Entorno econmico mundial

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Entorno económico mundial

• Ronulfo Jiménez

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El entorno del sistema financiero

• Mundo cada vez más integrado.
• Mayor competencia.
• Cambio tecnológico.
• Mayor regulación.
• Mayores demandas sobre el sistema.
• La crisis financieras.

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Un mundo cada vez más integrado Globalización

• Qué se integra?
• El comercio de bienes.
• El comercio de servicios. Entre ellos los
  servicios financieros.
• La tecnología.
• Una rápida propagación de las tecnologías
• En particular , las TICs juegan un papel
  integrador.
• Pero también puede existir una brecha
• Migración.
• Capital.

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Un mundo cada vez más integrado Globalización

• No es un fenómeno nuevo. Tan sólo se ha
  acelerado
• Se inicia en el siglo X.
• Para algunos la globalización es la
  occidentalización del mundo. Pero no hay que
  perder de vista que en su origen los
  descubrimientos tecnológicos más bien viene de
  Oriente (SEN)

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Un mundo cada vez más integrado Globalización

• La globalización por medio de los viajes, el
  comercio, las migraciones y la diseminación del
  conocimiento y del saber ha contribuido a mejor
  el bienestar económico.
• Hace unos pocos siglos la pobreza dominaba el
  mundo entero y la prosperidad era la excepción.
  Sin duda, la globalización ha llevado prosperidad
  a muchas regiones del mundo.
• Sin embargo, no se pueden negar las disparidades
  de prosperidad y de bienestar existentes dentro y
  entre países.
• La institucionalidad internacional no se ha
  desarrollado tan aceleradamente como la
  globalización económica.

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Un mundo cada vez más integrado Globalización

• Las nuevas tecnologías de la información y de la
  comunicación (TICs)
• Implican mejoras en la productividad y en nuevos
  servicios.
• Su expansión ha sido acelerada.
• Son tecnologías que ahorran trabajo no calificado
  y requieren de trabajo calificado.
• Lo anterior implica cambios en los mercados
  laborales, que llegan a un crecimiento relativo
  mayor en las remuneraciones de los trabajadores
  calificados.
• En América Latina hace unas décadas la
  distribución de la tierra era un tema
  prioritario, ahora el tema prioritario debería
  ser la brecha digital.

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Un mundo cada vez más integrado Nuevos actores

• Después de la caída del mundo bipolar han surgido
  países emergentes
• En particular en Asia, países como China e India
  han logrado importantes niveles de crecimiento de
  sus economías y mayor participación en el
  comercio mundial.
• América Latina luce rezagada en el contexto
  mundial

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(No Transcript)
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Mayor competencia

• La integración de la economía mundial también se
  manifiesta en los mercados financieros.
• Las TICs permiten que los residentes de un país
  puedan hacer sus transacciones en cualquier plaza
  financiera.
• Pero también los intermediarios financieros
  cruzan las fronteras para ubicarse en diferentes
  plazas.
• La ubicación física en una plaza, no es sinónimo
  de realizar las operaciones financieras en esa
  plaza.

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Mayor competencia

• Las plazas financieras tienen que competir entre
  ellas. Su ventas comparativas dependen de
• Del ambiente macroeconómico
• Crecimiento
• Estabilidad (nivel y volatilidad de la inflación,
  tasas de interés y de los tipos de cambio)
• De la regulación
• Sistema jurídico calidad, eficiencia,
  flexibilidad y seguridad.
• Sistema tributario
• Calidad de la regulación del sistema financiero.
• Costo-beneficio de la regulación
• Pertinencia de la regulación
• Eficiencia de las entidades

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Mayor regulación

• La regulación ha pasado de un regulación
  represiva (controles de tasas de interés y del
  destino del crédito) a una regulación prudencial
• Regulación y supervisión prudencial
• Protección a pequeños depositantes
• Protección del sistema de pagos estabilidad del
  sistema.
• Las normas de regulación y supervisión cada vez
  más responden más a patrones internacionales por
  convencimiento de las autoridades locales o por
  presión de los organismos internacionales.

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Mayor regulación

• Sin embargo, los países en desarrollo y pequeños
  tienen poco que decir en la formación de estas
  normas. Este es un caso de falta de desarrollo
  institucional global.
• No hay muchos estudios que analicen la bondad de
  las normas aplicadas, ni la relación
  costo-beneficio.

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Las crisis financieras.

• La globalización del mundo financiero ha tenido
  ventajas importantes al permitir mayor
  competencia y desarrollo en los mercados
  financieros y en las economías.
• Sin embargo, también pueden aumentar la
  volatilidad de las economías a través de los
  contagios.
• La interrupción abrupta de los flujos de capital
  externos puede originar una crisis macroeconómica
  y del sistema financiero.

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Las crisis financieras.

• Internamente la crisis financiera puede ser
  originada en inconsistencias macroeconómicas o
  problemas en el sistema financiero.
• La actual crisis del sistema financiero de USA es
  un ejemplo de interacción entre el sector
  inmobiliario y el sistema financiero. Y la
  relación de este con el resto de la economía.

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Las crisis financieras.

• El sistema financiero se ha desarrollado mucho,
  se ha integrado mundialmente y la supervisión se
  sofisticado. Pero el origen de las crisis no
  parece haber cambiado.
• Mala conducción macroeconómica que aumenta la
  volatilidad de la economía
• Incumplimiento de las normas básicas en la
  administración de los negocios. Ej actual
  crisis del sistema financiero USA.

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La actual crisis

• Elementos críticos para la crisis hipotecaria.
• Relajamiento de las políticas crediticias de los
  bancos
• Relación préstamo- garantía.
• Relación cuota-ingreso.
• Plazos.
• Tasas gancho.
• Verificación de la información.
• Políticas de cobro

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La actual crisis

• Elementos críticos para la crisis hipotecaria.
• El precio de la vivienda aumentó con la
  extraordinaria expansión del crédito.
• Sin embargo, cuando aumentan las tasas de
  interés
• Aparecen los problemas de morosidad.
• Se reduce el crédito hipotecario y se reduce la
  demanda de viviendas, con lo que el precio de las
  viviendas disminuye, lo que hace más grave la
  crisis, pues los deudores tienen menos incentivos
  para pagar.

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Efectos de la actual crisis

• Dificultad para enfrentarla por la
  retroalimentación entre el sistema financiero y
  la economía real
• Adicionalmente, se complica por el alto precio de
  combustibles y otros bienes básicos que afectan
  los niveles de inflación
• Consecuencias para América Latina
• Menor crecimiento de las exportaciones
• Menor inversión extranjera directa
• Menores remesas
• Mayor presión sobre el sistema financiero.
• La receta mayor prudencia de los banqueros
• Pero la mayor prudencia de los banqueros pueden
  acentuar la reducción de la actividad económica.

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Bancarización

• El desarrollo de los sistemas financieros ha
  representado un avance importante en acceso a
  servicios financieros de las familias y de las
  empresas.
• Los sistemas financieros han sofisticado los
  productos que suministran.
• Sin embargo, quedan importantes segmentos de la
  población y de las empresas sin servicios
  financieros.

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Bancarización

• Las TICs han permitido reducir los costos de
  atención de clientelas masivas. Pero queda el
  reto de reducir los costos, ampliar las redes
  bancarias a zonas y segmentos de población pobre
  o dispersa.
• El reto de la educación financiera.
• El reto del acceso al crédito de microempresas y
  pequeñas empresas.

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Porcentaje de hogares con cuenta bancaria.
Estudio Banco Mundial
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Según Banco Mundial
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Bancarización

• Por ejemplo, en Costa Rica, una encuesta
  telefónica entre jefes de hogar del Semanario EL
  FINANCIERO reveló que
• El 55 no tenían cuenta de depósito.
  Especialmente, en segmentos de bajo ingreso, baja
  educación y mayores de edad
• Una cuarta parte de los que tienen cuenta de
  depósito no tienen tarjeta de débito
• Una cuarta parte de los que tienen tarjeta de
  débito la usan sólo para retirar dinero.
• El 70 no tiene tarjeta de crédito.
• El 61 no tienen crédito.

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Bancarización

• La baja bancarización se explica por múltiples
  factores. Según Lilliana Rojas
• Bajo desarrollo económico y social.
• Ineficiencias o insuficiencias bancarias
• Problemas institucionales
• Problemas regulatorios

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Bancarización.

• La baja bancarización es una mala noticia, pero
  los bancos pueden tener un amplio mercado para
  ampliar sus servicios, si lo hacen con la
  tecnología bancaria apropiada y con una buena
  administración del riesgo.
• Lo que se requiere de agendas para la
  bancarización con participación de los bancos,
  los reguladores y las autoridades.

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Otros temas

• Lavado de dinero y legislación en contra del
  terrorismo.
• Derechos de los usuarios.
• Normas ambientales.

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En conclusión

• La actividad financiera vive en un entorno de
  grandes oportunidades por la ampliación e
  integración de los mercados y los cambios
  tecnológicos.
• Pero también se mantienen los viejos retos para
  enfrentar los riesgos de las crisis financieras y
  la necesidades de llevar los servicios a quienes
  no los tienen.