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INGENIERÍA ECONÓMICA
Primer Semestre 2001 Profesor Víctor
Aguilera e-mail vaguiler_at_ind.utfsm.cl Apuntes
Nº 8
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Preparación de Proyectos de Inversión
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Preparación de Proyectos

• Objetivo Determinar la rentabilidad del
  proyecto, es decir obtener los indicadores
  económicos del mismo.
• Se requiere un equipo multidiciplinario de
  trabajo.
• El responsable es el Jefe de Proyectos.
• Es recomendable la independencia del equipo de
  trabajo con aquel que realizó el Perfil y con
  aquel que realizará la Factibilidad.
• Como resultado se sabrá si es recomendable
  continuar o no con el estudio del proyecto.
• Tiempo de duración promedio de 5 a 10 meses.

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Diagnóstico

• Se entregan los antecedentes generales y
  específicos del proyecto.
• Se definen claramente los objetivos del proyecto.
• Se analizan los antecedentes cualitativos que son
  importantes para el proyecto.
• Se define el contexto y se analiza el entorno en
  el cual se desarrollará el proyecto.
• Se identifica y analizan los impactos que
  producirá el proyecto.

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Diagnóstico

• Se debe mostrar la magnitud del proyecto.
• Es importante identificar la situación actual del
  proyecto.
• En definitiva de debe entregar todos los
  antecedentes para justificar el proyecto.
• Duración promedio 2 a 4 semanas.
• El diagnóstico es fundamental porque define el
  desarrollo futuro del proyecto.

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Metodología del Proyecto

• Definir la situación base
• Corresponde a la situación actual optimizada.
• Qué pasa si no se realiza el proyecto?
• La optimización de la situación actual es a nivel
  de gestión y de eficiencia, no implica la
  realización de inversiones significativas.
• Definir la situación con proyecto
• Se proyecta como sería el escenario realizando el
  proyecto.
• Se analizan todos los impactos, positivos o
  negativos, que generará la realización del
  proyecto.

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Metodología del Proyecto

• Analizar la separabilidad de proyectos
• Dividir el proyecto en dos o más subproyectos.
• Esta decisión es estratégica.
• Las unidades estratégicas son aquellas que no se
  pueden separar.
• Los proyectos son separables en la medida que se
  pueda identificar un producto o servicio a
  transferir y un precio de transferencia.

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Metodología del Proyecto

• Definición de los métodos para medición de
  beneficios y costos
• Identificación Cuales?
• Cuantificación Cuantas unidades?
• Valoración Cuanto vale () cada unidad?
• Definición de los indicadores para medir la
  bondad del proyecto
• VAN, TIR, Payback, etc.

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Metodología del Proyecto

• Estructurar las etapas de análisis del proyecto.
• El criterio de evaluación debe ser conservador,
  es decir considerar lo más seguro, más probable,
  no optimista ni tampoco pesimista.
• Tiempo de duración promedio 2 a 4 semanas.

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Análisis de Pre - Factibilidad

• Resolver todos los problemas que el proyecto
  pueda presentar.
• Encontrar el cómo?, para todas las actividades
  que el proyecto involucra.
• Determinar todos los costos para hacer realidad
  el proyecto.
• Cuantificación de todos lo flujos monetarios
  asociados al proyecto.
• Determinar la real conveniencia económica del
  proyecto.
• Tiempo promedio de duración 12 a 32 semanas.

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Análisis de Pre - Factibilidad

• Debe comprender los siguientes capítulos
• Estudio de Mercado.
• Estudio Técnico.
• Estudio Administrativo.
• Estudio Legal.
• Estudio Societario.
• Estudio Tributario.
• Estudio Ambiental.
• Estudio Financiero.
• Otros que se requieran.
• Evaluación Económica.

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Estudio de Mercado

• Objetivo Determinar la real cabida del proyecto
  en los mercados objetivo y por ende determinar el
  tamaño del proyecto.
• Definición del Producto (aspectos técnicos, de
  distribución, de diseño, de embalaje, etc.).
• Identificación de los mercados objetivos o
  segmentos de mercado.
• Análisis de la demanda, es decir proyecciones
  futuras de consumo.
• Análisis de la oferta, es decir proyecciones de
  producción sin considerar el proyecto.

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Estudio de Mercado

• Analizar el comportamiento del mercado (FODA,
  Porter, etc.).
• Análisis de precios, determinando niveles
  actuales y las proyecciones de los mismos.
• Análisis de localización, cuál es el mejor
  emplazamiento para instalar el proyecto?
• Análisis de comercialización, Como van a llegar
  los productos o servicios del proyecto a los
  consumidores?
• Tiempo de duración promedio de 4 a 8 semanas.

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Estudio Técnico

• Objetivo Solucionar todos los problemas
  asociados a la operación del proyecto,
  cuantificando todas las variables involucradas.
• Selección y descripción de los procesos
  productivos.
• Flow - Sheet de las operaciones.
• Balances de masa y energía.
• Selección de la tecnología y de los equipos a
  utilizar.
• Selección de procesos y equipos secundarios y de
  servicios.
• Definición del Lay Out de las instalaciones
  productivas.

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Estudio Técnico

• Determinación y cuantificación de insumos,
  productos y subproductos.
• Obtención de los rendimientos y la flexibilidad
  de las operaciones.
• Consumos de energía.
• Definición de los programas de trabajo turnos, y
  gastos de personal.
• Requerimientos de personal de operaciones cargo
  perfil y sueldos.
• Requerimientos de inversión en equipos e
  instalaciones.

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Estudio Técnico

• Requerimientos de inversión en capital de
  trabajo.
• Determinación de los costos de instalación y
  puesta en marcha.
• Determinación de todos los costos asociados a las
  operaciones y a la producción.
• Considerar costos de imprevistos.
• Tiempo promedio de duración 4 a 8 semanas.

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Estudio Administrativo

• Requerimientos de personal administrativo.
• Estructura organizacional (organigrama).
• Definir los sistemas de información
  administrativos.
• Definir perfil y descripción de cargos del
  personal.
• Determinación de todos los costos asociados a la
  administración del proyecto.
• Tiempo promedio de duración 1 semana.

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Estudio Legal

• Marco legal vigente nacional e internacional.
• Políticas de desarrollo industrial de la
  Autoridad
• Aspectos legales del giro del proyecto.
• Identificación, análisis y cuantificación de los
  posibles incentivos (subsidios) a los cuales
  puede acceder el proyecto.
• Consideración de todos los aspectos laborales.
• Determinación de todos los costos asociados al
  cumplimiento de la legislación vigente.
• Tiempo promedio de duración 1 semana.

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Estudio Societario

• Definir la relación entre los inversionistas.
• Definir los estatutos societarios.
• Definir el tipo de sociedad
• Persona Natural
• Sociedad de Responsabilidad Limitada.
• Sociedad Anónima.
• Otras.
• Estimación de todos los costos para dar forma a
  la sociedad.
• Tiempo promedio de duración 1 semana.

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Estudio Tributario

• Análisis del sistema tributario pertinente al
  proyecto.
• Análisis de los tratados internacionales
  pertinentes al proyecto.
• Análisis de los aranceles pertinentes al proyecto
  (asociados a importaciones y exportaciones).
• Identificación de los mecanismos para determinar
  los costos asociados a impuestos.
• Tiempo promedio de duración 1 semana.

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Estudio Ambiental

• Identificar y cuantificar el impacto medio
  ambiental del proyecto.
• Claridad en el marco legal vigente.
• Análisis de residuos industriales sólidos
• Análisis de residuos industriales líquidos y
  gaseosos (Riles y Rises).
• Análisis de emisiones energéticas.
• Estimación de todos los costos requeridos para
  ajustarse a las normas.
• Tiempo promedio de duración 1 a 4 semanas.

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Estudio Financiero

• A través del financiamiento los inversionistas
  obtienen un crecimiento mucho más rápido de su
  capital, que con capital propio.
• Fuentes de Financiamiento
• Inversionistas.
• Emisión de acciones (S.A.) o participación
  (Ltda.).
• Emisión de Bonos (institucional).
• Obtención de créditos de Instituciones
  crediticias (Bancos).
• Obtención de créditos blandos de Fondos de
  Desarrollo.

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Estudio Financiero

• Fuentes de Financiamiento
• Leasing (arriendo).
• Acceso a Capital de Riesgo (acciones).
• Obtención de Subvenciones, provenientes de
  instrumentos de fomento de la autoridad.
• Identificación de beneficios tributarios.
• Determinación de los requerimientos exactos de
  financiamiento por parte de los inversionistas.
• Estimación de todos los costos asociados al
  financiamiento (ej tasas de corto y largo
  plazo).
• Tiempo promedio de duración 2 a 4 semanas.

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Evaluación Económica

• Evaluación del Proyecto Puro
• Flujo de caja sin financiamiento.
• Obtención de los indicadores económicos.
• Realización de los análisis de sensibilización
  pertinentes.
• Realización de los análisis de riesgos.
• Simulación del proyecto en diversos escenarios.
• Determinación de la rentabilidad del Proyecto
  Puro.
• Tiempo promedio de duración 1 semana.