Diapositiva 1

1
PRESENTACION TIPS E-2 Octubre XX de 2002
2

• AGENDA
• DIAGNOSTICO DEL MERCADO
• EVOLUCIÓN DE PORTAFOLIOS Y RENTABILIDADES
• DIVERSIFICACIÓN
• BENCHMARKING Y EXPECTATIVAS
• TÍTULOS HIPOTECARIOS
• ESTRUCTURA TIPS
• TIPS E2
• IMPUESTOS
• EVOLUCIÓN TIPS E1

3
DIAGNOSTICO DEL MERCADO Evolución de Portafolios
y Rentabilidades
4
Total Sector
5
Total Sector
6
Rentabilidad Histórica
7
Rentabilidad Histórica
8
Rentabilidad Histórica
9
DIVERSIFICACION
10
Diversificacion
11
Diversificacion
12
Diversificacion
13
BENCHMARKING Y EXPECTATIVAS
14
Benchmarking
15
Benchmarking
16
Evolución UVR
17
Rentabilidad
18
Devaluación
19
ESTRUCTURA TIPS
20
Proyección del Activo
21
MORA
Condiciones Originales
Retornos
Condiciones Observadas
Inversión Inicial
Retornos
Recuperación de la Mora
Periodo en Mora
Inversión Inicial
22
Proyección del Activo- Moras
23
Proyección del Activo
24
BRPs
Condiciones Originales
Retornos
Condiciones Observadas
Inversión Inicial
25
Proyección del Activo - Moras
26
Proyección del Activo
27
Elementos de una Titularización
28
Elementos de una Titularización
2
29
Elementos de una Titularización
2
30
Elementos de una Titularización
2
31
Elementos de una Titularización
32
TIPS E-2
33
Criterios de Selección de la Cartera

• Tipo de Crédito Vivienda de personas naturales

• Calificación Mínima A ( lt 30 días)

• LTV Original VISlt80 y NO VISlt70

• LTV Actual VISlt80 y NO VISlt80

• Moras Máximo 3 de 30 días o 1 de 60 días
  en el último año.

• Saldo actual mín. 10 m y máx. 200 m y
  monto desembolsado menor a 300 m.

• Antigüedad del crédito Mínimo 1 año

• Seguros completos Vida, incendio y terremoto.

• Nivel de documentación Mínimo requerido

34
Activo Subyacente TIPS E-2
35
Activo Subyacente TIPS E-2
36
Activo Subyacente TIPS E-2
37
Activo Subyacente TIPS E-2
38
Activo Subyacente TIPS E-2
39
Activo Subyacente TIPS E-2
40
Activo Subyacente TIPS E-2
41
Estructuración
Cartera VIS
Títulos VIS Títulos NO VIS
TIPS A
Retitularizaciòn
Cartera Hipotecaria
TIPS B
TIPS C
Cartera NO VIS
42
GARANTÍAS
ORIGINADORES
Cartera VIS
Cartera No VIS
Garantía Nación (Fogafin)
Garantía IFC

• Cubre faltantes de caja del Título A
• Monto hasta 1 del capital vigente NO VIS

• Cubre faltantes de caja del Título A
• Monto hasta 100 del capital vigente VIS

43
Esquema con Recaudo Normal
RECAUDO CARTERA
TITULO CLASE A
TITULO CLASE B
TITULO CLASE C
GASTOS ADMINISTRATIVOS
TENEDORES DE TIULOS CLASE A
TENEDORES DE TIULOS CLASE B
TENEDORES DE TIULOS CLASE C
44
UTILIZACIÓN DE LAS GARANTÍAS
RECAUDO CARTERA

• Las Garantías Cubren
• Nación 100 VIS
• IFC 2 NO-VIS

TITULO CLASE A
TITULO CLASE B
TITULO CLASE C
GASTOS ADMINISTRATIVOS
TENEDORES DE TIULOS CLASE A
TENEDORES DE TIULOS CLASE B
TENEDORES DE TIULOS CLASE C
45
Estructuración Títulos Hipotecarios
46
IMPUESTOS
47
EXENCION DE IMPUESTOS

• En Renta Ordinaria es igual a la tasa de impuesto
  de renta. para todos los contribuyentes.
  Art.16 ley 546 de 1999.
• En Renta presuntiva se disminuye la renta con el
  rendimiento exento. La tasa varía de acuerdo a
  la relación patrimonio-renta exenta de cada
  contribuyente. Art 178 E.T.
• Las utilidades en venta de los TIPS se consideran
  rendimientos financieros, y por lo tanto éstas
  son exentas.

48
Renta exenta en TIPS
49
Renta exenta en TIPS
50
EVOLUCION TIPS E-1
51
Mora VIS
52
Mora NO VIS
53
Mora TOTAL
54
Prepago Cartera VIS
55
Prepago Cartera NO VIS
56
Prepago TOTAL
57
Prepagos
58
Prepagos
59
P R