CAP Presentation

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HIERRO
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Cambio Estructural en el Acero

• Explosivo aumento de la demanda China.
• Globalización incrementa el tonelaje comerciado
  internacionalmente.
• Consolidación de la propiedad.
• Reducción de la participación estatal en la
  producción.
• Escasez de materias primas y transporte marítimo.
• Expectativas de aún mayor crecimiento por el
  desarrollo de otros países de Europa, Asia y de
  Brasil.
• Un nuevo nivel de precios.

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Consumo Mundial de Acero por Región(Millones de
Toneladas)
Latin America
Fuente Rio Alto Pty, Agosto, 2004
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China

• Prolongado período de alto crecimiento e
  inversión.
• Elevado ahorro interno y flujos de capital
  internacional.
• Traslado de industrias manufactureras desde el
  resto del mundo.
• China consume cerca del 28 del acero del mundo,
  su mayor productor e importador.
• Tasa de aumento del consumo anual de cerca de 20
  entre 2000 y 2003.

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Consolidación Industrial
Fuente Rio Alto Pty, Agosto, 2004
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Escasez de Materias Primas y Transporte Marítimo

• La siderurgia integrada emplea hierro, coke
  (fabricado con carbón metalúrgico) y chatarra.
• Los mini-mills funden chatarra y sustitutos
  metálicos producidos a partir de hierro.
• La mayor proporción del hierro y una porción
  significativa de carbón siderúrgico se
  transportan por vía marítima.

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Necesidad Actual y Proyectada de Materias Primas
(Millones de toneladas)
Demanda de acero China Resto del mundo
(RDM) Total Materias primas
requeridas Hierro Coke
(Carbón metalúrgico) Chatarra
2004
2015
Variación
260 692 952 1,208 315 (450) 565
493 888 1,381 1,823 376 (538) 791
233 196 429 615 61 (88) 226
90 28 45 51 19 - 40
1 Ton. Coke 1.43 Ton. de Carbón metalúrgico
1 Ton. Arrabio 1.60 Ton. de Hierro y 0.45 Ton.
de Coke (0.4 en 2015) Acero líquido Arrabio y
chatarra Sustitutos metálicos HMS 1.66 Ton.
De hierro y SSS 1.44 Ton. De hierro por
tonelada de producto final sustituto
respectivamente
Incluyen 87 millones de Ton. de hierro para
producir 60 millones de tons. de sustitutos
metálicos en 2004 y 318 millones de Ton. de
hierro para producir 217 millones de tons. 2015.
Fuente WSD, Septiembre 2004
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Hierro

• Como resultado de fusiones y adquisiciones desde
  2003, 70 del hierro transportado por vía
  marítima (seaborne trade) es producido por tres
  empresas CVRD, RTZ y BHP.
• El cuasi-oligopolio existente permite presumir
  que la ampliación de la oferta no debería
  significar reducciones sustanciales de precios.
• Hasta 1997 China era autosuficiente en hierro. En
  2004, luego de cuatro años de crecimiento de la
  producción de acero al 20 y habiendo caído su
  producción de hierro en 17, China importará
  aproximadamente 190 millones de toneladas.

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Principales Importadores de Hierro
Fuente CRU International, Septiembre 2004
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Importaciones Chinas de Hierro(Millones de
Toneladas)
Miles de Toneladas Métricas
Fuente WSD, Agosto 2004
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Transporte

• El crecimiento de la capacidad de transporte
  marítimo no ha ido a la par con el aumento del
  tráfico físico causado por las importaciones de
  China y otros países asiáticos.
• El promedio de costo diario de un charter
  Capesize llegó a incrementarse en sobre 400 y
  permanecen muy elevados.
• Lo anterior ha sido acompañado por un gran
  aumento de la congestión en los puertos tanto de
  despacho como de recepción de las mercaderías.

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Evolución del Costo de los Fletes
MarítimosHierro Tubarao a Beilun, China 145.000
t dwt
Fuente CRU International, Septiembre 2004
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Carbón Metalúrgico

• Es la materia prima más afectada por la escasez.
• Se usa para producir Coque y para ser inyectado
  directamente a los altos hornos. Se requiere 1,4
  toneladas de Carbón Metalúrgico para producir 1
  tonelada de Coque.
• La expansión de la demanda de las acereras Chinas
  causó en el presente año una caída de 61 en las
  exportaciones desde ese país, generando además la
  necesidad de importar. China es actualmente un
  importador neto de carbón.
• Los altos precios motivaron la reaparición de las
  exportaciones de USA en un monto significativo,
  como asimismo exportaciones marginales de Liberia
  y Corea del Norte.

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Carbón Metalúrgico

• RAZONES PARA LA MANTENCION DE LA ACTUAL
  ESTRECHEZ DE MERCADO
• La inexistencia de reservas de calidad en China.
• Nueva demanda de India para alimentar sus nuevas
  coquerías.
• Construcción de otras instalaciones en Brasil,
  Japón, USA y Europa.
• El crecimiento proyectado en la demanda mundial
  de acero.
• NUEVA CAPACIDAD Y PERSPECTIVAS
• Grandes productores australianos han anunciado
  recientemente planes de expansión de su capacidad
  minera. Con todo, se espera que ellos no tendrán
  impacto antes de 2006, en el mejor de los casos.
• Se estima que el precio en 2005 sufrirá un
  aumento sin precedentes, posiblemente gt 40.

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Evolución reciente del precio spot USA del Carbón
Metalúrgico
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Conclusiones

• La nueva realidad del mercado ha devuelto poder a
  los productores de acero y la escasez de materias
  primas revaloriza las reservas de aquellos que
  disponen de hierro propio.
• Posibilitó la reapertura de HIPASAM en nuestro
  país.
• Ayuda a la viabilidad de RIO TURBIO.