T

1
RISK YÖNETIMI
TÜSIAD BANKACILIK ÇALISMA GRUBU
11
2
I. RISK VE RISK YÖNETIMI II. RISK YÖNETIMI
YÖNTEM VE MODELLERI III. TÜRK BANKACILIK
SEKTÖRÜNDE RISK YÖNETIMI IV. REEL SEKTÖRDE
RISK YÖNETIMI V. TÜRK MALI PIYASASI VE RISK
YÖNETIMI AÇISINDAN TÜREV ÜRÜNLER
22
3
Riski yönetme kapasitesine bagli olarak risk
almak ve ileriye dönük seçimler yapmak, ekonomik
sistemleri ileriye götüren temel
etkenlerdir. Peter Bernstein Against the Gods
33
4
(No Transcript)
5
RISK Ekonomik deger ve/veya gelirdeki dalgalanma
Operasyonel Risk
Piyasa Riski
Piyasa fiyatlarindaki degisimden kaynaklanan
dalgalanmalar
Yetersiz veya yanlis içsel yöntem, kisi ve
sistemlerden veya dissal olaylardan
kaynaklanacak dalgalanmalar
Kredi Riski
Kredi kayiplarindaki degisimden kaynaklanan
dalgalanmalar
55
6
RISK YÖNETIMININ GELISIMI
Tüm piyasalarda artan fiyat dalgalanmalari ve
islem hacimleri karsi karsiya kalinan risklerin
boyutunu artirmistir.
Kaynak FRED (Federal Reserve Economic Data)
66
7
RISK YÖNETIMININ GELISIMI
Kaynak Reuters
77
8
(No Transcript)
9
RISK YÖNETIMININ GELISIMI
Sermaye hareketlerinin serbestlesmesiyle birlikte
bir ülkede baslayan kriz tüm dünyadaki
piyasalari etkisi altina almaya baslamistir.
1997 Krizi Sonrasinda Borsalarda Deger Kaybi
Endonezya 59,6 Filipinler 57,0 G. Kore
48,7 Hong Kong 21,2 Malezya 69,4 Singapur
34,6 Tayland 68,7 Japonya 24,8 Türkiye
93,9 31 Aralik 1996 - 26 Kasim 1997 31
Temmuz 1998- 31 Aralik 1998
1998 Rusya Krizi Sonrasindaki Kayiplar Bankers
Trust 350 milyon USD Salamon Smith Barney 350
milyon USD Credit Suisse First Boston 400 milyon
USD Nomura Securities 350 milyon USD Republic
Bank of New York 155 milyon USD Kaynak Global
Finance, Mart 1999
99
10
(No Transcript)
11
(No Transcript)
12
(No Transcript)
13
RISK YÖNETIMININ GELISIMI
Bank for International Settlements (BIS)
bünyesindeki Basel Komitesi uluslararasi alanda
yaptigi düzenlemeler ile risk yönetimi
konusundaki gelismeleri uygulama standarti haline
getirmeyi amaçlamaktadir.
Risk derecelendirmesi Operasyonel risk için
sermaye ayrimi Sermaye yeterliliginin
denetimi Piyasa disiplini
Piyasa Riski için Gerekli Sermaye Faiz Riski Kur
Riski Hisse Senedi Riski Emtia Fiyatlari Riski
Nisan 1993
Temmuz 1999
Temmuz 1988
Nisan 1995
Ilk Uluslararasi Düzenleme Sermaye Yeterliligi
Standardi Sadece Kredi Riski
Içsel Piyasa Riski Modelleri Piyasa Riski
Standardi Value at Risk (VaR)
1313
14
(No Transcript)
15
RISK YÖNETIMI RISK KONTROLÜNÜ DE IÇINE ALAN DAHA
GENIS BIR EVRENDIR

• Risk Yönetimi
• Riske duyarli islerin tanimi
• Sermayenin dogru dagilimi ve
• yatirimi
• Risk/kazanç konsantrasyonu
• Riske ayarli performans ölçümü

• Risk Kontrolü
• Degerleme kriterlerinin
• tesbiti (pozisyon,performans,)
• Operasyonel islemlerin en uygun sekilde
  yürütülmesi
• Raporlama

1515
16
(No Transcript)
17
(No Transcript)
18
PIYASA RISKI YÖNETIMI
Piyasa Enstrümanlarindan Kaynaklanan Risk

• Amaç piyasa fiyatlarinda meydana gelecek
  dalgalanmalarin tasinan portföy üzerinde
  yaratacagi deger kaybi hesaplanmaktadir.
• Riskin tespit edilmesinde RMD modellerinin
  kullanilmasi bankacilik sektörü için endüstri
  standardi haline gelmistir.
• Istatistiksel varsayimlara dayali olan RMD
  modelleri belirli bir olasilik dahilinde ve bir
  günlük süre içinde bir bankanin tasidigi
  portföyünün maksimum ne kadarini
  kaybedebilecegini ölçmektedir.
• Model ile belirlenen riske karsilik ne kadar
  sermaye tahsis edilecegine karar verilmektedir.
• Etkin bir piyasa riski yönetimi için RMD
  modellerinin yaninda stres testleri ve senaryo
  analizleri yapilmaktadir.

1818
19
PIYASA RISKI YÖNETIMI
Aktif / Pasif Vade Uyusmazligindan Kaynaklanan
Risk

• Bilançoda yeralan likit olmayan aktif ve
  pasiflerin vade uyusmazligina bagli olarak ortaya
  çikan faiz riski ölçülmektedir.
• Baslangiçta aktif/pasif yönetimi uyusmazliktan
  kaynaklanacak gelir kaybini ölçmeye çalisirken,
  ileri uygulamalarda ekonomik deger kaybinin
  hesaplanmasina baslanmistir.
• Amaç vadeleri geldiginde tekrar yenilenen
  pozisyonlar (vadesi uzatilan mevduatlar veya
  krediler) için gerçek vadenin ne oldugunu bulmak
  ve böylece bilançonun gerçek hassasiyetini
  ölçmektir.

1919
20
(No Transcript)
21
KREDI RISKI YÖNETIMI

• Kredi riskinin modellemesinde en önemli asama
  risk derecelendirme sistemi gelistirilmesidir.
• Risk derecesi ve beklenen ve beklenmeyen kaybin
  parametrizasyonu sonucunda elde edilen veriler
  kredilerin fiyatlamasinda kullanilmaktadir.
• Beklenmeyen kayip tutarini bagli olarak kredi
  riski için gerekli sermaye hesaplanmaktadir.

Kredilerin portföy olarak yönetildigi bu yaklasim
ile bankalar kredilerine dayali olarak kaynak
yaratabileceklerdir.
2121
22
OPERASYONEL RISK YÖNETIMI

• Operasyonel risk, yetersiz veya yanlis içsel
  yöntem, kisi ve sistemler veya dissal olaylar
  dolayisiyla meydana gelebilecek dogrudan veya
  dolayli zarara ugrayabilme riskidir.
• Geriye dönük verilerin yetersiz olmasi nedeniyle
  operasyonel risk istatistiksel yöntemler ile
  modellestirilememektedir.
• Geleneksel yaklasimda operasyonel risk kontrolü
  kurum içinde yapilan iç denetimler ile
  gerçeklestirilmektedir.

2222
23
OPERASYONEL RISK YÖNETIMI
Operasyonel riskin de diger riskler gibi
ölçülebilmesi ve gerekli sermayenin ayrilabilmesi
için asagidaki asamalarin gerçeklesmesi
gerekmektedir.

• Kurumsal Kavram Gelisimi
• Operasyonel Risk Kontrol Birimi kurulmali
• Operasyonel risk grubuna giren riskler
  tanimlanmali
• Operasyonel risk politikalari olusturulmali
• Gözlemleme Degerleme
• Analitik ve niteliksel risk göstergeleri
  olusturulmali
• Kayiplarin olusmasina neden olan islem hatalari
  belirlenmeli
• Geçmiste meydana gelmis kayiplarin tekrarinin
  ortadan kalkmasi için gerekli yapilanmanin ana
  hatlari olusturulmali

2323
24
OPERASYONEL RISK YÖNETIMI

• Sayisal Olarak Hesaplama
• Kayip veri tabani olusturulabilirse buna dayali
  sayisal model gelistirilmeli
• Beklenen kayip degeri tespit edilmeli
• Entegrasyon
• Her risk ölçüm aracinin birim bazinda kullanimi
  saglanmali
• Risk azaltici çözümler sisteme dahil edilmeli
• Operasyonel riskin sayisal olarak hesaplanmasina
  bagli olarak gerekli sermaye tespit edilmeli

2424
25
Risk yönetiminde yasanan tüm bu gelismeler
sonrasinda gelinen noktada,
EN GELISMIS UYGULAMALAR

• Maruz kalinan tüm risklerin farkli istatistiksel
  yöntemlerle ölçüldügü ve birarada yönetildigi,
• Stres testleri ve senaryo analizleri ile
  modellerin tam teshis edemedigi risklerin
  gözönüne alindigi,
• Alinan risk karsiliginda elde edilen getirinin
  hesaplandigi bir sisteme dayali olarak faaliyet
  alanlari bazinda sermaye tahsisinin (RAROC)
  yapildigi
• entegre bir risk yönetimi sistemi ile sermayenin
  etkin kullanimi saglanmaktadir.

2525
26
(No Transcript)
27
(No Transcript)
28
(No Transcript)
29
I. RISK VE RISK YÖNETIMI II. RISK YÖNETIMI
YÖNTEM VE MODELLERI III. TÜRK BANKACILIK
SEKTÖRÜNDE RISK YÖNETIMI IV. REEL SEKTÖRDE
RISK YÖNETIMI V. TÜRK MALI PIYASASI VE RISK
YÖNETIMI AÇISINDAN TÜREV ÜRÜNLER
2929
30
RISK YÖNETIMI YÖNTEM VE MODELLERI
3030
31
PIYASA RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER
RISKE MARUZ DEGER - RMD
Portföyün Piyasa Degeri Dagilimi
Güven Araligi
Deger Artisi
Deger Kaybi
99
Portföyün gerçek Piyasa Degeri
3131
32
PIYASA RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER
RISKE MARUZ DEGER - RMD
Riske Maruz Deger, belirli bir vadede elde
tutulan bir portföyün degerinde, kur ve faiz
oranlarindaki dalgalanmalardan dolayi, belirli
bir olasilik dahilinde meydana gelmesi tahmin
edilen maksimum deger kaybidir.
Belirli vade 1 Gün, 10 Gün, 252 gün Belirli
olasilik 95, 97,5, 99
Örnegin, eger bir bankanin bir günlük riske maruz
degeri 1 milyon dolarsa, bu o bankanin bir gün
sonunda 99 olasilikla maksimum 1 milyon dolar
kaybedebilecegini gösterir. Bir baska deyisle bu,
bankanin yilin yalnizca üç gününde kaybinin 1
milyon dolarin üzerinde olabilecegi anlamini
tasir.
3232
33
(No Transcript)
34
PARAMETRIK RMD YÖNTEMI (PARAMETRIC VaR)
Kur ve faiz oranlarindaki degisimlerin banka
pozisyonuna etkisi, bu pozisyonu etkileyen
oranlarin birbirleriyle olan korelasyonlari, ve
kullanilan güven araliginin katsayisi hesaba
katilarak RMD hesaplanir. Varsayimlar - Kur
ve faiz oranlarindaki degisimlerin portföy degeri
üzerindeki etkisi dogrusaldir.
- Kur ve faiz oranlari normal dagilim
göstermektedir. Avantajlari Hesaplamasinin
hizli olmasi. Her bir portföyün RMD ye
katkisinin ayri ayri görülmesi.
Dezavantajlari Kullanilan varsayimlar
nedeniyle kur ve faiz oranlarinda meydana
gelen olaganüstü degisimlerin etkilerinin tespit
edilememesi.
3434
35
TARIHI SIMULASYON YÖNTEMI (HISTORICAL VaR)

• Geçmis bir yillik kur ve faiz oranlarindaki
  günlük degisimlerden hareketle ertesi gün
  oranlarin ne olacagina dair 252 farkli senaryo
  yaratilir.
• Bu farkli senaryolara göre banka portföyünün
  olasi piyasa degerleri hesaplanir.
• Bu degerlerin RMD için belirlenen olasilik
  düzeyine bagli olarak (99), portföyün alacagi
  (2. veya 3.en düsük) deger seçilir.
• Bugünkü kur ve faiz oranlarina göre hesaplanan
  Piyasa Degeri ile simulasyon sonuçlari arasindan
  seçilen Piyasa Degeri arasindaki fark RMDyi
  verir.
• Avantajlari Istatistiksel hiçbir varsayimin
  bulunmamasi sebebiyle geçmiste yasanan
  olaganüstü degisimleri dikkate almasi.
• Dezavantajlari Geçmisin aynen tekrar edecegi
  varsayimi.
• Portföylerin RMDye ayri ayri katkisinin
  hesaplanamamasi.

3535
36
MONTE CARLO SIMULASYONU YÖNTEMI (MONTE CARLO
SIMULATION)

• Bir gün içerisinde kur ve faiz oranlarinin nasil
  degisebilecegine yönelik 500 ile 5000 arasi
  senaryo yaratilir.
• Bu senaryolar geçmis bir yillik oranlarin
  birbirleriyle olan korelasyonuna dayanir.
• Her senaryo için banka portföyünün alacagi
  degerler hesaplanir.
• Bu degerlerin RMD için belirlenen olasilik
  düzeyine bagli olarak (99), portföyün alacagi
  (2. veya 3.en düsük) deger seçilir.
• Bugünkü kur ve faiz oranlarina göre hesaplanan
  Piyasa Degeri ile simulasyon sonuçlari arasindan
  seçilen Piyasa Degeri arasindaki fark RMDyi
  verir.
• Avantajlari Opsiyon ve Futures gibi fiyat
  hareketlerinin etkilerinin dogrusal olmadigi
  ürünlerdeki riski tespit etmesi.
• Dezavantajlari Yöntemin hesaplama hizininin
  simulasyon sayisi arttikça yavaslamasi.
• Portföylerin RMDye ayri ayri katkisinin
  hesaplanamamasi.

3636
37
(No Transcript)
38
SERMAYE KATSAYISI
BIS tarafindan konulan standartlara göre, RMDyi
hesaplamak üzere kullanilan modellerin
güvenirliliginin incelenmesi gerekmektedir. Bu
amaçla gerçeklestirilen geriye dönük testlerin
sonuçlari modelin performansini ve buna bagli
olarak sermaye hesaplanmasinda kullanilacak
katsayiyi belirlemektedir.
Yasal Sermaye 99 RMD x ? 10 x Sermaye
Katsayisi
3838
39
(No Transcript)
40
STRES TESTLERI

• RMD yöntemi
• Normal kosullar altinda ise yarar.
• Beklenmedik (siradisi) hareketleri dikkate almaz.

• Bu nedenlerle stres testleri mutlaka
  yapilmalidir
• Senaryo analizi önemli parametrelerin geçmiste
  gerçeklesmis hareketleri veya gelecekte olasi
  halleri dikkate alinarak portföyün elde
  edebilecegi maksimum zarar tesbit edilmeli
• Stres test modeli (Derivatives Policy Group
  standardi)
• - verim egrisinin 100 bp paralel hareket etmesi
• - verim egrisinin 25 bp yatay dönmesi
• - hisse senedi endeksinin 10 hareket etmesi
• - döviz kurlarinin 6 hareket etmesi
• - volatilitenin 6 degismesi

4040
41
KREDI RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER

• Kredi risklerinin ölçülmesi
• Piyasa risklerinden çok farklidir
• Kredili müsteri derecelendirme veya skorlamasi
• Normal dagilima uymaz
• Kredi (getirileri) fiyatlari
• Credit VaR

4141
42
KREDI RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER
4242
43
(No Transcript)
44
KREDI RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER
Kredi riskinin modellenmesinde, tasinan kredi
portföyü baz alinarak Beklenen ve Beklenmeyen
Zarar hesaplanmaktadir.
Temerrüde Düsme Olasiligi () (Expected Default
Frequency)
x
Temerrüt Anindaki Kullanim Miktari (TRL) (Loan
Equivalency)
Beklenen Zarar
x
Temerrüde Düsmüs Kredide Tahsilat Orani
() (Severity)
4444
45
KREDI RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER

• Kredi risklerinden dolayi olusan kayiplar
• beklenen kayip gt RMD rezervleriyle
• beklenmeyen kayiplari gt öz sermayeleri ile

• Beklenen kayiplar, verilen kredilerde olusan
  ortalama kayiplardir, diger bir deyisle senelik
  hesaplanmis tarihsel kayiplarin ortalamasidir.
• Beklenmeyen kayiplar, tahmin edilemeyen ve
  gerçeklesmesi beklenmeyen büyük kayiplardir.
  Temerrüte Düsme olasiliklari, tahsilat
  olasiliklari ile piyasa degiskenlerinin
  hareketlerinin istatistiksel dagilimi dikkate
  alinarak bir beklenmeyen kayip tutari
  hesaplanabilir.

4545
46
KREDI RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER
4646
47
KREDI RISKI YÖNETIMI - MODEL VE YÖNTEMLER

• Yaygin kullanilan model ve yöntemler
• Creditmetrics
• Credit
• Credit Portfolio
• KMV (derecelendirme)

• Amerika Birlesik Devletlerinde Creditmetrics

4747
48
OPERASYONEL RISK ÖLÇÜMÜ

• Yukaridan-Asagiya (Top-Down) yaklasimi
• Uygulanmasi kolaydir
• Sirket toplamini dikkate alir, detay is
  akislariyla ve departmanlarla ilgilenmez
• Asagidan-Yukariya (Bottom-Up) yaklasimi
• Riskler departman bazinda ve is akislari
  seviyesinde kontrol edilir
• Riskler ürünlerin fiyatina yansitilacak sekilde
  ölçülür
• Toplam Kayip Dagilimi
• Kayiplarin sikligi (zarar adeti)
• Kayiplarin ciddiyeti (zararin tutari)
• BIS önerisi
• Sermaye tahsisi Is hacmi Sektör katsayisi
  is alaninin skoru

4848
49
4949
50
I. RISK VE RISK YÖNETIMI II. RISK YÖNETIMI
YÖNTEM VE MODELLERI III. TÜRK BANKACILIK
SEKTÖRÜNDE RISK YÖNETIMI IV. REEL SEKTÖRDE
RISK YÖNETIMI V. TÜRK MALI PIYASASI VE RISK
YÖNETIMI AÇISINDAN TÜREV ÜRÜNLER
5050
51
TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE RISK YÖNETIMI
5151
52
RISK YÖNETIMINDE MEVCUT DURUM
5252
53
PIYASA RISKI
ILERI
STANDART
GERI
Masa ve birim bazinda Riske Maruz Deger (RMD)
limitleri limit ihlalleri otomatik tespit
edilip incelenir
Limitler
POLITIKALAR VE PROSEDÜRLER
Sadece kur riskine yönelik olarak açik pozisyon
limitleri
Parametrik, Monte Carlo, Tarihsel RMD
aktif/pasif modellemesi, likidite düzenlemesi,
kriz senaryolari
Risk Ölçümü
Yalnizca gösterge niteliginde, modellere dayali
ölçüm yok Kamuoyuna açiklama ve seffaflik yok
ÖLÇÜM SISTEMLERI
Sermaye
Is Birimi bazinda Ekonomik Sermaye Hesabi
Sadece banka bazinda kanunen zorunlu sermaye
hesaplaniyor
5353
54
KREDI RISKI
STANDART
GERI
ILERI
Ölçümlerin istatiksel olarak gelistirilmesi
kredi notlarinin kalibresi ondan sonra ölçüm
araçlarina dayali karar alma
Kredi Onay Süreci
POLITIKA VE SÜREÇLER
Kredi analistinin tecrübesine dayanan genis analiz
Riske dayali fiyatlandirma ve bütün ekonomik
masraflarin karsilanmasi (Beklenen Zarar ve
sermaye maliyeti dahil)
Fiyatlandirma
Fiyatlandirma riske degil, hedef alinan marjlara
bagli.
Kayip Tahmini
Kredi ve banka bazinda Beklenen Zarar hesabi
ince kredi derecelendirmesi
Kanuni rezervlere, karsiliklara ve kullanilan
kredi miktarina dayali
Banka ve is birimi bazinda Ekonomik Sermaye
Ölçümü
Sermaye
Sadece banka bazinda kanuni sermayenin ölçümü
ÖLÇÜMLER
Limitler
Beklenen Zarar analizine dayanan onay
limitleri odakli sektör hedefleri
Sermaye ile iliskilendirilmis yasal limitler,
kredilerde tasinan riske bagli olarak sermaye
yeterliligi hesaplamasi
5454
55
(No Transcript)
56
TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE RISK YÖNETIMINE
ILISKIN GELISMELER
5656
57
BANKACILIK SEKTÖRÜNDE RISK
Aralik 1999da uygulanmaya baslayan istikrar
programi öncesinde, faaliyet gösterilen ortam ve
sektörün yapisi sistematik bir riskin varolmasina
neden olmustur.
Sektörün Disindan Kaynaklanan Sorunlar
Sektörün Içindeki Sorunlar

• Siyasi istikrarsizlik
• Yüksek ve kronik enflasyon
• Yüksek reel faiz
• Hareketliligi yüksek yabanci sermaye

• Yetersiz denetim ve gözetim mekanizmasi
• Kamu bankalarinin yüksek payi
• Tam rekabete engel uygulamalar
• Sektörden çikisin olmamasi
• Denetim Kültürünün standartlarinin yerlesmis
  olmamasi

5757
58
ULUSLARARASI GELISMELER
Bu dönemde uluslararasi gelismelerin izlenmesi,
Türk bankacilik sektörünün de diger gelismekte
olan ülkelerde oldugu gibi yapisal bir
degisiklige gitmek zorunda olduguna isaret
etmistir.
Bankalarin mali yapilarini güçlendirmek
Seffafligi arttirmak
Sektörde tam rekabeti saglamak
Risk yönetimi ve iç denetim sistemlerinin
kurulmasi
Denetim ve gözetim yetkisinin tek bir otoritede
toplanmasi
Kamu bankalarinin yeniden yapilanmasi, mevduat
sigorta fonu kapsaminin daraltilmasi
Bu kosullar incelendiginde, bankacilik sisteminde
risk yönetimi ile ilgili düzenlemelerin
yapilmasinin kaçinilmaz oldugu ortaya çikmistir.
5858
59
SEKTÖRÜN GELECEGI
Türev ürünler islem görmeye baslayacak
Faiz marjlari daralmaya devam edecek,
verimliligin önemi artacak
Kredi hacimleri hizla artacak
Istikrar programinin basariyla tamamlanmasi
Yabanci sermaye ve rekabet artacak
Riskin yönetilmesi ve alinan riske karsilik elde
edilen getirinin belirlenmesi çok daha önemli
hale gelecektir.
5959
60
DIS ETKENLER
Küresellesme
Kaynak azligi
Risk yönetiminin önemi artmaktadir
Uluslararasi düzenlemeler
ABne katilim
6060
61
TASLAK DÜZENLEMELERIN GETIRDIKLERI
6161
62
Haziran 2000de Hazine Müstesarligi tarafindan
bankalarin iç denetim ve risk kontrol ve yönetimi
sistemlerini kurmalari ile ilgili taslak genelge
ve yönetmelik yayinlanmistir. Taslak
düzenlemelerde temel olarak Bankalarin
Organizasyon Yapisi, Piyasa ve Kredi
Riskinin Yönetimi, Iç Denetimin Kurulmasi,
Piyasa Riski için Gerekli Sermayenin
Belirlenmesi, Yönetim Kurullarinin Aktif
Müdahalesi konulari üzerinde durulmaktadir.
6262
63
ORGANIZASYON YAPISI Bankalarin islemleri
nedeniyle maruz kaldiklari risklerin izlenmesi ve
kontrolü için etkin bir Iç Kontrol Fonksiyonu
kurma zorunlulugu getirilmistir.
IÇ KONTROL FONKSIYONU
Yönetim Kurulu
Risk Yönetimi Grubu
Iç Denetim Merkezi
Teftis Kurulu
6363
64
IÇ KONTROL FONKSIYONU

• Iç kontrol fonksiyonu,
• Risklerin asgari ve yönetilebilir düzeyde
  tutulmasi suretiyle bankanin varliklarini
  korumak,
• Hatalari ve yolsuzluklari önlemek ve bulmak,
• Hesap ve kayit düzeninin dogruluk ve
  güvenilirligini saglamak,
• Finansal bilgilerin zamaninda hazirlanmasini
  saglamak,
• Banka faaliyetlerinin yönetim strateji ve
  politikalarina uygunlugunu saglamak
• ile yükümlüdür.

6464
65
KREDI RISKININ YÖNETIMI

• Kredi riskinin yönetimi konusunda taslak
  yönetmelikte kredilendirme sürecinin etkin
  islemesini saglayacak öneriler getirilmistir.
• Sektörde kredi riskinin izlenmesi açisindan daha
  yerlesmis bir kültür oldugundan düzenlemelerde
  belirtilen süreç kredi risk izleme fonksiyonu
  etkin olan bankalar için mevcut uygulamalarindan
  farkli görünmemektedir.
• Düzenlemelerde, sektör genelinde yaygin olarak
  uygulanmayan içsel risk derecelendirme sisteminin
  gelistirilmesi ve kullanilmasina da
  deginilmistir.
• Kredi riskinin modellestirilmesi ile ilgili
  herhangi bir düzenleme yeralmamaktadir.

6565
66
PIYASA RISKININ YÖNETIMI
Piyasa riskinin ölçülmesi için 2 yöntem
önerilmistir RMD ve Standart Piyasa Riski Ölçüm
Yöntemi.

• Standart yöntemde RMDden farkli olarak
  pozisyonlar vadelerine göre siniflanarak sabit
  bir oran ile çarpilmaktadir.
• RMD modelinin kullanimi sadece belirli bankalar
  için zorunlu kilinmaktadir (Aktif Dealer
  Bankalar) .
• Bankalarin kendi gelistirecekleri RMD modelinin
  kullanilabilmesi için Bankacilik Denetleme ve
  Düzenleme Kurumundan izin almalari
  gerekmektedir.
• RMD modeli veya Standart Yöntem ile belirlenen
  Piyasa Riskine Maruz Tutar sermaye yeterliliginin
  hesaplanmasinda kullanilacaktir.

6666
67
(No Transcript)
68
SEKTÖRÜN ÖNÜNDEKI ASAMALAR
RISK / RISK YÖNETIMI KÜLTÜRÜNÜN
YERLESTIRILMESI PIYASA RISKI YÖNETIMININ
STANDARTLASTIRILMASI IÇ DERECELENDIRME
SISTEMLERININ KURULMASI KREDI RISKI YÖNETIMINDE
PORTFÖY YAKLASIMININ BENIMSENMESI AKTIF/PASIF VE
LIKIDITE YÖNETIMI TEKNIKLERININ
GELISTIRILMESI SAGLAM BIR ALTYAPI KURULABILMESI
IÇIN GEREKLI ÇALISMALARIN YAPILMASI Veri
Eksikliginin Giderilmesi Insan Kaynagi /
Egitim Teknolojik Altyapi
6868
69
RISK / RISK YÖNETIMI KÜLTÜRÜNÜN YERLESTIRILMESI
PIYASA RISKI
Yüksek açik pozisyonlar ve makroekonomik
dengesizligin yarattigi etkiyle, kurlarda meydana
gelecek devalüasyonun yaratacagi ve nadiren
gerçeklesen bir kriz olarak degil Kur ve faiz
gibi piyasa fiyatlarindaki volatilitenin tasinan
pozisyonlarin degeri üzerinde yaratacagi günlük
etki olarak degerlendirilmelidir.
6969
70
RISK / RISK YÖNETIMI KÜLTÜRÜNÜN YERLESTIRILMESI
KREDI RISKI
Kredi riski yönetimi tahsis asamasinda iyi kredi
vermek olarak degil Kredilerin de portföy
olarak yönetildigi, Beklenen ve beklenmeyen
zarar hesaplamalarinin yapildigi, Kredi
fiyatlamasinin riske göre yapildigi bir sistemin
kurulmasi olarak kabul edilmelidir.
7070
71
RISK / RISK YÖNETIMI KÜLTÜRÜNÜN YERLESTIRILMESI
OPERASYONEL RISK
Sadece her is kolunda operasyonun
gerçeklestirilmesindeki hataya, aksakliklara veya
suiistimallere dayali risk olarak degil
Organizasyon, is akisi, teknoloji, insan gücü
çerçevesinde olusabilecek, kurumu maddi veya
itibari kayba ugratacak, kredi ve piyasa riski
disinda kalan ve geçmis verilerden yola çikarak
istatistiksel ölçümleme yapilabilecek her türlü
risk olarak degerlendirilmelidir.
7171
72
PIYASA RISKI YÖNETIMININ STANDARTLASTIRILMASI

• Opsiyon gibi türev ürünlerin islem görmeye
  baslamasi halinde bankalarin risk yapilari
  karmasiklasacaktir.
• Ürünlerin sinirli oldugu bu asamada RMD
  hesaplamasi tüm bankalar için standart hale
  getirilmelidir (En azindan Parametrik yöntem
  ile).
• Modeller stres testleri ve senaryo analizleri ile
  desteklenmelidir.
• Türev ürünlerin islem görmeye baslamasi ile
  birlikte simulasyon teknikleri ile hesaplama
  yapan RMD modellerine geçilmelidir.

7272
73
IÇ DERECELENDIRME SISTEMLERININ KURULMASI

• Kredi riskinin modellesmesinin ilk asamasi olarak
  bankalarin kredi müsterilerini derecelendirmek
  üzere kendi risk derecelendirme sistemlerini
  kurmalari saglanmalidir.
• Sektörde kullanilan mevcut risk derecelendirme
  sistemleri subjektif kriterlere göre
  degerlendirme yapmakta, bu da yapilan
  incelemelerin analitik metodlara
  dayandirilamamasina neden olmaktadir.
• Temerrüde düsme ihtimalini tespit etmek üzere
  kurulacak sistemlerin tahmin gücünün yüksek
  olabilmesi için istatistiksel yöntemler
  kullanilmalidir.

7373
74
KREDI RISKI YÖNETIMINDE PORTFÖY YAKLASIMININ
BENIMSENMESI

• Içsel risk derecelendirme sistemlerinin
  kurulmasinin ardindan, bankalarin kredilerini de
  portföy yaklasimi ile yönetmesi tesvik
  edilmelidir.
• Kredi portföyü için beklenen zarar hesaplanarak
  fiyatlara yansitilmasi saglanmalidir.
• Kredi riski için gerekli sermaye beklenmeyen
  zarara dayandirilmalidir.

7474
75
SAGLAM BIR ALTYAPI KURULABILMESI IÇIN GEREKLI
ÇALISMALARIN YAPILMASI

• Veri Eksikliginin Giderilmesi
• Piyasalarin yeterince derin olmamasina bagli
  olarak piyasa verilerinin yapilacak analizler
  için yeterli olmadigi durumlarla
  karsilasilmaktadir. TRL verim egrisinin
  olusturulmasinda piyasa kosullarina uygun
  ayarlamalar yapilmalidir.
• Piyasa verisi saglayan kurumlarin sayisi
  yetersizdir ve verilerin kalitesi yeterince
  kontrol edilmemektedir. Bu tür kurumlarda etkin
  veri kontrolü yapacak sistemlerin kurulmasi
  saglanmalidir.
• Piyasa verilerinden farkli olarak kredi bilgileri
  tarihi bir veri tabani olusturacak biçimde
  izlenememektedir. Bankalarin kredi ile ilgili
  kendi veri tabanlarini olusturmalari tesvik
  edilmelidir.
• Kredi verilerinin toplanma biçiminin risk
  yönetimi bakis açisindan farkli olmasi nedeniyle
  veriler yetersizdir (Teminatlardan tahsilatlarin
  teminat bazinda izlenmemesi, vb).

7575
76
SAGLAM BIR ALTYAPI KURULABILMESI IÇIN GEREKLI
ÇALISMALARIN YAPILMASI
Insan Kaynagi / Egitim

• Saglam bir altyapinin kurulabilmesi için insan
  kaynagina yatirim yapilmasi ve risk yönetimine
  iliskin bilgi eksikliginin giderilmesi
  gerekmektir.
• Bu nedenle,
• Kamu otoritesinin uluslararasi otoritelerden
  ve/veya yurtdisindaki diger kurumlardan
  sagladigi veya saglayacagi bilgi transferini
  yasal düzenlemelerin ötesinde de özel sektör ile
  paylasmasini,
• Üniversiteler ile isbirligi içinde kullanilan
  modellerin istatistiksel ve matematiksel
  altyapisinin incelenmesini ve gelistirilmesini
• saglayacak egitimler ve seminerler
  düzenlenmelidir.
• Üniversitelerde risk yönetimi ile ilgili dersler
  olmali ve buna yönelik egitim verilmelidir.

7676
77
SAGLAM BIR ALTYAPI KURULABILMESI IÇIN GEREKLI
ÇALISMALARIN YAPILMASI
Teknolojik Altyapinin Kurulmasi

• Bankacilik sektörünün tamaminda etkin bir risk
  yönetimi ve iç denetim sisteminin kurulabilmesi
  için kamu otoritesi ve özel sektör isbirligi ile
  gerekli teknolojik altyapinin olusturulmasi
  gerekmektedir.
• Ürünlerin giderek daha sofistike oldugu ve
  piyasalarin birbiri ile entegre oldugu bir finans
  sisteminde risk yönetimi amaciyla kullanilan
  modellerin teknik düzeyi son derece yüksek
  olmakta ve hizla gelismektedir.
• Piyasamizdaki ürün sayisinin sinirli olmasi,
  sektörün agirlikli olarak ülke içinde alim satim
  yapmasi, yurtdisi subelesmenin yaygin olmamasi
  gibi nedenlerle kisa vadede piyasa riskini ölçmek
  üzere PCde gelistirilecek modeller
  kullanilabilecektir.

7777
78
SAGLAM BIR ALTYAPI KURULABILMESI IÇIN GEREKLI
ÇALISMALARIN YAPILMASI
Teknolojik Altyapinin Kurulmasi

• Yakin bir gelecekte sektörün daha karmasik bir
  yapi içinde faaliyet gösterecek olmasi,
• Gelismis piyasalardaki risk yönetimi modellerinin
  giderek daha yaygin bir biçimde simulasyon
  tekniklerine dayali olarak çalismasi,
• risk yönetimi sistemlerinde yogun bir teknolojik
  altyapinin ve önemli ölçüde yatirimin gerekli
  olduguna isaret etmektedir.
• Kurulacak altyapi ile
• Alim-satim isleminin yapildigi ön ofis, risk
  ölçümünün yapildigi orta ofis ve operasyonel
  islemlerin gerçeklestirildigi arka ofis
  fonksiyonlarinin birlestigi,
• Gün içinde risk/getiri iliskisini izleyen,
• Veri tabaninin otomatik olarak olusmasini
  saglayan,
• Farkli kaynaklardaki verileri biraraya getirerek
  rapor üreten
• bir sistem olusturulmalidir.

7878
79
I. RISK VE RISK YÖNETIMI II. RISK YÖNETIMI
YÖNTEM VE MODELLERI III. TÜRK BANKACILIK
SEKTÖRÜNDE RISK YÖNETIMI IV. REEL SEKTÖRDE
RISK YÖNETIMI V. TÜRK MALI PIYASASI VE RISK
YÖNETIMI AÇISINDAN TÜREV ÜRÜNLER
7979
80
REEL SEKTÖRDE RISK YÖNETIMI
Son yillarda finans sektöründe oldugu gibi reel
sektörde de risk yönetimi önem kazanmaya
baslamistir.
Etkin bir risk yönetimi, farkli risklerin
firmanin nakit akisi, gelirleri ve aktif
tabaninda nasil bir etki yaratacaginin
belirlenmesini saglayacaktir.
8080
81
TÜRKIYEDE MEVCUT DURUM - I
Ülkemize ve piyasalarimiza özgü bazi kosullar
sirketlerin karsi karsiya kaldiklari risklerin
boyutunu artirmaktadir.

• Ekonomik istikrarsizlik sebebiyle finans sektörü
  yeteri kadar gelismemistir.
• Uzun vadeli yatirimlara yönelik kaynak son derece
  yetersizdir.
• Sirketlerin tasidiklari piyasa riskini bertaraf
  etmelerini saglayacak enstrümanlar
  bulunmamaktadir.
• Kaynak yaratmalarini saglayacak piyasalar
  (kurumsal bono piyasasi vb.) gelismemistir.
• Mali sistemde seffafligin olusmamis olmasi is
  yapilan taraflarin gerçek durumunun teshisini
  zorlastirmaktadir.

8181
82
TÜRKIYEDE MEVCUT DURUM - II

• Nakit yönetimi sistemlerinin yerlesmemis olmasi
  likidite riskini artirmaktadir.
• Ödemelerin belirlenen tarihten farkli bir tarihte
  yapilmasi
• Sirketlerarasi anlasmalardaki yasal yaptirimlarin
  yetersizligi
• Ticari mahkemelerin ticari faaliyetlerde
  uzmanlasma eksikligi vardir.
• Politik ve ekonomik istikrarsizlik beklenmedik
  olay riskini ( event risk) artirmaktadir.

8282
83
TÜRKIYEDE MEVCUT DURUM - III

• KREDI RISKI
• Bireysel müsteri kredileri disinda kredi riski
  önemsenmemektedir.
• Kurumlara açilan kisa vadeli kredi veya konsinye
  usulü mal satisinda olusan riskler
  incelenmemektedir.
• Kredi riski tam olarak tespit edilmemekte ve
  geleneksel bir yaklasimla yönetilmektedir.
• OPERASYONEL RISK
• Operasyonel faaliyetlerde olusan hatalari kontrol
  edici mekanizmalar / iç denetimden sorumlu
  birimler olusturulmamistir.
• Is birimi bazinda kontrol verileri, sirketin
  tümünde olusan operasyonel riskleri toptan
  degerlendirecek biçimde toplanmamaktadir.

8383
84
TÜRKIYEDE MEVCUT DURUM - III

• PIYASA RISKI
• Türkiyedeki sirketler faiz ve kur riski
  tasimaktadir.
• Piyasa riskini yöneten sirket sayisi oldukça
  azdir.
• Piyasa riski
• Hedge enstrümani olarak kullanilabilecek faiz
  enstümanlarinin bulunmamasi,
• Finansal risklerin kontrolünün nasil
  saglanacaginin bilinmemesi,
• OTC - tezgah üstü- kotelenmemis vadeli
  enstrümanlarin kullaniminin yaygin olmamasindan
  dolayi yüksek fiyatlardan islem görmesi
• nedenleriyle hedge edilememektedir.

8484
85
PIYASA RISKI
Uluslararasi entegrasyonun son derece arttigi
günümüz kosullarinda, EUR/USD paritesindeki
hareket pek çok sirket için önemli bir risk
olusturmaktadir.
Euronun 4 Ocak 1999 - 25 Ekim 2000 (tarihindeki
en düsük deger) arasinda USD karsisindaki deger
kaybi yaklasik 43 olmustur. Ekim sonu itibariyle
2000 yilin içindeki kayip orani yaklasik 22dir.
8585
86
GELISMIS ÜLKELERDE RISK YÖNETIMI

• Gelismis Sirketiçi Hazine Operasyonlari
• Sürekli Kontrol
• Hedge konusunda yasanan ciddi anlasmazliklar
  (ProcterGamble vs. Bankers Trust)
• Genelde bankalarla hedging programlarinin
  uygulanmasi
• Sirketiçi finansal risk kontrol merkezi
  olusmustur basarili sirketler BP, GE Capital,
  BASF, Shell, BOC, GM, Cargill
• Global üretim ve satis agina sahip fiziksel
  hammadde üreten veya bu hammaddeyi kullanan
  sirketler

8686
87
GELISMIS EKONOMILERDE YAYGIN OLARAK KULLANILAN
ENSTRÜMANLAR

• Faiz Enstrümanlari
• Eurofutures
• Swaps
• T-Bond / T-Bill Futures
• Kur (FX) Enstrümanlari
• FX Futures
• FX Opsiyonlar
• FX Swaplari(Currency Swaps)

8787
88
FINANSAL RISK YÖNETIMI STRATEJILERI-I

• Taktik Risk Yönetimi
• Fonlama maliyetinin azaltilmasi
• Faiz enstümanlarinda faiz beklentilerine göre
  borçlanma planlamasinin çikarilmasi
• Örnek kisa vadeli faizlerde düsük faiz
  beklentisi olusursa, uzun vadeli borçlanmadan
  kisa vadeli borçlanmaya dönülmesi
• Piyasalararasi arbitraj yoluyla fonlama
  maliyetinin düsürülmesi
• Piyasalararasi kredi risklerin farkli
  degerlendirilmesinden dolayi olusan farkli faiz
  uygulamalari

8888
89
FINANSAL RISK YÖNETIMI STRATEJILERI-I

• Borçlanma Maliyetinin Azaltilmasi
• Degisken faizden sabit faizli enstümanlara geçis
  imkani
• Farkli para birimleri arasinda borçlanabilme
  imkani - Currency swaplari
• Ucuza fonlama saglanabilecek ülkelerden
  borçlandiktan sonra baska para birimine swaplama
• Eger sirket degisken faizli veya sabit faizli
  borçlanmayi daha ucuza maledebiliyorsa,
  hangisinde daha ucuza fonlama gerçeklestiriyorsa
  o enstrümana geçis

8989
90
FINANSAL RISK YÖNETIMI STRATEJILERI-II

• Stratejik Risk Yönetimi
• Nakit Akisindaki Dalgalanmalarin Engellenmesi
• Piyasa Sartlarindan Dolayi Mevcut Olan Risk
  Faktörlerinin Kontrol ve Yönetimi
• Net ÖdenenVergi Miktarinin Azaltilmasi
• Net Karliliktaki Dalgalanmalari Azaltarak
• Uzun Dönemde Ortalama Vergi Yükünlülügünün
  Azaltilmasi

9090
91
FINANSAL RISK YÖNETIMI STRATEJILERI-II
Ihtimal

• Risk yönetimini uygulamayan bir sirketin
  karliligi faiz, kur ve emtia risklerine göre
  degisir. Bu risklere göre sirketin karliligi 50
  yüksek 50 düsük olabilir.
• Eger sirket efektif bir risk yönetimi uygularsa,
  vergi öncesi karindaki dalgalanmalar azalacaktir.
  
• Yandaki sekilde de görüldügü üzere düsük vergi
  öncesi kar miktari ve yüksek vergi öncesi kar
  miktari ortalama vergi öncesi kara dogru
  kayacaktir.

Yüksek
Düsük
Vergi Öncesi Kar
Ihtimal
Ortalama Vergi Öncesi Kar
Yüksek
Düsük
9191
92
FINANSAL RISK YÖNETIMI STRATEJILERI-II
Vergi

• Eger Sirket Hedge Uygulamasinda bulunmuyorsa,
  ödeyecegi Vergi Miktari Düsük ve Yüksek
  Vergilerin ortalamasi olacaktir.
• Hedge Uygulamasinda Bulunursa Ödeyecegi Vergi bu
  vergi miktarindan daha düsük olacaktir.
• Çünkü Gelirin Vergilendirilemeyecek kadar düsük
  oldugu senelerde ileriye dönük Ertelenmis Vergi
  miktari olusmayacak, buna karsin Gelirin Yüksek
  oldugu senelerde ise bu Ertelenmis Vergi miktari
  artacak ve böylece bir kanunlar çerçevesinde
  önemli bir avantajdan yararlanilamayacaktir.

Seneden Seneye Vergi
Düsük
Yüksek
Vergi
Seneden Seneye Vergi(hedge edilmemis)
Seneden Seneye Vergi (hedge edilmis)
Düsük
Yüksek
9292
93
FINANSAL RISK YÖNETIMI STRATEJILERI-II

• Sirket Degerinin Artirilmasi
• Sirketin Nakit Akisindaki Dalgalanmalarin
  Azaltilmasiyla Sirketin Kisa Dönemli Faiz
  Hareketlerinden Etkilenmesinin Engellenmesi

Hedge Uygulamayan Sirket
Hedge Uygulayan Sirket
Hedge Uygulamalarindan sonraki Dagilim
Net Karin Beklenen Dagilimi
Finansal Zorluga Girme Ihtimali
Finansal Zorluga Girme Ihtimali
Net Karin Beklenen Dagilimi
Net Kar
Net Kar
9393
94
I. RISK VE RISK YÖNETIMI II. RISK YÖNETIMI
YÖNTEM VE MODELLERI III. TÜRK BANKACILIK
SEKTÖRÜNDE RISK YÖNETIMI IV. REEL SEKTÖRDE
RISK YÖNETIMI V. TÜRK MALI PIYASASI VE RISK
YÖNETIMI AÇISINDAN TÜREV ÜRÜNLER
9494
95
TÜREV ÜRÜNLERIN TÜRK MALI PIYASALARI VE RISK
YÖNETIMI AÇISINDAN INCELENMESI

• Türk Bankacilik sisteminde türev ürünlerin
  kullanimi
• Türev ürünlerin risklerinin ölçümü ve izlenmesi
• Uluslararasi normlar çerçevesinde Türkiyede
  uygulanmasi gereken risk ölçümü ve izleme
  standartlari
• Türkiye finansal piyasalarinda türev ürünlerin
  piyasa riski disindaki tasidigi temel riskler

9595
96
TÜREV ÜRÜNLERIN TÜRK MALI PIYASALARI VE RISK
YÖNETIMI AÇISINDAN INCELENMESI

• MEVCUT DURUM
• BANKALARIN TÜREV ÜRÜNLER IÇIN POLITIKA OLUSTURMA
  GEREGI
• TÜREV ÜRÜNLERDE PIYASA RISKI
• MEVZUAT RISKI
• OPERASYONEL RISKLER
• VERGI RISKI
• TÜREV ÜRÜNLERIN ÜRÜN BAZINDA INCELENMESI
• VADELI FAIZ KONTRATLARI (FRA)
• OPSIYONLAR
• FAIZ SWAPLARI

9696
97
MEVCUT DURUM
TÜRK FINANSAL PIYASALARINDA HALEN KULLANILAN
ÜRÜNLER
YAKIN ZAMANDA KULLANILACAK ÜRÜNLER

• VADELI DÖVIZ ISLEMLERI
• DÖVIZ OPSIYONLARI
• ILERI VALÖRLÜ PARA PIYASASI ISLEMLERI
• VADELI KONTRATLAR
• FAIZ VE MENKUL KIYMET OPSIYONLARI
• EMTIA TÜREVLERI

• FAIZ SWAP ISLEMLERI
• KREDI TÜREVLERI
• VADELI FAIZ KONTRATLARI
• ENDEKSLI ÜRÜNLER

9797
98
TÜREV ÜRÜNLER IÇIN POLITIKALARIN OLUSTURULMASI VE
ÖZELLIKLERI

• Açik ve uygulanabilir olmasi
• Ilgili personel egitimi
• Esnek olmasi, güncellestirme kolayligi
• Altyapi ve sistemlerin gelistirilmesi
• Riskten korunma islemlerinin devamliligi

9898
99
TÜREV ÜRÜNLERDE PIYASA RISKI

• KUR RISKI
• TCMB RAPORLAMASI
• ANLIK ÖLÇÜM KABILIYETI
• TÜREV ÜRÜNLERIN DAHIL EDILMEMESI
• FAIZ RISKI
• YÜKSEK RISK
• TAHAKKUK ESASI
• RESMI RAPORLAMA SARTI BULUNMAMASI
• VOLATILITE RISKI
• TAKIP EDILMEMESI
• RESMI RAPORLAMA TALEBI BULUNMAMASI
• SEKTÖRÜN VAKIF OLMAMASI

9999
100
TÜREV ÜRÜNLERDE DIGER RISKLER

• MEVZUAT RISKI
• MEVZUAT NET DEGIL
• SPK ÇALISMASI DEVAM ETMEKTE
• BANKALARARASI IKILI ANLASMALAR
• OPERASYONEL RISK
• MUHASEBE STANDARDI BELIRSIZ
• ÇERÇEVE ANLASMALARI MEVCUT DEGIL
• VERGI RISKI
• TÜREV ÜRÜNLER MENKUL KIYMET SAYILMALI MI?
• BSMV YORUMLARI ÇELISKILI
• ÇERÇEVE ANLASMALARI ÜZERINDEKI DAMGA VERGISI

100100
101
TÜREV ÜRÜNLERIN ÜRÜN BAZINDA INCELENMESI

• OPSIYONLAR
• VADELI FAIZ KONTRATLARI (FRA)
• FAIZ SWAPLARI

101101
102
OPSIYONLAR VE TÜRKIYEDE UYGULANABILIRLIGI

• MEVZUAT VE YASAL DÜZENLEME
• SERMAYE PIYASASI KANUNUNDA MEVCUT DEGIL
• TEK KANUNI DAYANAK TTK
• ÇERÇEVE ANLASMASI STANDART DEGIL
• MUHASEBELESTIRME VE VERGILENDIRME
• TEK DÜZEN HESAP PLANI DÜZENLEMELERI
• HEDGE VEYA SPEKÜLATIF AMAÇLI OLMASI
• DEGERLEME ESASLARI
• PIYASA DERINLIGI
• MENKUL KIYMETLERDE AÇIGA SATIS
• RISKTEN KORUNMANIN GETIRDIGI ISLEM MALIYETLERI
• RISK ÖLÇÜMÜ
• VAR VE DELTA POZISYONLARIN KONSOLIDASYONU

102102
103
VADELI FAIZ KONTRATLARI (FRA) VE TÜRKIYEDE
UYGULANABILIRLIGI

• MEVZUAT VE YASAL DÜZENLEME
• TEK DÜZEN HESAP PLANI DÜZENLEMELERI
• FAIZ SABITLEME EKSIKLIGI
• PROSEDÜR EKSIKLIGI
• MUHASEBELESTIRME VE VERGILENDIRME
• VADE SONU DEGERLEME
• PIYASA DEGERINE ENDEKSLEME SART
• PIYASA DERINLIGI
• FAIZ SABITLEME ÇALISMALARI DEVAM ETMEKTE
• ILERI VADELI BANKALARARASI MEVDUAT
• RISK ÖLÇÜMÜ
• KREDI RISKI DÜSÜRÜCÜ

103103
104
FAIZ SWAPLARI VE TÜRKIYEDE UYGULANABILIRLIGI

• MEVZUAT VE YASAL DÜZENLEME
• TEK DÜZEN HESAP PLANI UYGULAMASI TÜRK LIRASINA
  UYGUN DEGIL
• SERMAYE PIYASASI KANUNUNDA DÜZENLEME MEVCUT DEGIL
• MUHASEBELESTIRME VE VERGILENDIRME
• PIYASA FIYATI ILE DEGERLEME MEVCUT DEGIL
• PIYASA DERINLIGI
• VADELERIN KISALIGI
• EKONOMIK ISTIKRARSIZLIK
• RISK ÖLÇÜMÜ
• UZUN DÖNEMLI VERI EGRISI EKSIKLIGI

104104
105
TÜREV ÜRÜNLERIN KULLANILMASININ TÜRK EKONOMISINE
KATMA DEGERI
YÜKSEK VOLATILITENIN ENGELLENMESI
IKINCI PIYASANIN SAGLIKLI GELISMESINE YARDIMCI
OLMASI
FAIZLERIN DÜSÜSÜNE OLUMLU ETKI ETMESI
ÜRÜN ÇESITLILIGI VE PIYASA DERINLIGI NEDENI ILE
YABANCI SERMAYE GIRISININ KOLAYLASIP ARTMASI
105105
106
ÖNERILER

• Taslakta RMD modeli kullanimi bazi bankalar için
  (Aktif Dealer ve türev enstrümanlarda pozisyon
  tasiyan bankalar) zorunlu kilinmistir. Bu
  zorunluluga uymak zorunda kalacak bankalar daha
  açik olarak tanimlanmalidir.
• RMD modelinin kullanilmasi belirli bir zamanlama
  dahilinde tüm bankalar için zorunlu hale
  getirilmelidir.
• Iç Denetim ve Risk Yönetimi sistemlerinin
  organizasyon yapisinin ve isleyislerinin
  bankalarin kendi yapilarina uygun olarak
  kurulmasina izin verilmelidir.
• Iç Denetim sistemi içinde yeralan Iç Denetim
  Merkezi ve Teftis Kurulunun görev tanimlari
  farkliliklari yansitacak biçimde açik olarak
  yapilmalidir.

106106
107
AKTIF/PASIF VE LIKIDITE YÖNETIMI TEKNIKLERININ
GELISTIRILMESI

• Aktif / Pasif ve likidite yönetimi konusunda
  taslakta dikkat edilmesi gereken noktalar ve yapi
  tavsiye niteliginde belirlenmistir.
• Bu konularda gelismis piyasalardaki hangi
  yöntemlerin kullanildigi daha detayli olarak
  belirlenmelidir.
• Fiyat dalgalanmalarinin yüksek oldugu durumlarda
  bilanço ve likidite yapisinin nasil
  degiseceginin tespit edilebilmesi için simulasyon
  teknikleri gelistirilmelidir.

107107