA)
• Comercio transfronterizo en servicios financieros
• Inversiones
• Instituciones financieras, inversionistas e
  inversiones de esos inversionistas en
  instituciones financieras

• Acuerdos tipo GATS
• Modos 1, 2 y 4
• Modo 3
• Proveedor de servicios (i.e. institución
  financiera) vía presencia comercial

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Ambito de aplicación

• Acuerdos tipo NAFTA
• Inversión
• Inversiones en instituciones reguladas (incluidas
  las sucursales) bajo capítulo sobre servicios
  financieros
• Inversiones en instituciones no reguladas bajo
  capítulo sobre inversiones
• NAFTA, Chile-EEUU, CAFTA un préstamo o
  instrumento de deuda emitido por una institución
  financiera constituye una inversión (regulada!)
  sólo si se considera para cálculos de requisito
  de capital
• GATS no distingue entre entidades reguladas y no
  reguladas

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Trato nacional y trato de nación más favorecida

• Trato nacional y trato de nación más favorecida
  especializados en servicios financieros (excepto
  MERCOSUR)
• Principios de aplicación general, i.e. no
  específicos a compromisos (excepto Chile-CE)
• Definición de inversión tipo NAFTA hace
  aplicación de TN y NMF más amplia que en GATS
• TN se aplica durante todo el ciclo de vida de la
  inversión en NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA

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Enfoques utilizados sobre acceso a mercado

• Acceso a mercados no explícito incluye artículo
  que otorga el derecho de establecimiento a
  inversiones en todos los subsectores de servicios
  financieros y otro capítulo sobre comercio
  transfronterizo (NAFTA)
• Enfoque GATS especializado a servicios
  financieros y excluidas las provisiones del
  Entendimiento (Chile-EC)
• Artículo sobre comercio transfronterizo y otro de
  aplicación general sobre acceso a mercado vía
  inversiones en todos los subsectores de servicios
  financieros, complementado con un anexo que
  garantiza el derecho de establecimiento en
  ciertos servicios (solo Costa Rica en CAFTA) y
  ciertos compromisos específicos (Chile-EEUU y
  CAFTA)
• Referencia al artículo sobre acceso a mercado del
  capítulo sobre servicios (MERCOSUR)

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acceso a mercados para inversiones

• Chile-EEUU y CAFTA
• Artículo acceso a mercados
• Artículo XVI.2 AGCS menos prohibición de limitar
  la participación de capital extranjero
• Trato nacional prohibición de limitar la
  participación de capital extranjero

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disciplinas/compromisos relacionados

• Chile-EEUU
• Eliminación de restricciones numéricas o
  limitaciones a forma jurídica de establecimiento
  de bancos y otras entidades financieras
• Permite establecimiento de instituciones que
  provean todos los servicios financieros
  permitidos por la ley
• Prohibición de limitar todos los servicios
  financieros o un subsector por completo
• Participación extranjera en sistema de pensiones

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Comercio transfronterizo

• Acuerdos tipo NAFTA
• Articulo separado
• Trato nacional a proveedores transfronterizos de
  servicios financieros
• Standstill
• Requisito de registro

• Chile-EEUU y CAFTA
• Articulo separado
• Trato nacional a proveedores transfronterizos que
  provean servicios especificados en un anexo
• Requisito de registro

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Anexo sobre comercio transfronterizo

• Reservas se hacen sobre una lista positiva de
  servicios financieros (a la GATS)
• Excluye comercio transfronterizo en depósitos y
  prestamos bancarios, valores y modo 2 en seguros
• Innovaciones r/de GATS
• Extiende lista de sectores
• TN a modo 4 en seguros no-vida (excepto Chile)
• TN a modo 1 en una serie de servicios excluidos
  del Entendimiento del AGCS
• Chile elimina la prueba de necesidad económica
  para una serie de sectores

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Texto especializado en servicios
financierosDisciplinas relativas a
reglamentación nacional
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Derecho a reglamentar

• Reconoce derecho a reglamentar mercados
  domésticos, mientras los reglamentos no sean
  discriminatorios y más gravosos de lo necesario
• Medidas prudenciales con el fin de resguardar
  estabilidad sistema financiero
• Reconoce importancia (Chile-EEUU) / obliga
  (CAFTA) a que medidas de aplicación general sean
  administradas en forma razonable, objetiva e
  imparcial (únicos que incluyen esta provision en
  cptlo. sobre ss. fin.)
• Exclusiones
• actividades realizadas en pro de políticas
  monetarias o de tipo de cambioChile-EEUU y CAFTA
  incluyen políticas crediticias relacionadas
• Limita participación extranjera en actividades
  realizadas en ejercicio de facultades
  gubernamentales

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Transparencia

• Chile-EEUU (CAFTA) primero en reconocer la
  importancia de la transparencia en las reglas de
  aplicación general adoptadas por entidades
  autorreguladoras
• También reconocen explícitamente el efecto
  inhibidor del comercio de regulaciones poco
  transparentes que afectan a las actividades de
  instituciones financieras y proveedores
  transfronterizos
• Solo para efectos de transparencia, las Partes
  en CAFTA listan en un anexo informacion
  complementaria respecto de ciertos aspectos de
  medidas sobre servicios financieros que la Parte
  considere son inconsistentes con sus obligaciones

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Armonización y cooperación

• Armonización de regulaciones sólo mercados
  comunes (MERCOSUR, CAN, CARICOM)
• Acuerdos de libre comercio
• acuerdos de reconocimiento mutuo
• Adopción de estándares internacionales

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Organismos autorreguladores

• GATS, acuerdos tipo NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA
• Obligaciones del artículo son válidas sin
  importar si la organización opera o no en base a
  poderes regulatorios delegados por la autoridad
• Acuerdos tipo NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA
• Organizaciones deben respetar TN y NMF tanto para
  proveedores transfronterizos como inversiones
• GATS TN a proveedores de servicios financieros
  residentes

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Solución de controversias

• Acuerdos tipo NAFTA, Chile-EEUU y CAFTA
• Controversias inversionista-Estado en capítulo
  sobre inversiones a menos que se invoque el
  artículo sobre excepciones del capítulo sobre
  servicios financieros
• Controversias estado-estado en capítulo sobre
  servicios financieros. Especializa los
  procedimientos del capítulo sobre inversiones a
  servicios financieros
• Otros acuerdos sólo estipulan que especialistas
  financieros participen en los paneles que
  resuelven controversias relacionadas con el
  sector

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Texto especializado en servicios
financierosDisciplinas relacionadas a la
apertura de la cuenta de capitales
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Disciplinas comunes

• Asegurar derechos relativos a expropiación y
  transferencia de capital y fondos relacionados a
  una inversión
• Excepciones
• Leyes de quiebra
• Regulación prudencial (capítulos ss.financieros)
• Balanza de pagos
• Medidas en pro de objetivos de política
  monetaria, políticas crediticias relacionadas y
  manejo cambiario

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Nuevas disciplinas

• Acuerdos tipo NAFTA especifican el tipo de flujos
  que deben permitirse libremente y sin demora
• Chile-EEUU (Singapur-EEUU)
• Chile puede imponer restricciones a los flujos de
  capital por 12 meses, mientras estas
  restricciones no impidan sustancialmente las
  transferencias
• Si las restricciones se extienden por más de 12
  meses, Chile debe compensar a los inversionistas
  por la pérdida de valor de los activos a partir
  del 2 año
• El artículo se aplica tanto a entrada como salida
  de pagos y transferencias
• Pérdidas o daños que surjan de restricciones a
  entradas de capital por parte de Chile se limitan
  a la reducción en valor de las transferencias y
  excluyen menores utilidades

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Compromisos en seguros Directos
FTA1 Argentina y Brasil MERCOSUR Canada, EEUU y
Mexico NAFTA Chile Chile-EEUU
FTA2 Chile Chile-CE Mexico Mexico-CE EEUU
Chile-EEUU
FTA3 Mexico G3 EEUU EEUU-Singapur
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Compromisos en servicios relacionados a seguros
29
Compromisos en servicios bancarios (prestamos y
depósitos)
30
Compromisos en servicios relacionados a banca
31
Compromisos en valores
32
(No Transcript)
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Compromisos a futuro Chile-EEUU

• Chile
• No después de 4 anos después de la entrada en
  vigor del acuerdo permitirá el establecimiento de
  sucursales de proveedores de seguros de EEUU
• Los compromisos de Chile sobre venta y corretaje
  de seguros internacionales marítimos y aéreos son
  validos un ano después de la entrada en vigor del
  acuerdo o cuando Chile haya enmendando su
  legislación, el que ocurra primero
• Se reserva el derecho de permitir la provisión
  transfronteriza de servicios de análisis de
  crédito por parte de proveedores de EEUU. De
  permitir estos servicios, puede revertir esta
  medida en el futuro
• Permite a proveedores de EEUU participar en AFPs
  no después del 1 de marzo de 2005
• EEUU
• Se compromete a revisar las regulaciones que no
  permiten la entrada de sucursales de compañías de
  seguros de otro país en ciertos Estados

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Compromisos a futuro CAFTA

• El Salvador
• No después de 4 anos después de la entrada en
  vigor del acuerdo legisla sobre servicios de
  accesoria y administración de portafolio
• Desarrollara requisitos prudenciales y otro tipo
  de requisitos para que bancos salvadoreños puedan
  postular al establecimiento de sucursales en EEUU
• Guatemala y Nicaragua
• En el futuro legislan para permitir que compañías
  de seguros (Guatemala) y fondos de pensiones
  (Nicaragua) administren sistemas de inversión
  colectiva
• Nicaragua
• No después de 4 anos después de la entrada en
  vigor del acuerdo permite a proveedores de
  seguros de EEUU establecerse en su territorio a
  través de sucursales
• Costa Rica
• Establecerá un regulador independiente no después
  del 1 de enero de 2007
• No después del 1 de julio de 2007 permitirá la
  provisión extranjera de servicios auxiliares a
  seguros y corretaje de seguros de riesgo
• No después del 1 de enero de 2011 otorgara el
  derecho de establecimiento a proveedores de
  seguros que provean directamente a los
  consumidores