Regionalny Program Operacyjny Wojew

1
UNIA EUROPEJSKA EUROPEJSKI FUNDUSZ ROZWOJU
REGIONALNEGO
Wsparcie rozwoju przedsiebiorczosci w
województwie podkarpackim ze srodków
Regionalnego Programu Operacyjnego WP w latach
2007 - 2013
2
WYTYCZNE DO SPORZADZENIA STUDIUM WYKONALNOSCI

• OS I RPO WP Konkurencyjna i innowacyjna
  gospodarka
• Dzialanie 1.4 Promocja gospodarcza i aktywizacja
  inwestycyjna regionu
• schemat A projekty inwestycyjne
• Kompleksowe uzbrojenie i przygotowanie terenów
  inwestycyjnych

3
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Analiza finansowa
• Celem przeprowadzenia analizy finansowej jest
• ocena rentownosci i efektywnosci finansowej
  projektu,
• ustalenie wlasciwego (maksymalnego)
  dofinansowania z funduszy UE,
• ocena plynnosci i trwalosci finansowej projektu.
• Analizy nalezy wykonywac kierujac sie zasadami
  rzetelnosci oraz ostroznej wyceny.

4
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Podstawowe zasady analizy finansowej
• w analizach nalezy stosowac ceny stale w zlotych
  tj. ceny z roku bazowego (po korekcie wplywu
  inflacji),
• stopa dyskontowa wynosi 5,
• punktem wyjscia projekcji finansowych sa dane
  finansowo-ksiegowe beneficjenta za rok poprzedni,
• prognoza finansowa sporzadzana musi byc w
  okresach rocznych (stan kont na 31.12) dla
  30-letniego okresu referencyjnego, poczynajac od
  roku poniesienia pierwszych wydatków
  inwestycyjnych,
• do podstawowych narzedzi analizy naleza rachunek
  przeplywów pienieznych oraz rachunek zysków i
  strat, pomocniczo mozna opracowac bilans dla
  glównych pozycji aktywów i pasywów.

5
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Pozostale zasady analizy finansowej
• analize sporzadza sie przy uzyciu metody
  przyrostu projekt jest oceniany na podstawie
  róznicy w kosztach i przychodach miedzy opcja
  zakladajaca realizacje projektu, a alternatywna
  opcja bez realizacji projektu,
• analiza musi obejmowac wszystkie naklady
  inwestycyjne oraz wszystkie koszty utrzymania
  terenów inwestycyjnych,
• oddzialywanie projektu nalezy liczyc wzgledem
  obszaru skad beda pochodzic pracownicy przyszlych
  inwestorów oraz ich dostawcy.

6
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Harmonogram, naklady inwestycyjne i odtworzeniowe
• W punkcie tym nalezy uszczególowic i opisac
  informacje podawane we wniosku o dofinansowanie w
  zakresie
• - planowanych terminów realizacji, w tym procedur
  wylonienia wykonawcy, terminów realizacji
  poszczególnych etapów, terminów odbiorów,
  planowanych rozliczen
• - nakladów inwestycyjnych, w tym
  kwalifikowalnosci poszczególnych kategorii, pod
  katem celów RPO oraz wymogów IZ RPO.
• W studium zaleca sie takze przedstawienie
  terminarza realizacji w postaci harmonogramu
  rzeczowo-finansowego, który przedstawia naklady
  ponoszone na poszczególne skladniki inwestycji
  (lub etapy) Uzupelniajaco mozna wykorzystac
  wykresy Gantta oraz wykresy analizy sieciowej a
  takze analize elementów krytycznych wraz z
  wskazaniem czynników ryzyka mogacych wplynac na
  opóznienia w realizacji projektu.

7
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Umorzenie, naklady odtworzeniowe, amortyzacja
• Poniewaz okres referencyjny projektu jest dluzszy
  niz okresy umorzenia niektórych skladników
  majatkowych systemu uzbrojenia terenu, w zwiazku
• z tym analiza finansowa powinna przewidziec
  wydatki na odtworzenie majatku objetego projektem
  w takiej wysokosci, aby utrzymac jego uzytecznosc
  do konca okresu referencyjnego.
• Plan inwestycji odtworzeniowych stanowi wiec
  takze element uzasadnienia trwalosci
  (technicznej) projektu. Inwestycji
  odtworzeniowych nie nalezy mylic z kosztami
  biezacych napraw, remontów i konserwacji
  zaliczanych wprost do kosztów operacyjnych.

8
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Stawki amortyzacji
• W niniejszych wytycznych przyjeto zasade, ze
  nalezy stosowac stawki amortyzacji wynikajace z
  zalacznika nr 1 do ustawy o podatku dochodowym od
  osób prawnych w sposób nastepujacy
• - jezeli okres amortyzacji wynikajacy z
  zastosowania powyzszych stawek jest równy lub
  krótszy niz okres referencyjny nalezy
  zastosowac okres amortyzacji równy okresowi
  referencyjnemu (zmniejszyc odpowiednio stawke
  amortyzacji danego srodka trwalego)
• jezeli okres amortyzacji wynikajacy z
  zastosowania powyzszych stawek jest dluzszy niz
  okres referencyjny nalezy zastosowac maksymalna
  stawke amortyzacji wynikajaca z powyzszej ustawy
  (zastosowac mozliwie najkrótszy okres
  amortyzacji, który bedzie jednak dluzszy niz
  okres referencyjny).
• Wyliczona dla ostatniego roku analizy wartosc
  biezaca srodków trwalych stanowiacych przedmiot
  projektu moze byc podstawa ustalenia wartosci
  rezydualnej, która uwzgledniana jest miedzy
  innymi w kalkulacji dochodów generowanych przez
  projekt.

9
STUDIUM WYKONALNOSCI WYTYCZNEWARTOSC
REZYDUALNA

• Metoda renty dozywotniej
• Brak likwidacji, funkcjonowanie bezterminowe.
• Wartosc rezydualna jest kalkulowana w oparciu
• o ponizszy wzór

• Metoda amortyzacyjna
• Likwidacja przedmiotu inwestycji po uplywie
  okresu referencyjnego
• Wartosc rezydualna jest suma wartosci biezacej
  srodków trwalych stanowiacych przedmiot
  inwestycji na koniec 30-tego roku analizy
  pomniejszona
• o przewidywane koszty likwidacyjne.

10
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Specyfikacja dzialan podejmowanych w ramach
  promocji projektu
• Nalezy zamiescic opis i kalkulacje kosztów
  promocji projektu realizowanego ze srodków
  publicznych, w tym wspólfinansowanego z EFRR
• Minimalny zakres obowiazków w tym zakresie
  okresla art. 8 Rozporzadzenia Komisji (WE)
  nr 1828/2006, Wytyczne MRR w zakresie informacji
  i promocji oraz Wytyczne IZ RPO WP
• w zakresie informacji i promocji

11
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Analiza popytu
• Analize popytu nalezy przedstawic zarówno dla
  wariantu bazowego, jak i wybranego wariantu
  inwestycyjnego. Wariant bazowy oznacza tu
  wariant bez realizacji projektu (gdyby
  projektodawca funkcjonowal tak jak do tej pory,
  inwestujac
• w uzbrajanie terenów jedynie za wlasne srodki).
• Nalezy w tym miejscu przedstawic szacunek liczby
  uzytkowników rezultatów projektu oraz wielkosc
  oferowanych uzbrojonych terenów inwestycyjnych
  przy zalozeniu zarówno realizacji projektu, jak i
  przy normalnej dzialalnosci wnioskodawcy.

12
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Liczba uzytkowników oraz wielkosc oferowanych
  uzbrojonych terenów inwestycyjnych jest silnie
  uzalezniona od zalozen, jakie zostaly poczynione
  w czesci opisowej tj.
• obecnego poziomu oferowanych uzbrojonych terenów
  inwestycyjnych,
• mozliwosci wystapienia efektu kanibalizmu
  nowych uzbrojonych terenów inwestycyjnych kosztem
  starych,
• charakterystyki segmentu, do którego adresowane
  sa uzbrojone tereny inwestycyjne (równiez jego
  tendencji rozwojowych),
• tego, czy uzbrojone tereny inwestycyjne sa
  adresowane do segmentów obslugiwanych juz przez
  wnioskodawce, czy do nowych segmentów,
• jakie potrzeby i oczekiwania spelniaja uzbrojone
  tereny inwestycyjne .

13
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• W tym rozdziale nalezy opisac takze w sposób
  ogólny kryteria wyboru poszczególnych lokatorów
  uzbrojonych terenów inwestycyjnych. Nalezy
• przedstawic je w sposób rzetelny
• dostosowac je do lokalnych realiów
• wypracowac je na bazie analizy otoczenia
  spoleczno-ekonomicznego
• wziac pod uwage zapotrzebowanie zglaszane przez
  lokalnych przedsiebiorców

14
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• PRZYCHODY
• Na podstawie przewidywanego popytu oraz
  prognozowanych cen sprzedazy nalezy okreslic
  poziom przyszlych przychodów projektu zwiazanych
  z udostepnieniem uzbrojonych terenów
  inwestycyjnych dla przedsiebiorców.

15
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Koszty operacyjne
• Koszty operacyjne nalezy przedstawiac w ukladzie
  kont rodzajowych.
• Koszty operacyjne zwiazane z infrastruktura
  uzbrojonych terenów inwestycyjnych beda dotyczyc
  m in. kosztów utrzymania dróg, kanalizacji
  deszczowej, oswietlenia, których utrzymanie
  pozostaje w gestii samorzadu terytorialnego.
• Pomija sie tutaj wszystkie pozycje, którym nie
  odpowiada rzeczywisty wydatek pieniezny
  (amortyzacje i rezerwy na wydatki nadzwyczajne)

16
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• ANALIZA WYNIKU FINANSOWEGO WSKAZNIKÓW
  FINANSOWYCH
• Na podstawie przeplywów pienieznych (wariant
  przyrostu) nalezy wyznaczyc finansowe wskazniki
  efektywnosci przedsiewziecia, czyli
• FRR/C projektu (finansowa stopa zwrotu z
  inwestycji),
• FNPV/C projektu (finansowa zaktualizowana wartosc
  netto),
• Do obliczenia ww. wskazników nalezy wziac pod
  uwage nastepujace przeplywy srodków pienieznych
  (FCF) w okresie referencyjnym
• jako wydatki
• poczatkowe naklady inwestycyjne,
• inwestycje odtworzeniowe,
• koszty dzialalnosci operacyjnej (bez
  amortyzacji),
• oraz jako wplywy
• wplywy z przychodów generowanych przez projekt,
• wartosc rezydualna projektu na koniec okresu jego
  uzytkowania.

17
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Ocenie merytoryczno-technicznej beda podlegac
  wylacznie projekty, które spelnia lacznie
  kryteria progowe wskazników finansowych,
  okreslone w Szczególowym Opisie RPO WP tj.
• (finansowa zaktualizowana wartosc netto) FNPV/C lt
  0
• oraz
• (finansowa stopa zwrotu z inwestycji) FRR/C lt
  stopa dyskonta (5).

18
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Dochody netto generowane przez projekt
  obliczanie luki w finansowaniu
• Kluczowym elementem studium wykonalnosci
  projektów generujacych dochody jest ustalenie
  luki w finansowaniu projektu i poziomu
  maksymalnego dopuszczalnego dofinansowania.
• Wytyczne Komisji Europejskiej
• - Dokument roboczy nr 4 Wytyczne dotyczace
  metodologii przeprowadzania analizy kosztów i
  korzysci z sierpnia 2006 r.
• -Czesc E i H.2 zalacznika XXI do rozporzadzenia
  1828/2006 - algorytm wyliczania dofinansowania
• oraz
• Wytyczne Ministerstwa Rozwoju Regionalnego w
  zakresie wybranych zagadnien zwiazanych z
  przygotowaniem projektów inwestycyjnych,
• w tym generujacych dochód, 15 stycznia 2009 r.

19
Luke finansowa oblicza sie dla projektów
generujacych dochody

• Projekt generujacy dochód oznacza jakakolwiek
  operacje projekt obejmujaca inwestycje w
  infrastrukture, korzystanie z której podlega
  oplatom ponoszonym bezposrednio przez
  korzystajacych lub jakakolwiek operacje
  pociagajaca za soba sprzedaz gruntu lub budynków
  lub dzierzawe gruntu lub najem budynków, lub
  jakiekolwiek inne odplatne swiadczenie
  uslug.PodstawaprawnaRozporzadzenieRady(WE)108
  3/2006,art.55 generujacy dochód

20
Istota luki w finansowaniu

• Luka w finansowaniu w danym projekcie oznacza
• zdyskontowana czesc kosztu inwestycji, która nie
  jest pokryta dochodem netto z projektu
• Art. 55 ust. 2 Rozporzadzenia 1083/2006 przyjmuje
  metode luki w finansowaniu jako podstawe
  obliczania dotacji UE, przewidujac, iz wydatki
  kwalifikowane nie moga przekraczac biezacej
  wartosci kosztu inwestycji pomniejszonej o
  biezaca wartosc dochodu netto z inwestycji.
• Okreslenie luki finansowej obniza poziom
  wydatków kwalifikowanych projektu, a nie stope
  dofinansowania

21
Podstawowe zasady okreslania luki finansowej

• Podstawa okreslenia luki finansowej i poziomu
  dofinansowania sa przeplywy pieniezne
  uwzgledniajace
• zdyskontowane naklady inwestycyjne,
• zdyskontowane przychody projektu,
• - zdyskontowane koszty operacyjne projektu,
• - zdyskontowana wartosc rezydualna.

22
Podstawowe zasady

• wszystkie projekty maja jednakowy poziom
  dofinansowania odnoszacy sie do wydatków
  kwalifikowanych,
• kazdy projekt ma indywidualnie wyliczana kwote
  decyzji, zalezna od dochodów która okresla
  maksymalny poziom wydatków kwalifikowanych,
• wydatki wykraczajace poza luke finansowa nie sa
  kwalifikowane do dofinansowania,
• brane sa pod uwage wylacznie elementy zwiazane
• z przeplywami finansowymi oraz wartosc
  rezydualna,
• nie bierze sie pod uwage, amortyzacji i
  tworzonych rezerw,

23
Podstawowe zasady

• - dochód uwzgledniany jest na etapie skladania
  wniosku o dofinansowanie, na podstawie
  prognozowanych dochodów,
• - powinien obejmowac wszystkie dochody, takze te
  np. posrednio zwiazane z realizacja inwestycji
  (moze to byc np. sprzedaz drewna powstalego z
  wycinki drzew),
• tylko w sytuacji, w której dany dochód nie zostal
  uwzgledniony na etapie wniosku, bedzie konieczne
  jego odliczenie w ramach wniosku o platnosc.
• Nalezy dochowac szczególnej starannosci i
  rzetelnosci
• w wyliczaniu dochodów generowanych przez
  projekt, gdyz zgodnie z art. 55 ust, 4
  Rozporzadzenia Rady (WE) nr 1083.2006 osiagane w
  wyniku realizacji i eksploatacji projektu dochody
  beda podlegaly monitorowaniu i rozliczaniu.

24

• Kroki przy ustalaniu dotacji z UE
• Wyliczenie stopy luki finansowej, tj.
• Wyliczenie wartosci biezacej dochodów
• (przychody koszty operacyjne wartosc
  rezydualna),
• Odniesienie jej do wartosci biezacej inwestycji.
• Okreslenie kwoty decyzji, tj.
• Pomnozenie kosztów kwalifikowanych przez stope
  luki finansowej.
• Okreslenie maks. kwoty dofinansowania
• Pomnozenie kwoty decyzji przez stope
  dofinansowania
• z priorytetu/dzialania.

25
Kroki przy ustalaniu dotacji z UE

• Wyliczenie stopy luki finansowej
• Niezbedne dane
• DIC zdyskontowany (biezacy) koszt calkowity
  inwestycji.
• DNR -Zdyskontowany (biezacy) dochód netto
  (dochody-koszty operacyjne wartosc rezydualna).
• Max EE maksymalne kwalifikowane wydatki
  zdyskontowany koszt inwestycji (DIC)
  zdyskontowany dochód netto (DNR).
• Stopa Luki finansowej
• Maksymalne wydatki kwalifikowane
• (Max EE) /zdyskontowany (biezacy)koszt inwestycji
  DIC

26
Kroki przy ustalaniu dotacji z UE

• 2. Podstawa poziomu dofinansowania (kwota
  decyzji) DA
• (Luka finansowa (R) koszty kwalifikowane (EC))
• 3. Obliczenie wielkosci (maksymalnej) dotacji UE
• Dotacja UE DA (Max CRpa maksymalna wielkosc
  wspólfinansowania w ramach konkretnego dzialania
  osi priorytetowej RPO.

27
Przyklad

• Zalozenia
• Koszt uzbrojenia terenów inwestycyjnych 10 mln
  zl (wartosc biezaca 9,5 mln zl),
• Biezaca wartosc przyszlych dochodów (oplaty
  uzytkowników koszty eksploatacyjne wartosc
  rezydualna) 1,5 mln zl,
• Poziom dofinansowania w dzialaniu 70.
• Wyliczenia
• Luka finansowa (9,5 mln zl 1,5 mln zl) 8,0
  mln zl
• Stopa luki finansowej 8,0 mln zl/9,5 mln zl
  84,2,
• Kwota decyzji (10 mln 84,2) 8,42 mln zl,
• Poziom dofinansowania 8,42 mln zl 70 5,89
  mln zl.
• Efektywna stopa dofinansowania wynosi 58,9.

28
Potencjalne bledy

• - niespójne stosowanie zalozen czesc danych
  jest wyrazona w cenach stalych, czesc danych jest
  wyrazona w cenach zmiennych,
• - nieuwzglednienie wartosci rezydualnej, lub jej
  uwzglednienie w niezdyskontowanej wysokosci,
• - pominiecie niektórych kosztów operacyjnych,
• nieuwzglednienie kosztów niekwalifikowalnych przy
  wyliczaniu luki,
• - uwzglednienie amortyzacji w kosztach
  operacyjnych,

29
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Trwalosc finansowa projektu
• Analiza finansowa inwestycji powinna wykazac
  finansowa trwalosc projektu, która oznacza, ze
  przedsiewzieciu nie grozi wyczerpanie srodków
  pienieznych i utrata zdolnosci do biezacego
  regulowania wydatków.
• Podstawowym narzedziem do analizy trwalosci jest
  pelny rachunek przeplywów pienieznych inwestycji.
  Dane dotyczace ww. pozycji nalezy zaczerpnac z
  poprzednich analiz.
• Trwalosc wystepuje wtedy, gdy suma przeplywów
  generowanych przez projekt jest dodatnia we
  wszystkich latach objetych analiza.

30
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Kolejnym wymaganym krokiem analizy trwalosci jest
  weryfikacja zdolnosci Wnioskodawcy do zapewnienia
  srodków finansowych koniecznych do pokrycia
  kosztów.
• W tym celu na podstawie oszacowanego wczesniej
  zapotrzebowania na srodki obrotowe i
  inwestycyjne, nalezy okreslic zródla pochodzenia
  kapitalu niezbednego do zapewnienia plynnosci na
  etapie realizacji i eksploatacji projektu.

31
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Zródla finansowania
• W punkcie tym powinien znalezc sie opis zródel
  finansowania nakladów inwestycyjnych projektu z
  uwzglednieniem srodków EFRR w ramach RPO WP.
• W przypadku finansowania wkladu wlasnego za
  pomoca kredytów nalezy okreslic podstawowe
  zakladane parametry tych kredytów.

32
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Analiza ekonomiczna
• Celem analizy ekonomicznej jest okreslenie
  korzysci
• i kosztów spolecznych i gospodarczych wywolanych
  realizacja projektu.
• Punktem wyjscia do sporzadzenia analizy sa
  ustalenia przyjete w analizie finansowej, które
  nalezy
• skorygowac o efekty zwiazane z systemem
  fiskalnym,
• skorygowac o efekty zewnetrzne,
• przeksztalcic z cen rynkowych na ceny
  rozrachunkowe,

33
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Korekta o efekty fiskalne
• Korekty fiskalne polegaja na odliczeniu tych
  wydatków, które nie maja odpowiednika w realnych
  zasobach, jak np. dotacje i podatki posrednie
  (VAT) od nakladów i przeplywów projektu. Ponadto
• - objete analiza ekonomiczna naklady i koszty
  powinny obejmowac podatki bezposrednie (np. od
  nieruchomosci),
• nalezy pominac platnosci z tytulu ubezpieczen
  spolecznych na rzecz osób fizycznych,
• niekiedy podatki posrednie lub dotacje maja na
  celu skorygowanie efektów zewnetrznych i
  uzasadnione moze byc wlaczenie takich podatków do
  kosztów projektu, unikajac jednoczesnie
  podwójnego dofinansowania.

34
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Korekty o efekty zewnetrzne
• W pozycjach wydatków i wplywów nalezy uwzglednic
  takze zewnetrzne koszty i korzysci, którym nie
  towarzysza przeplywy pieniezne, np. wzrost
  wartosci nieruchomosci
• w najblizszej okolicy.

35
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Korzysci wynikajace z realizacji projektu
• Do najpopularniejszych metod szacowania korzysci
  
• i kosztów projektu naleza
• metoda oddzialywanie skutek (zwana metoda efektów
  produkcyjnych),
• metoda odtworzeniowa,
• metoda prewencyjna,
• koszty utraconych mozliwosci.

36
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Najczesciej wystepujace korzysci ekonomiczne w
  zakresie uzbrajania terenów inwestycyjnych to
• dochody osiagane przez lokalnych partnerów i
  dostawców,
• wynagrodzenia pracowników (ukryte),
• podatki uzyskiwane przez samorzad,
• dochody uzyskiwane przez lokalne jednostki
  uzytecznosci publicznej (operatorów sieci
  kanalizacyjnej, wodociagowej, cieplnej itd.)
  nalezy tu wykorzystac nadwyzke przychodów nad
  kosztami,
• wzrost dochodów z turystyki biznesowej lub
  turystyki wypoczynkowej (jezeli taki bedzie
  profil inwestorów),
• korzysci wynikajace z dodatkowego zatrudnienia,
• wzrost wartosci nieruchomosci oraz przeznaczenie
  gruntów rolnych na cele inwestycyjne,

37
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Odpowiednie pozycje oszacowania nalezy
  zaprezentowac w formie tabelarycznej dla okresu
  referencyjnego (30 lat) jako wplywy ekonomiczne
  projektu.
• Dla tych kategorii oddzialywan, dla których
  kwantyfikacja
• i oszacowanie wartosci byloby obarczone zbyt
  duzym ryzykiem (dla których wnioskodawca nie
  dysponuje wiarygodnymi i uzasadnionymi
  szacunkami), nalezy przedstawic opis
  uwzgledniajacy charakterystyke i skale
  pozytywnych oddzialywan.

38
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Naklady i koszty spoleczno gospodarcze zwiazane
  z realizacja projektu
• Do przykladowych dodatkowych kosztów
  ekonomicznych mozna zaliczyc
• koszty zwiazane ze wzrostem oplat za korzystanie
  z infrastruktury,
• utracone korzysci alternatywnego wykorzystania
  nieruchomosci przeznaczonych wlacznie do celów
  projektu,
• negatywne efekty zewnetrzne na etapie budowy,
• niekorzystne efekty zewnetrzne w wyniku
  potencjalnego oddzialywania na srodowisko
  (zuzycie ziemi, pogorszenie stosunków wodnych,
  pogorszenie walorów krajobrazowych, wplyw na
  srodowisko przyrodnicze) i na infrastrukture
  innego rodzaju np. zmniejszenie nosnosci drogi.

39
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Analiza wskazników ekonomicznych
• Wartosci korzysci i kosztów ekonomicznych
  nalezy przedstawic w formie tabelarycznej dla
  okresu prognozy (30 lat).
• Do obliczenia nw. wskazników ekonomicznych nalezy
  wziac pod uwage nastepujace przeplywy o
  charakterze ekonomicznym
• wydatki
• - naklady inwestycyjne (bez uwzgledniania
  dotacji),
• - koszty ekonomiczne,
• wplywy
• - przychody i korzysci o charakterze
  ekonomicznym,
• - wartosc rezydualna.

40
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Na podstawie tych przeplywów pienieznych nalezy
  wyznaczyc ekonomiczne wskazniki efektywnosci
  przedsiewziecia, czyli
• ERR projektu, (wew. stopa zwrotu), ERR gt
  spoleczna stopa dyskontowa
• ENPV projektu, (zdyskontowana wartosc netto )
  ENPV gt O
• B/C projektu. (stosunek zdyskontowanych korzysci
  do sumy zdyskontowanych kosztów generowanych)
  B/C gt 1
• W celu uproszczenia obliczen zaleca sie, aby dla
  analizy ekonomicznej stosowac stope dyskontowa
  równa 5 .
• Spoleczna stope dyskontowa nalezy przyjac na
  poziomie 5,5 .
• Nalezy przy tym podkreslic, ze zgodnie z
  kryteriami oceny merytorycznej okreslonymi w
  Szczególowym Opisie RPO WP, dofinansowaniem ze
  srodków EFRR moze byc objety jedynie projekt
  spolecznie korzystny spelniajacy powyzsze
  kryteria.

41
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Analiza ryzyka i wrazliwosci
• Analiza ryzyka obejmuje
• identyfikacje istniejacych i potencjalnych
  zagrozen,
• okresleniu prawdopodobienstwa ich wystapienia
  (niskie, srednie, wysokie) i ich wplywu na
  projekt
• analize dzialan zapobiegawczych.
• Do najwazniejszych grup ryzyka naleza ryzyka
  spoleczne, popytowe, finansowe, prawne,
  organizacyjne, zwiazane z zasobami ludzkimi,
  techniczne i zwiazane z infrastruktura.
  
  
• Analiza ryzyka w pelnym zakresie powinna zostac
  przeprowadzona pod warunkiem, ze istnieje
  mozliwosc sformulowania prawidlowych wniosków, co
  do rozkladu prawdopodobienstwa krytycznych
  zmiennych.
• W przypadku gdy nie jest to mozliwe,
  wnioskodawca powinien sporzadzic jakosciowa ocene
  ryzyka.

42
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Analiza wrazliwosci
• Zaleca sie równiez przeprowadzenie analizy
  wrazliwosci podstawowych wskazników finansowych
  lub ekonomicznych (np. NPV, IRR) w zaleznosci od
  zmian kluczowych czynników skladowych przeplywów
  finansowych lub ekonomicznych (np. cen, kosztów
  eksploatacyjnych, wzrostu nakladów
  inwestycyjnych).
• Najlepiej jest przedstawic to w formie tabeli
  pokazujacej jak ksztaltuja sie ww. wskazniki w
  zaleznosci od róznych scenariuszy (podstawowy,
  pesymistyczny).

43
STUDIUM WYKONALNOSCI - WYTYCZNE

• Departament Wspierania Przedsiebiorczosci
• Urzad Marszalkowski Województwa Podkarpackiego
• ul. Hanasiewicza 17
• Rzeszów
• Tel. [phone]
• dwp_at_podkarpackie.pl