Clase 05 IES 424 Macroeconom

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Clase 05IES 424 Macroeconomía
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Ciclos económicos

• Las economías están sujetas a fluctuaciones
  frecuentes e impredecibles de la producción, los
  precios y el empleo, denominadas ciclos
  económicos.
• El objetivo de esta clase es comprender el
  mecanismo mediante el cual, cambios en el gasto
  de consumo e inversión se traducen en cambios en
  la producción y en el empleo.

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El modelo del multiplicador

• El modelo del multiplicador explica la forma en
  que los gastos en inversiones, comercio exterior
  y políticas fiscales y de gasto público pueden
  afectar la producción y el empleo en una
  economía.
• El nombre "multiplicador" se debe al
  descubrimiento de que cada cambio monetario (en
  pesos, por ejemplo) de los gastos exógenos (como
  la inversión) da origen a un cambio monetario
  mayor (más pesos, un cambio multiplicado) del
  PIB.
• Las hipótesis básicas que subyacen al modelo del
  multiplicador son
• que los salarios y los precios permanecen fijos,
• que hay recursos sin emplear,
• se suprime el papel de la política monetaria, y
• se supone que no hay reacciones de los mercados
  financieros ante cambios en la economía.

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Determinación de la producciónmediante el ahorro
y la inversión

• Cada punto de la función consumo representa el
  consumo deseado o planeado a un determinado nivel
  de ingreso disponible.
• Cada punto de la función ahorro representa el
  ahorro deseado o planeado a determinado nivel de
  ingreso.
• Las dos funciones se relacionan en forma
  estrecha como C S siempre es igual al ingreso
  disponible, las curvas de consumo y de ahorro
  siempre se sumarán para estar en la recta de 45.

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Determinación de la producciónmediante el ahorro
y la inversión

• El ahorro depende principalmente del ingreso
  disponible.
• La inversión depende del PIB, la tasa de interés,
  las tasas de impuesto y las expectativas de las
  empresas.
• Vamos a suponer que la inversión no depende del
  PIB, razón por la cual se dice que es exógena o
  determinada fuera del modelo.

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Determinación de la producciónmediante el ahorro
y la inversión

• Supongamos que la inversión es de 200.000
  anuales, independientes del PIB.
• Esto significa que será una recta horizontal
  (II).
• Las funciones ahorro (AA) e inversión (II) se
  cortan en el punto E. Este punto corresponde a un
  nivel de PIB definido en el punto M, que
  representa el nivel de equilibrio de la
  producción en el modelo del multiplicador.

• E es un punto de equilibrio, porque a este nivel
  de producción (M), el ahorro que desean hacer las
  familias es igual a la inversión que desean hacer
  las empresas.
• Cuando el ahorro y la inversión deseados no son
  iguales, la producción tenderá ajustarse, ya sea
  hacia arriba o hacia abajo.

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Determinación de la producciónmediante el ahorro
y la inversión

• Si la economía está en E, la función inversión de
  lo que las empresas desean invertir es igual a la
  función ahorro de lo que desean ahorrar las
  familias.
• Las empresas no acumulan inventarios en sus
  almacenes, ni sus ventas serán tan altas que las
  obliguen a esforzarse para producir más bienes.
• En este caso, el PIB permanece en el punto E, que
  se puede llamar de equilibrio.

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Determinación de la producciónmediante el ahorro
y la inversión

• Supongamos que el PIB se encuentra a la derecha
  del punto M.
• La función ahorro está sobre la función de
  inversión, lo que significa que lo que desean
  ahorrar las familias supera a lo que las empresas
  desean invertir.
• Las empresas verán acumular sus inventarios en
  sus almacenes, razón por la que reducirán su
  producción y recortarán empleo.
• En este caso, el PIB se reduce, moviéndose hacia
  la izquierda, buscando el equilibrio en el punto
  M.

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Determinación de la producciónmediante el ahorro
y la inversión

• Supongamos que el PIB se encuentra a la izquierda
  del punto M.
• La función ahorro está debajo de la función de
  inversión, lo que significa que lo que desean
  ahorrar las familias es inferior a lo que las
  empresas desean invertir.
• Las empresas verán reducir sus inventarios en sus
  almacenes, razón por la que aumentarán su
  producción y el empleo.
• En este caso, el PIB aumenta, moviéndose hacia la
  derecha, buscando el equilibrio en el punto M.

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Producción determinada por el gasto total

• CC es la función de consumo.
• I es fijo e independiente del PIB.
• Gt C I es el gasto total.
• La recta de 45 representa puntos donde Gt PIB.
• E representa el equilibrio, donde PIB (M) es
  igual al GT en consumo e inversión (gasto
  planeado es igual a la producción planeada).
• Revisemos que pasa cuando el PIB planeado es
  diferente del gasto planeado.

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El multiplicador

• Cómo un cambio en la inversión (exógena) afecta
  al PIB ?.
• El modelo del multiplicador demuestra que un
  aumento de la inversión hará aumentar el PIB en
  una cantidad amplificada o multiplicada, mayor
  que ese aumento de la inversión.
• El multiplicador es el efecto de un cambio de 1
  en los gastos exógenos sobre la producción total.
  Por ejemplo, si la inversión aumenta 100.000 y
  esto causa un aumento de producción de 300.000,
  el multiplicador es 3. Si el aumento resultante
  de la producción es 400.000, el multiplicador es
  4.
• Por qué sucede que el multiplicador es mayor que
  1?
• Porque el gasto adicional genera ingreso
  adicional, el que se gastará en consumo en
  función de PMC, poniendo en movimiento una cadena
  de gasto en consumo secundario, el que va
  disminuyendo progresivamente.

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El multiplicador

• La expresión matemática del multiplicador es
• m 1 / (1 PMC)
• El cambio en el PIB es entonces
• m variación en la inversión
• Este modelo sencillo no considera que los cambios
  en la producción afectan las tasa de interés y
  éstas, a su vez, a la economía.
• Tampoco se considera que un cambio en la
  producción tendrá efectos en el nivel general de
  precios, así como también en el tipo de cambio.
• Pero, lo más importante, es el supuesto de que
  existen recursos sin emplear, puesto que si la
  economía se encuentra en condiciones de pleno
  empleo, el aumento del gasto total generará
  incrementos de precios más que aumentos de
  producción.

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El modelo del multiplicador comparado con el
modelo OA-DA

• La curva de OA se vuelve totalmente vertical,
  cuando la producción es igual a la producción
  potencial.
• Sin embargo, cuando hay recursos sin emplear (a
  la izquierda de la producción potencial en la
  gráfica), la producción estará determinada
  principalmente por la fortaleza de la demanda
  agregada.
• Cuando aumenta la inversión, también lo hace la
  DA y sube la producción de equilibrio.
• Lo mismo se podría describir con el diagrama del
  multiplicador, donde se produce el mismo nivel de
  producto que el equilibrio de OA-DA ambos llevan
  a un PIB real igual a Q.
• Pero, si bien puede ser un método muy útil para
  describir las depresiones o hasta las
  re-cesiones, no se puede aplicar a periodos donde
  se tiene pleno empleo.

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Efectos macroeconómicos de la política fiscal

• La política fiscal, entendida como el uso de
  impuestos, transferencias y gasto público, además
  de tener un rol en el financiamiento del Estado y
  en la reasignación de recursos con fines
  redistributivos, tiene un notable efecto
  macroeconómico sobre los movimientos en el corto
  plazo de la producción, el empleo y los precios.
• Esto es lo que se conoce como el enfoque
  keynesiano de política macroeconómica, es decir,
  el uso activo de acciones del Estado para moderar
  los ciclos económicos.
• A continuación vamos a revisar cómo el gasto
  público (la demanda de bienes y servicios por el
  Estado a la economía) afectan a la producción
  interna.

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Efectos de la política fiscal sobre el PIB

• Al incorporar la actividad económica del Estado
  en la economía, tenemos que
• GT C I G (bajo el supuesto que los
  impuestos son fijos y no cambian con el
  ingreso y que no hay comercio exterior)
• La figura a continuación nos muestra como cambia
  la función de consumo cuando hay impuestos que
  varían con el ingreso, usando la tabla

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Efectos de la política fiscal sobre el PIB
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Efectos de la política fiscal sobre el PIB

• La función consumo sin impuestos es la línea CC,
  donde PIB Ingreso disponible.
• Si agregamos impuestos por 300, entonces a un
  ID 3.000 tendremos un PIB 3.300 y C 3.000.
• Entonces, la función de consumo se desplaza a la
  derecha, hasta C, en exactamente 300 (U a V en
  el gráfico), que corresponde a la pérdida de PIB
  (y de ingreso disponible).
• Sin embargo, la pérdida de consumo no es de 300,
  sino de 300 PMC. Si PMC es de 0,667, entonces
  el menor consumo será de 200 y el menor ahorro de
  100.
• Esto se representa como un desplazamiento de la
  función consumo hacia debajo de 200.

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Efectos de la política fiscal sobre el PIB
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Efectos de los impuestos sobre la DA

• Un impuesto adicional reduce el ingreso
  disponible y, en consecuencia, el gasto en
  consumo. Entonces, un incremento de impuestos,
  sin que cambien la inversión y el gasto público,
  reducirá C, el PIB y el empleo.

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Efectos del gasto público sobre la DA

• El efecto de un incremento de G es el mismo de un
  incremento de I.
• Si G aumenta 100.000 desplazará la curva DA hacia
  arriba, siendo el aumento de PIB igual a 100.000
  PMC.
• Entonces, en el modelo del multiplicador, cambios
  en el nivel de G producirán variaciones del PIB
  iguales a la variación de G por PMC.

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Efectos de los impuestos sobre la DA

• Los impuestos se consideran como impuestos netos,
  vale decir como impuestos menos transferencias.
• El efecto de los impuestos sobre el PIB
  (multiplicador de impuestos) es menor que el
  efecto del gasto público sobre el PIB
  (multiplicador de gasto), siendo
• Multiplicador de T Multiplicador
  de G PMC
• Un aumento de 1 en G desplaza la línea CIG
  en 1 hacia arriba. En cambio, un aumento de
  impuestos de 1 solamente desplaza la línea
  CIG en 1 PMC.
• Entonces, para compensar un aumento de G se
  requiere un aumento de T mayor al aumento de T.

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Sea C 400 0,2Y I G 600 Determinar la
producción de equilibrio DA 600 400 0,2 Y
Y Y 1.000 0,2 Y Y 0,2 Y 1.000 0,8 Y
1.000 Y 1.000 / 0,8 1.250 1 / (1-0,2)
1,25......... Y 1,25 1.000 1.250
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Sea C 400 0,2Y I G 600 DA 1000 0,2
Y Y 1.250 qué pasa con Y si A aumenta en 500
? 1 / (1-0,2) 1,25......... ?Y 1,25 500
625 DA 1500 0,2 Y Y 1,25 1500
1.875 1.875 1.250 625
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Supongamos que la función de consumo viene dada
por C 100 0,8Y y la inversión por I 50. a.
Cuál es el nivel de renta de equilibrio en este
caso? b. Cuál es el nivel de ahorro en
condiciones de equilibrio? c. Si la producción
fuera igual a 800 por alguna razón, cuál sería
el nivel de acumulación involuntaria de
existencias? d. Si I aumentara a 100 cómo
afectaría ese aumento a la renta de
equilibrio? e. Qué valor tiene aquí el
multiplicador ? Renta o producción de equilibrio
es 1 / (1 0,8) 5 y 5150 750 Nivel de
ahorro en condiciones de equilibrio es S 50 (C
100 0,8750 700) Si Y 800...DA
790....acumulación 10 Si ? I 50...... ? Y 5
50 250...... Y 1.000 Multiplicador 5
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Supongamos que Co 420 (4/5)YD
TAo (1/6)Y TRo 100
Io 160 Go
140 a. Si el Gobierno desea
incrementar el nivel de equilibrio de la renta
(producto) a Y 2.700, Cuánto debería cambiar
el gasto público (G) ? b. Suponga que se desea
alcanzar Y 2.700 cambiando los pagos por
transferencias (TR). Cuánto debería cambiar TR
? c. Suponga que se incrementa (G) y los
impuestos de renta (TA) en la misma suma ?Go
?TAo 300. Será esto suficiente para alcanzar
Y 2.700 ? Porqué sí o porqué no ?
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a. DA C I G 420 (4/5)Y - (1/6)Y
100 160 140 DA 720 (4/5) Y - (4/30)Y
80 800 (20/30)Y 800 (2/3)Y Y DA gt Y
800 (2/3)Y gt (1/3)Y 800 gtY 3800
2.400 Multiplicador es 1 / (1-(4/5) ( 1- 1/6)
1/(1/3) 3 En consecuencia, con ?Go ? Ao
100 ?Yo 3100 300 y Y 2.700 b. Ya que ?
Ao 100 and ? Ao c(? TRo) gt 100 (4/5) (?
TRo) gt ? TRo 125
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c. ? Y ? (? G) ? - c (? T Ao) ? Y
3300 3 - (4/5) 300 900 - 720
180 Este cambio en la política fiscal
incrementa Y en 180, esto es, desde Y0 2.400 a
Y1 2.580, por lo que no se alcanza el objetivo
de Y 2.700