Die Funktionsweise der Geldsch

1
Die Funktionsweise der Geldschöpfung...

• ...durch Zentral- und Geschäftsbanken
• ? anschaulich erklärt ?

2
Einleitung

• Dieses Dokument beschreibt das PRINZIP der
  Geldschöpfung an einem einfachen Beispiel.
• Es werden nur so viele Akteure in unsere
  beispielhafte Mini-Volkswirtschaft einbezogen,
  wie notwendig sind, um das Prinzip zu erklären.
• Die Akteure sind
• Die reale Person Tom
• Die reale Person Lisa
• Die Gesamtheit aller sonstiger Akteure (reale
  Personen und Firmen, aber keine Geschäftsbanken)
• Die Hausbank (eine Geschäftsbank) von Tom und
  den sonstigen Akteuren
• Die EZB (Europäische Zentralbank)
• Es gibt keine weiteren Geschäftsbanken und keine
  weiteren Akteure in unserer betrachteten
  Mini-Volkswirtschaft.

3
Einleitung - Weitere Annahmen

• Der betrachtete Zeitraum ist 1 Jahr, vom
  1. Januar bis 31. Dezember.
• Wir nehmen zur besseren Fokussierung an, dass in
  dem betrachteten Einjahres-Zeitraum nur Tom und
  Lisa wirtschaftlich aktiv sind. Die Gesamtheit
  aller sonstiger Akteure ist inaktiv, d.h. diese
  Akteure verändern weder ihre Giro- oder
  Bargeldguthaben, noch nehmen sie neue Kredite von
  der Hausbank auf oder zahlen alte Kredite zurück.
• In unserem Beispiel sichert die Hausbank
  Sichteinlagen (Bestände auf Girokonten ihrer
  Kunden) wie folgt ab
• 2 des Betrages, der auf Girokonten ihrer Kunden
  gebucht ist, müssen als gesetzliche
  Mindestreserve bei der EZB hinterlegt werden
  (entsprechend dem aktuellen Mindestreservesatz
  der EZB). Bemerkung Das ist weniger als 100 ?
  Teilreserveprivileg, fraktionales
  Reservesystem
• 20 des Betrages, der auf Girokonten ihrer Kunden
  gebucht ist, sollen als Barreserve bei der
  Hausbank verfügbar sein.

4
1.) Anfangssituation - 1. Januar Tom

• Tom hat 0,00 auf dem Girokonto
• Tom hat 0,00 in bar

Toms Kontoauszug
Toms Bargeld 0,00
0,00
(Tom)
Tom?
5
1.) Anfangssituation - 1. Januar Lisa

• Lisa hat 0,00 auf dem Girokonto
• Lisa hat 2.000,00 in bar

Lisas Kontoauszug
Lisas Bargeld 2.000,00
0,00
(Lisa)
Lisa?
6
1.) Anfangssituation - 1. Januar Gesamtheit
sonstiger Akteure

• Die Gesamtheit sonstiger Akteure hat100.000
  auf den Girokonten
• Die Gesamtheit sonstiger Akteure hat30.000 in
  bar

Summe sonstigen Bargelds 30.000
Summe sonstiger Kontoauszüge
100.000
(Sonstige)
Sonstige?
7
1.) Anfangssituation - 1. Januar Geldmenge M1
in der Eurozone

• Die Geldmenge M1 http//www.bundesbank.de/bildung
  /bildung_glossar_g.phpgeldmenge in der Eurozone
  beträgt momentan 132.000
• Merke In dieser beispielhaften Mini-Wirtschaft
  sind Tom, Lisa und die sonstigen Akteure die
  einzigen Akteure. Deren Geldbestände (Bargeld
  plus Giroguthaben) bilden damit die
  Gesamt-Geldmenge M1 der Eurozone.

Geldmenge M1
132.000
M1 Bargeldumlauf plus täglich fällige
Einlagen z.B. Girokonto im Währungsgebiet
(M1)
M1?
8
1.) Anfangssituation - 1. Januar Hausbank

• Die Summe aller Sichteinlagen (Girokonten) bei
  der Hausbank beträgt 100.000 .
• Die Hausbank hat zur Zeit ein Zentralbankguthaben
  von 2.000 bei der EZB hinterlegt (2
  Mindestreserve von 100.000 ) und besitzt eine
  Barreserve von 20.000 (20 von 100.000 ).
• Die aktuellen Verbindlichkeiten an die EZB mögen
  sich auf 5.000  belaufen.Der Einfachheit halber
  nehmen wir an, dass dieser Betrag (inkl. Zinsen)
  erst in 2 Jahren fällig wird, um die Rechnungen
  hier nicht unnötig zu verkomplizieren sondern
  sich auf das Wesentliche zu konzentrieren.
• Bem. Forderungen der Hausbank an die Gläubiger
  sind hier nicht schematisch dargestellt.

Hausbanks Zentral-bankguthaben
Hausbanks Verbindlich-keiten an die EZB
Summe aller Sichteinlagen
Hausbanks Barreserve
2.000
20.000
5.000
100.000
(Hausbank)
Hausbank?
9
2.) Aktion von Tom am 1. Januar

• Tom geht zu seiner Hausbank, um sich einen Kredit
  über 1.000 zu holen.
• Wir nehmen an, die Hausbank ist bereit, ihm einen
  Kredit mit einjähriger Laufzeit zu einem Zinssatz
  von 8 p.a. zu geben.

10
2.) Aktion der Hausbank am 1. Januar

• Die Hausbank stellt fest, dass ihr momentanes
  Zentralbankguthaben (2.000 ) gerade ausreicht,
  um ihrer Mindestreservepflicht für die
  bestehenden Sichteinlagen (100.000 )
  nachzukommen (in Euroland beträgt der
  Mindestreservesatz 2 http//www.bundesbank.de/bi
  ldung/bildung_glossar_m.phpmindestreserve).
• Ebenso reicht die aktuelle Barreserve (20.000 )
  gerade für die bestehenden Sichteinlagen aus.
• Darum muss sich die Hausbank zusätzliches Geld
  bei der EZB ausleihen (Annahme Leitzins 1 p.a.)
  in Höhe von 220
• Die Hausbank leiht sich 20 (2 von 1000 ) von
  der EZB und hinterlegt diesen Betrag als
  Zentralbankguthaben bei der EZB. Damit ist die
  Mindestreserve der Hausbank um 20 gestiegen.
• Die Hausbank leiht sich außerdem 200 (20 von
  1000 ) von der EZB für die nun höhere notwendige
  Barreserve.
• Nun kann die Hausbank den Kredit an Tom vergeben.
  Dazu bucht sie 1000 auf Toms Girokonto (?
  Giralgeld/Sichteinlage).

11
3.) Situation für Tom nach der Kreditvergabe am
1. Januar

• Tom hat 1.000 auf dem Girokonto
• Tom hat immer noch 0 in bar

Toms Kontoauszug
Toms Bargeld 0,00
1.000,00
?Tom
Tom?
12
3.) Situation für Lisa nach der Kreditvergabe am
1. Januar

• Bei Lisa hat sich nichts geändert

Lisas Kontoauszug
Lisas Bargeld 2.000,00
0,00
?Lisa
Lisa?
13
3.) Die Geldmenge M1 nach der Kreditvergabe am
1. Januar

• Die Geldmenge M1 http//www.bundesbank.de/bildung
  /bildung_glossar_g.phpgeldmenge in der Eurozone
  ist um 1000  von 132.000 auf 133.000  gestiegen
  (Toms Girokonto Sichteinlage ist um 1000 
  gewachsen)? aktive Geldschöpfung der
  Geschäftsbanken

Geldmenge M1
133.000
M1 Bargeldumlauf plus täglich fällige
Einlagen z.B. Girokonto im Währungsgebiet
?M1
M1?
14
3.) Situation der Hausbank nach der Kreditvergabe
am 1. Januar

• Die Summe aller Sichteinlagen ist von 100.000
  auf 101.000 gestiegen.
• Die Hausbank hat nun ein um 20 höheres
  Zentralbankguthaben bei der EZB hinterlegt und
  eine 200 höhere Barreserve als zuvor, und sie
  hat entsprechend höhere Verbindlichkeiten an die
  EZB.
• Bem. Forderungen der Hausbank an die Gläubiger
  sind hier nicht schematisch dargestellt.

Hausbanks Verbindlich-keiten an die EZB
Hausbanks Zentral-bankguthaben
Summe aller Sichteinlagen
Hausbanks Barreserve
2.020
20.200
5.220 2,20 Zinsen
101.000
?Hausbank
Hausbank?
15
4.) Barabhebung durch Tom am 2. Januar

• Direkt nach Erhalt des Kredites hebt Tom 500
  Bargeld vom Geldautomaten seiner Hausbank ab.

Toms Kontoauszug
Toms Bargeld 500,00
500,00
Toms Verbindlich-keiten an die Hausbank
1.000 80 Zinsen
?Tom
Tom?
16
4.) Situation für die Hausbank nach der
Barabhebung am 2. Januar

• Die Barreserve der Hausbank hat sich durch Toms
  Geldabhebung um 500 reduziert, von 20.200 auf
  19.700 (siehe Bilder unten), und muss wieder
  aufgefüllt werden (siehe nächste Seite). Da Toms
  Sichteinlage sich von 1000 auf 500 verringert
  hat, vermindert sich jedoch die verbleibende
  notwendige Mindestreserve aus Zentralbankguthaben
  und auch die verbleibende notwendige
  Barreserve... ? nächste Seite

Hausbanks Verbindlich-keiten an die EZB
Hausbanks Zentral-bankguthaben
Summe aller Sichteinlagen
Hausbanks Barreserve
2.020
19.700
5.220 2,20 Zinsen
100.500
?Hausbank
Hausbank?
17
4.) Situation für die Hausbank nach der
Barabhbg. am 2. Jan. (Forts.)

• Insgesamt muss die Barreserve um 400
  aufgestockt werden, um 100 Barreserve für die
  verbleibenden 500  auf Toms Girokonto zu haben.
  Das Zentralbankguthaben kann um 10  reduziert
  werden (für die 500 auf Toms Girokonto sind
  noch 2 Mindestreserve 10 erforderlich). Somit
  muss sich die Hausbank weitere 400-10390  bei
  der EZB ausleihen, und es ergibt sich folgendes
  Bild

Hausbanks Verbindlich-keiten an die EZB
Hausbanks Zentral-bankguthaben
Summe aller Sichteinlagen
Hausbanks Barreserve
2.010
20.100
5.610 6,10 Zinsen
100.500
5.610 5.220 390
?Hausbank
Hausbank?
18
4.) Die Geldmenge M1 nach der Berabhebung am 2.
Januar

• Die Geldmenge M1 hat sich durch die Barabhebung
  von Tom nicht verändert, denn die Bargeldbestände
  haben sich um 500 erhöht, während sich
  gleichzeitig die Sichteinlagen um 500
  verringert haben.

Geldmenge M1
133.000
M1 Bargeldumlauf plus täglich fällige
Einlagen z.B. Girokonto im Währungsgebiet
?M1
M1?
19
Feststellungen - Teil 1
 
 

• Um einen Kredit über 1000 zu vergeben, muss die
  Geschäftsbank (Hausbank) deutlich weniger als
  1000 bei der EZB ausleihen (streng genommen nur
  die gesetzlichen 2 20  Mindestreserve, plus
  einen freiwilligen Sicherheitsaufschlag für die
  Barreserve).
• Die Geldmenge (M1) des Währungsraums wächst durch
  die Kreditvergabe der Geschäftsbanken. Das nennt
  man aktive Geldschöpfung. Die Geldmenge wächst
  um einen Betrag, der höher ist als der Betrag,
  den die EZB hierfür verleiht, weil die
  Geschäftsbanken keine 100 Deckung brauchen
  (gesetzlich lediglich 2 Mindestreserve).
• Die Geschäftsbanken sind generell daran
  interessiert, dass die Kunden möglichst wenig
  Bargeld abheben und möglichst bargeldlos
  bezahlen. Denn bei Bargeldabhebungen muss die
  Geschäftsbank die gleiche Geldmenge 11 bei der
  EZB ausleihen (gegen Zinsen versteht sich),
  während sie bei Giralgeld, das auf einem von ihr
  geführten Konto verweilt, nur 1/50-tel (2
  Mindestreserve) plus eine Barreserve von der EZB
  ausleihen muss, also deutlich weniger als 100
  des Giralgeldbetrages.
• Allerdings Wenn der Kunde der Geschäftsbank A
  sein Girokonto-Guthaben auf das Girokonto eines
  Kunden bei einer anderen Bank B überweist, dann
  muss die Bank A sich ebenfalls diesen Betrag zu
  100 bei der Zentralbank ausleihen, um sie dann
  nämlich dem Zentralbankkonto der Bank B
  gutschreiben zu können. Bank B braucht dann aber
  von diesem Vollbetrag wiederum nur 2
  Mindestreserve (plus Barreserve) wirklich als
  Zentralbankreserve zu behalten und kann den
  Restbetrag dazu verwenden, entweder weitere
  Kredite zu vergeben (ohne zusätzliches
  Zentralbankgeld leihen zu müssen) oder andere
  Zentralbankschulden zu tilgen (und somit
  Zinszahlungen an die Zentralbank zu sparen).
  Außerdem geschieht im globalen Zahlungsverkehr ja
  auch der umgekehrte Vorgang, dass nämlich ein
  Kunde der Bank B einen Betrag auf das Girokonto
  eines Kunden bei der Bank A überweist. Im Mittel
  über längere Zeit und über alle Banken gleicht
  sich das aus. Für die Gesamtheit der
  Geschäftsbanken ist es also stets von Vorteil,
  wenn die Kunden möglichst wenig Bargeld abheben.
  Denn nur beim Kunden befindliches Bargeld muss
  die Gesamtheit der Banken zu 100 mit
  Zentralbankgeld refinanzieren, während auf
  Girokonten befindliches Bargeld nur zu einem
  geringen Prozentsatz mit Zentralbankgeld bei den
  kontoführenden Banken gedeckt sein muss, so dass
  entsprechend geringere Zinszahlungen an die
  Zentralbank anfallen!

20
5.) 31. Dezember... (Rück-)Zahltag!

• Durch wirtschaftliche Tätigkeit ist es Tom
  gelungen, 80  von Lisa einzunehmen.
• Ansonsten ist seit der letzten Transaktion in
  unserem Mini-Wirtschaftsraum nichts passiert.
• Tom muss seinen Kredit nun an die Hausbank
  zurückzahlen!
• Erinnerung
• Kreditzins für Tom an die Hausbank 8
  p.a.? Rückzahlbetrag 1080,00 
• Kreditzins für die Hausbank an die EZB 1 p.a.?
  Rückzahlbetrag 616,10  (610 6,10 )
• Bemerkung Wir machen hier keinen Unterschied
  zwischen 1. und 2. Januar für die Zinsberechnung
  und gehen von einer Periode von exakt einem Jahr
  aus denn es geht ja nur zur Aufzeigung
  prinzipieller Mechanismen. Auch die Tatsache,
  dass der Kredit eigentlich erst am 1. Januar des
  Folgejahres und nicht schon am 31. Dezember des
  selben Jahres fällig wird, ändert nichts an der
  Substanz der aufgezeigten Mechanismen. Die Daten
  1. Januar, 2. Januar und 31. Dezember wurden
  hier lediglich zur Illustration verwendet. Wer
  sich hieran stört, möge einfach die Angabe
  1./2. Januar durch 1. Januar im Jahre N
  ersetzen und die Angabe 31. Dezember durch
  1. Januar im Jahre N1 ersetzen.

21
5.) 31. Dezember Situation für Tom

• Nachdem Tom in der Zwischenzeit 80 bar durch
  wirtschaftliche Tätigkeit eingenommen hat, ...

• ...? zahlt er jetzt seinen Kredit über 1.000
  plus 8 Zinsen (80 ) an die Hausbank zurück

Toms Kontoauszug
Toms Bargeld 580,00
Toms Bargeld ? 0,00
? 0,00
500,00
Toms Verbindlich-keiten an die Hausbank
1.080 inkl. Zinsen
? 0
?Tom
(Tom)
22
5.) 31. Dezember Situation für Lisa

• Lisa hat 0,00 auf dem Girokonto (wie vor 1
  Jahr)
• Lisa hat 1.920,00 in bar (80 weniger als vor
  1 Jahr)

Lisas Kontoauszug
Lisas Bargeld 1.920,00
0,00
?Lisa
(Lisa)
23
5.) 31. Dezember Geldmenge M1 (Zwischenstand!!)

• Es hat nun zunächst den Anschein, als ob sich die
  Geldmenge M1 in der Eurozone verringert hat, weil
  die 80 scheinbar von den Banken abgezogen
  wurden.
• Die Summe aus Toms und Lisas Geldbeständen
  belaufen sich auf nur noch 1920,00 .
• Die sonstigen Akteure haben weiterhin 130.000
  an Geldbeständen.
• Die Auflösung zu dieser scheinbaren(!)
  Geldmengen-Verringerung folgt auf den nächsten
  Seiten!

Geldmenge M1 (Zwischenstand!!)
131.920 (Zwischenstand!!)
M1 Bargeldumlauf plus täglich fällige
Einlagen z.B. Girokonto im Währungsgebiet
?M1
M1?
24
5.) 31. Dezember Situation der Hausbank

• Die Situation der Hausbank direkt nach Toms
  Rückzahlung seines Kredits
• Die Summe aller Sichteinlagen verringert sich von
  100.500 auf 100.000 , weil Toms Girokonto
  wieder auf 0 steht.
• Die Hausbank kann deshalb das Zentralbankguthaben
  (Mindestreserve) um 10 auf 2.000
  zurückführen, und die Barreserve um 680 auf
  20.000 reduzieren, weil damit die Quoten von 2
  bzw. 20 der Sichteinlagen erfüllt sind. ?
  nächste Seite

Hausbanks Verbindlich-keiten an die EZB
Hausbanks Zentral-bankguthaben
Summe aller Sichteinlagen
Hausbanks Barreserve
2.010
20.680
5.610 6,10 Zinsen
100.000
20.680 20.100 (von vorher) 580
(Bar-Rückzahlung von Tom)
?Hausbank
Hausbank?
25
5.) 31. Dezember Situation der Hausbank (Forts.)

• Von den so frei werdenden 10 680 690
  muss die Hausbank nun 610 plus 1 Zinsen
  616,10 an die EZB zurück zahlen. Die 6,10
  sind der Zentralbankgewinn.
• Die Differenz 690 616,10 73,90
  verbleibt der Hausbank als eigener
  Geschäftsgewinn. Daher kann dieser Betrag als
  Gehalt/Prämie an die Mitarbeiter oder als
  Dividende an die Aktionäre ausgezahlt werden.

Hausbanks Verbindlich-keiten an die EZB
Hausbanks Zentral-bankguthaben
Summe aller Sichteinlagen
Hausbanks Barreserve
2.000
20.000
5.000
100.000
(10 680 ) 616,10 73,90 an die
Mitarbeiter und Aktionäre
?Hausbank
(Hausbank)
26
5.) 31. Dezember Gesamtheit sonstiger Akteure

• Der Gewinn der Hausbank von 73,90 wird den
  Mitarbeitern und Aktionären ausbezahlt. Wir
  nehmen an, dass Tom und Lisa weder Mitarbeiter
  noch Aktionäre der Hausbank sind, sondern dass
  sich diese unter den sonstigen Akteuren des
  Wirtschaftsraumes befinden. Ihnen fließen also
  diese Gewinne zu.
• Der an den Staat abgeführte Zentralbankgewinn von
  6,10 gelangt über Staatsausgaben ebenfalls
  wieder in den Wirtschaftskreislauf. Wir nehmen
  auch hier an, dass dieses Geld nicht unmittelbar
  Tom oder Lisa zufließt, sondern zunächst bei den
  sonstigen Akteuren landet.
• Also fließen die 73,90 6,10 80 den
  sonstigen Akteuren zu und gelangen damit ins
  Wirtschaftssystem zurück. Wir gehen hier der
  Einfachheit halber davon aus, dass es sich um
  einen Bargeldzufluss handelt.
• ? Es ergibt sich folgendes Bild

Summe sonstigen Bargelds 30.080
Summe sonstiger Kontoauszüge
100.000
?Sonstige
(Sonstige)
27
5.) 31. Dezember Geldmenge M1

• Die Geldmenge M1 in der Eurozone ist also wieder
  auf den Ausgangswert vom 1. Januar zurück
  gekehrt0 2.000 130.000 132.000 ?
  1. Januar 0 1.920 130.080 132.000
  ? 31. Dezember

Tom
Lisa
sonstige Akteure
Geldmenge M1
132.000
M1 Bargeldumlauf plus täglich fällige
Einlagen z.B. Girokonto im Währungsgebiet
?M1
(M1)
28
Feststellungen - Teil 2

• In diesem Beispiel hat die Hausbank sich 610
  von der Zentralbank (EZB) geliehen und damit in
  einem Jahr 73,90 Gewinn erwirtschaftet. Damit
  hat sie eine Rendite von 100 . 73,90/610
  12,1 erzielt, obwohl sie nur 8 Kreditzinsen von
  Tom genommen hat und selbst 1 Zinsen an die EZB
  zahlen musste.
• Die Ursache dafür, dass die Hausbank deutlich
  mehr als 8-17 Rendite erwirtschaftet hat,
  liegt darin, dass sie weniger Geld von der EZB
  ausgeliehen als an den Kunden (Tom) verliehen
  hat.
• Wenn die Hausbank keine Barreserve vorhalten
  müsste, dann müsste sie sogar nur den für die
  Mindestreserve notwendigen Betrag von der EZB
  ausleihen und könnte so eine noch sehr viel
  höhere Rendite erzielen, nämlich (bei 2
  Mindestreserve) bis zu 100 . (80-1 . 20)/20
  100 . (80-0.02)/20 399.Neben dem
  Mindestreservesatz ist also die Höhe der
  Barreserve und der Barauszahlung an den Kunden
  sehr entscheidend für die Höhe der erzielten
  Rendite der Hausbank.

Rendite ist hier definiert als Verhältnis von
Gewinn zu dem von der EZB ausgeliehenen Betrag
29
Schlussfolgerungen zu Geldmenge und Verschuldung
(1a/3)

• Wenn man die Geldmengenentwicklung der letzten
  Jahrzehnte in Europa, USA oder anderen
  Industrienationen betrachtet...z.B.
  http//www.economagic.com/em-cgi/charter.exe/fedst
  l/m1ns195920100014508000 oder
  http//www.oenb.at/isaweb/report.do?report10.3

USA, Geldmenge M3 1959 - 2006
USA, Geldmenge M3 1970 - 2010
30
Schlussfolgerungen zu Geldmenge und Verschuldung
(1b/3)
...
http//www.meudalismus.dr-wo.de/assets/images/gel
dmenge.jpg
http//www.meudalism.dr-wo.de/assets/images/diagr
amm95-m3.jpg
Deutschland, Geldmenge M3 1961 - 1998
Deutschland, Geldmenge M1 1968 - 2004
31
Schlussfolgerungen zu Geldmenge und Verschuldung
(2/3)

• ... dann wird klar, dass die überwältigende
  Mehrheit des Geldes, das sich heute in der
  Realwirtschaft im Umlauf befindet,
  kreditfinanziert ist, es sich also um Geld
  handelt, das durch Geldschöpfung mittels
  Kreditvergabe der Geschäftsbanken entstanden ist.
• Nur am Anfang existierte evtl. eine kleine
  Geldmenge, die einfach herausgegeben und nicht
  per Kreditvergabe geschöpft wurde (z.B. Geldmenge
  M3 13 Mrd DM im Jahre 1948 nach der
  Währungsreform http//www.bundesbank.de/download/
  volkswirtschaft/mba/2002/200203mba_dm_bargeld.pdf
  )Heute im Jahre 2010 beträgt M3 rund 2.000 Mrd
  Euro (4.000 Mrd DM), M3 hat sich also um den
  Faktor 300 erhöht. Das heißt, ca. 99,7 der 2010
  in Deutschland umlaufenden Geldmenge ist
  kreditfinanziert.
• Es haben also die Geschäftsbanken durch
  Kreditvergabe immer mehr Geld geschöpft, wozu sie
  sich ihrerseits bei den Zentralbanken Geld
  geliehen haben. Wenn alle diese Kredite
  zurückgezahlt würden ohne dass in mindestens
  gleichem Umfang neue Kredite vergeben würden,
  dann würde die Geldmenge wieder auf das
  Anfangsniveau von vor vielen Jahrzehnten
  kollabieren, was selbstverständlich zum
  Totalkollaps der realen Wirtschaft führen würde.
• Das heißt, dass das Währungssystem gar nicht
  darauf ausgelegt ist, dass jemals alle Kredite
  zurückgezahlt werden, ohne dass in mindestens
  gleichem Umfang neue Kredite durch die
  Geschäftsbanken vergeben werden.

32
Schlussfolgerungen zu Geldmenge und Verschuldung
(3/3)

• Vielmehr ist es darauf ausgelegt, dass zu allen
  Zeiten die Summe aller bei Geschäftsbanken
  aufgenommener Kredite sehr hoch ist (praktisch
  gleichhoch wie die umlaufende Geldmenge selbst)
  und ständig ein Gleichgewicht aus Kredit-Tilgung
  einerseits und Kredit-Neuaufnahme andererseits
  besteht. Bei kontinuierlich steigender Geldmenge,
  wie in der realen Welt der Fall, ist die
  Kredit-Neuaufnahme eines Jahres im Mittel stets
  höher als die Kredit-Tilgung.
• Solange die Gewinne aus den Kreditgeschäften von
  Zentral- und Geschäftsbanken in den realen
  Wirtschaftskreislauf zurückfließen, bleibt das
  System stabil, wie im Beispiel mit den 80 
  gezeigt wurde. Ansonsten (z.B. weil andere
  Staaten Devisenreserven horten und so Geld dem
  Wirtschaftskreislauf entziehen, oder weil das
  Geld sehr Vermögender in einen parallelen, in
  sich geschlossenen Wirtschaftskreislauf außerhalb
  des normalen Warenkorbs gerät z.B. Handel mit
  Kunstgegenständen, teuren Immobilien, ...)
  müsste durch zusätzliche Geldschöpfung
  (Kreditvergabe) die reale Wirtschaft wieder mit
  genügend Geld versorgt werden.
• Problematisch wird es auch, wenn durch die
  Zinslast in der Volkswirtschaft soziale
  Ungleichgewichte entstehen. Das ist ein
  weiterführendes Thema, das z.B. hier näher
  behandelt wird
• http//www.rheinahrcampus.de/fileadmin/prof_seiten
  /kremer/masterunsichtbarehand.pdf
• http//www.rheinahrcampus.de/fileadmin/prof_seiten
  /kremer/applets/DynamicAnalysis/AppletDynamicAnaly
  sis.html