Diapositiva 1

1
Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria
Junio, 2007
2

• El Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria
• Beneficios que otorga el Fondo Privado de
  Inversión
• Política de Inversión
• Procesos de Inversión

3
El Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria
4
Fondo de Capital de Riesgo Inmobiliario

• Aprovechar la buena evolución macroeconómica de
  México, dinamismo en el sector inmobiliario y
  programas de apoyo gubernamental
• Aprovechar el exceso de liquidez de
  inversionistas por productos alternativos de
  inversión
• Apalancar las fortalezas de Bancomer en el
  negocio Inmobiliario a través de Hipotecaria
  Nacional
• Potenciar la experiencia en gestión de
  portafolios de Asset Management Bancomer
• Continuar con la oferta de productos innovadores
  que el Grupo ofrece a sus clientes para impulsar
  su crecimiento

Buen Momento Macro y Dinamismo en el Sector
Producto Innovador para Potenciar el Mercado
Inmobiliario


5
Grupo BBVA y Bancomer Productos Innovadores
Inversionistas Sofisticados
6
Palanca de Crecimiento
Fondo Privado

Incremento del 5.3
Estimado de Viviendas 2007
Estimado de Viviendas 2012

• Los Fondos de Capital de Riesgos participarán de
  forma significativa en el desarrollo económico de
  México
• Por ejemplo, en Estados Unidos los Vehículos
  públicos de inversión inmobiliaria (REITs
  públicos) representan cerca del 3 del PIB
• El sector inmobiliario y el de la construcción,
  motores básicos del crecimiento y del empleo,
  serán beneficiarios directos de este tipo de
  inversiones.

7
Desarrollador aporta
Fondo Privado aporta
Estructuración Financiera y Legal
Experiencia Inmobiliaria
Asociación en Proyectos Inmobiliarios
Liberación de Capital
Proyecto, Ubicación y Diseño
Institucionalidad
Permisos y Licencias
Seguimiento y Control
Capital
Capital
Asociación Ganar - Ganar
8
Beneficios que otorga el Fondo Privado de
Inversión Inmobiliaria
9
Qué beneficios aporta el Fondo Privado de
Inversión?
Liberar capacidad de deuda solidificando
estructura Deuda/Capital
Nuevos fondos permiten crecimiento y
diversificación en proyectos de inversión
La asociación con el Fondo institucionaliza la
inversión
Fortalece la confianza en el proyecto y genera
certidumbre adicional de Riesgo ante acreedores
Los recursos de capital pueden destinarse a
diferentes usos en los proyectos inmobiliarios
10
Beneficios del Fondo Privado de Inversión

• La inyección de capital permite generar nuevas
  capacidades de financiamiento, promueve
  estructuras de deuda a capital más sólidas y
  otorga posibilidades adicionales de crecimiento.

Nuevo mezcla 75/25
Actual mezcla 80/20
Valor del Capital 100 Valor de Deuda
400 Valor del Negocio 500
Valor del Capital 200 Valor de Deuda
600 Valor del Negocio 800
Un aumento de capital de 100 en una asociación,
incrementa el valor de la empresa en 300 y
fortalece su balance
11
Asset Allocation Estratégico y Rangos de Inversión
Asset Allocation Estratégico
Mas de 27,000 Viviendas Económicas
Mas de 1,800 Viviendas Turismo
Mas de 2,700 Viviendas Residenciales
Importes Estimados de Inversión
Considera apalancamiento de capital del 60,
asociación 50/50, margen netos del 20 y precios
para viviendas económica, residencial y turismo
de 250,000, 2,500,000 y 3,000,000,
respectivamente.
12
Política de Inversión
13
Estrategia de Inversión

• Activos por 2,250 millones para invertir en el
  mercado inmobiliario mexicano de vivienda
• Económica e Interés Social
• Media y Residencial
• Turismo
• Relacionados con vivienda

Horizonte de Inversión

• Hasta 5 años primeros 4 años de inversión y los
  restantes de desinversión

Rendimiento Esperado

• El Fondo buscará invertir en proyectos con alto
  potencial de retorno

AÑO 1 2008
AÑO 2 2009
AÑO 3 2010
AÑO 4 2011
Fase Inversión
Fase Desinversión
Junio 2007
El compromiso de inversión requiere que el
capital del fondo sea totalmente invertido en los
siguientes 12 meses
14
Perfil de Riesgo

• Los criterios de riesgo para la selección de
  proyectos se fundamentarán en éxito comercial y
  riesgo performance del proyecto

Liquidez

• Hasta el 4 año el Fondo no tiene requerimientos
  de liquidez, por lo que en este periodo dispondrá
  del 100 de su capital para invertir

Apalancamiento

• Se buscará el apalancamiento en los proyectos con
  el objetivo de maximizar el retorno sobre capital

Vehículos de Inversión

• Se buscará la eficiencia fiscal y solides legal
  del proyecto de inversión.
• Se considerarán vehículos como Fideicomiso,
  S.A.s, S.de.R.L., SAPI, AenPs, entre otros.

Destino de los Recursos

• El capital puede destinarse a cualquier necesidad
  que requiera el proyecto, como la adquisición de
  tierra, el capital de trabajo, el proyecto
  arquitectónico, la construcción, etc.

15
Objetivo

• Lograr un equilibrio entre el riesgo total del
  portafolio y el retorno esperado

Política de Diversificación

• Diversificación del portafolio invirtiendo en
• Vivienda económica e interés social,
• Vivienda media y residencial,
• Sector turismo,
• Otros relacionados con el sector vivienda
  (reserva territorial, centros comerciales,
  oficinas, etc.)
• La política de diversificación estará en función
  de
• Número de proyectos por sector
• Número de proyectos por geografía
• Número de proyectos por Asociación/Desarrollador
• Número de proyectos por segmento de demanda
• El número total de proyectos en los que se
  invertirá, estarán en el rango de los 100 a 120
  proyectos a nivel nacional
• Existirá un rango mínimo de inversión del Fondo
  Privado

16
Funciones
Atributos / Nivel de Decisión
Toma de Decisiones
17
Proceso de Inversión
18
Proceso Interactivo

• El éxito del proceso de inversión requiere el
  trabajo conjunto entre el Desarrollador y el
  Fondo Privado

3 a 4 semanas
Paso 1
Paso 2
4 a 5 semanas
Desarrollador Requiere Capital
BHB/ BANCA DE RELACIÓN
Analiza información/ evalúa proyecto
Paso 4
Paso 3
Autoriza Comité Inversión
Implementación y ejecución
Seguimiento
4 a 5 semanas
Horizonte Proyecto
Agilidad y flexibilidad en el proceso para
potenciar oportunidades de inversión
19

• El Desarrollador contacta a BHB o su Banca de
  Relación solicitando Capital del Fondo Privado
• Desarrollador entrega información preliminar para
  evaluación previa del Proyecto
• Se procede a la pre-aprobación en función de
  lineamientos generales y análisis de información
  previa

Paso 1
BHB/ BANCA DE RELACIÓN
Desarrollador Requiere Capital
Paso 2

• Fondo Privado valida la información que soporta
  la inversión (Due Dilligence)
• Inicio de la estructura, definiciones y
  negociación Términos y Condiciones de Asociación
• Se prepara presentación a Órganos de Decisión y
  se sanciona la operación, siguiendo la
  Metodología de Valuación

Autoriza Comité Inversión
Análisis información/ evalúa proyecto
20
Análisis Preliminar
Proceso de Análisis Preliminar y Due Dilligence
Variables a Analizar

• Análisis Preliminar
• Calidad del Proyecto
• Riesgos y Probabilidad
• Calificación Preliminar
• Rentabilidad
• Estructura Financiera
• TyC de Asociación

Información Básica
Desarrollador
Ubicación
Análisis Cualitativo
Mercado
Análisis Preliminar
Técnico / Legal

• Due Dilligence
• Confirmación Supuestos
• Riesgos y Probabilidad
• Calificación Definitiva
• Rentabilidad Esperada
• Estructura Financiera
• Estructura Asociación

Participantes
Información del Mercado
Análisis Cualitativo
Análisis Cuantitativo
21

• Aprobación del Comité de Inversiones
• Definición final de la estructura jurídica de
  asociación
• Suscripción de la documentación legal que soporta
  la inversión
• Definición definitiva de las estructuras de
  control y toma de decisiones
• Desembolso de la inversión

Paso 3
INMESP Implementación y Ejecución
Paso 4

• Intervención a profundidad del Fondo Privado en
  el seguimiento del desarrollo.
• Consta de tres etapas básicas
• Etapa 1 Revisión inicial del Proyecto, opinión
  sobre factibilidad, detección de principales
  riesgos, revisión de permisos y licencias.
• Etapa 2 Seguimiento del proceso de construcción
  y revisión de avances de obra, control contra
  presupuestos monetarios y materiales, y controles
  de calidad
• Etapa 3 Verificación de cumplimientos de obra,
  actas de entrega, revisiones finales,
  liquidaciones y finiquitos, e informe final de
  cierre

INMESP Seguimiento
22
Benéfico para los diferentes participantes
Talento de los Desarrolladores Inmobiliarios
Capital de Fondos Privados y Banca
Apoyos del Gobierno

• Disminución en el déficit de vivienda
• Crecimiento en el empleo
• Crecimiento Económico
• Mejoras en el BIENESTAR

Asociación Ganar - Ganar