AN

1
ANÀLISI DELS ESTATS FINANCERS DE LEMPRESA
LEQUILIBRI FINANCER

• Considerem que lempresa es troba en una situació
  dequilibri financer si pot afrontar els deutes
  en el moment en què shagi de fer efectiu el
  pagament.
• Una empresa es troba en EQUILIBRI FINANCER a curt
  termini si té la capacitat per a tornar els
  deutes que es recullen en el passiu circulant de
  lempresa amb tots els recursos que pot generar o
  amb els que ja disposa en efectiu i que es
  recullen en lactiu circulant
• Precisament aquest adjectiu de circulant es
  refereix a la inmediatesa de les accions

2

MÀXIMA ESTABILITAT FINANCERA

• Quan una empresa es troba en màxima estabilitat
  financera en el seu Passiu NO HI HA exigible i
  per tant lActiu es finança amb els recursos
  propis (passiu no exigible o patrimoni net)

ACTIU PASSIU
NO EXIGIBLE PATRIMONI NET (NO EXIGIBLE)
EXIGIBLE EXIGIBLE a llarg termini
EXIGIBLE a curt termini

• En aquests moments podem dir que evidentment NO
  HI HA CAP DEUTE
• Aquesta seria la posició més idònia (idealista)
  duna empresa

3
MÀXIMA ESTABILITAT FINANCERA

• Però qualsevol empresa te un volum més o menys
  important de DEUTES (amb els seus creditors)
• I resulta molt important que el pagament del
  deute es faci efectiu en el moment acordat
• No fer front al deutes comporta pèrdua de
  credibilitat es a dir problemes amb ladquisició
  de nous crèdits
• Els deutes més importants son els de curt
  termini, es a dir aquells que es recullen en el
  Passiu circulant
• Per fer front al Passiu circulant tenim tot
  lActiu circulant
• La capacitat de maniobra duna empresa per
  mantenir aquest equilibri financer en el curt
  termini ve determinada, per tant, per la relació
  entre lActiu circulant i el Passiu circulant
• És lanomenat FONTS DE MANIOBRA

FM ACTIU CIRCULANT PASSIU CIRCULANT
I així comencem a treballar amb INDICADORS que
nhi ha una colla
FM AC PC
4
FONS DE MANIOBRA
FM es aleshores lempresa no te cap problema
en afrontar els seus deutes
Si AC gt PCSituació normal de lempresa
FM AC PC
FM es - aleshores lempresa te problema en
afrontar els seus deutes
Si AC lt PCSituació anòmala
5
FONS DE MANIOBRA Fórmula
FM AC (actiu circulant) PC (passiu circulant)
FM AC PC
Però també...
FM PF (passiu fix) AF (Actiu fix)
FM PF AF
6
FONS DE MANIOBRA Representació gràfica
AF PF
Fons de maniobra Fons de maniobra
AC PC
7
FONS DE MANIOBRA NEGATIU possible suspensió de
pagaments

• En aquesta situació lempresa ha de tornar en el
  curt termini, una quantitat de diners superior a
  la que pot generar en el mateix període de temps,
  a vegades això comporta lanomenada suspensió de
  pagaments
• Encara que la relació no és ni molt menys
  directa, cal conèixer en molt casos altres dades
  per arribar en aquest extrem tan traumàtic (com
  els terminis de pagament dels creditors etc)
• Els FM es en tot cas un FM aparent (encara que
  pràctic per tenir les primeres dades de la salut
  de lempresa)
• Fins i tot tenim el terme SITUACIÓ DE FALLIDA,
  aquí lempresa no pot fer front als seus deutes
  encara que vengui tot lactiu

En aquest cas el passiu exigible es superior al
seu actiu Total
SITUACIÓ DE FALLIDA
8
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant RÀTIOS
Ràtios patrimonials

• Una ràtio es simplement un NÚMERO (QUOCIENT) que
  ens RELACIONA (compara) DOS VALORS dels quadre de
  patrimoni són les ràtios idònies per comparar
  levolució de lempresa ja que es tracte de DADES
  RELATIVES

ACTIU FIX
ACTIU TOTAL
Ràtio dactiu fix
Ràtios patrimonials
ACTIU CIRCULANT
ACTIU TOTAL
Ràtio dactiu circulant
EXIGIBLE TOTAL(passiu)
ACTIU TOTAL
Ràtio dexigible total
Ràtios patrimonials
9
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant RÀTIOS
Ràtios financeres
Ràtios de salut de lempresa
Ràtios financeres - I Ràtios financeres - I
Liquiditat o solvència a curt termini (o ràtio de fons de maniobra) actiu circulant / passiu circulant Rl AC / PC
Garantia o solvència a llarg termini o ràtio de distància de fallida actiu real (total) / deutes Rg A / Deutes Deutes tot lexigible
Tresoreria o solvència immediata o o liquiditat sense existències o àcid test realitzable disponible / passiu circulant
10
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant RÀTIOS
Ràtios financeres
Ràtios de salut de lempresa
Ràtios financeres -II Ràtios financeres -II
Endeutament deutes / patrimoni net i passiu
Estructura del deute o qualitat del deute passiu circulant/ deutes
Ràtios financeres -III Ràtios financeres -III
Disponibilitat (disponible) disponible / passiu circulant
Fermesa immobilitzat / exigible a llarg termini
Autonomia recursos propis / exigible total
11
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant
RATIOS
Ràtios de salut de lempresa
Rl
Problemes a curt termini
ACTIU CIRCULANT
PASSIU CIRCULANT
Ràtios de liquiditat
O passiu corrent o exigible a curt termini

• és la ràtio del fons de maniobra o de la
  solvència a curt termini de lempresa. Mesura la
  capacitat de lempresa per pagar els deutes a
  curt termini... si Rl gt1 lempresa te liquidació
  si Rllt 1 hi ha risc de suspensió de pagaments
• Representa el que tinc
• El valor ideal està entre 1,7 i 1,. Aquesta
  empresa en aquestes condicions no està en perill
  de suspensió de pagaments

Ràtios financeres
12
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant
RATIOS
Ràtios de salut de lempresa
Problemes a llarg termini
Rg
ACTIU
DEUTES
Ràtios de garantia

• és la ràtio de solvència a llarg termini o ràtio
  de garantia o ràtio de fallida, mesura la
  capacitat total de lempresa per afrontar els
  seus deutes o sigui la capacitat real de
  lempresa per satisfer els seus deutes.
• Realment ens indica si lempresa té patrimoni
  suficient per cobrir els seus deutes en els cas
  que no els pugui pagar.
• Deutes passiu corrent passiu no corrent.
• Interpretació cal que sigui superior a 1 i la
  solvència està assegurada però si es inferior a 1
  indica una situació de fallida.
• Quan més gran d1 sigui més garantia de cobrament
  tenen els creditors

Ràtios financeres
13
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant
RATIOS
Ràtios de salut de lempresa
Rt
Disponible realitzable
Exigible a curt termini o passiu corrent
Ràtios de tresoreria

• Aquesta ràtio relaciona la tresoreria i els drets
  de cobrament a curt termini amb els deutes a curt
  termini
• Representa la ràtio de solvència immediata o àcid
  test
• Interpretació els valors han destar superiors a
  1 i lempresa no te problemes de tresoreria però
  si la ràtio es inferior a 1 tindrem problemes

Ràtios financeres
14
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant
RATIOS
Ràtios de salut de lempresa
Re
Deutes
Passiu
Ràtios dendeutament

• Relaciona lexigible total amb el passiu total.
  Calcula quina proporció nhi ha entre els fons
  demanats a lexterior i els fons aportats pels
  socis.
• Interpretació el valor daquest rati no pot ser
  superior a 0,6, si fos així lempresa tindria
  excés de deutes. Igual a 0,6 és correcte. Menor a
  0,6 no hi ha excés de deutes, lempresa té massa
  fons propi.

Ràtios financeres
15
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant RATIOS
Ràtios de salut de lempresa
Red
Ràtios destructura del deute o qualitat del
deute
Passiu corrent
Deutes

• Calcula la composició del deute, indicant la
  proporció de deute que representa el deute a curt
  termini respecte al total del deute.
• Interpretació quan més petit sigui el rati
  millor la qualitat del deute, perquè el deute a
  curt termini es considera de poca qualitat, ja
  que cal tornar-lo abans que el de llarg termini.
  Si el rati es elevat el deute és de baixa
  qualitat ja que domina el deute a curt termini
• Per exemple si el Red es de 0,18 es una bona
  qualitat del deute ja que el 18 del deute es a
  curt termini

Ràtios financeres
16
ANÀLISI del balanç duna empresa mitjançant
RATIOS
Ràtios de salut de lempresa
Rd
disponible
Passiu corrent o exigible a curt termini
Ràtios de disponibilitat
és la ràtio del que es disposa, es a dir el
valor/franja del que es té per fer front als
pagaments. Quan més petita sigui aquesta ràtio
més problemes tindrà lempresa a lhora de fer
els seus pagaments. En tot cas la ràtio cal que
sigui menor de 1. La Rd pot variar de 0,3 a 0,4 o
altres valors
Ràtios financeres