Uniunea Pietelor de Capital-

1
Uniunea Pietelor de Capital- o initiativa in
sprijinul IMM-urilor Raluca Painter Comisia
europeana, Directia Generala Stabilitate
Financiara, Servicii Financiare si Uniunea
Pietelor de Capital
2
Uniunea pietelor de capital o prioritate a
Comisiei
Incurajarea cresterii economice si crearea de
locuri de munca Investiile in intreprinderi si
infrastructuri trebuie deblocate Pachetul de
investii in valoare de 315 miliarde euro lansat
in 2014 contribuie la lansarea acestui proces
dar nu este suficient Comisia a lansat pe 18
februarie 2015 o consultare publica pe tema
Uniunii pietelor de capital
2
3
Uniunea pietelor de capital o prioritate a
Comisiei

• Finantarea adecvata a companiilor este un element
  fundamental pentru cresterea economica si crearea
  de locuri de munca
• Criza financiara si restrictiile in acordarea
  creditelor bancare au redus posibilitatile de
  finantare ale intreprinderilor
• IMM-urile au fost afectate semnificativ de criza.
  Ele sunt motorul economiei si trebuie ajutate
• In Europa finantarea pe baza pietei de capital
  este subdezvoltata
• Investitorii nu au incredere in general in
  pietele de capital

3
4
Uniunea pietelor de capital o prioritate a
Comisiei

• Finantarea adecvata a companiilor este un element
  fundamental pentru cresterea economica si crearea
  de locuri de munca
• Criza financiara si restrictiile in acordarea
  creditelor bancare au redus posibilitatile de
  finantare ale intreprinderilor
• IMM-urile au fost afectate semnificativ de criza.
  Ele sunt motorul economiei si trebuie ajutate
• In Europa finantarea pe baza pietei de capital
  este subdezvoltata
• Investitorii nu au incredere in general in
  pietele de capital

4
5
Care sunt obiectivele?

• Crearea unei veritabile Uniuni a pietelor de
  capital
• Identificarea si inlaturarea barierelor la libera
  circulatie de capital, adica la investii, atat la
  nivel national cat si european
• Imbunatatirea accesului la finantare pentru toate
  intreprinderile, dar mai ales pentru IMM-uri si
  start-upuri
• Cresterea si diversificarea surselor de finantare
• Functionarea mai eficienta a pietelor de
  capitalblica,
• Mai multe informatii si mai accessibile despre
  oportunitatile de investitie si riscurile
  aferente, in special pentru IMM-uri

5
6
Prioritati identificate de catre Comisie
4 din cele 5 actiuni pe termen scurt identificate
de Comisie au IMM-urile in centrul
preocuparilor 1. Reducerea barierelor la
accesul la pietele de capital 2. Mai multi
investitori in IMM-uri 3. Crearea unei piete de
securitizare de inalta calitate 4. Dezvoltarea
pietelor europene ale plasamentelor private 5.
Stimularea investiilor pe termen lung orma unei
car?i verzi pe tema Uniunii?elor de 3pital. misia
a lansat astazi, 1
6
7
Masuri in curs de examinare -accesul la
finantare al IMM-urilor

• Probleme
• Informatiile privind IMM-urile sunt limitate si
  in general detinute de banci
• IMM-urile au dificultati in a identifica
  investitori nebancari care ar putea raspunde
  nevoilor lor de finantare
• Solutii posibile
• Definirea unui set minim de informatii
  comparabile pentru informarea cu privire la
  credit
• Evaluarea bonitatii  intr-o prima etapa Comisia
  va organiza ateliere pe aceasta tema.
• Incurajarea bancilor sa informeze IMM-urile
  despre alternative de finantare cand le refuza un
  credit

7
8
Accesul la capital

• Modificarea regimului prospectului care trebuie
  publicat in cazul unei oferte publice de valori
  mobiliare sau pentru admiterea valorilor
  mobiliare la tranzactionare.
• O consultare specifica a fost lansata tot pe data
  de 18 februarie. Revizuirea vizeaza
  rationalizarea procesului de aprobare si
  simplificarea informatiilor din prospecte.
• Securitizarea  o consultare separata a fost
  lansata pe 18 februarie. Obiectivul este crearea
  unei piete a securizarilor de inalta calitate
  bazata pe instrumente de securitizare simple,
  transparente si standardizate.
• Un standard contabil simplificat

8
9
Dezvoltarea si diversificarea surselor de
finantare

• Prin consultarea lansata, Comisia exploreaza cum
  pot fi incurajarati investitorii
  institutionali sa investeasca mai mult si mai des
  in IMM-uri si start-upuri 
• cresterea ofertei de fonduri de capital risc
• dezvoltarea fondurilor de investiti europene (gen
  OPCVM) prin reducerea costurilor aferente crearii
  si comercializarii
• dezvoltarea si reglementarea apropriata a
  multifinantarii (crowdfunding),
• Incurajarea investiilor de tip business angels,
  etc.

9
10
Un mediu de afaceri mai favorabil investiilor

• Mai multa atentie acordata aplicarii corecte a
  legislatiei
• Utilizarea la scara mai mare a technologiilor IT
  in domeniul comercial pentru accelerarea
  procedurilor si a formalitatilor (schimbul de
  informatii dintre intreprinderi si autoritati,
  votul electronic)
• Practicile de supraveghere nationale si
  europeana  este supravegherea coerenta la nivel
  european pentru a impiedica divergente
  nejustificate ?
• Dreptul societatilor comerciale, insolventa,
  regimurile fiscale  care obstacole fundamentale
  ar putea fi eliminate pentru o mai mare integrare
  a pietelor de capital ?

10
11
Ce metode vor fi folosite?

• Uniunea Pietelor de Capital este un proiect pe
  term lung, compus din multe elemente care vor fi
  abordate progresiv.
• Vom lucra la nivel european dar si foarte mult la
  nivel national si local.
• Pietele de capital sunt diferite de la un stat
  membru la altul. Deseori vor fi necesare masuri
  specifice.
• Unele masuri legislative vor fi necesare dar
  numai in situatii bine definite si cand este
  absolut necesar la nivel european.
• In multe situatii sectorul va fi cel care va
  oferi solutii.

11
12
Calendar

• 13 mai termenul limita pentru trimiterea
  contributiilor la consultarea publica.
• Discutii la nivel european si national, cu
  Statele membre, parlamentari, industria,
  investitori, ateliere pe diverse teme vor avea
  loc pana la sfarsitul consultarii
• 8 iunie conferinta la Bruxelles
• septembrie publicarea unui Plan de Actiune
  pentru a identica masurile necesare si
  prioritizarea lor.

12
13
Va multumesc pentru atentie! Mai multe
informatii despre proiect pot fi gasite la
adresa  http//ec.europa.eu/finance/capital-mark
ets-union/index_en.htm Consultarea poate fi
gasita la adresa  http//ec.europa.eu/finance/co
nsultations/2015/capital-markets-union/index_en.ht
m
13