CMMV 2004vs2001

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• AMAFORE
• Seminario de Inversiones
• Planeación a 5 años

Lic. Guillermo Prieto Treviño
Noviembre, 2006
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Índice

• Que hay de nuevo en el grupo BMV?
• Seguimos Completando Mercados!
• Ofrecemos nuevos índices de mercado
• A tu servicio en INDEVAL Préstamo de Valores
• MexDer es una realidad al alcance de la mano
• Ahora la inversión del futuro FIBRAS
• Acércate más a nosotros

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Ejes estratégicos que dan resultados
Ley del Mercado de Valores Inversonistas
Institucionales
Supermercado Financiero Nuevas clases de
activos Derivados
Marco Regulatorio
Innovación
Desarrollo del Mercado de Valores
Operatividad y Tecnología
Nuevos Participantes
Capacidad de ejecución Esfuerzo de promoción
Convergencia en contados y derivados Automatizac
ión
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CAPITALES rendimientos en los últimos 12
meses...
Rendimiento Índices Internacionales

• En los últimos 12 meses (al 21 de noviembre),
  el rendimiento del IPC ha sido del 44.24 en
  dólares, rendimiento que nos ubica en el
• 12 lugar de los 50 principales mercados, así
  como en el 9 de los 23 mercados emergentes más
  importantes.
• En el mes de noviembre, el IPC ha registrado un
  rendimiento del 5.27 en dólares, ubicándose en
  el
• 9 lugar de los 50 principales mercados, y en el
  8 de los 23 mercados emergentes más importantes.

12 Meses
Transcurso Noviembre 2006
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DEUDA mediano y largo plazo...
Colocaciones de deuda en 2006 (Millones de pesos)

• Durante 2006 se han realizado 88 emisiones de
  deuda por 114,642 millones, correspondiendo el
  97.8 a certificados bursátiles.
• La colocación de deuda de largo plazo se ha visto
  reactivada en forma importante el último
  trimestre del año, después de la caída en los
  meses de julio y agosto.
• Se estima cerrar el año 2006 con alrededor de
  130,000 millones colocados.

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RETO atender una creciente capacidad de
absorción...
Activos Totales de Sociedades de Inversión,
SIEFORES y Aseguradoras
.
.
.
Aseguradoras
.
.
.
.

• CAPACIDAD DE ABSORCION
• Los activos totales de las SOCIEDADES DE
  INVERSION al 31 de octubre de 2006 totalizaron
  684,748 millones de pesos, es decir, 135.3 mas
  que los 291,006 millones de pesos reportados al
  2001.
• Las SIEFORES presentaron un crecimiento de
  177.2 a la misma fecha, al totalizar activos por
  687,846 millones de pesos, en comparación a los
  248,176 millones de pesos de 2001.
• Las ASEGURADORAS presentaron un crecimiento de
  178 al mes de septiembre 2006, al sumar activos
  por el orden de 624, 394 millones de pesos, en
  comparación de los 350,660 mdp de 2001.
• El numero de sociedades de inversión se
  incremento al pasar de 374 en 2001 a 450 al 31 de
  octubre de 2006.

.
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• Seguimos Completando Mercados!
• Ofrecemos nuevos índices de mercado
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• MexDer es una realidad al alcance de la mano
• Ahora la inversión del futuro FIBRAS
• Acércate más a nosotros

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Como saben, hay oferta en los anaqueles

• Commodities
• ORO, PLATA
• PETROLEO

Gas Natural

• Bienes raíces
• FIBRAS

• US. Capital Market.
• Dow Jones 30
• Nasdaq 100
• Rusell 1000, 2000, 3000
• SP
• 500
• MidCap
• Small Cap

Fixed Income ETFs en EurosCorporates,
Sovereign, Indexed
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pero seguimos completando mercados!
Durante el 2006 se han agregado y están a su
disposición nuevos listados entre los que
destacan

• 32 nuevos tracs, entre ellos
• Vanguard Total Stock Market ETF
• Deutsche Bank DJ EuroStoxx 50 DVG
• IShares MSCI World
• IShares de plata
• IShares aggregate bond fund
• IShares inflation linked bonds
• IShares E Government Bond 1-3
• IShares MSCI por país
• Diamonds Trust series 1
• SPDS TRUST SERIES
• SPDS por sectores
• Deuda
• Bonos Tesoro EEUU TBonds, TNotes, TBills
• Sector EEUU

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Los nuevos índices de la BMV

• El diseño de los nuevos índices responde a las
  siguientes necesidades

• Contar con un índice Composite que se acerque a
  representar la totalidad del mercado.
• Integrar un número amplio y representativo de
  empresas y sectores.
• Proporcionar más visibilidad, a un mayor número
  de emisoras.
• Contar con un menú más amplio de carteras o
  portafolios que fomente la innovación y creación
  de instrumentos referenciados.
• Ofrecer canastas que permitan analizar desde
  distintas perspectivas los segmentos de nuestro
  mercado, como lo hacen otras Bolsas.

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El nuevo grupo de Índices...

• Compuesto por las 60 emisoras más grandes
  inscritas en Bolsa en términos de su valor de
  capitalización.

• Compuesto por las 20 emisoras de mayor valor de
  capitalización de la muestra del IPC CompMx
  (emisoras en la parte alta de la tabla, de la
  número 01 a la 20).

• Compuesto por las 20 emisoras de media
  capitalización de la muestra del IPC CompMx
  (emisoras en la parte media de la tabla, de la
  número 21 a la 40).

• Compuesto por de las 20 emisoras de baja
  capitalización de la muestra del IPC CompMx
  (emisoras en la parte baja de la tabla, de la
  número 41 a la 60).

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...con la muestra de las emisoras seleccionadas
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Características principales

• Al lo integran las 60 emisoras más
  grandes en términos del valor de mercado de sus
  series inscritas.
• Se admite la serie accionaria de mayor liquidez,
  siempre que se ubique en bursatilidad alta, media
  o baja.
• La ponderación o peso relativo de cada emisora en
  los índices se determina con base en el valor de
  mercado de la serie accionaria admitida.
• Al igual que el IPC, se elimina la duplicidad en
  caso de tenedoras y subsidiarias.
• La revisión de la muestra será semestral a partir
  del 2007(mayo y noviembre) esto permitirá
  reconocer con mayor frecuencia el esfuerzo
  operativo de las emisoras.

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Comparativo de rendimientos
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Buenas nuevas en el préstamo de valores!
El 7 de junio de 2004 Banco de México emitió la
Circular 1/2004, de la cual se han emitido al día
de hoy 5 modificaciones. Los cambios más
importantes en apoyo al mercado son

• No se establece plazo máximo para las
  operaciones.
• Plazo de la transferencia deberá realizarse a más
  tardar el cuarto día hábil (hasta 96 horas)
  posterior a la concertación.
• Mecanismos de Negociación deben ser autorizados
  por la CNBV.
• Se permite vencimiento anticipado.
• Se elimina la tabla fija de aforos mínimos.
• Constituir garantías de las operaciones en fecha
  valor.
• Se requiere que las casas de bolsa e
  instituciones de crédito cuenten con dos
  calificaciones para operar con Siefores, de
  acuerdo a disposiciones de CONSAR.

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VALPRE Idóneo para las AFORES...
A partir de mayo del 2005, S.D. Indeval puso en
marcha un nuevo sistema para préstamo de valores
denominado VALPRE FV...

• Incluye todos los cambios en regulación y recibió
  autorización de la CNBV como mecanismo de
  negociación para operaciones de préstamo por
  cuenta de terceros.
• Su modelo operativo fue negociado con Bancos y
  Casas de Bolsa privilegiando su facilidad y
  seguridad de acceso y mitigando el riesgo
  contraparte.
• Fue construido sobre plataforma internet usando
  la red financiera de la BMV a la cual se conectan
  todos los Bancos y Casas de Bolsa del país.
• Es un corro que permite poner posturas
  prestamistas y prestatarias.
• Opera para valores de capitales y está listo para
  operar cualquier instrumento de deuda.

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Futuro promisorio y facilidad de operación...

• S.D. Indeval actúa como administrador de todas
  las garantías por cada operación de préstamo
  valuando en forma diaria cada préstamo y haciendo
  llamadas de margen de ser necesario.
• Usa un sistema de valuación de garantías basado
  en volatilidad histórica de precios aplicando un
  premio al valor prestado y un castigo al valor en
  garantía.
• Pese a no ser un sistema con contraparte central
  mitiga al máximo el riesgo.
• Sus participantes son Casas de bolsa y Bancos.
• Los parámetros del sistema pueden ser modificados
  fácilmente para admitir o restringir tolerancia
  al riesgo.
• S.D. Indeval cuenta con un Comité de Riesgos que
  revisa periódicamente el comportamiento y
  tendencias del mercado de préstamo dictando
  normas en beneficio de la seguridad de los
  participantes.
• El costo por cada transacción concertada no es
  superior a 200.00 en promedio

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• VALPRE está listo para operar con todos
  aquellos que busquen obtener un margen adicional
  sobre sus activos !

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MexDer -Volumen promedio diario en número de
contratosEn 2006 la operatividad promedio diaria
aumentaEs una Realidad
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MexDer -Volumen promedio diario en número de
contratosEn 2006 la operatividad promedio diaria
aumentaEs una realidad
El contrato de futuro del Dólar listado en
MexDer, registra mayor interés abierto que el
contrato de futuro del peso listado en el Chicago
Mercantile Exchange (CME).
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MexDer, un mercado líquido y transparente
Tus posturas se convierten en posturas para todo
el mercado!!
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MexDer, un mercado líquido y transparente
Tus posturas se convierten en posturas para todo
el mercado!!
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MexDer, un mercado líquido y transparente
Tus posturas se convierten en posturas para todo
el mercado!!
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(No Transcript)
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Ventajas de Operar en MexDer

• El Cliente es parte del Mercado! Tus posturas son
  Ordenes en firme en el libro central.
• MexDer, un mercado líquido y transparente
• Productos competitivos y apegados a sus
  necesidades
• MexDer ofrece costos de transacción claros y
  desglosados
• Contraparte AAA (Asigna)
• La información es pública y puedes consultarla en
  tiempo real
• Desarrollo del Mercado Local, necesario para
  todos.

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Ventajas de los Derivados en MexDer Vs Cash

• Es mucho mas eficiente el posicionarse en el IPC
  vía Futuros y Opciones que construyendo un
  portafolio.
• Posibilidad de irse corto el mercado accionario
  de una manera muy fácil a través de Futuros del
  IPC con un costo total por transacción similar al
  de operación en BMV.
• Futuros de Bonos la mejor forma de cubrir
  posiciones en Bonos (M) a un costo inferior al
  de la operación de contado y sin basis de
  riesgo Vs la TIIE.
• Los Derivados son, en suma una herramienta con la
  que hay que contar!

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Bienes raíces en la Bolsa?

• Hay una amplia Experiencia en otros Mercados
• Estados Unidos de Norteamérica
• Real Estate Investment Trusts (REITs)
• Canadá
• Real Estate Income Trusts (REITs)

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Qué son los REITS?

• Un REIT es una compañía que posee, y en la
  mayoría de los casos, opera con propiedades
  inmobiliarias tales como departamentos, centros
  comerciales, oficinas, hoteles y almacenes.
• Son estructuras que ofrecen a los inversionistas
  la oportunidad de participar en la propiedad o
  financiamiento de bienes raíces.
• Las acciones de la mayoría de los REITs se
  negocian libremente, generalmente en algunas de
  las principales Bolsas de valores.
• Existen alrededor de 200 REITs registrados en la
  Securities and Exchange Commission en Estados
  Unidos.

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Los REITS tienen un excelente TRACK RECORD!
Rentabilidad
Fuente Nareit
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Los REITS tienen un excelente TRACK RECORD!
Dividendos
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Los REITS tienen un excelente TRACK RECORD!
Diversificación Ejemplo EUA
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FIBRAS Definición

• Qué son las FIBRAS?
• Vehículos Para el financiamiento de
  infraestructura y bienes raíces. Ofrece pagos
  periódicos (rentas) y a la vez tiene la
  posibilidad de tener ganancias de capital
  (plusvalía).

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Beneficios fiscales para las FIBRAS después de
la reforma
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• El Grupo de Empresas de la BMV ofrece buenas
  nuevas...
• Completando mercados con nuevos instrumentos y
  trackers internacionales reconocidos y
  líquidos...
• Con la posibilidad de desarrollar portafolios más
  eficientes y diversificados.
• Con más y mejores índices para aumentar la
  transparencia, respaldar el análisis, seguir
  comportamiento y rendimiento del mercado.
• Con un mercado de derivados más líquido y
  transparente, donde las posturas del cliente
  hacen al mercado.
• Con una plataforma de préstamo de valores, una
  opción idónea para las AFORES.
• Ampliando las clases de activos disponibles con
  la creación de FIBRAS, esquema que ha dado
  grandes resultados alrededor del mundo (REITs).
• Para aumentar el ritmo de mejora del mercado para
  las AFORES proponemos TRES medidas
• Fomentar el préstamo de valores y la autorización
  para que las AFORES puedan participar en el
  préstamo del instrumentos de capitales.
• Permitir la elevación del porcentaje límite del
  régimen de inversión en instrumentos de capitales
  en especial del segmento doméstico
• Incluir en el régimen de inversión a las FIBRAS
  para aprovechar las oportunidades que ofrecen las
  inversiones en Bienes Raíces y en los sectores de
  Energía e Infraestructura.

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• AMAFORE
• Seminario de Inversiones
• Planeación a 5 años

Lic. Guillermo Prieto Treviño
Noviembre, 2006