Drepturile actionarilor in societatile detinute public

1
Drepturile actionarilor in societatile detinute
public

• Asociatia Actionarilor din Romania
• Gratiela Iordache

2
Agenda

• Drepturile actionarilor enuntate de OECD
• Drepturile actionarilor in legislatia romaneasca
• Concluzii

3
Drepturile actionarilor--OECD

• Principiul OECD al respectarii drepturilor
  actionarilor
• Recomandarile OECD privind drepturile actionarilor

4
Principiul II al OECD

• Dreptul de a obtine informatii relevante si in
  timp util
• Dreptul de a participa si vota in adunarile
  generale ale actionarilor
• Dreptul de a alege membrii consiliului de
  administratie

5
Principiul II al OECD

• Dreptul de a participa la profitul companiei, sub
  forma dividendelor
• Dreptul de a fi suficient informati si de a
  participa in luarea deciziilor fundamentale
  privind compania

6
Recomandarile OECD pentru Romania

• Instituirea unui proces de rascumpare obligatorie
  a actiunilor investitorilor minoritari, in
  conditiile in care actionarul majoritar a atins
  un anumit prag
• Rascumparea obligatorie trebuie facuta la un pret
  fixat printr-o evaluare corecta si independenta

7
Recomandarile OECD

• Modificarile de capital social trebuie sa fie
  aprobate de catre actionari, sa respecte dreptul
  de preemptiune si sa fie efectuate la o valoare
  conforma cu o evaluare corecta si independenta a
  companiei
• Intarirea capacitatii justitiei de a rezolva
  eficient litigiile comerciale

8
Recomandarile OECD

• Instituirea de mecanisme de control pentru
  monitorizarea si prevenirea tranzactiilor abuzive
  cu parti aflate in relatii speciale
• Includerea obligatiei de plata a dividendelor in
  maximum 60 de zile

9
Recomandarile OECD

• Cerintele de cotare la bursa trebuie sa stipuleze
  obligatia societatilor de a face publica aderarea
  la un Cod Voluntar de Conducere Corporativa
• Actionarii trebuie sa fie incurajati sa-si
  mareasca participarea la procesul de guvernanta
  corporativa

10
Recomandarile OECD

• Societatile cotate trebuie sa furnizeze
  informatii de natura financiara in timp util,
  institutiilor interesate, actionarilor si
  publicului larg

11
Drepturile actionarilor in legislatia romaneasca

• Dreptul la informare
• actionarii detinand cel putin 5 pot solicita
  trimestrial rapoarte privind gestiunea societatii
• posibilitatea de a obtine copii ale proceselor
  verbale ale sedintelor consiliului de
  administratie
• Dreptul la dividende
• plata se va face in termen de maxim sase luni

12
Drepturile actionarilor in legislatia romaneasca

• Dreptul de a participa la procesul decizional
• Obligativitatea introducerii votului cumulativ la
  cererea actionarilor semnificativi
• Aprobarea prealabila de catre AGEA a
  tranzactiilor majore
• Monitorizare tranzactii cu parti implicate
• rapoarte curente privind tranzactiile cu parti
  implicate

13
Drepturile actionarilor in legislatia romaneasca

• Pretul pe actiune in cazul ofertei publice
  obligatorii in cazul in care actionarul majoritar
  detine peste 90 trebuie fixat pe baza unei
  evaluari corecte si independente

14
Concluzii

• Actuala legislatie reprezinta un progres evident
  in domeniul respectarii drepturilor actionarilor
• Regulamentele CNVM ce urmeaza a fi emise in
  aplicarea legii, trebuie sa intareasca protectia
  drepturilor actionarilor
• Este necesara intarirea capacitatii de aplicare a
  legii