Enero, 2002

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Asociación Bancaria de Venezuela
Impuesto a las Transacciones Financieras
Enero, 2002
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Impuesto a las Transacciones Financieras
OBJETIVOS

• Al igual que los impuestos de Timbre Fiscal
  originales, los impuestos a las transacciones
  financieras han sido implementados porque las
  operaciones sobre las cuales recaen, son vistas
  como convenientes y efectivas desde el punto de
  vista del manejo del tributo, en un contexto de
  administración tributaria general débil y,
  típicamente, en ocasión de una situación fiscal
  difícil. Debido a que las autoridades están
  conscientes de las distorsiones asociadas a estos
  impuestos, los mismos son implementados
  generalmente por un corto y especifico período de
  aplicación.

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Impuesto a las Transacciones Financieras
EFECTOS A CONSIDERAR

• La productividad del impuesto.
• Distorsiones en la distribución de la riqueza,
  decisiones de ahorro y mantenimiento de efectivo,
  y los reflejos de estos efectos en la
  intermediación del sistema financiero y la
  macroeconomía en general.
• El impuesto por definición es progresivo. Sin
  embargo, grupos de alta renta y compañias pueden
  eludir el impuesto a través de internalización de
  pagos, uso de off-shore o dolarización, lo cual
  tiende a su regresividad.
• Simultáneamente incentiva el uso de efectivo y
  una menor rotación de los depósitos.
• Es particularmente nocivo para transacciones
  sensibles a variaciones de costo. Por ejemplo
  bolsa.

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Impuesto a las Transacciones Financieras Experienc
ia Internacional
RECAUDACION BRUTA DEL IMPUESTO
1/ Recaudación como porcentaje del PIB dividido
por la tasa promedio oficial. 2/ Promedio de
tasas, ajustado por el periodo durante el cual la
tasa estuvo en efecto. 3/ No ajustado por el
hecho de que la base imponible incluía tanto
créditos como débitos. 4/ La tasa se estaba
reintroduciendo el 3 de abril de 2001. 5/
Ajustado por el periodo durante el cual la tasa
estuvo en efecto.
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Impuesto a las Transacciones Financieras
LECCIONES DE LA EXPERIENCIA INTERNACIONALPRODUCT
IVIDAD DEL IMPUESTO

• Las tasas impositivas promedio van desde 0,2
  hasta 1,41, aunque en algunos países (caso de
  Perú) ha llegado a ser de hasta 2. El promedio
  de la muestra anterior se ubica en 0,54.
• La capacidad recaudatoria de corto plazo de los
  impuestos, particularmente en Brasil, Colombia y
  Ecuador, ha sido significativa esto parece
  confirmar que estos impuestos a las transacciones
  financieras cumplen, al menos en el corto plazo,
  con su objetivo primordial.
• El pobre desempeño en Argentina y Perú, países
  que atravesaban por dificultades en sus sistemas
  financieros, indican que en tales situaciones la
  productividad de este tipo de impuestos es
  mínima. La productividad del impuesto es mayor
  mientras más sofisticado es el sistema
  financiero. Ejemplo Brasil.
• La productividad de los impuestos introducidos
  más recientemente, es mayor que la productividad
  de los impuestos aplicados a principio de la
  década de los 90, debido a cambios en el diseño
  de los mismos que buscaban evitar la elusión.
  Ejemplo, múltiples endosos.
• La productividad de los impuestos parece declinar
  con tasas impositivas muy altas.

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Impuesto a las Transacciones Financieras
LECCIONES DE LA EXPERIENCIA INTERNACIONALEFECTOS
DISTRIBUTIVOS

• Un diseño apropiado del impuesto, especialmente
  en la última generación, disminuye la capacidad
  elusiva del tributo, aumentando su efectividad.
• La evidencia hasta la fecha sugiere que la
  imposición de estos impuestos ha contribuido a un
  incremento de la desintermediación financiera en
  casi todos los casos.
• La introducción del impuesto por un período
  prolongado conlleva a una disminución en el
  volumen de cheques compensados.
• La magnitud de estos efectos, tiende a
  incrementarse con el lapso de aplicación de los
  impuestos.

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Impuesto a las Transacciones Financieras
LECCIONES DE LA EXPERIENCIA INTERNACIONALCONCLUS
IONES

• Los impuestos a las transacciones financieras
  recientemente implementados en América Latina han
  sido exitosos para levantar ingresos en el corto
  plazo.
• Las respuestas de mercado a los impuestos en
  varios países indican que, probablemente han
  ocurrido impactos adversos en la asignación de
  recursos, incluyendo en particular,
  desintermediación financiera significativa.
• Si estos impuestos han de ser usados, la
  evidencia sugiere que sólo debe ser a bajas
  tasas, y como un expediente temporal en presencia
  de presiones fiscales y ante un deterioro en el
  desempeño de instrumentos impositivos más
  apropiados. Más aún, la evidencia indica que el
  impuesto debe ser fortalecido para impedir
  medidas elusivas obvias, evitando de igual forma
  pechar las transacciones más sensibles al costo,
  particularmente aquellas relacionadas con la
  bolsa de valores.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
UN BREVE RELATO

• Instituido por 1ra vez en mayo de 1994 como un
  impuesto a los débitos bancarios, no incluía las
  transacciones en la bolsa de valores.
• Vigencia de may-94 hasta dic-94.
• Tasa 0,75 ó 7,5 x 1000
• Instituido por 2da vez en mayo de 1999 como un
  impuesto a las transacciones financieras,
  incluyendo las operaciones en la bolsa de
  valores.
• Vigencia de may-99 hasta may-00.
• Tasa 0,50 o 5,0 x 1000

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
HECHOS IMPONIBLES

• Débitos o retiros efectuados a través de los
  instrumentos que poseen las instituciones
  financieras para sus clientes. En este renglón
  vale la pena destacar, que en ambas versiones del
  impuesto en Venezuela, el titular de la cuenta
  que giraba un cheque, era responsable de cancelar
  el impuesto por todos los endosos o cesiones de
  cheques que se efectuasen, lo que aplicaba por
  igual a los endosos de títulos valores o
  inversiones.
• La cancelación o pago en efectivo efectuado por
  los bancos y otras Instituciones Financieras por
  cuenta y orden de terceros de letras de cambio
  pagarés cartas de crédito u otro derecho o
  valor obligaciones a la vista derivadas de la
  cancelación de cheques de gerencia emitidos por
  los bancos, pagos por intereses, cualquier otro
  tipo de remuneración, gastos de personal
  operativos y gastos por operaciones en efectivo
  de las instituciones financieras transferencias
  entre distintos titulares sin que exista
  desembolso de valores en custodia a través de una
  cuenta.
• En cuanto al hecho imponible relacionado con la
  expedición y cobro de cheques de gerencia, la
  norma de 1999 en Venezuela generó un doble hecho
  imponible. Uno, al afectar el débito realizado
  por el cliente de su cuenta y el otro, al momento
  de ser presentado al cobro por parte del
  beneficiario del cheque de gerencia. Esto por el
  débito que se produce en las instituciones
  financieras en la cuenta de obligaciones a la
  vista. Lo que obviamente precipitó un alza
  generalizada de comisiones por la expedición de
  cheques de gerencia en el sistema bancario.

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Venezolano
EXENCIONES

• Pagos por la cancelación de impuestos a la
  República y a los Estados, los Municipios, el
  Banco Central de Venezuela, el Fondo de
  Inversiones de Venezuela (sólo en 1994) y los
  institutos autónomos.
• En 1994 se eximió al sector educativo tanto
  público como privado y las fundaciones sin fines
  de lucro, mientras que en 1999 este tratamiento
  lo recibió únicamente la educación pública.
• Las cuentas correspondientes a misiones
  diplomáticas, consulares y representaciones de
  organismos internacionales fueron exceptuadas del
  pago en los dos decretos.
• Los débitos generados en las operaciones de
  compensación en ambas versiones fueron eximidas
  del pago.
• En ambos casos, al igual que en Colombia, se
  eximieron del pago del impuesto las
  transferencias entre cuentas de un mismo y único
  titular.
• A diferencia del IDB aplicado en 1999, en el año
  1994 se eximieron a las Entidadesde Ahorro y
  Préstamo, los Bancos Hipotecarios y los Fondos
  de Activos Líquidos, por las operaciones
  denominadas en el decreto como de intermediación
  financiera, a través de cuentas destinadas única
  y exclusivamente para tal fin. De la misma forma
  en 1994, no cancelaron el IDB las bolsas de
  valores, los corredores de bolsa y las casas de
  bolsa por las operaciones de intermediación
  bursátil efectuadas a través de las bolsas de
  valores.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
EXENCIONES

• En 1994 se eximieron explícitamente las
  operaciones entre PDVSA y sus filiales, y las
  operaciones con divisas interbancarias por
  liquidarse a un plazo nunca mayor a 2 días contra
  la cuenta única de las entidades en el Banco
  Central.
• En 1994 se exceptuaron los créditos
  interbancarios con plazos menores a 5 días
  hábiles, mientras que en 1999, la exención cobijó
  únicamente al principal del crédito interbancario
  de plazo no mayor a un día hábil.
• En 1999 se eximió del pago a los débitos
  efectuados para el pago normal de préstamos con
  garantía hipotecaria destinados a la adquisición
  de vivienda.
• En 1999, las personas naturales cuyos retiros
  mensuales fueran menores o iguales a treinta y
  dos unidades tributarias (32 U.T.), equivalentes
  en su momento a 307.000 bolívares (cerca de US
  505), tenían derecho a un reintegro del impuesto
  al segundo día hábil de cada mes calendario.
• Por último, en el decreto de 1999, en apariencia
  para incentivar la negociación de títulos valores
  de la República o del Banco Central, y facilitar
  el financiamiento interno del déficit, aunque no
  estaban expresamente exentas las compras de bonos
  emitidos por el BCV o los títulos de deuda
  pública en el mercado primario, quedaban
  automáticamente exentos porque los mismos se
  liquidaban contra la cuenta única en el BCV y en
  el mercado secundario se negociaban con plazos
  inferiores a los cinco días. Esta medida provocó
  el uso extendido de los valores en cuestión como
  medio de pago.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
CONTEXTO MACROECONOMICO

• En las dos ocasiones que en Venezuela se ha
  aplicado un impuesto temporal a las transacciones
  financieras, el cuadro fiscal lucía altamente
  complicado por la combinación de caídas esperadas
  en los ingresos fiscales de origen petrolero,
  inflexibilidad a la baja del gasto del gobierno
  central y límites para el financiamiento del
  déficit fiscal implícitos en esos ejercicios
  presupuestarios.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
CONTEXTO MACROECONOMICO

• Este impuesto contribuye rápidamente a recaudar
  tributos equivalentes o superiores a los
  obtenidos por otros impuestos tradicionales, como
  las aduanas por ejemplo. El cuadro muestra los
  atributos fiscales del IDB en Venezuela por un
  lado es un impuesto que ha ayudado a compensar la
  caída transitoria de otros impuestos de mayor
  alcance, y por otro se recolecta con gran rapidez
  y a través de la estructura operativa del sistema
  financiero, es decir con celeridad y sin costos
  operativos para el fisco.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
PRODUCTIVIDAD DEL IMPUESTO

• La elusión de este tipo de tributo no ha sido
  significativa. El cuadro y la gráfica que se
  muestran a continuación nos evidencian que en las
  dos oportunidades que este impuesto ha sido
  aplicado en Venezuela se ha logrado e incluso
  superado la meta de recaudación estimada, sin que
  la recaudación decaiga con el transcurrir de los
  meses. Los lapsos de aplicación de este impuesto
  se han cumplido.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
EFECTOS DISTORSIONANTES

• La cantidad de cheques compensados en los ocho
  meses anteriores a la implementación del IDB en
  1994, de cerca de 83 millones, fue bastante mayor
  a los cheques compensados en los meses en que el
  impuesto estuvo en vigencia (cerca de 67
  millones). Lo mismo ocurre para la comparación
  antes y durante para el IDB del período
  1999-2000. Así mismo, el valor real por cheque
  compensado disminuyó con respecto al período
  precedente en ambos casos

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
EFECTOS DISTORSIONANTES

• En ambos casos se notó un ligero aumento en el
  uso de efectivo medido en términos reales durante
  el período de vigencia del impuesto.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano
FEBRERO DE 2002

• Vigencia de un año a partir de la publicación en
  Gaceta Oficial.
• La tasa a aplicar será de 0,75 .
• La recaudación esperada por el SENIAT está entre
  900 millardos y 1 billón de bolívares.
• Los recursos provenientes de este impuesto, se
  utilizarán para compensar una disminución en los
  ingresos fiscales petroleros.
• Habrán exenciones para cuentas bancarias con bajo
  saldo promedio y en las operaciones de la Bolsa
  de Valores de Caracas.

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Impuesto a las Transacciones Financieras El Caso
Venezolano

• Esta presentación se elaboró a partir de los
  siguientes trabajos
• El Impuesto al Débito Bancario El Caso
  Venezolano. Echeverría, Faust, Vera y Vivancos.
  Oct. 2000.
• Bank Debit Taxes in Latin America An Analysis of
  Recent Trends. Coelho, Ebrill, Summers. Fondo
  Monetario Internacional.
• El Impuesto a los Débitos Bancarios, La
  Experiencia Peruana 1989-1991. Sergio Málaga.
  Colombia, 19 de Octubre de 2000.
• Contribución Provisoria Sobre Movimientos
  Financieros. José Flavio Ramos. Citibank, Brasil.
  
• Una Evaluación del Impuesto a la Circulación de
  Capitales. César Gutiérrez. Ministerio de
  Economía y Finanzas de la República del Ecuador.